ירידות בוול סטריט; הישראלית שמזנקת בעקבות המגעים לרכישתה ע"י פאלו אלטו

סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים

19:37

לפי הוול סטריט ג'ורנל, פאלו אלטו נטוורקס נמצאת במגעים לרכישת חברת הסייבר הישראלית סייברארק , כך לפי מקורות המעורים בפרטים. אם תיחתם, זו עשויה להיות אחת מהעסקאות הגדולות ביותר בענף הטכנולוגיה בשנת 2025.

לפי הדיווחים, העסקה עשויה להיסגר כבר במהלך השבוע הקרוב, כאשר שווי הרכישה צפוי לחרוג משמעותית מהשווי הנוכחי של סייברארק - העומד כיום על יותר מ-20 מיליארד דולר.

פאלו אלטו נטוורקס, בעלת שווי שוק של כ-140 מיליארד דולר, נמצאת בתקופה של רכישות אינטנסיביות בניסיון להקים פלטפורמה אבטחת מידע מקיפה שתיתן מענה כולל - במיוחד נוכח האתגרים החדשים שמביאה עמה הבינה המלאכותית. עם זאת, עסקה בהיקף כזה תהיה הגדולה בתולדות החברה.

מנכ"ל החברה, ניקש ארורה, אמר במאי: "זו בדיוק הסיבה מדוע התעשייה צריכה לשנות את הפרדיגמה - לעבור מנוף אבטחה מפוצל לעבר איחוד וכוח משולב."

תחום אבטחת המידע כבר סיפק את עסקת הענק של השנה: במרץ רכשה אלפאבית (גוגל) (חברת האם של גוגל) את חברת הסייבר הישראלית Wiz תמורת 32 מיליארד דולר.

סייברארק מתמחה באבטחת זהויות, ובמיוחד בניהול גישה מורשית (Privileged Access Management) - טכנולוגיה המגנה על מידע רגיש בכך שהיא מפקחת על מי יכול לגשת אליו. החברה מדווחת על יותר מ־10,000 לקוחות ברחבי העולם.

19:29

המו"מ האחרון בין נציגי ארה"ב וסין הסתיים בשטוקהולם בהסכמה על הארכת הפסקת האש בתעריפים, כך מסר לכתבים נציג המו"מ הסיני, לי צ'נגגאנג - אך מבלי למסור פרטים לגבי משך ההארכה או תנאיה.

לדבריו, השיחות היו "כנות ומעמיקות", והצדדים ימשיכו לשמור על תקשורת צמודה. הפגישה הנוכחית מגיעה לאחר סבבים קודמים בין שתי הכלכלות הגדולות בעולם, שהתקיימו בז'נבה במאי ובלונדון ביוני.

שר המסחר האמריקאי, הווארד לוטניק, אמר כי ייתכן שתהיה הארכה של 90 יום להפסקת האש במסחר מול סין. בכיר סיני ציין כי סין מחויבת ל"פיתוח בריא" עם עסקים אמריקאיים, במהלך פגישה עם נציגים של חברות אמריקאיות.

19:01

הראלי בוול סטריט מאבד כעת תנופה לקראת החלטת הריבית של הפדרל ריזרב מחר, זאת בעוד המשקיעים מנסים לעבד נתונים כלכליים ודוחות כספיים כדי להצדיק את רמות השווי הגבוהות. הדולר התחזק והגיע לשיא של חמישה שבועות, ואג"ח הממשלתיות עלו.

לאחר רצף עליות ששבר שיאים ודחף את מדד S&P 500 לזמן קצר מעל רמה של 6,400 נקודות, המדד נחלש ב-0.2%, נאסד"ק ב-0.1% ודאו ג'ונס ב-0.4%. תשואות האג"ח של ממשלת ארה"ב ירדו , לקראת הנפקה בהיקף של 44 מיליארד דולר באג"ח ל-7 שנים. הדולר האמריקאי התחזק מול כל המטבעות של מדינות מפותחות.

בגזרת המאקרו, מדד האמון הצרכני בארה"ב עלה בחודש יולי, כאשר החששות לגבי מצב הכלכלה והשוּק התעסוקתי פחתו. אמנם מספר המשרות הפתוחות ירד, אך הן עדיין מצביעות על ביקוש יציב יחסית לעובדים.

ביום רביעי, הפד צפוי להותיר את הריבית ללא שינוי , כאשר תחזיות הצמיחה והאינפלציה צפויות לחזק את התמונה של כלכלה איתנה. בנוסף, השווקים ניצבים השבוע בפני מבחן חשוב , כאשר ארבע ענקיות טכנולוגיה צפויות לפרסם את דוחות הרווח שלהן במהלך יומיים בלבד.

18:45

המסחר באירופה ננעל הערב בעליות, בורסת פרנקפורט עלתה ב-0.9%, פריז ב-0.7% ולונדון ב-0.6%.

בלטה היום באירופה מניית נובו נובו נורדיסק שירדה במעל 20% בבורסת קופנהגן ואף נופלת בוול סטריט. וזאת על רקע אזהרת הכנסות ורווח שפרסמה היום החברה. היא מצפה כעת לצמיחה שנתית של 8%-14%, לעומת 13%-21% שחזתה עד כה. ב-2024 רשמה הכנסות של 42 מיליארד דולר. החברה סוגרת ירידה של 59% בשנה. שווי החברה עומד על 1.5 טריליון קרונות דניות, שהן 230 מיליארד דולר.

החברה מסרה כי הירידה בתחזית ההכנסות קשורה בעיקר במוצר לטיפול בהשמנה Wegovy, וכן במוצר אוזמפיק המיועד לסוכרת ונרשם גם לטיפול בהשמנה. היא הודיעה עוד כי היא מצפה לשיעור רווח תפעולי של 10%-16%, לעומת 16%-24% שחזתה בעבר.

18:10

לאחר שנפתח בעליות המסחר בוול סטריט עבר כעת לירידות קלות. נאסד"ק ו-S&P 500 ללא שינוי, דאו ג'ונס יורד ב-0.3%. בשוק נרשמת דריכות לקראת החלטת הריבית ודוחות ענקיות הטכנולוגיה מיקרוסופט ומטא לאחר הנעילה.

17:42

פייפאל נופלת במסחר לאחר פרסמה תוצאות טובות מהצפוי לרבעון השני, אך הציגה האטה בצמיחת רווחי העסקאות - מדד מרכזי לרווחיות החברה. בעקבות הדו"ח, מניית החברה ירדה ביותר מ-8%.

הרווח למניה (Adjusted) היה 1.40 דולר לעומת ציפייה של 1.30 דולר, ההכנסות: 8.29 מיליארד דולר לעומת תחזית של 8.08 מיליארד דולר. ההכנסות צמחו ב-5% לעומת 7.89 מיליארד דולר ברבעון המקביל אשתקד, כאשר המנכ"ל אלכס כריס עבד על הסרת מקורות הכנסה בעלי רווחיות נמוכה. רווחי העסקאות (Transaction Margin Dollars) עלו ב-7% והסתכמו ב-3.84 מיליארד דולר - זהו הרבעון השישי ברציפות שבו נרשמה עלייה במדד זה.

עם זאת, קצב הצמיחה במדד זה הואט בהשוואה לרבעון הקודם - אז נרשמה עלייה של 8% (לא כולל הטבה חד-פעמית שהשפיעה על התוצאות בתחילת השנה). גם היקפי עסקאות ה-Checkout הממותגות (Branded Checkout) הואטו ל-5% לעומת 6% ברבעון הראשון (לאחר התאמה ליום הקפיצה - Leap Day).

בנוסף, החברה דיווחה על עלייה בהוצאות וירידה בתזרים המזומנים. ההוצאות התפעוליות הכוללות הסתכמו ב-6.78 מיליארד דולר ברבעון, לעומת 6.26 מיליארד דולר ברבעון הראשון. תזרים המזומנים החופשי המתואם (Adjusted Free Cash Flow) הסתכם ב-656 מיליון דולר - כשליש בלבד מהציפיות של וול סטריט, וירידה חדה לעומת 1.4 מיליארד דולר ברבעון הראשון.

17:07

ספוטיפיי טכנולוג'י יורדת בכ-10% לאחר שענקית האודיו פרסמה הפסד ברבעון השני, פספסה את תחזיות ההכנסות, ופרסמה תחזית חלשה יותר להכנסות ולרווח התפעולי ברבעון הנוכחי.

התוצאות מגיעות לאחר עלייה מרשימה של כ-120% במניית החברה במהלך השנה האחרונה, על רקע התאוששות מהשפל של 2022. העלייה החדה נבעה ממקצה שינויים רחב בעסק - שכלל העלאות מחירים, פיטורים, שינויים בהנהלה, וכן נסיגה מהשקעות יקרות בהסכמים בלעדיים בתחום הפודקאסטים. גם ההתלהבות של המשקיעים מהבינה המלאכותית ותחום הפרסום תרמה לעלייה האחרונה במניה.

המניה הגיעה לשיא כל הזמנים מוקדם יותר החודש - 738.45 דולר אך נסחרה סביב 650 לאחר פרסום התוצאות.

16:38

מניית זוז פאואר קורסת בניו יורק בכ-35% לאחר שהודיעה היא משנה כיוון: תגייס 180 מיליון דולר במטרה להפוך לחברת אוצר ולרכוש ביטקוין. החברה הדואלית שעסקה בתחום האנרגיה המתחדשת הגיעה לשפל בחודש שעבר והחליטה לבחון אפשרויות אסטרטגיות.

כעת היא מעדכנת על השינוי באסטרטגיה, הכולל גם שינויים פרסונליים בהנהלה ובדירקטוריון - ג'ורדן פריד מונה למנכ"ל, ולדירקטוריון יצטרפו טוד תומסון שהיה בכיר בסיטיגרופ וסאמר חאג' יחיא שהיה יו"ר בנק לאומי. בחברה מציינים שהיא תהפוך לחברה הדואלית הראשונה נאסד"ק-ת"א שמחזיקה בביטקוין כחברת אוצר. הגיוס צפוי להיסגר ב-8 בספטמבר לאחר שיתקבל אישור בעלי המניות. במקביל היא מבצעת הנפקה פרטית בדיסקאונט ומגייסת בה 5 מיליון דולר.

16:30

המסחר בניו יורק נפתח אחר הצהריים בעליות קלות ויתכן שנצפה בשיאים חדשים גם היום. נאסד"ק ב-0.4%, S&P 500 ב-0.2% ודאו ג'ונס ב-0.1%.

בעונת הדוחות ספוטיפיי טכנולוג'י איכזבה,ג'ט בלו איירווייס לעומתה הפתיעה לטובה.

מניית בואינג עולה מעט לאחר פרסום דו"ח רווחים חזק, שבו נמסר גם כי החברה מסרה את מספר המטוסים הגבוה ביותר מאז 2018. גם מניית פרוקטר אנד גמבל עלתה מעט בעקבות תחזית הכנסות שנתית גבוהה מהצפוי.

השבוע נחשב לשבוע מפתח לעונת הדו"חות, כאשר ענקיות הטכנולוגיה מטא, מיקרוסופט, אפל ואמזון - צפויות לפרסם את תוצאותיהן ברביעי ובחמישי. עד כה, 170 מחברות מדד S&P 500 פרסמו תוצאות רבעוניות, ולפי נתוני FactSet, יותר מ-83% מהן עקפו את תחזיות האנליסטים.

עם זאת, חלק מהתוצאות איכזבו - חברת השילוח UPS , שנחשבת למדד חשוב לצרכנות, פספסה את תחזיות הרווח ולא פרסמה תחזית להמשך. גם התוצאות של חברת ווירלפול לרבעון השני היו נמוכות מהתחזיות הן בשורת ההכנסות והן בשורת הרווח.

החלטת הריבית הצפויה של הפדרל ריזרב ביום רביעי מרסנת את העליות בשוק, אף שציפיות השוק הן שהבנק המרכזי לא ישנה את הריבית. המשקיעים ינתחו השבוע גם שורה של נתונים כלכליים חשובים, כולל נתוני התוצר המקומי הגולמי ונתוני שכר מהמגזר הפרטי - הצפויים להתפרסם ביום רביעי. יום שישי ייחתם עם דו"ח התעסוקה לחודש יולי - נתון מרכזי נוסף.

למרות שהשוק התעלם ברובו מהסכם הסחר בין ארה"ב לאיחוד האירופי, המשקיעים יעקבו אחרי הסכמים פוטנציאליים נוספים, בעיקר עם סין, עד מועד היעד של הטלת מכסים ביום שישי. בכירים מארה"ב וסין נפגשו אתמול י בסטוקהולם לסבב נוסף של שיחות סחר. נושא המכסים והאינפלציה צפויים להמשיך לעמוד במרכז תשומת הלב במהלך השבוע.

דו"ח התעסוקה לחודש יולי שיתפרסם ביום שישי, יהיה אירוע מפתח עבור הסוחרים. כלכלנים שנסקרו על ידי דאו ג'ונס מצפים לתוספת של 100,000 משרות בלבד ביולי, לעומת 147,000 ביוני. שיעור האבטלה צפוי לעלות קלות מ-4.1% ל-4.2%.

15:08

ענקית התרופות הדנית נובו נורדיסק צוללת בכ-30% לאחר שקיצצה את תחזית המכירות והרווח שלה לשנה כולה, ופרסמה ציפיות צמיחה חלשות לתרופת ההשמנה המצליחה שלה, Wegovy, בשוק המרכזי בארה"ב. לצד זאת, החברה גם הכריזו על מינויו של מזיאר מייק דאוסטדר, למנכ"ל החדש של החברה לאחר הדחתו המפתיעה של לארס פרוירגארד יורגנסן בחודש מאי.

בתוך כך, החברה מסרה כי היא צופה צמיחה במכירות השנתיות בטווח של 8% עד 14%, ירידה מהיעד הקודם שעמד על 13% עד 21%. בחברה הסבירו כי התחזית הנמוכה נבעה מתחזיות חלשות יותר לצמיחה במכירות בארה"ב במחצית השנייה של תרופת הירידה במשקל Wegovy וטיפול בסוכרת Ozempic.

15:00

יצרנית המטוסים בואינג מרכזת עניין לאחר שפרסמה לפני זמן קצר דוח רבעוני חיובי, בו הציגה צמצום משמעותי בהפסדים ברבעון השני של השנה. החדשות הטובות מגיעות לאחר שרשמה זינוק במכירות המטוסים, כאשר סיפקה ברבעון את מספר המטוסים הרב ביותר מאז 2018, שעמד על 150.

בתוך כך, בואינג רשמה הפסד למניה של 1.24 דולר ברבעון השני לעומת הפסד של 1.48 דולר למניה. סך ההפסד הנקי עמד על 176 מיליון דולר, לעומת הפסד של 1.09 מיליארד דולר בתקופה המקבילה. לצד זאת, החברה רשמה הכנסות של 22.75 מיליארד דולר לעומת צפי האנליסטים שעמד על 21.84 מיליארד דולר. מדובר בעליה של 35% בהשוואה לתקופה המקבילה, אש רשמה הכנסות של 16.87 מיליארד דולר בשנה שעברה.

13:40

העליות באירופה מתחזקות. כעת מדד הדאקס עולה ב-1.5% והפוטסי מוסיף לערכו 0.7%. הקאק עולה גם הוא ב-1.5%.

החוזים העתידיים בארה"ב נסחרים במגמה חיובית.

חברת הטכנולוגיה אודיוקודס , המספקת פתרונות תקשורת לארגונים, פרסמה את דוחות הרבעון השני בהם רשמה הכנסות של 61.1 מיליון דולר ורווח נקי Non-GAAP של 14 סנט למניה. בכך היא עקפה את תחזית האנליסטים בהכנסות אך פספסה אותן ברווח. ההכנסות ברבעון משקפות צמיחה של 1.3% ביחס לרבעון המקביל, ובמחצית הראשונה ההכנסות צמחו ב-0.9% לכ-121 מיליון דולר.

הרווח הנקי ירד גם ברמת הרבעון וגם ברמת המחצית, והסתכם ב-306 אלף דולר ברבעון השני וב-4.3 מיליון דולר במחצית הראשונה, לפי כללי GAAP. על בסיס Non-GAAP הרווח הנקי הגיע ברבעון ל-4.1 מיליון דולר ובמחצית ל-8.8 מיליון דולר. החברה הודיעה שתחלק דיבידנד של 20 סנט למניה ב-28 באוגוסט.

12:34

עוד ישראלית שמרכזת עניין היא יצרנית מדפסות התלת-ממד ננו דיימנשן , שעדכנה כי החברה הבת שלה, דסקטופ מטאל, פתחה בתהליך הגנה מפני נושים - Chapter 11. ננו הודיעה על רכישת דסקטופ מטאל בשנה שעברה, אך לאחר שינויי הנהלה ודירקטוריון בננו, היה ניסיון של החברה הישראלית להתנער מהרכישה. לבסוף, הרכישה הושלמה לפי קביעת בית משפט בארה"ב. לאחר השלמת הרכישה, דסקטופ מטאל שכרה בנק השקעות לחפש "חלופות אסטרטגיות" אך כאמור הגיעה ל-Chapter 11. אופיר בהרב, מנכ"ל ננו דיימנשן, מסר שננו דיימנשן שומרת על חוסנה הפיננסי.

10:51

יום המסחר באירופה נפתח בעליות שערים. הקאק עולה ב-0.9%, הדאקס נסחר בשיעור דומה והפוטסי מוסיף לערכו 0.1%.

החוזים העתידיים בארה"ב נסחרים בעליות קלות.

ישראליות בוול סטריט שמרכזות עניין: חברת הטכנולוגיה הדואלית אודיוקודס , המספקת פתרונות תקשורת לארגונים, פרסמה את דוחות הרבעון השני בהם רשמה הכנסות של 61.1 מיליון דולר ורווח נקי Non-GAAP של 14 סנט למניה. בכך היא עקפה את תחזית האנליסטים בהכנסות אך פספסה אותן ברווח. ההכנסות ברבעון משקפות צמיחה של 1.3% ביחס לרבעון המקביל, ובמחצית הראשונה ההכנסות צמחו ב-0.9% לכ-121 מיליון דולר.

הרווח הנקי ירד גם ברמת הרבעון וגם ברמת המחצית, והסתכם ב-306 אלף דולר ברבעון השני וב-4.3 מיליון דולר במחצית הראשונה, לפי כללי GAAP. על בסיס Non-GAAP הרווח הנקי הגיע ברבעון ל-4.1 מיליון דולר ובמחצית ל-8.8 מיליון דולר. החברה הודיעה שתחלק דיבידנד של 20 סנט למניה ב-28 באוגוסט.

08:42

הבוקר (ג') באסיה, המדדים המרכזיים נסחרים במגמה מעורבת. ניקיי יורד ב-1%, בורסת שנגחאי משילה מערכה 0.1%, ההנג סנג יורד ב-0.9% ומדד הקוספי עולה ב-0.4%.

החוזים העתידיים בארה"ב נסחרים הבוקר בעליות קלות.

אמש (ב') בוול סטריט, המסחר ננעל במגמה מעורבת. דאו ג'ונס ירד ב-0.1%, S&P 500 ננעל סביב רמות הבסיס והנאסד"ק עלה ב-0.3%.

את עניין המשקיעים ריכזה עניין מניית טסלה שקפצה בכ-3% לאחר שדווח כי חברת סמסונג חתמה על חוזה עצום בהיקף של 16.5 מיליארד דולר לאספקת שבבים ליצרנית המכוניות החשמליות, כפי שנחשף בדיווח רגולטורי מטעם סמסונג ואושר על ידי אלון מאסק. ההסכם, שיחל באופן רשמי ב-26 ביולי 2024 ויימשך עד סוף דצמבר 2033, כולל ייצור שבבים מתקדמים שישמשו את טסלה בדור הבא של מערכות הבינה המלאכותית שלה.

● מדד ה-S&P 500 בשיא. האם זה הזמן להיכנס או לצאת ממנו?

גם עליבאבא נסחרה בעליות שערים לאחר שחשפה אמש (ב') זוג משקפיים חכמים המופעלים על ידי מודל הבינה המלאכותית שלה, מה שמסמן את הצעד הראשון של החברה הסינית לקטגוריית המוצרים בתחום. ענקית המסחר האלקטרוני ציינה כי משקפי Quark AI יושקו בסין עד סוף 2025 עם חומרה המופעלת על ידי מודל השפה הגדולה Qwen של החברה ועוזרת הבינה המלאכותית המתקדמת שלה בשם Quark.

החברה, שבסיסה בהאנגג'ואו, היא אחת המובילות בתחום הבינה המלאכותית של סין, ומשיקה באגרסיביות דגמים חדשים עם יכולות המתחרות במקבילות מערביות כמו OpenAI. חברות טכנולוגיה רבות רואות במכשירים לבישים, ובמיוחד במשקפיים, את החזית הבאה בתחום המחשוב לצד הסמארטפון. Quark, שעודכנה השנה, זמינה כעת כאפליקציה בסין. עליבאבא נכנסת לתחום החומרה כדרך להפיץ את האפליקציה באופן נרחב יותר.

משקפי Quark AI של עליבאבא הם למעשה המתחרות של משקפיים החכמים של מטא , שעוצבו בשיתוף פעולה עם ריי-באן. ענקית הטכנולוגיה הסינית תתחרה גם ביצרנית מוצרי האלקטרוניקה הסינית שיאומי, שהוציאה גם השנה משקפי AI משלה.

עונת הדוחות בוול סטריט צוברת תאוצה כאשר מחר (ד') לאחר המסחר ידווחו חברות הענק מיקרוסופט ומטא (פייסבוק) ובחמישי יצטרפו עוד שתי ענקיות למדווחות: אפל ואמזון .

עד כה פרסמו 34% מהחברות שנסחרות במדד ה-S&P 500 את תוצאותיהן. 80% מהן עקפו את התחזיות הרווח וההכנסות, לפי נתוני חברת FactSet. אלא שמנגד, עד כה קצב צמיחת הרווחים של החברות עמד על 6.4%. לדבריהם, אם זה יימשך עד סוף העונה, זה יהיה הקצב האיטי מאז ינואר 2024 ונמוך מהממוצעים ב-5 וב-10 השנים האחרונות.

בתוך כך, ב ג'י פי מורגן מעריכים כי שוק המניות האמריקאי עשוי להמשיך לטפס לגבהים חדשים הקיץ, לפחות עד לפרסום הדוחות הרבעוניים של ענקית השבבים אנבידיה שעתידים להתפרסם בסוף אוגוסט. בנק ההשקעות מציין כי הוא נותר "שורי מבחינה טקטית" על שוק המניות האמריקאי, לאחר התאוששות של 30% במדד S&P 500 מהשפל אליו הגיע ב-7 באפריל. "אנו ממשיכים למצוא ראיות להשערה השורית שלנו", ציינו בבנק, הם מציינים לטובה את נתוני המאקרו העמידים, צמיחה חיובית ברווחים, והרגיעה במלחמת הסחר.

בכל הנוגע לאנבידיה, פיל פנארו מחברת הייעוץ של בוסטון גרופ סבור שענקית השבבים יכולה להגיע לשווי שוק של 20 טריליון דולר תוך חמש שנים. הוא טוען כי המניה עשויה לזנק ב-370% למחיר מניה של 800 דולר עד שנת 2030. באתר מוטלי פול, שסיקרו את ההמלצה, סקפטיים וטוענים שהתחזית שלו גבוהה מדי, "בהתחשב בכך שזו כבר החברה הגדולה בעולם, זוהי החלטה נועזת". ובכל זאת הם מציינים ש"אם החברה תצליח לשמור על נתח שוק של 30% מההוצאות על מרכזי הנתונים (דאטה סנטרס), הכנסותיה יגיעו ל-473 מיליארד דולר, כלומר צמיחה של 217%".

בשוק החוב האמריקאי, תשואות האג"ח הממשלתיות יורדות קלות הבוקר. התשואה ל-10 שנים נסחרת סביב 4.44% והתשואה לשנתיים עומדת על 3.91%.

בשוק הסחורות, מחירי הנפט נסחרים הבוקר בירידות קלות. מחירה של חבית מסוג ברנט עומד על 69.3 דולרים ומחירה של חבית מסוג WTI נסחר סביב 66.6.

בגזרת המאקרו, השווקים ממתינים להחלטת הריבית של הפדרל ריזרב ביום רביעי הקרוב, למרות שהחוזים על הריבית לא צופים שינוי מהרמה הנוכחית של 4.5%. ביום חמישי יתפרסם מדד הליבה של ההוצאה לצריכה פרטית (ה-PCE), מדד האינפלציה המועדף על הפד, וביום שישי יתפרסם דוח תעסוקה ויגיע הדד-ליין האחרון של טראמפ למדינות שלא הגיעו להסכם סחר.

ובינתיים, פער הריביות היום בין ארה"ב לאירופה גבוה שכן הבנק המרכזי האירופאי (ECB) כבר הוריד את הריבית לרמה של 2% (לעומת 4.5% בארה"ב). עם זאת, בהחלטה האחרונה בשבוע שעבר הוא לא המשיך את מגמת הורדת הריבית. מודי שפריר, אסטרטג שווקים ראשי של בנק הפועלים, מוסיף שהשוק מוריד את הציפיות שלו להמשך ירידת ריבית באירופה ומציין כי כריסטין לאגארד, יו"ר הבנק המרכזי האירופאי, "לא פסלה את האפשרות כי בפעם הבאה שה-ECB ישנה את מדיניותו יהיה זה בצד העלאת הריבית".

בזמן שהתאבון של המשקיעים לנכסי סיכון עלה בחודשים האחרונים, שני אנליסטים בוול סטריט מסמנים דווקא סקטור דפנסיבי שבלט לחיוב - סקטור התשתיות.

ג'וש בראון ושון רוסו מחברת ניהול ההון Ritholtz מציינים כי חברות הסקטור עלו בכ-11% מתחילת השנה, ומתקרבות לתשואות הדו ספרתיות שהניבו הסקטורים המחזוריים כמו מדד הטכנולוגיה שעלה בכ-14% מתחילת 2025. הסיבה לראלי שהציגו המניות בתחום קשור לתנופה בתחום הבינה המלאכותית. בשנה שעברה, אנליסטים של סיטי העריכו שעד 2030, מרכזי נתונים יהיו אחראים לעד 11% מהביקוש לחשמל בארה"ב, לעומת 4.5% כיום. חברות התשתיות מגיבות להשקעות ההון העצומות המושקעות במחשוב ענן, תשתית מרכזי נתונים ובניית בינה מלאכותית בהשקעות גדולות משלהן כדי לחדש ולהגדיל את הקיבולת. השקעות אלו מאפשרות לחברות התשתיות לחזור לרגולטורים שלהן ולבקש העלאות תעריפי חשמל מלקוחותיהן. כאשר מחירי החשמל עולים, הרווחים ותשלומי הדיבידנד עולים, מה שדוחף את המניות בסקטור כלפי מעלה.