הדאו ג'ונס טיפס לשיא כל הזמנים בפתיחת יולי והתמתן; הנאסד"ק נסוג בשל חולשה בסקטור השבבים

סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים

23:00

מדד הדאו ג'ונס טיפס היום לשיא כל הזמנים לפני שהתמתן, כשהוא ממשיך את המומנטום של המחצית הראשונה של 2026 הפנומנלית שלו, בעוד שמדד הנאסד"ק התקשה לרשום עליות על רקע ירידות חדות בקרב יצרניות השבבים.

מדד הדאו ג'ונס ננעל ללא שינוי, ומדד ה-S&P 500 ננעל בנפילה של 0.2%. מדד הנאסד"ק השיל כ-0.7%, בעוד המשקיעים נפטרים ממניות המוליכים למחצה ומממשים רווחים, לאחר שקבוצת מניות זו זינקה בלמעלה מ-80% במחצית הראשונה של שנת 2026. מניית מיקרון צנחה ב-9%, אם כי היא עדיין רושמת זינוק של כ-250% מתחילת השנה. מניית סנדיסק השילה 10%, ואיבדה מעט גובה לאחר שזינקה בלמעלה מ-850% במחצית הראשונה של השנה. אנבידיה וברודקום רשמו אף הן ירידות של כ-1% ו-2%, בהתאמה.

"מסחר ה'רוטציה הגדולה' נמשך אל תוך הרבעון השלישי, כאשר השמות המשעממים והאיכותיים של הדאו ג'ונס ממשיכים למשוך זרימת כספים ישירה שמגיעה ממימושי רווחים טריים במניות הטכנולוגיה", אמר ל-CNBC ג'ף קילבורג, מייסד ומנכ"ל KKM Financial. "זהו תהליך בריא במיוחד שמדגיש את התרחבות רוחב השוק במניות, התומכת בהמשך השוק השורי שנמצא כעת בשנתו הרביעית".

התנועות הללו מגיעות לאחר שהמדדים המרכזיים נעלו פתיחה חזקה במיוחד לשנת 2026. בששת החודשים הראשונים של השנה, הדאו ג'ונס טיפס ב-8.9%, ורשם את ביצועי המחצית הראשונה הטובים ביותר שלו מאז 2021. מדד השוק הרחב S&P 500 עלה ב-9.6%, והנאסד"ק טיפס ב-12.8%. מדד המניות הקטנות, הראסל 2000, זינק בכמעט 22% וחתם את מחצית השנה הראשונה הטובה ביותר שלו מאז 1991.

מניות טכנולוגיה גדולות אחרות בלמו את הירידות בנאסד"ק. מניית מטא זינקה בכמעט 10% לאחר שהחברה הודיעה כי תשיק פעילות ענן ותמכור עודפי כוח מחשוב, מהלך שעשוי להקפיץ את הכנסותיה. ענקיות התשתיות, מיקרוסופט ואפל, רשמו אף הן עליות של כ-3% ו-2%, בהתאמה.

22:00

המדדים המובילים מציגים מגמה מעורבת ונוטה ליציבות, כאשר מדדי הטכנולוגיה מרכזים את רוב הלחץ השלילי. מדד הדאו ג'ונס נסחר במגמה חיובית קלה ומוביל את המגמה הירוקה עם עלייה מינורית של 0.1%. מדד ה-S&P 500 נסחר סביב רמות הבסיס עם נטייה לירידות קלות ביותר ומדד הנאסד"ק מוביל את הסנטימנט השלילי בבורסה הניו-יורקית ומציג ירידה של 0.4%.

בגיזרת המניות, מניית ג'נרל מוטורס נסחרות בירידות, לאחר שיצרנית הרכב מדטרויט דיווחה על ירידה של 4.2% במכירות הרכב בארה"ב במהלך הרבעון השני. החברה קשרה את הסטגנציה בתוצאות, בין היתר, לביקושים חלשים מהצפוי בשוק הרכבים החשמליים (EV) ולירידה במכירות הטנדרים מדגם שברולט סילבראדו, מה שהוביל לצניחה של 6.8% במכירות החברה במחצית הראשונה של השנה לעומת התקופה המקבילה אשתקד.

במקביל, מניית לוקהיד מרטין זכתה לרוח גבית לאחר שבנק ההשקעות סיטי העלה את המלצתו למניה מ"נייטרלי" ל"קנייה", תוך העלאת מחיר היעד מ-571 דולר ל-582 דולר. באנליזה שפורסמה צוין כי למרות חששות המשקיעים מפני שינויים פוליטיים אפשריים בארה"ב בסתיו הקרוב והאטה פוטנציאלית בתקציבי הביטחון, ענקית הביטחון האמריקאית מציגה יסודות פונדמנטליים חזקים וצמיחה מהירה במגזר הטילים ומערכות בקרת האש, כאשר היסטורית המניה נוטה להתאושש בעקביות ובחדות לאחר ירידות.

20:41

חברת התוכנה האיטלקית בנדינג ספונס, המוכרת כבעלת הבית של מותגי האינטרנט הנוסטלגיים AOL ווימיאו, רושמת הערב בכורה בנאסד"ק. מניית החברה פתחה את יום המסחר הראשון שלה בארה"ב במחיר של 31 דולר, מעט מעל מחיר ההנפקה הראשונית שעמד על 29 דולר, ומאז היא טסה ומזנקת ב-42%.

20:10

המסחר בוול סטריט מתנהל כעת במגמה מעורבת, מדד הדאו ג'ונס שומר על מומנטום חיובי ומטפס ב-0.35%, בעוד מדד ה-S&P 500 נסחר סביב רמת הבסיס. מנגד, הלחץ על מגזר הטכנולוגיה נמשך ומדד הנאסד"ק מאבד 0.4% מערכו.

בין המניות הבולטות במסחר, מטא מזנקת בחדות לאחר שהודיעה כי היא מקימה זרוע ענן חדשה, במסגרתה תמכור את עודפי כוח מחשוב ה-AI שלה ללקוחות חיצוניים. חברת התוכנה, פרוגרס סופטוור מזנקת לאחר דוחות רבעוניים (רבעון שני) מצוינים. החברה הציגה רווח מתואם של 1.62 דולר למניה (מול צפי של 1.49 דולר) והכנסות של 253.5 מיליון דולר, לצד תחזית חזקה לרבעון השלישי. יצרנית המזון, ג'נרל מילס , עקפה את תחזיות האנליסטים עם רווח של 95 סנט למניה והכנסות של 4.61 מיליארד דולר. החברה אותתה לשוק על תוכנית התייעלות אגרסיבית לחיסכון מצטבר של 3 מיליארד דולר עד שנת 2030.

לצד המגמה המעורבת, נרשם הערב מבול של שיאים חדשים בוול סטריט, לא פחות מ-32 מניות במדד ה-S&P 500 קבעו שיא שנתי חדש. בין השיאניות הגדולות נמנות ענקית הסייבר פאלו אלטו , שהעפילה לרמתה הגבוהה ביותר מאז ההנפקה ב-2012, חברת התוכן לייב ניישן שרשמה שיא היסטורי מאז 2005, וענקית המשקאות מונסטר . מנגד, רק חמש מניות במדד רשמו שפל שנתי חדש; את המגמה השלילית הזו הובילו ענקיות התקשורת והתשתיות AT&T ואמריקן טאואר , לצד חברת האנרגיה קונסטליישן אנרג'י שצנחה לשפל שלא נראה מאז אפריל 2025.

19:05

תפנית ומגמה מעורבת בוול סטריט סביב אמצע יום המסחר. מדד הדאו ג'ונס מוביל את המגמה הירוקה ומזנק ב-0.7%, וגם מדד ה-S&P 500 עבר לטריטוריה הירוקה עם עלייה קלה של 0.2%. מנגד, מדד הנאסד"ק עדיין לא מצליח להתאושש לחלוטין וממשיך להיסחר באדום, עם ירידה של 0.2%. הפיצול החריף בשוק משקף את הלחץ הנמשך על חלק מענקיות הטכנולוגיה וחברות תשתית ה-AI, בזמן שהמניות המחזוריות ומניות הערך שבדאו ג'ונס מעניקות רוח גבית חזקה לשוק הכללי.

ענקית הקמעונאות וולמארט ממשיכה לאבד גובה, ומנייתה צונחת בכ-5.3% בכך היא משלימה יום שישי רצוף של ירידות שערים. הסנטימנט השלילי מגיע למרות הראלי הקל של 2% שרשמה המניה ב-23 ביוני, בעקבות ההודעה על רכישת פלטפורמת הפרסום בטלוויזיות חכמות Vibe.co. מאז אותו דיווח נסוגה המניה בעקביות, וכעת היא מוחקת כבר יותר מ-20% משיא כל הזמנים שלה ($134.20) שנקבע רק באמצע מאי האחרון. הנסיגה הנוכחית מגיעה לאחר תקופה פנומנלית עבור ענקית הקמעונאות מארקנסו, שרשמה זינוק של 136% בשלוש השנים שהסתיימו ב-2025, והשלימה זינוק של 184% מסוף 2022 ועד לשיא הדו-ספרתי של מאי האחרון.

המדדים המובילים באירופה נעלו את יום המסחר בירידות שערים גורפות, כאשר המתיחות הגיאופוליטית והמדיניות המוניטרית ממשיכות לרכז את עניין המשקיעים. מדד ה-Stoxx 600 הכלל-אירופי נעל את המערכת בירידה של 0.3%, כאשר מרבית המגזרים והבורסות האזוריות המרכזיות נסחרו בטריטוריה השלילית. עם צלצול הנעילה, מדד הפוטסי הלונדוני השיל 0.1%, בעוד מדד הקאק הצרפתי איבד 0.7% מערכו.

"הבורסות באירופה ובארה"ב לקחו צעד אחורה, בעוד המשקיעים ממשיכים לחשוש מהאפשרות שהפדרל ריזרב ידחוף להעלאת ריבית", כתב דן קוטסוורת', מנהל השווקים ב-AJ Bell, בסקירה שפורסמה ב-CNBC. "השווקים מתמחרים כעת הסתברות של 29.4% להעלאת ריבית בארה"ב בפגישת הפד הקרובה החודש, ירידה לעומת הסתברות של 34.2% לפני שבוע. תיאורטית, זה אמור היה להיות חיובי עבור המניות, אך מה שמדאיג את המשקיעים הוא הסיכוי להעלאת ריבית לקראת סוף השנה. נראה שיו"ר הפד, קווין וורש, נחוש שלא להיגרר לשיח קבוע על כיוון הריבית, אך המשקיעים מצידם ממשיכים לצוד כל שביב מידע".

בגזרת הסחורות והנכסים הדיגיטליים נרשמת מגמה הפוכה, מחירי הנפט צונחים בחדות כאשר חבית ברנט מאבדת 2.4% לרמה של 71.19 דולר וחבית WTI משילה כ-2%, בעוד הביטקוין נהנה מסנטימנט חיובי ומטפס ב-2.6% מעל לרף ה-60 אלף דולר, במקביל לזינוק של 1.4% במחיר הזהב.

17:50

מגמה מעורבת ומפוצלת נרשמת כעת בוול סטריט, מדד הדאו ג'ונס שומר על יציבות עם עלייה קלה של 0.15%, בעוד מדד הנאסד"ק מאבד כ-0.5% ומדד ה-S&P 500 יורד ב-0.1%. במוקד המסחר עומד חיתוך חריף במניות הטכנולוגיה; מצד אחד, ענקיות התוכנה והרשתות החברתיות רושמות זינוקים חדים, בהובלת מטא , שמזנקת ב-10.3%, אפלווינג שמטפסת ב-8.7%, ופלנטיר שמוסיפה 8.7% לערכה. מנגד, לחץ כבד נרשם על חברות תשתית ה-AI, החומרה והרכיבים, מניית נביוס צונחת ב-15.8%, ספקית פתרונות הסיבים, קורנינג מאבדת 14.2%, וחברת שירותי הענן לתחום ה-AI, קורוויב משילה 13.6%.

מדד ראסל 2000 פתח את חודש ורבעון המסחר החדשים ברגל ימין, כאשר המדד רושם שיא כל הזמנים חדש והעפיל לרמה של 3,033.009 נקודות (עלייה של 0.3%). המדד, המתמקד בחברות בעלות שווי שוק קטן, נמצא כעת במסלול לרישום יום חמישי רצוף של עליות שערים, וזאת בהמשך למומנטום אדיר במחצית הראשונה של שנת 2026, במהלכה זינק בלמעלה מ-21%, התשואה הטובה ביותר שלו בששת החודשים הראשונים של השנה מאז 1991.

הסנטימנט השלילי בבורסות אירופה ממשיך, כאשר המדדים המובילים נסוגים. מדד ה-STOXX 600 הכלל-אירופי מאבד 0.6%, בעוד בפריז, רושם מדד הקאק את הירידה החדה ביותר מבין הבורסות המרכזיות וצונח בכאחוז אחד. בלונדון, מדד הפוטסי משיל 0.5% מערכו, ואילו בפרנקפורט שומר מדד הדאקס על יציבות יחסית עם ירידה קלה בלבד של 0.1%.

17:10

הירידות החדות של הפתיחה מתמתנות באופן משמעותי. מדד הדאו ג'ונס ביצע תפנית חיובית ועבר למגמת עלייה של 0.1%. במקביל, לחצי המכירות בנאסד"ק התרככו, והמדד מצמצם את הירידות לכדי 0.3% בלבד. מדד ה-S&P 500 נסחר כמעט ללא שינוי, עם ירידה מינורית של 0.1%.

בשוק האג"ח, תשואות איגרות החוב של ממשלת ארה"ב רושמות עליות ברקע דברים שנשא יו"ר הפד הנכנס, קווין וורש, בוועידת הבנקאות המרכזית בפורטוגל. התשואה ל-10 שנים טיפסה לרמה של 4.477%, והתשואה ל-30 שנה עלתה ל-4.977%. וורש סירב לספק רמזים מוגדרים לגבי החלטת הריבית הקרובה ביולי, אך אותת לשווקים כי "המחירים עדיין גבוהים מדי". נכון לעכשיו, הסוחרים מתמחרים סיכוי של כמעט 67% שהפד יבחר להעלות את הריבית ברבע אחוז בפגישתו בחודש ספטמבר.

בשוק האנרגיה, מחירי הנפט רושמים ירידות, כאשר הנפט הגולמי (WTI) משיל 0.7% ונסחר סביב 69 דולר לחבית, ונפט מסוג ברנט נסוג ב-1.2% ומחיר נקבע על 72.08 דולר לחבית.

בגזרת הקריפטו, הביטקוין מציג מגמה חיובית ומטפס ב-1.9% לרמה של 59,738 דולר.

16:50

מחיר הזהב נסחר בתנודתיות, כאשר מחד, עליית תשואות האג"ח הממשלתיות בארה"ב והתחזקות הדולר לוחצות על המתכת היקרה, ומנגד, החששות הגיאופוליטיים סביב המתיחות בין ארה"ב לאיראן מספקים לה תמיכה. ג'ובאני סטאונובו, אנליסט בבנק UBS, הסביר את הסנטימנט בשוק וציין כי: "החולשה נובעת במידת מה מדבריה של האמאק מהפד, שרמזה כי ייתכן ויהיה צורך בהעלאת ריבית, ומכך שפעילים בשוק מתחילים לתמחר העלאות ריבית נוספות השנה". הוא הוסיף כי הציפיות הללו פוגעות בביקוש להשקעה, והביאו לפדיונות מחודשים בקרנות הסל על הזהב. למרות זאת, נכון לשעה זו חלה תפנית חיובית במסחר, והזהב עובר למגמת עלייה כשהוא מטפס ב-1.16% ונסחר ברמה של 4,085.50 דולר לאונקיה.

16:42

סנטימנט שלילי גם באירופה, הבורסות המרכזיות ביבשת נסחרות במגמה אדומה, כאשר מדד הסטוקס 600 הכלל-אירופי משיל כ-0.7% מערכו. את הירידות מוביל מדד הקאק הצרפתי שנופל ב-0.9%. בבריטניה, מדד הפוטסי 100 נסוג ב-0.5%. מדד הדאקס הגרמני מפגין עוצמה יחסית אך נסוג גם הוא ב-0.25%.

16:30

המסחר בניו יורק נפתח ה-1 ביולי במגמה שלילית, כאשר המדדים המובילים רושמים ירידות שערים עם הצלצול בפעמון. את המגמה מוביל מדד הנאסד"ק שמציג ביצועי חסר ומשיל כ-0.7%. מדד ה-S&P 500 נסוג ב-0.5%, בעוד מדד הדאו ג'ונס יורד ב-0.4%. הלחץ בשווקים מגיע על רקע מימושי רווחים חדים במגזר השבבים והטכנולוגיה, לאחר חצי שנה ראשונה של עליות חסרות תקדים.

חברת מטא מגבשת תוכניות להקמת זרוע תשתיות ענן למכירת גישה לכוח מחשוב ולמודלים של בינה מלאכותית, מהלך שמציב אותה במסלול התנגשות ישיר מול המובילות בתחום כמו AWS של אמזון , מיקרוסופט אז'ור וגוגל קלאוד. המהלך, המפותח תחת יוזמה פנימית בשם "Meta Compute", נועד לייצר הכנסות מעודפי כוח המחשוב של החברה, במיוחד לאחר שהשקיעה מאות מיליארדי דולרים ברכישת שבבים יקרים והקמת דאטה-סנטרים. התוכנית כוללת מכירת גישה למודלים שונים המארחים על תשתיות החברה (בדומה לשירות Bedrock של אמזון), לצד שקילת מכירת כוח מחשוב "גולמי".

מנכ"ל מטא, מארק צוקרברג, כבר רמז לבעלי המניות בחודש מאי האחרון כי האופציה הזו נמצאת על השולחן: "כמעט מדי שבוע מגיעות אלינו חברות שונות מבחוץ ומבקשות מאיתנו להקים שירות API או שואלות אם יש לנו כוח מחשוב שהן יכולות לקנות מאיתנו בפרמיה כלשהי מעל המחיר שבו קנינו אותו. ברור שאם נגיע לנקודה שבה נרגיש שבנינו מעבר לצורך, זוהי אופציה שעומדת בפנינו, וזה חלק מה שמקנה לנו ביטחון להשקיע בבניית המערך הזה". בעקבות המהלך, מניית מטא קופצת בכ-6.7% עם פתיחת המסחר.

15:30

טכנולוגיית חיישני הלייזר (LiDAR) של אינוויז , שפותחה לשוק הרכב, מגיעה גם לשוק החם של פתרונות נגד רחפנים. השבוע הודיעה החברה על שני שיתופי פעולה בתחום: אתמול (ג') היא דיווחה על שילוב הטכנולוגיה שלה במערכת של Regulus והיום על שילוב במערכות של גבעון (Givon Defense). עומר כילף, מייסד ומנכ"ל אינוויז, אמר כי "אינוויז היא העיניים של תמונת ההגנה מפני רחפנים". מניית אינוויז עלתה אתמול ב-16.5% ועולה גם בטרום מסחר היום.

14:15

נייקי דיווחה אתמול על שנה מעורבת: הכנסות שנתיות כמעט שטוחות, לצד רווחיות מעט טובה יותר ברבעון האחרון, אבל עם חולשה ברורה בסין ובאירופה שממשיכה להכביד על הצמיחה.

בשורה התחתונה, ההכנסות לשנת הכספים 2026 עמדו על 46.39 מיליארד דולר, ללא שינוי מהותי לעומת השנה הקודמת, ואף ירידה של 2% במונחים מנוטרלי מטבע. הרווח הנקי ירד ב־3% ל־3.1 מיליארד דולר, וגם הרווח למניה ירד ל־2.10 דולר.

ברבעון הרביעי עצמו נרשמה ירידה של 1% בהכנסות ל־10.97 מיליארד דולר, או ירידה של 4% בנטרול מטבע - אך הרווח דווקא עלה, בין היתר בזכות השפעה חד־פעמית של החזרי מכסים (tariff refund).

מבחינה אזורית, התמונה לא אחידה: צפון אמריקה ממשיכה להיות נקודת חוזקה עם צמיחה של 3% ל־4.83 מיליארד דולר. לעומת זאת, סין רבתי נותרת נקודת חולשה משמעותית עם ירידה של 12% בהכנסות (ו־17% בנטרול מטבע), כולל ירידה של 13% במכירות נעליים. גם EMEA (אירופה, המזרח התיכון ואפריקה) ירדה ב־1% בדיווח רגיל ו־6% בנטרול מטבע.

בחלוקה עסקית, הסיטונאות (wholesale) דווקא התחזקה עם עלייה של 6% ל־27.5 מיליארד דולר, בעוד המכירות הישירות לצרכן (Nike Direct) ירדו ב־6% ל־17.7 מיליארד דולר. מותג Converse ממשיך להיחלש באופן חד עם ירידה של 31% להכנסות של 1.2 מיליארד דולר.

המנכ״ל החדש יחסית, אליוט היל, מסכם את השנה כתקופה של "ייצוב יסודות והיערכות לצמיחה ארוכת טווח", אבל בפועל המספרים מראים עסק שנשען יותר על שיפור רווחיות מאשר על צמיחה בהכנסות. כשסין נשארת הבעיה המרכזית של התמונה.

13:48

מניית שאטרסטוק צונחת בכ־28% במסחר המוקדם, לאחר שהמיזוג המתוכנן עם Getty Images בהיקף של 3.7 מיליארד דולר קרס בעקבות התנגדות רגולטורית בבריטניה.

רשות התחרות הבריטית (CMA) דרשה כתנאי לאישור העסקה ש־Shutterstock תמכור את פעילות העריכה שלה, אך Getty הודיעה כי היא אינה מקבלת את התנאי הזה. בעקבות זאת דירקטוריון Getty החליט פה אחד שלא להמשיך בעסקה ולבטל את הסכם המיזוג עד 6 ביולי.

גם מניית Getty יורדת בכ־6% לפני פתיחת המסחר. שתי החברות הכריזו על המיזוג בינואר במטרה ליצור שחקן דומיננטי בתחום תמונות הסטוק, אך הן מתמודדות עם לחץ תחרותי גובר מצד כלי בינה מלאכותית יוצרת כמו DALL·E ו-Midjourney, שמאפשרים יצירת תמונות לפי פקודות טקסט פשוטות. בנוסף, העלייה בצילום בסמארטפונים בשנים האחרונות פגעה בביקוש המסורתי לתמונות סטוק.

12:50

המסחר באירופה עבר למגמה מעורבת. בורסת פרנקפורט מטפסת בכ-0.4%, בורסת לונדון נחלשת בכ-0.3% ובורסת פריז משילה מערכה כ-0.4%.

המסחר בחוזים העתידיים על וול סטריט ממשיך להתנהל בירידות. לפי שעה, החוזים על הדאו ג'ונס יורדים בכ-0.3%, החוזים על ה-S&P 500 נחלשים בכ-0.4% והחוזים על הנאסד"ק מאבדים כ-0.6%.

בשוק הסחורות, הזהב מאבד גובה ויורד מתחת לרף ה-4,000 דולר לאונקיה. גם הביטקוין ממשיך להתקשות והמסחר בו מתנהל מתחת לרף ה-60 אלף דולר.

10:20

בורסות אירופה פתחו את היום בירידות קלות. לפי שעה, הדאקס נחלש בכ-0.1%, בעוד הפוטסי והקאק משילים מערכם כ-0.4%.

באסיה, המסחר ננעל במגמה מעורבת. הניקיי התקדם בכ-0.6%, ההנג סנג טיפס בשיעור דומה, בורסת שנגחאי הוסיפה לערכה כ-0.4% ובורסת סיאול איבדה כ-2%.

בשוק המט"ח העולמי, הין היפני נחלש מול הדולר לשפל חדש. ב-CNBC דיווחו כי הדולר קיבל דחיפה מזינוק חד בתשואות האג"ח של ארה"ב ודחף את הין לשפל של 40 שנה, בעוד הסוחרים נערכים לדוח תעסוקה מכריע בארה"ב ומגבירים את ההימורים על העלאת ריבית קרובה מצד הפדרל ריזרב.

הדולר טיפס לשיא חדש של 162.77 יין בפתח יום המסחר באסיה, הרבה מעל הרמות שגרמו לרשויות ביפן להתערב לפני מספר חודשים כדי לחזק את המטבע החלש. "אנחנו מאמינים שאנחנו קרובים לפעולה אפשרית", אמר צ'ידו נאראיאנאן, ראש אסטרטגיית מאקרו לאזור אסיה-פסיפיק בוולס פארגו, בהתייחסו לסיכוי של התערבות נוספת. "אנחנו נמצאים ברמות קריטיות, לאו דווקא במונחים של יעד שער חליפין ספציפי, אלא ברמות שבהן משרד האוצר (היפני) עשוי להזדקק להתערב כדי לשמור על אמינותו".

במקביל, החוזים העתידיים על וול סטריט רושמים כעת ירידות של עד 0.7%.

אתמול, וול סטריט סגרה את היום בעליות שערים. הנאסד"ק טיפס בכ-1.5%, ה-S&P 500 טיפס בכ-0.8% והדאו ג'ונס הוסיף לערכו כ-0.3%. כך, הבורסה בניו יורק, נעלה את הרבעון השני ורשמה את הרבעון הטוב ביותר שלה מאז 2020. הדרך הייתה רצופה מהמורות ותנודתית למדי - המדדים התאוששו בצורה מרשימה מהשפל שנרשם בסוף במרץ, ו-S&P 500 טיפס בכ־15% במהלך שלושת החודשים האחרונים, נאסד"ק זינק ב-21%.

סקטור הטכנולוגיה (XLK ) היה המנוע המרכזי של העליות הללו, כאשר מניות השבבים בעלות הובילו את הסקטור כולו. קרן הסל של תעשיית השבבים (SOXX ), רשמה הרבעון החזק ביותר בתולדותיה עם זינוק מעל 90%. לשם השוואה, נאסד"ק 100 עלה ב-25% ברבעון השני.

אבל המסר המרכזי הוא שהראלי בשוק האמריקאי אינו רק "עליות רחבות", אלא נבע בעיקר מהריכוזיות הגבוהה סביב סקטור השבבים. בעוד שה־S&P 500 התאושש חזק, מניות הטכנולוגיה, ובמיוחד שבבים הקשורים ישירות לביקוש לבינה מלאכותית, מובילות את רוב הביצועים. המשמעות היא ששוק ה-AI ממשיך להיות הכוח הדומיננטי שמניע את וול סטריט.

מנוע הצמיחה המרכזי של מניות השבבים במחצית הראשונה של השנה היה הביקוש לשבבי זיכרון ואחסון. למעשה, צמרת רשימת המניות בעלות הביצועים הטובים ביותר במדד S&P 500 מורכבת כמעט כולה מחברות הפועלות בתחומי הזיכרון והאחסון.

מיקרון, יצרנית שבבי הזיכרון הגדולה בארה"ב, מדורגת במקום השני במדד ה-S&P 500 מתחילת השנה לאחר שמנייתה זינקה ב-301% בתוך שישה חודשים, מה שהעלה את שווי השוק שלה מעל טריליון דולר. את המקום הראשון תופסת סנדיסק עם זינוק של 764%. אחריהן נמצאות ווסטרן דיגיטל ו- סיגייט , כאשר גם אינטל נמנית עם חמש המובילות לאחר שטיפסה ב-257%, על רקע התחזקות האמונה בוול סטריט שתוכנית ההבראה השאפתנית שלה מתחילה להניב תוצאות.

במקביל, יצרנית שבבי הזיכרון הדרום-קוריאנית SK Hynix פועלת לגייס 29.4 מיליארד דולר באמצעות הנפקה בארה"ב.

מנגד, כמה מהשמות הגדולים ביותר בענף דווקא פיגרו משמעותית אחרי הסקטור. אנבידיה, סמל של מהפכת שבבי ה-AI והחברה בעלת שווי השוק הגדול בעולם, עלתה ב-7% בלבד מתחילת השנה - מה שהופך אותה למניה החלשה ביותר במדד השבבים. גם בורדקום, יצרנית השבבים השנייה בגודלה בארה"ב מבחינת שווי שוק, הציגה ביצועים צנועים יחסית עם עלייה של 9%.

למרות התנודתיות האחרונה, האנליסטים הפכו לאופטימיים יותר לגבי הענף. לפי נתוני בלומברג, הרווחים של יצרניות השבבים צפויים לצמוח ב-49% בשנת 2027, לעומת תחזית של 35% בלבד שניתנה באפריל. גם תחזית הצמיחה בהכנסות שופרה ל-37%, לעומת 29% קודם לכן. מדובר בקצב צמיחה גבוה בהרבה מזה הצפוי לחברות במדד S&P 500 שם הרווחים צפויים לצמוח ב-17% בלבד ב-2027, לצד גידול של 7.4% בהכנסות.

אבל גל המכירות של השבוע שעבר הזכיר למשקיעים שגם הראלי הזה אינו חסין. מדד השבבים צנח ב-7.9% בשבוע החולף - הירידה השבועית החדה ביותר מאז אפריל 2025 - על רקע סימני שאלה גוברים בוול סטריט לגבי עמידותו של הביקוש לשבבים. גם אתמול נרשמה תנודתיות חריגה, כאשר המדד עבר מירידה של 3.2% במהלך המסחר לעלייה של 3.8% בנעילה.