מחיר הצמיחה המהירה: רשות שוק ההון בודקת את התנהלות אינפיניטי

רשות שוק ההון החלה בביקורת בבית ההשקעות אינפיניטי. הסיבה: הצטרפותם של חוסכים רבים לקרן הפנסיה של החברה יצרה עיכובים בניוד הלקוחות, בשיוך כספי חוסכים ושינוי מסלולים.

● בלי סוכנים: בית ההשקעות הקטן שכובש את צמרת טבלת התשואות
● החודש החלש בתל אביב גרר מטה את התשואות בגמל, אך מסלול ה-S&P 500 כיכב
● הציבור מסתער על מסלול המניות בפנסיה. כך זה לא יהפוך לטעות יקרה

אינפיניטי, שמוביל אמיר איל, מפעילה קרן פנסיה ברירת מחדל, בעקבות זכייה עם שלושה בתי השקעות נוספים (אלטשולר שחם, מיטב ומור) במכרז רשות שוק ההון לפני כחמש שנים. התשואות החזקות שהציגה הקרן הובילה לצמיחה מהירה בהיקף הנכסים המנוהלים על ידה, המסתכמים כיום ב-2.1 מיליארד שקל. נכסי הקרן הכפילו את עצמם השנה (תוספת של מעל למיליארד שקל), ובתוך שלוש שנים זינקו במעל ל-4,000% מהיקף של כ-44 מיליון שקל בלבד.

ברשות שוק ההון בוחנים אם הצמיחה המהירה בנכסי קרן הפנסיה, הובילה לאי-עמידה בזמנים שקבועים בתקנות ניוד כספי לקוחות, לצד נושאים נוספים. באינפיניטי אמרו לגלובס בתגובה כי לא מדובר בליקויים שנמצאו, וככל הידוע גם לא בביקורת מיוחדת שעורכת הרשות ונוגעת רק לבית ההשקעות.

לטענת בית ההשקעות מדובר בממצאים שדורשים טיפול שוטף, כמו עיכוב בניודים פנימה לתוך קרן הפנסיה, ככל הנראה בשל קצב הגיוס המהיר של לקוחות, שמצריך סגירת פערים. כמו כן, ייתכן כי העברת המסלולים על-ידי העמיתים חרגה מהזמן המוקצב לפי הוראות רשות שוק ההון, וכך גם שיוך כספי ההפקדות לקופה ספציפית, שבוצע שלא במסגרת הזמן הקצוב.

"בחריגה מלו"ז - מפצים"

"הרגולציה מחייבת לוחות זמנים לכל תהליך תפעולי", אומרים באינפיניטי. "אם החברה המנהלת חורגת בימים המוקצבים, היא מפצה במקרים מסוימים את העמית".

מנתונים שסיפקה אינפיניטי לגלובס עולה כי קרן הפנסיה ברירת מחדל שלה עד גיל 50 רשמה תשואה של 22.5% בשנה החולפת, למול ממוצע של 21% בקרב כל קרנות הפנסיה ברירת מחדל. בשלוש השנים האחרונות הניבה 60%, כשהממוצע בקרנות ברירת המחדל עמד על 46.5%.

באפיקים המנייתיים רשמה אינפיניטי תשואה של 30%, בעוד שממוצע קרנות ברירת המחדל עמד על 18%. בשלוש שנים קרן הפנסיה המדוברת באפיק המנייתי עלתה ב-60%, בעוד הממוצע של קרנות ברירת המחדל היה 54%.

הגידול בנכסים ובכמות העמיתים של אינפיניטי בשנתיים האחרונות, גרם ככל הנראה לכך שבית ההשקעות דורג אחרון במדד השירות של רשות שוק ההון. בכתבה שפורסמה בגלובס בחודש שעבר אמר ליאור וקס, מנכ"ל אינפיניטי ניהול תיקי השקעות כי "כשמתנפלים עליך 150 אלף לקוחות בשנה, ואתה באי-ספיקה וצריך לשלש את המוקדים - זה אתגר גדול. לך תשיג בזמן המלחמה עוד 100 עובדים. עם הסניפים שבפתחנו במודיעין עילית ובבני ברק, בסוף אנו מתחרים בחברות הביטוח שעובדות 60-70 שנה ובבתי השקעות שעובדים 20-30 שנה".