נעילה מעורבת בוול סטריט; מניית אפל נפלה, מיקרון זינקה

סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים

23:00

נעילה מאכזבת בוול סטריט לאחר שאפילו הדוח הרבעוני המדהים של מיקרון טכנולוג'י התקשה לייצר מומנטום חיובי יציב עבור הנאסד"ק, למרות פתיחה חיובית של המסחר. המדד עבר מהר לירידות וננעל בירידה קטנה של 0.4%, בעוד הדאו ג’ונס דווקא התחזק בכ־0.1%, בהובלת סקטורים מחזוריים יותר.

מניות הקשורות ישירות לבניית תשתיות ה־AI, כמו סנדיסק , קוואלקום וווסטרן דיגיטל רשמו עליות בעקבות הדוחות של מיקרון, שהעניקו לשוק מסר מרגיע לגבי המשך הביקוש החזק לעידן הבינה המלאכותית.

עם זאת, אותם כוחות שתומכים במניות השבבים ממשיכים ללחוץ על חברות צרכניות כמו אפל , שדיווחה על התייקרות חדה בעלויות הזיכרון והאחסון ונאלצת לגלגל זאת למחירים. מניית החברה ירדה בכ-6%, מה שמדגיש את הדואליות של סיפור ה־AI, חיזוק יצרניות השבבים מול פגיעה בצד הצרכני של הטכנולוגיה.

במקביל, מחירי הנפט מזנקיםעלו בכ-2% ל-75 דולר לחבית לאחר שלפי שני בכירים אמריקאים, כוחות הים של איראן תקפו אוניית מטען הנושאת דגל סינגפור במצר הורמוז. לפי הדיווחים, נגרם נזק לגשר הפיקוד של הספינה, אך לא היו נפגעים. יחד עם זאת, העלייה במחירי האנרגיה בחודשים האחרונים כבר באה לידי ביטוי במדד ה־PCE שפורסם הבוקר, שהאיץ ל־4.1% בשנה, הרבה מעל יעד הפד של 2%.

התמונה הכוללת משקפת שוק שנקרע בין שני כוחות: מצד אחד אופטימיות סביב מחזור ה־AI שמרים את מניות השבבים, ומצד שני לחץ אינפלציוני ועלויות גבוהות שמכבידות על חברות צרכניות ועל המדדים הרחבים יותר כמו הנאסד"ק.

21:53

מניית סטרטג'י צונחת ונמצאת בדרכה לסגירה ברמה הנמוכה ביותר זה יותר משנתיים. בכך היא משלימה יום שביעי רצוף של ירידות, רצף ההפסדים הארוך ביותר שלה מאז משבר הקריפטו של סוף 2022.

הלחץ על המניה נובע מכמה חזיתות במקביל. ראשית, מניית הבכורה המרכזית של החברהנסחרת כיום מתחת לערך הנקוב שלה של 100 דולר ואף נפלה השבוע לשפל היסטורי. המשמעות היא שהחברה מתקשה יותר לגייס הון חדש באמצעות הנפקות מניות בכורה כדי לממן רכישות נוספות של ביטקוין. בנוסף, הירידה במחיר עלולה לחייב את החברה, אם תרצה להנפיק מניות בכורה נוספות, להציע תשואה גבוהה עוד יותר למשקיעים, מעבר לדיבידנד השנתי הגבוה ממילא של 11.5%.

גם החלטת החברה להשתמש בכספים המתקבלים ממכירת מניות רגילות לצורך רכישת ביטקוין והגדלת יתרות המזומנים עוררה אי־נוחות בקרב המשקיעים. מצד אחד, המהלך מסייע לחברה לעמוד בהתחייבויות הדיבידנד שלה; מצד שני, הוא מדלל את בעלי המניות הקיימים ומפחית את חלקם היחסי בחברה.

ברקע, גם שוק הקריפטו עצמו ממשיך להכביד. הביטקוין נסחר סביב 59.5 אלף דולר בלבד, לאחר שמחק יותר ממחצית מערכו מאז השיא שנרשם בתחילת אוקטובר מעל 126 אלף דולר. מאחר ששוויה של Strategy קשור באופן הדוק לביצועי הביטקוין וליכולתה להמשיך לרכוש מטבעות נוספים, השילוב של ירידת מחיר הביטקוין, עלויות מימון גבוהות יותר וחשש מדילול בעלי המניות יוצר לחץ כבד על המניה.

הסיפור המרכזי מבחינת השוק הוא שעד כה Strategy הצליחה להצדיק את המינוף האגרסיבי שלה כל עוד הביטקוין עלה והמשקיעים היו מוכנים להזרים הון חדש. כעת, כאשר הביטקוין נמצא בשוק דובי והיכולת לגייס הון נעשית מורכבת יותר, המשקיעים מתחילים לבחון מחדש את מידת הקיימות של המודל העסקי כולו.

21:08

מחירי הנפט מזנקים כעת בכ-2% ל-75 דולר לחבית לאחר שלפי שני בכירים אמריקאים, כוחות הים של איראן תקפו אוניית מטען הנושאת דגל סינגפור במצר הורמוז. לפי הדיווחים, נגרם נזק לגשר הפיקוד של הספינה, אך לא היו נפגעים.

התקיפה מעוררת סימני שאלה לגבי יישום ההסכם שנחתם בשבוע שעבר בין ארה"ב לאיראן, שנועד לסיים את העימות ולהבטיח את פתיחתו מחדש של אחד מנתיבי הסחר החשובים בעולם. על פי ההסכם ל־60 יום, איראן התחייבה לעשות מאמץ להבטיח מעבר בטוח של כלי שיט מסחריים במצר הורמוז, בתמורה להסרת המצור האמריקאי על נמלי המדינה. במסגרת ההבנות, ארה"ב אף הקלה השבוע על הסנקציות על יצוא הנפט האיראני ואפשרה לאיראן למכור נפט בדולרים לראשונה זה עשרות שנים.

האירוע מגיע דווקא בזמן שבו תנועת הספנות באזור החלה להתאושש. לאחר ימים של שיבושים, מספר כלי השיט שעברו במצר הורמוז עלה השבוע לרמתו הגבוהה ביותר מאז פרוץ הלחימה, כאשר לפי נתוני מעקב ימי עברו ביום רביעי בין 70 ל־80 ספינות דרך צוואר הבקבוק האסטרטגי של המפרץ.

מבחינת השווקים, ההתפתחות עלולה לעורר מחדש חששות לגבי יציבות נתיבי האנרגיה והסחר העולמיים. עד כה מחירי הנפט נרגעו וחזרו לרמות הקרובות לאלו ששררו לפני העימות, אך תקיפות נוספות או פגיעה ביישום ההסכם עלולות להחזיר במהירות את פרמיית הסיכון לשוקי האנרגיה והספנות.

20:33

לאחר הפתיחה הסוערת בה המדדים זינקו, המסחר עבר לירידות וכעת מתנהל במגמה מעורבת ודי קבועה - נאסד"ק נסחר בירידה של 0.5%. דאו ג'ונס בעלייה של 0.8% ו-S&P 500 עולה ב-0.3%.

דומה שאפל הציתה חשש לצוואר בקבוק שהולך ומתהדק - שבבי הזיכרון. אלה גרמו לה להעלות מחירים ולהדאיג את המשקיעים. נאסד"ק שנסחר בעלייה מרשימה של 2% במסחר המוקדם יורד כעת במעל 1% בהובלת המניות הגדולות, אפל, אמזון ואנבידיה.

בנוסף נוצרה גם הפרדה בין מניות השבבים למניות שבבי הזכרון - והדבר בא לידי ביטוי בתעודות הסל SOXX שנסחרת בעלייה קטנה יותר מזו של-DRAM , השנייה משקיעה בעיקר במניות שבבי זיכרון כגון מיקרון ולכן מזנקת.

מניית מיקרון מזנקת ב־18% לאחר שהחברה פרסמה תוצאות רבעוניות שעלו על תחזיות האנליסטים, בעוד קוואליקום עולה ב־10% בעקבות העלאת תחזיות ההכנסות שלה מתחומים שאינם סמארטפונים לשנת 2029. העליות התפשטו לכלל ענף השבבים, כאשר מניות כמו ווסטרן דיגיטל , סנדיסק , לאם ריסרצ' ' , קיי.אל.איי ואפלייד מטיריאלס רושמות עליות נאות. גם מניות השבבים באירופה נסחרו בעליות חדות.

במקביל פורסם מדד ה־PCE, מדד האינפלציה המועדף על הפדרל ריזרב. המדד הכללי עלה ב־0.4% במאי לעומת החודש הקודם, מעט מתחת לצפי לעלייה של 0.5%, ובקצב שנתי של 4.1% - בהתאם לתחזיות. מדד הליבה, בניכוי מזון ואנרגיה, עלה ב־0.3% בחודש וב־3.4% בשנה, גם כן בהתאם לציפיות.

למרות שמדד הליבה הגיע לרמתו הגבוהה ביותר מאז אוקטובר 2023, המשקיעים קיבלו את הנתונים בהקלה, שכן הם חששו מהפתעה אינפלציונית חריפה יותר בעקבות העלייה במחירי האנרגיה במהלך העימות במזרח התיכון. מנגד, תשואת אג"ח ממשלת ארה"ב ל־10 שנים מטפסת קלות ל־4.41%, והדולר מתחזק מול סל המטבעות המרכזיים על רקע הערכות גוברות כי הפדרל ריזרב עשוי להידרש להמשך הידוק מוניטרי.

יש קשר ברור בין העלאת המחירים של אפל לבין החשש בוול סטריט מצווארי בקבוק בעידן ה־AI, אבל הוא לא ישיר אלא חלק מתמונה רחבה יותר של לחץ בשרשרת האספקה.

אפל מדווחת שהיא נאלצת לגלגל לצרכנים את העלייה החדה במחירי שבבי זיכרון ואחסון. ההתייקרות הזו לא נובעת משינוי בביקוש למחשבים עצמם, אלא מזינוק חריג בביקוש לרכיבי זיכרון מצד מרכזי נתונים ותשתיות בינה מלאכותית. כלומר, אותם רכיבים משמשים יותר ויותר לשרתי AI, מה שמייצר תחרות על ההיצע.

מנקודת המבט של השוק, זה נתפס כסימן לכך ששרשרת האספקה של ה־AI נמצאת תחת עומס משמעותי. אם גם חברות בסדר הגודל של אפל מתקשות לספוג את העלויות, זה מרמז שהמחסור בזיכרון ובאחסון הוא רחב ולא נקודתי, ושהמחירים עולים לאורך כל המערכת.

מצד אחד, זה דווקא חיובי לחברות השבבים כמו מיקרון , שנהנות מכוח תמחור חזק יותר ומביקוש גבוה. מצד שני, זה מעלה חשש שצוואר הבקבוק עלול בסופו של דבר להגביל את קצב ההתרחבות של מהפכת ה־AI עצמה.

לכן העלאת המחירים של אפל לא נתפסת כאירוע נקודתי, אלא כאינדיקציה נוספת לכך שהבום של ה־AI יוצר לחץ אמיתי על התשתיות הפיזיות שמאחוריו, ובעיקר על שוק הזיכרון והאחסון.

19:45

מניית וונדי'ס ממשיכה לזנק לאחר שקפצה ב־26% ביום המסחר הקודם, במהלך שנראה יותר ויותר כמו "שורט סקוויז" קלאסי המזכיר את ימי הטירוף של 2021 במניות המם.

העליות החדות נובעות מלחץ על משקיעים שהימרו נגד המניה. בסוף מאי כ־29% מהמניות הזמינות למסחר של וונדיס היו בפוזיציות שורט. כאשר המניה מתחילה לעלות במהירות, אותם משקיעים נאלצים לרכוש מניות בחזרה כדי לצמצם הפסדים, מה שמייצר ביקוש נוסף ודוחף את המחיר עוד יותר למעלה.

לפי נתוני חברת Vanda Analytics, משקיעים פרטיים רכשו ביום רביעי מניות וונדיס בהיקף נטו של כ־15 מיליון דולר, סכום השווה כמעט לכל הרכישות שביצעו במניה מתחילת השנה ועד סוף השבוע שעבר.

המהלך צבר תאוצה בפורום המשקיעים WallStreetBets, אותו פורום שעמד במרכז גל מניות המם של 2021, כאשר משקיעים פרטיים התאחדו כדי להזניק מניות כמו GameStop ו־ AMC Entertainment ולגרום להפסדים כבדים לקרנות גידור.

מבחינת השווקים, האירוע מספק תזכורת לכך שגם בתקופה שבה היקפי המסחר של המשקיעים הקמעונאיים נמוכים יחסית, "רוח החיות" (Animal Spirits) עדיין קיימת. כפי שנראה לאחרונה גם סביב הנפקת SpaceX , מספיק טריגר אחד ומניה עם שיעור שורט גבוה כדי להצית מחדש גל ספקולטיבי בסגנון 2021.

18:30

שוק הביטקוין נערך לפקיעה משמעותית של אופציות בהיקף נומינלי של כ־10 מיליארד דולר בבורסת הקריפטו Deribit , אירוע שעשוי להגביר את התנודתיות בשוק שכבר מתמודד עם היחלשות הביקושים מצד משקיעים מוסדיים ורוח נגדית מצד הסביבה המאקרו־כלכלית.

הביטקוין ירד אתמול מתחת לרף של 60 אלף דולר במהלך המסחר בניו יורק והגיע לשפל של 59,023 דולר, רמתו הנמוכה ביותר מאז אוקטובר 2024. במסחר באסיה ביום חמישי נסחר המטבע סביב 60,800 דולר.

המטבע הדיגיטלי הגדול בעולם מתקשה להתאושש מאז המפולת בשווקים ב־10 באוקטובר, והוא נסחר כיום ביותר מ־50% מתחת לשיא כל הזמנים שלו. הירידות המתמשכות משקפות שילוב של חולשה בביקושים, תנאי מאקרו מאתגרים ולחץ גובר בשוק הנגזרים, לקראת פקיעת אופציות גדולה הצפויה בימים הקרובים.

האופציות שיפקעו ביום שישי מייצגות כ־37% מסך הפוזיציות הפתוחות בביטקוין, כאשר רוב ההימורים בשוק עדיין מוטים לעליות. יחס ה־Put/Call עומד על 0.83, כלומר מספר אופציות הרכש (Call), המהוות הימור על עליית מחיר הביטקוין, גבוה ממספר אופציות המכר (Put), המהוות הימור על ירידת המחיר.

הירידה במחיר הביטקוין הפכה חלק גדול מאופציות הרכש ל"מחוץ לכסף" (Out of the Money), כלומר למחירים שבהם אין להן כיום ערך פנימי. מנגד, ריכוז משמעותי של אופציות המכר נמצא בטווחי מחירים של 60-65 אלף דולר ו־70-75 אלף דולר, כך שאם הלחץ השלילי בשוק יימשך, הפוזיציות הדוביות עשויות להניב רווחים גבוהים יותר.

המשמעות היא שהפקיעה הקרובה עלולה לדחוף חלק מהסוחרים לאמץ גישה זהירה יותר ואף להגדיל פוזיציות הגנה מפני ירידות, מה שעשוי להגביר את הלחץ על מחיר הביטקוין בטווח הקצר.

רוב האופציות הפתוחות הן אופציות רכש (Call) שהונפקו כהימור על עליית הביטקוין. כאשר הביטקוין נסחר הרבה מתחת למחירי המימוש של אותן אופציות, הן הופכות לחסרות ערך ("מחוץ לכסף"). סוחרים שהחזיקו בפוזיציות שוריות עלולים לבחור לסגור אותן או להחליף אותן באופציות מכר (Put) להגנה מפני ירידות נוספות.

בנוסף, הגופים שכתבו את האופציות (market makers) מנהלים את החשיפה שלהם באופן דינמי. לקראת פקיעה גדולה הם נוטים להתאים גידורים, לקנות או למכור ביטקוין בשוק הספוט או בחוזים עתידיים. אם השוק נמצא במגמת ירידה, פעולות הגידור הללו עלולות להגביר את המומנטום השלילי.

עם זאת, חשוב להדגיש שפקיעת אופציות כשלעצמה אינה בהכרח גורם דובי. לעיתים קרובות דווקא לאחר הפקיעה נעלם "עודף הרעש" של שוק הנגזרים, והמחיר מתייצב או אף מתאושש.

עבור המשקיעים, נקודת המפתח תהיה האם המטבע יצליח להתייצב מעל רמות התמיכה המרכזיות לאחר הפקיעה, או שמא גל הגידורים והמימושים יוביל להמשך חולשה בשוק.

17:47

ענקית הטכנולוגיה אפל נופלת בכ-5% ומשילה כ-200 מיליארד דולר בשווי שוק לאחר הודיעה על העלאת מחירים במחשבי המק ובטאבלטי האייפד.

זהו המהלך ראשון שבו היא מגלגלת באופן רשמי לצרכנים את העלייה החדה בעלויות הזיכרון והאחסון. בין ההתייקרויות הבולטות: דגם ה־MacBook Neo יתייקר מ־599 ל־699 דולר, ה־MacBook Air בנפח 512GB יעלה מ־1,099 ל־1,299 דולר, ה־MacBook Pro עם אחסון של 1 טרה־בייט יתייקר מ־1,699 ל־1,999 דולר, בעוד שמחירי ה־iPad Air וה־iPad Pro יעלו בכ־150-200 דולר.

החברה מסרה כי תעשיית האלקטרוניקה הצרכנית ניצבת בפני "אתגר חסר תקדים", בעקבות הזינוק בביקוש לשבבי זיכרון ואחסון שנובע מהתרחבות מואצת של מרכזי הנתונים לבינה מלאכותית. לדבריה, מחירי הרכיבים הללו זינקו בקצב ובעוצמה שלא נראו בעבר, ולכן הגיעה לנקודה שבה היא נאלצת להתחיל להעלות מחירים במספר מוצרים - ואף רמזה כי העלאות נוספות עשויות להגיע בהמשך.

מנכ"ל החברה, טים קוק , אמר בראיון כי אפל כבר אינה מסוגלת לספוג לבדה את ההתייקרות החדה בעלויות הרכיבים הקשורות למהפכת הבינה המלאכותית. "זו הצפה של פעם במאה שנה", אמר קוק. "ביותר מ־40 שנותיי בתעשייה לא ראיתי דבר כזה באף תחום".

לפי חברת המחקר Counterpoint Research , מחירי הזיכרון והאחסון זינקו פי ארבעה בשלושת הרבעונים האחרונים, בין היתר משום שספקים מפנים חלק גדל והולך מהייצור שלהם לשבבי זיכרון מתקדמים המשמשים שרתי בינה מלאכותית.

16:30

המסחר בוול סטריט נפתח בסערה ובעליות חדות לאחר דוחות חזקים של יצרנית שבבי הזיכרון מיקרון טכנולוג'י שהציתו גל אופטימיות במגזר השבבים. נאסד"ק מזנק ב־0.5%, S&P 500 ב־0.6%, ודאו ג'ונס מוסיף כ־0.3%.

16:12

מדד ה־PCE, מדד האינפלציה המועדף על הפדרל ריזרב, הצביע במאי על האצה נוספת בלחצי המחירים בארה"ב וחיזק את ההערכות כי הבנק המרכזי יותיר את הריבית ללא שינוי בתקופה הקרובה, ואף עשוי לשקול העלאת ריבית אם האינפלציה לא תתמתן.

המדד הכללי עלה ב־4.1% בחישוב שנתי, בהתאם לציפיות ובעלייה מ־3.8% באפריל, בעוד שבמונחים חודשיים נרשמה עלייה של 0.4%, מעט מתחת לתחזיות שעמדו על 0.5%. מדד הליבה, המנכה את מחירי המזון והאנרגיה ונחשב למדד המועדף על הפד לבחינת מגמות האינפלציה, עלה ב־3.4% בשנה לעומת 3.3% באפריל, וב־0.3% בחודש לעומת 0.2% בחודש הקודם. מדובר בקצב הליבה הגבוה ביותר מאז אוקטובר 2023.

אמנם מחירי האנרגיה הגבוהים תרמו להאצת האינפלציה הכוללת, אך גם מדד הליבה המשיך לטפס, נתון המעיד כי לחצי המחירים מתרחבים מעבר לסעיפים התנודתיים וממשיכים לחלחל לחלקים רחבים יותר של הכלכלה.

בשבוע שעבר אותתו בכירי הפדרל ריזרב כי הם צפויים להשאיר את הריבית ללא שינוי במהלך השנה, אך במקביל גובר הדיון באפשרות של העלאת ריבית נוספת. יו"ר הפד, קווין וורש הדגיש כי הבנק המרכזי מחויב להחזיר את האינפלציה ליעד של 2%, ובתרשים התחזיות שפורסם לאחר החלטת הריבית תשעה מחברי הוועדה צופים לפחות העלאת ריבית אחת השנה, בעוד שישה מהם מעריכים כי יידרשו לפחות שתי העלאות. מנגד, שמונה חברים סבורים כי ניתן יהיה להותיר את הריבית ללא שינוי.

15:30

מדד ה-PCE לחודש מאי עולה ב-0.4%, מעט מתחת לקונצנזוס האנליסטים, שעמד על 0.5%. העלייה משקפת אינפלציה שנתית של 4.1% - הגבוהה מאז אפריל 2023 - בהתאם לתחזיות האנליסטים.

בהתאם לצפי, מדד הליבה של ה-PCE, אשר מנכה את מחירי המזון והאנרגיה התנודתיים, עלה בכ-0.4%, מה שמשקף עלייה שנתית של 3.4% - הגבוהה מאז אוקטובר 2023.

בהמשך לפרסום, העליות בחוזים העתידיים על וול סטריט התחזקו מעט. החוזים על הנאסד"ק מטפסים כעת בכ-2.3%, החוזים על ה-S&P 500 מטפסים בכ-0.8% והחוזים על הדאו ג'ונס מוסיפים כ-0.3%.

14:30

החוזים על וול סטריט ממשיכים לרשום עליות, ובפרט החוזים על הנאסד"ק שמטפסים במעל 2%, בהובלת מיקרון ויתר מניות השבבים.

עיני המשקיעים נשואות כעת למדד ה-PCE לחודש מאי - מדד האינפלציה המועדף על הפדרל ריזרב - שיפורסם ב-15:30 שעון ישראל. הפרסום מגיע בעת רגישה, כאשר האינפלציה בשיא של כשלוש שנים ובשווקים מתמחרים לפחות העלאת ריבית אחת עד סוף השנה הנוכחית.

נזכיר כי מדד ה-PCE צפוי לטפס ב-0.5%, מה שישקף קצב אינפלציה שנתי של 4.1% - הרבה מעל יעד יציבות המחירים של הפדרל ריזרב, שעומד על 2%. אם המדד יתחמם מעבר למצופה, הדבר עלול לדחוף את הפד לכיוון של הידוק מוניטרי ולהחמיץ את הסנטימנט החיובי שנרשם כעת בוול סטריט.

12:50

המסחר באירופה מוסיף להתנהל בעליות שערים. בורסת פרנקפורט מתקדמת בכ-0.7%, בורסת פריז מטפסת בכ-0.4% והבורסה בלונדון מוסיפה לערכה כ-0.2%.

בשוק הסחורות, מחירי הנפט ממשיכים להיסחר ברמות שנראו לאחרונה לפני פרוץ המלחמה נגד איראן. נפט מסוג ברנט נסחר סביב 72 דולר לחבית, בעוד נפט מסוג אמריקאי (WTI) נסחר מתחת לרף ה-70 דולר לחבית.

11:40

הדוחות החזקים במיוחד של מיקרון אמש אוששו את ביטחון המשקיעים בכך שהביקוש בתחום ה-AI נותר גבוה ושהראלי עדיין לא מיצה את עצמו.

בהמשך לדוחות, החוזים העתידיים על וול סטריט ירוקים: החוזים על הנאסד"ק מזנקים במעל 2%, החוזים על ה-S&P 500 מתקדמים בכ-0.8% והחוזים על הדאו ג'ונס מטפסים בכ-0.1%.

מיקרון מזנקת במעל 17% במסחר המוקדם, כאשר אם העלייה תישאר ככה בפתיחת המסחר היא צפויה להוסיף לערכה מעל 200 מיליארד דולר בשווי שוק, ולהיסחר סביב שווי של 1.38 טריליון דולר. קרן הסל SOXX, אשר עוקבת אחר מניות השבבים, מזנקת במסחר המוקדם במעל 5%; זאת, לאחר שבצניחה שנרשמה ביום שלישי היא השילה מעל 8%. מניות כמו אנבידיה, מארוול, ברודקום ו-AMD צפויות לפתוח את היום בירוק.

10:27

המסחר באירופה נפתח במגמה מעורבת, כאשר המדד הכלל-אירופי מוסיף לערכו 0.2% ומדד הדקס הגרמני מטפס ב-0.1%. מנגד, לחצים קלים נרשמים בבורסות לונדון ופריז, כאשר מדד הפוטסי הבריטי משיל 0.25% ומדד הקאק הצרפתי יורד ב-0.1%.

בזירת הסחורות, הנפט ממשיך במגמת הירידה, כאשר חוזה הברנט משיל 1.1% ונסחר ברמה של 72.95 דולר לחבית, והנפט מסוג WTI יורד ב-0.6% אל מתחת לרף ה-70 דולר, ברמה של 69.89 דולר לחבית. מנגד, הגז הטבעי מטפס ב-1.2%.

במסחר המוקדם בוול סטריט נמשכת המגמה החיובית המובהקת, חוזי הנאסד"ק מזנקים ב-2.1% וחוזי ה-S&P 500 מטפסים ב-0.7%, בעוד חוזי הדאו ג'ונס מוסיפים לערכם כ-0.1%.

9:10

באסיה, הבורסות רושמות הבוקר, עליות שערים רוחביות בהובלת הקוספי הדרום-קוריאני שמזנק ב-5.8%. מדד הניקיי היפני ננעל בעלייה של 4.2%. שאר המדדים הציגו עליות מתונות יותר: מדד שנחאי עולה ב-0.4%, והאנג סנג בהונג קונג רושם עלייה של 0.3%.

בין המניות הבולטות היום במסחר, מניותיה של Trip בהונג קונג צללו בלמעלה מ-9%, לאחר שספקית שירותי הנסיעות המקוונת דיווחה ביום רביעי על צניחה של 41% ברווח הנקי ברבעון הראשון. הרווח הנקי לרבעון הראשון של 2026 עמד על 2.5 מיליארד יואן (367 מיליון דולר), לעומת 4.3 מיליארד יואן בתקופה המקבילה אשתקד, כשהוא מושפע בחלקו מהוצאות בגין תגמול מבוסס מניות.

המניה של עליבאבא הנסחרת בהונג קונג איבדה למעלה מ-4% מערכה, לאחר שחברת Anthropic האשימה את ענקית הטכנולוגיה הסינית בניסיון לשאוב את יכולות הבינה המלאכותית שלה.

החוזים העתידיים בוול סטריט נסחרים במגמה חיובית מובהקת בהובלת חוזי הנאסד"ק שמזנקים ב-2% וחוזי ה-S&P 500 שמטפסים ב-0.6%, בעוד חוזי הדאו ג'ונס שומרים על יציבות ברמת הבסיס.

בוול סטריט, המסחר ננעל אמש במגמה מעורבת, בעוד מניות הטכנולוגיה והשבבים המשיכו לספוג לחצים. אחרי שביום שלישי צנח במעל 2%, מדד הנאסד"ק השיל מערכו אתמול כ-0.4%. ה-S&P 500 נחלש בכ-0.1% והדאו ג'ונס טיפס בכ-0.5%.

קרן הסל SOXX , אשר עוקבת אחר מניות השבבים, נחלשה בכ-0.3%, לאחר שאיבדה כ-8% בצניחה החדה שרשמה ביום שלישי. בין היורדות, ניתן למצוא את אנבידיה , AMD , מארוול , ווסטרן דיגיטל וסנדיסק .

מיקרון ריכזה עניין במיוחד וירדה במעל 4% לקראת פרסום תוצאותיה הכספיות לרבעון הפיסקאלי השלישי של 2026. החברה ניפצה את תחזיות האנליסטים ומנייתה זינקה במעל 10% במסחר המאוחר בוול סטריט. מיקרון הציגה הכנסות של 41.46 מיליארד דולר ברבעון השני של השנה, זאת בהשוואה לציפיות האנליסטים שחזו כי החברה תדווח על הכנסות של 35.6 מיליארד דולר. הרווח הנקי של מיקרון הסתכם ב-25.11 דולר למניה, לעומת צפי ל-20.5 דולר למניה. מדובר בצמיחה בשיעור מסחרר של 1,215% לעומת הרבעון המקביל אשתקד, אז החברה דיווחה על רווח של 1.91 דולר למניה.

מניית שבבים נוספת, קוואלקום , זינקה אף היא ב-14% לאחר שהעלתה את התחזית להכנסותיה שאינן מתחום המובייל לשנת הכספים 2029 לרמה של 40 מיליארד דולר, לעומת תחזית קודמת של 22 מיליארד דולר. מניות שבבים אחרות, בהן סנדיסק , ווסטרן דיגיטל , לאם ריסרצ' , KLA ואפלייד מטיריאלס , רשמו כולן עליות שערים כרוח גבית.

לצד הלחצים שספגו מניות השבבים, גם מרבית ענקיות הטכנולוגיה נסחרו באדום אתמול, ביניהן אנבידיה , טסלה , מיקרוסופט , אלפאבית (גוגל) ומטא . אפל נסחרה סביב רמת הבסיס, בעוד אמזון טיפסה קלות.

ריק גארדנר, מנהל השקעות ראשי ב-RGA Investments, אמר ל-CNBC כי "הנסיגה של מניות הטכנולוגיה היא נסיגה בריאה, מכיוון שהערכות השווי של מניות טכנולוגיה רבות הפכו למתוחות מדי. הנסיגה במגזר הטכנולוגיה מצביעה על כך שהמשקיעים מתחילים להבין שציפיות הרווח עבור מניות הטכנולוגיה הן גבוהות, מה שיוצר רף קשה יותר למעבר כאשר עונת הדוחות תתחיל מחדש ביולי, והיינו מאפיינים את הנסיגה הזו ככיול מחדש של הציפיות".

● עם נתונים כאלה, אין פלא שבאוצר כל כך רוצים לבטל את ההטבה על קרן השתלמות

סקטור האנרגיה הכביד על המסחר, כאשר ברקע הירידה במחירי הנפט בעולם. בין המניות הבולטות שנסחרו באדום, ניתן למצוא את אקסון מובייל , שברון וקונוקו-פיליפס . מנגד, בלטו בעליות ענפי הצריכה הפרטית והתעשייה, ככל הנראה, בשל הציפיות לירידה במחירי הדלק, שתשפיע לחיוב על שולי הרווח של החברות. חברות התעופה (כמו יונייטד איירליינס ודלתא איירליינס ) והקרוזים (כמו קרניבל ונורווג'יאן קרוז ליין הולדינגס ) נסחרו בעליות.

בשוק איגרות החוב הממשלתיות של ארה"ב נרשמו ירידות תשואות חדות לאורך כמעט כל עקום התשואות, למעט יציבות נקודתית בטווחים הקצרים ביותר של עד ארבעה חודשים. את המגמה הובילו האיגרות לטווחים הבינוניים והארוכים: התשואה ל-10 שנים צנחה במעל 8 נקודות בסיס ונקבעה על רמה של 4.403%, בעוד התשואה ל-30 שנה נחלשה גם היא במעל 8 נקודות בסיס לרמה של 4.856%. בחלק הקצר של העקום, האיגרת לשנתיים איבדה מעל 5 נקודות בסיס וננעלה על תשואה של 4.152%.

הירידות הרוחביות הללו מוסברות בעיקר על רקע הצניחה החדה במחירי הנפט וההתקדמות במשא ומתן המדיני, מהלכים שמפחיתים את לחצי האינפלציה בטווח הבינוני. במקביל, המשקיעים ממשיכים לעקוב בדריכות אחר כלי ניטור הריבית הפדרלית לקראת החלטת הריבית ביולי, כאשר החוזים מתמחרים כעת בסבירות כמעט ודאית לפחות העלאת ריבית אחת עד סוף השנה הנוכחית.

בגזרת הסחורות, מחירי הנפט צנחו אתמול בכ-4%, בעוד מכליות נפט המשיכו לעבור במצר הורמוז, מה שעורר תקוות כי שיא השיבושים באספקת האנרגיה מהמזרח התיכון כבר מאחורינו.

החוזים העתידיים על נפט מסוג WTI חצו במהלך יום המסחר שפל של 69.63 דולר לחבית, הפעם הראשונה שבה חוזה זה יורד מתחת לרף ה-70 דולר מאז ה-2 במרץ. החוזים העתידיים על נפט מסוג ברנט, השילו 4.2% לרמה של 73.83 דולר לחבית, ורשמו את רמתם הנמוכה ביותר מאז ה-28 בפברואר, המועד שבו פתחו ארה"ב וישראל במתקפות אוויריות נגד איראן.

נשיא ארה"ב, דונלד טראמפ, מתח ביום רביעי ביקורת חריפה על חברות הנפט על כך שאינן מורידות את מחירי הבנזין בהתאמה לירידות האחרונות במחירי הנפט הגולמי. "חברות הנפט הגדולות אינן מורידות את המחיר בתחנות הדלק באופן התואם למחירים הנמוכים משמעותית שהן משלמות על נפט. המחירים האלה צונחים כמו אבן!", כתב טראמפ בפוסט ברשת החברתית Truth Social. "במילים אחרות, הצרכנים עוברים 'עושק'. הנחיתי את משרד המשפטים להתחיל לבדוק זאת באופן מיידי. כדאי שמחירי הבנזין יתחילו לרדת הרבה יותר מהר ממה שאני רואה כרגע!", הוסיף הנשיא.

קארן יאנג, חוקרת בכירה במרכז למדיניות אנרגיה גלובלית באוניברסיטת קולומביה, תיארה את הפוסט כ"תיאטרון פוליטי", וציינה כי "זה לא באמת האופן שבו מחירי הבנזין עובדים בארה"ב. ישנם מסים מדינתיים ומקומיים המוחלים על מחיר הדלק בתחנות בארה"ב", אמרה יאנג ל-CNBC. "זה באמת תלוי בבתי הזיקוק, ולוקח מספר שבועות מאז שמחירי הנפט הגולמי יורדים, ועד שהדבר מתגלגל למחירים בבתי הזיקוק, ומשם לצרכנים, לפני שהם יכולים באמת להגיב".

במקביל להתחזקות הדולר בעולם, הזהב ירד אתמול, לראשונה מאז נובמבר, מתחת לרף ה-4,000 דולר לאונקיה. הזהב סופג לאחרונה לחצים, שכן דולר חזק הופך את הזהב ליקר יותר עבור קונים זרים, וסביבת הריבית הגבוהה יותר הצפויה הופכת אותו לפחות אטרקטיבי, שכן הוא נכס שאינו נושא ריבית. הבוקר, הוא נסחר ביציבות עם נטייה חיובית קלה של כ-0.1%, ומחירו כעת, עומד על 4,010.70 דולר לאונקיה תוך שמירה על מגמת עלייה.

בשוק הקריפטו, הביטקוין ירד במעל 4% ונפל מתחת לרף ה-60 אלף דולר. בתחילת החודש, המטבע היה לזמן קצר מתחת ל-60 אלף דולר, אך לפני כן, רמה זו נצפתה רק בספטמבר 2024. הירידות מגיעות כשברקע הלחצים שסופגות ביומיים האחרונים מניות הטכנולוגיה עתירות הסיכון, כמו גם הציפיות לסביבת ריבית גבוהה יותר בארה"ב בטווח הזמן הקרוב. הבוקר הוא משנה כיוון ומציג התאוששות מהירה עם זינוק של 3.05% (תוספת של כ-1,822 דולר), מה שמחזיר אותו למגמת עלייה לרמה של כ-61,541 דולר.

בשוק האמריקאי, העיניים נשואות למדד ה-PCE לחודש מאי - מדד האינפלציה המועדף על הפדרל ריזרב, שיפורסם ב-15:30 שעון ישראל. הפרסום מגיע בעת רגישה, כאשר האינפלציה בשיא של כשלוש שנים ובשווקים מתמחרים לפחות העלאת ריבית אחת עד סוף השנה הנוכחית.

האנליסטים צופים עלייה חודשית של 0.3% (לעומת 0.2% קודם), בעוד מדד ה-PCE הכללי השנתי צפוי לזנק לרמה של 4.1%. עם זאת, בשוק מעריכים כי מדובר בשירת הברבור של גל האינפלציה הנוכחי. כלכלני בנק UBS ציינו לקראת הפרסום: "אנו מצפים שחודש מאי הנוכחי יהיה נקודת השיא עבור מדד ה-PCE הכללי, אשר צפוי לרדת באופן ניכר בחודש יוני, היות ומחירי הבנזין הקמעונאיים בתחנות הדלק ירדו בכ-0.56 דולר לגלון מאז ה-20 במאי".

לתחזית זו שותף גם פרסטון קולדוול, הכלכלן הבכיר של Morningstar, שמחבר את בלימת המחירים ישירות לרגיעה הגיאופוליטית: "בהנחה שהשפעת המכסים תתחיל להתפוגג, חלק מהגורמים לאינפלציית המוצרים צפויים לרדת. ככל שגם מחירי האנרגיה ירדו, כל זה אמור להפעיל לחץ כלפי מטה על האינפלציה בהמשך, בהנחה שמצר הורמוז לא ייסגר שוב לתקופה ממושכת".

במקביל לנתוני האינפלציה, תפורסם קריאת התמ"ג הסופית לרבעון הראשון, אשר צפויה להצביע על האטה בצמיחה לרמה של 1.6% (לעומת 2.0% בקריאה הראשונה). בנוסף, יתפרסמו נתוני הזמנות מוצרים ברי קיימא לחודש מאי, שם השוק צופה נפילה חדה של 5% (לאחר זינוק של 8.0% בחודש הקודם), לצד נתון התביעות הראשוניות לדמי אבטלה שצפוי להישאר יציב על 225 אלף תביעות.

הנתונים שיפורסמו יעמידו למבחן את תרחיש 'הנחיתה הרכה' של הכלכלה האמריקאית, ויקבע האם הפד יוכל להתקדם למתווה הפחתות ריבית, או שמא ייאלץ לבצע פניית פרסה ניצית. האנליסטים של דויטשה בנק מזהירים מפני האפשרות השנייה ומדגישים כי השווקים עשויים להיות מופתעים מתגובת הבנק המרכזי: "עידן וורש נפתח בהבטחה להשיב את יציבות המחירים. אנו מאמינים כי הפד יצטרך לגבות את הטון הניצי והתקיף שלו במעשים - ומוקדם מאשר מאוחר".

באירופה, המסחר ברחבי היבשת התנהל במגמה מעורבת, תוך שונות ניכרת בין המדדים המובילים. בורסת פרנקפורט ריכזה את מרב הלחץ, כאשר מדד ה -DAX הגרמני השיל כ-0.9%, כשהוא מושפע ישירות מצניחה חדה של מניות הביטחון והתחמושת המקומיות בעקבות דיווחים על ביטול פרויקטים ממשלתיים. מנגד, שאר מדדי הייחוס המרכזיים ביבשת הציגו חוסן יחסי ונטו לעליות קלות, כאשר מדד ה -STOXX 600 הכלל-אירופי, מדד ה -FTSE הלונדוני ומדד ה -CAC הפריזאי הצליחו כולם להינעל בטריטוריה ירוקה .