סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים
23:00
וול סטריט חותמת את היום בירידות, אם כי מתונות ביחס לאלה שנרשמו בפתח יום המסחר. מדד הנאסד"ק מוטה הטכנולוגיה ירד בכ-0.6% (אחרי שירד במעל 1% בפתיחה), ה-S&P 500 נחלש בכ-0.5% והדאו ג'ונס ירד בכ-0.3%.
שלושה גורמים עמדו במרכז הסנטימנט השלילי בוול סטריט: הסערה סביב הבטיחות ב-AI והקריאות להאט את פיתוח המודלים; העליות שנרשמו במחירי הנפט, אך הצטמצמו ברובן לקראת סוף יום המסחר; ותשואות האג"ח הגבוהות. תשואת האג"ח לעשר שנים חצתה לזמן קצר את רף ה-5% הסימבולי, אך בהמשך נסוגה ממנו.
מניות השבבים הובילו את הירידות במהלך היום. קרן הסל SOXX , אשר עוקבת אחר סקטור השבבים הרחב, נפלה במעל 5%, עם ירידות בולטות בקרב מניות כמו מיקרון , אנבידיה , ברודקום , AMD , אינטל ומארוול .
מנגד, מניות אבטחת הסייבר זינקו בחדות, כנראה בשל הערכות בקרב חלק מהמשקיעים שהתחום יהפוך יותר רלוונטי לנוכח הסיכונים עליהם מצביעים המנהיגים בחזית ה-AI. קרן הסל CIBR זינקה בכ-6%, כאשר עליות בולטות נרשמות במניות פאלו אלטו נטוורקס , קראוד סטרייק , אוקטה , וזיסקיילר - כולן קפצו במעל 10%.
נזכיר בהזדמנות זו כי חלק מחששות הבטיחות סביב המודלים של הבינה המלאכותית נובעים מתקריות בהן סוכני AI (בין היתר, של חברות כמו אנתרופיק ו-OpenAI) תקפו או ניסו לפרוץ לפלטפורמות שונות, אחת הידועות שבהן היא Hugging Face.
ברוק ויימר, אנליסט אסטרטגיית השקעות ב-Edward Jones, התייחס לסערה סביב בטיחות ה-AI ואמר ל-CNBC אתמול כי התגובה של השוק עלולה לבשר על חששות שיימשכו בטווח הזמן הקרוב. "לצד אי־הוודאות הגאו־פוליטית המתמשכת, אנו מאמינים שהתפתחויות אלו עלולות להכביד על השווקים בימים או בשבועות הבאים, בעוד המשקיעים מעריכים את ההשלכות הפוטנציאליות על רווחי החברות". עם זאת, הוא הוסיף כי הוא מאמין שהרקע המאקרו־כלכלי נותר "תומך" בעבור שוק המניות.
הנשיא טראמפ גם הספיק להתייחס לסערה סביב ה-AI. בפוסט שפרסם ברשת החברתית שלו Truth Social, הוא כתב: "ממשל טראמפ עצר 'אנשי' AI מלעשות דברים רעים או רעים פוטנציאלית, כמו דריו (מאנתרופיק!), שעכשיו מעמיד פנים שהוא 'מלאך קטן ומושלם' - ואנחנו נמשיך לעשות זאת! יש לנו כבר כוח פלילי ורגולטורי עצום על החברות האלה! יש קונספירציה חולנית נגד AI ודאטה סנטרס, והיחידה שמרוצה מזה היא סין. מי שמנצח ב-AI, מנצח! אנחנו מובילים על סין ועל כל השאר, ונמשיך לעשות כך. אנשי קונספירציות, מורדים, בוגדים ומדליפים, היזהרו!".
ב-CNBC הביאו את דבריו של אנליסט הטכנולוגיה גיל לוריא מבנק ההשקעות D.A Davidson, שציין דווקא כי הוא רואה מניע פוליטי מאחורי נבואות הזעם וההצהרות על האטת קצב הפיתוח של ה-AI. "מה שקורה בעיקר זה שמפתחות המודלים מושכות את הסולם למעלה", אמר לוריא. "יש להן יתרון גדול, והן לא רוצות שאף אחד ישיג אותן, אז הן מנסות להפחיד אותנו ואת הפוליטיקאים שלנו כדי ליצור כל כך הרבה רגולציה שתאט את המתחרות שלהן".
מניה נוספת שריכזה עניין שייכת לבנק אוף אמריקה . המניה צנחה במעל 5%, לאחר שהמנכ"ל בריאן מויניהאן אמר כי העמלות מבנקאות השקעות ברבעון הנוכחי עלולות לרדת במעל 10% לעומת הרבעון המקביל אשתקד.
ב-CNBC ציינו כי בנאומו בכנס השירותים הפיננסיים העולמי של ברקליס, הוסיף מויניהאן כי הכנסות המסחר יהיו ככל הנראה ללא שינוי ברבעון השלישי. "מה שאנחנו רואים זו ירידה רוחבית של כ-10% בבנקאות השקעות", אמר מויניהאן כשהוא מסתמך על נתוני Dealogic. "אנחנו ממוצבים בצורה פחות טובה בחלק מהתחומים שבהם יש פעילות רבה יותר, ולכן נהיה כנראה בירידה קצת גדולה יותר מזה".
22:05
מניית בנק אוף אמריקה יורדת במעל 5%, לאחר שהמנכ"ל בריאן מויניהאן אמר כי העמלות של בנק ההשקעות ברבעון הנוכחי עלולות להיות נמוכות במעל 10% לעומת הרבעון המקביל אשתקד.
ב-CNBC ציינו כי בנאומו בכנס השירותים הפיננסיים העולמי של ברקליס, הוסיף מויניהאן כי הכנסות המסחר יהיו ככל הנראה ללא שינוי ברבעון השלישי. "מה שאנחנו רואים זה ירידה רוחבית של כ-10% בבנקאות להשקעות", אמר מויניהאן כשהוא מסתמך על נתוני Dealogic. "אנחנו פחות ממוצבים בחלק מהתחומים שבהם יש פעילות רבה יותר, ולכן נהיה בירידה קצת גדולה יותר מזה".
21:30
וול סטריט בדרך לחתום את היום בירידות, אך מצומצמות ביחס לאלו שנרשמו בפתח יום המסחר. לפי שעה, הנאסד"ק יורד בכ-0.2%, בעוד ה-S&P 500 והדאו ג'ונס נחלשים שניהם בכ-0.3%.
ברוק ויימר, אנליסט אסטרטגיית השקעות ב-Edward Jones, התייחס לסערה סביב בטיחות ה-AI ואמר ל-CNBC כי התנועה של השוק היום עלולה לבשר על חששות שיימשכו בטווח הזמן הקרוב. "לצד אי־הוודאות הגאו־פוליטית המתמשכת, אנו מאמינים שהתפתחויות אלו עלולות להכביד על השווקים בימים או בשבועות הבאים, בעוד המשקיעים מעריכים את ההשלכות הפוטנציאליות על רווחי החברות". עם זאת, הוא הוסיף כי הוא מאמין שהרקע המאקרו־כלכלי נותר "תומך" בעבור שוק המניות.
ב-CNBC הביאו גם את דבריו של אנליסט הטכנולוגיה גיל לוריא מבנק ההשקעות D.A Davidson, שציין דווקא כי הוא רואה מניע פוליטי מאחורי נבואות הזעם וההצהרות על האטת קצב הפיתוח של ה-AI. "מה שקורה בעיקר זה שמפתחות המודלים מושכות את הסולם למעלה", אמר לוריא. "יש להן יתרון גדול, והן לא רוצות שאף אחד ישיג אותן, אז הן מנסות להפחיד אותנו ואת הפוליטיקאים שלנו כדי ליצור כל כך הרבה רגולציה שתאט את המתחרות שלהן".
20:05
המדדים המובילים בוול סטריט מחקו את מרבית הירידות שנרשמו בפתח יום המסחר. לפי שעה, הנאסד"ק וה-S&P 500 יורדים שניהם בכ-0.2%, בעוד הדאו ג'ונס נסחר ביציבות.
בבלומברג מדווחים כי סעודיה עושה מאמצים להגדיל את היצע הנפט שעובר דרך מצר הורמוז, לאחר שמתקפות כטב"מים אילצו אותה להשבית צינור נפט מרכזי שאפשר לה לייצא נפט לשווקים הגלובליים במהלך המלחמה - כך לפי גורם המעורה בפרטים. לפי הדיווח, סעודיה הגדילה את המשלוחים דרך מצר הורמוז בעשרת הימים הראשונים של החודש לעומת הרמות שנרשמו באוגוסט, וכעת מנסה להגדיל אותם אף יותר.
בדיווח הוסיפו כי כל מאמץ להעביר יותר חביות דרך מצר הורמוז יצטרך עדיין להתמודד עם מחסור דרמטי בספינות, ששלח את מחירי התובלה הימית לגבוהים מאז ומעולם. עוד נמסר כי לא ברור בכמה וכמה מהר תוכל להגדיל חברת ארמקו הסעודית את המשלוחים בהורמוז כדי לקזז את השפעת השבתת צינור הנפט.
לפי שעה, מחירי הנפט רושמים עליות של עד 2%, לעומת עליות של מעל 4% שנרשמו מוקדם יותר ביום המסחר. נפט מסוג ברנט נסחר כעת סביב 106 דולר לחבית, בעוד נפט מסוג אמריקאי (WTI) נסחר סביב 102 דולר לחבית.
18:55
הירידות בוול סטריט מצטמצמות. לפי שעה, הנאסד"ק יורד בכ-0.4%, ה-S&P 500 מאבד מערכו כ-0.3%, והדאו ג'ונס נחלש בכ-0.2%.
במקביל לכך, העליות במחירי הנפט הצטמצמו מעט ותשואות האג"ח הממשלתיות בארה"ב נסוגו מעט לאחור, לאחר שהתשואה לעשר שנים חצתה לזמן קצר את רף ה-5% הסימבולי.
אירופה נעלה את יום המסחר במגמה מעורבת. בורסת פרנקפורט ירדה בכ-0.3%, בורסת לונדון טיפסה בכ-0.5% ובורסת פריז נסוגה בכ-0.8%.
18:20
על רקע חששות הבטיחות סביב הבינה המלאכותית, מניות אבטחת הסייבר מזנקות כעת בחדות, כנראה בשל הערכות בקרב חלק מהמשקיעים שהתחום יהפוך יותר רלוונטי לנוכח הסיכונים עליהם מצביעים המנהיגים בחזית ה-AI.
קרן הסל CIBR מזנקת כעת במעל 5%, כאשר עליות בולטות נרשמות במניות פאלו אלטו נטוורקס , קראוד סטרייק , אוקטה , וזיסקיילר - כולן מזנקות במעל 10%.
נזכיר בהזדמנות זו כי חלק מחששות הבטיחות סביב המודלים של הבינה המלאכותית נובעים מתקריות בהן סוכני AI (בין היתר, של חברות כמו אנתרופיק ו-OpenAI) תקפו או ניסו לפרוץ לפלטפורמות שונות, אחת הידועות שבהן היא Hugging Face.
17:35
הירידות בוול סטריט מתחזקות מעט. לפי שעה, הנאסד"ק יורד בכ-1%, ה-S&P 500 נופל בכ-0.8% והדאו ג'ונס מאבד מערכו כ-0.5%.
לפני שעה, קלה, הנשיא טראמפ יצא נגד הקולות שקראו לאחרונה להאטת קצב הפיתוח של ה-AI, וגם באופן ספציפי נגד מנכ"ל אנתרופיק דריו אמודיי. "הבקרה או 'מעקי הבטיחות' היחידים שבינה מלאכותית זקוקה להם הם נשיא חזק וחכם (IQ גבוה!), ולארה"ב יש את זה, ובשפע!", כתב טראמפ בפוסט ב-Truth Social.
"ממשל טראמפ עצר 'אנשי' AI מלעשות דברים רעים או רעים פוטנציאלית, כמו דריו (מאנתרופיק!), שעכשיו מעמיד פנים שהוא 'מלאך קטן ומושלם' - ואנחנו נמשיך לעשות זאת!", טראמפ הוסיף. "יש לנו כבר כוח פלילי ורגולטורי עצום על החברות האלה! יש קונספירציה חולנית נגד AI ודאטה סנטרס, והיחידה שמרוצה מזה היא סין. מי שמנצח ב-AI, מנצח! אנחנו מובילים על סין ועל כל השאר, ונמשיך לעשות כך. אנשי קונספירציות, מורדים, בוגדים ומדליפים, היזהרו!", אמר טראמפ.
17:15
התשואה לעשר שנים בארה"ב מטפסת במעל 2 נקודות בסיס אל מעל לרף ה-5% - רמה שנראתה לזמן קצר ב-2023 ומעבר לכך נראתה לאחרונה רק ב-2007. זאת, בין היתר, על רקע החוב התופח של ארה"ב, מחירי הנפט המטפסים והחששות מפני אינפלציה דביקה.
ג'ייסון וור, מנהל ההשקעות הראשי ב-Albion Financial Group, אמר ל-CNBC כי העלייה האחרונה בתשואות נובעת בחלקה מחוסר איזון בין היצע לביקוש, כאשר חוב עצום של משרד האוצר והחברות מתחרה על הון המשקיעים. הוא הוסיף כי הוא אינו מצפה שהשווקים יישברו רק מכיוון שתשואת האיגרת לעשר שנים עוברת את ה-5%.
ב-CNBC דווח כי תשואות גבוהות יותר אינן בהכרח סימן דובי אם הן מלווות בצמיחה בריאה. וור הצביע על כלכלה עמידה ואינפלציית ליבה יציבה, וטען כי המניות יהיו פגיעות יותר להאטה בהוצאות הצרכנים או בהשקעות בבינה מלאכותית, מאשר לחצייה של תשואת ה-10 שנים סף שרירותי כלשהו. עם זאת, רמת ה-5% עשויה להתחיל להוות בעיה עבור מניות אם המשקיעים ידרשו פיצוי גבוה יותר על סיכוני אינפלציה וסיכונים פיסקליים. גירעונות פדרליים גדולים, הנפקות חוב כבדות ואינפלציה דביקה תרמו כולם לעלייה ב"פרמיית הטווח" - התשואה או הפיצוי הנוסף שמשקיעים דורשים עבור החזקת איגרת חוב לטווח ארוך במקום גלגול מק"מים (אג"ח קצרות־מועד) של משרד האוצר.
16:55
הירידות בוול סטריט מתמתנות מעט. לפי שעה, הנאסד"ק נחלש בכ-0.9%, ה-S&P 500 מאבד מערכו כ-0.6% והדאו ג'ונס יורד בכ-0.3%.
16:35
וול סטריט פותחת את יום המסחר באדום. הנאסד"ק נופל בכ-1.2%, ה-S&P 500 מאבד מערכו כ-0.7% והדאו ג'ונס נחלש בכ-0.3%.
שני גורמים מרכזיים מכבידים על שוק המניות בפתח יום המסחר: הגורם הראשון הוא הקריאה של מנהיגים בחזית הבינה המלאכותית, ביניהם מנכ"ל אנתרופיק דריו אמודיי ומנכ"ל OpenAI סם אלטמן, להאט את קצב הפיתוח שלה בשל חששות בטיחות. אלטמן אף אמר בראיון כי הנפקת החברה, שתוכננה לשנה הנוכחית, לא צפויה לקרות בזמן הקרוב לנוכח חששות אלו.
בעקבות ההתפתחויות, קרן הסל SOXX , אשר עוקבת אחר סקטור השבבים הרחב, נופלת כעת בעל 5%, עם ירידות בולטות בקרב מניות כמו אנבידיה , ברודקום , AMD , אינטל ומארוול . מנגד, מניות אבטחת סייבר כמו פאלו אלטו נטוורקס וקראוד סטרייק הולדינגס נסחרות בירוק. קרן הסל CIBR מטפסת בקרוב ל-2%.
הגורם השני הוא זינוק של מעל 4% במחירי הנפט, אחרי שמתקפת כטב"מים השביתה צינור נפט מרכזי בסעודיה. נפט מסוג ברנט נסחר סביב 109 דולר לחבית, בעוד נפט מסוג אמריקאי (WTI) נסחר סביב 104 דולר. קרן הסל XLE , אשר עוקבת אחר מניות האנרגיה, מטפסת במעל 1% בפתח יום המסחר.
לשני גורמים אלו ניתן להוסיף את תשואות האג"ח הממשלתיות האמריקאיות, שמוסיפות לסיחר סביב שיאים של עשרות שנים, לקראת החלטת הריבית של הפד ביום רביעי הקרוב - ומפעילות לחץ שלילי על שוק המניות. מרבית האנליסטים ובנקי ההשקעות צופים כי הבנק המרכזי יעלה את הריבית ברבע אחוז, כאשר גם הסוחרים מתמחרים תחריש זה בהסתברות של כ-88%.
15:40
בשעות האחרונות חלו כמה התפתחויות ראויות לציון בקרב כמה מהישראליות בוול סטריט:
סלברייט - המנכ"ל החדש של חברת המודיעין הדיגיטלי, שיב רמג'י, מקדם מהלך של ארגון מחדש תאגידי, כך שמקום התאגדות החברה יהיה בארה"ב. החברה תקים חברה אמריקאית חדשה שתהפוך לחברה האם לצורך זה. רמג'י הסביר כי זו התפתחות אסטרטגית וכי בחברה מאמינים שהעברת ההתאגדות לארה"ב תציב אותה בעמדה טובה יותר לצמיחה בכל קבוצות הלקוחות המרכזיים בשוק הגדול ביותר שלה, וגם מול לקוחות ממשלתיים מחוץ לארה"ב. בסלברייט מצפים שהמעבר יגביר את האטרקטיביות של המניה באמצעות הכללה במדדים מרכזיים. לא צפוי שינוי בפעילות הישראלית שתימשך כפי שהיא.
טבע - המהלך של חברת התרופות הושלם, והיום (ב') יתחיל מסחר ישיר במניות טבע בבורסת ניו יורק, במקום מסחר ב-ADS (תעודות פיקדון אמריקאיות). המהלך צפוי לתמוך בכניסת המניה למדדים מובילים. "אנו מציינים היום אבן דרך משמעותית בתהליך השינוי של טבע. המסחר במניות רגילות בניו יורק צפוי להרחיב את הגישה של משקיעים למניה", אמר המנכ"ל ריצ'רד פרנסיס. מנהל הכספים אלי כליף הוסיף שהצעד מחזק את מעמד החברה בשוקי ההון בארה"ב, והצעד הזה, יחד עם החזרה של טבע לדירוג השקעה בחוב, ממחיש את עוצמת השינוי הפיננסי של החברה.
ארבה רובוטיקס - חברת האוטוטק הדואלית, המספקת שבבי הדמיה לתעשיית הרכב, מתרחבת לשוק הביטחוני. החברה דיווחה שתיכנס לשוק הרדארים נגד רחפנים, עם הרדאר Alerion שנועד לזהות ולעקוב אחרי איומי רחפנים. חברת אוטוטק ישראלית נוספת שהודיעה לאחרונה על צעד דומה היא אינוויז.
14:01
החוזים העתידיים בוול סטריט יורדים בעוד המשקיעים עוקבים אחר טלטלה משמעותית בצנרת ההנפקות הראשוניות לציבור (IPO) בתחום הבינה המלאכותית ברקע חששות להאטה בהשקעות, לצד התנודות האחרונות במחירי הנפט.
S&P 500 מאבד 0.8%, בעוד נאסד"ק נופל ב-1.8%. הדאו ג'ונס יורדים ב-135 נקודות, או 0.3%.
באירופה, הבורסות נסחרות בעיקר בירידות, כאשר מדד ה-Stoxx 600 הכלל-אירופי יורד בכ-0.3%. מניות האנרגיה הן נקודת אור, כאשר מדד ה-FTSE 100 של בריטניה נסחר בעלייה של 0.7%, עם רוח גבית מענקיות הנפט BP ו-Shell.
מניות הקשורות לבינה מלאכותית יורדות לאחר שמנכ"ל Anthropic, דאריו אמודיי, קורא להאטת פיתוח יכולות ה-AI, כאשר דמויות טכנולוגיה בכירות נוספות מגבות את ההצעה.
אמודיי מציין במאמר שפורסם ביום שבת כי חברות בינה מלאכותית צריכות להאט את קצב החדשנות עבור המודלים המובילים שלהן בשל סיכוני בטיחות, ואמר אתמול כי "הדילמה הקשה ביותר" בנוגע להצעה כזו היא מה יקרה אם סין לא תנהג באופן דומה.
בינתיים, מנכ"ל OpenAI, סאם אלטמן, מציין בראיון מיום שבת כי הנפקה לציבור (IPO) השנה תהיה "צעד לא נבון".
מניית אנבידיה יורדת ב-3%, אינטל צונחת ב-6% ומרוול טכנולוגיות יורדת ב-7% במסחר המוקדם. גם ענקיות הענן (hyperscalers) האמריקאיות יורדות, כאשר מטא, אמזון, אלפבית ומייקרוסופט רושמות כולן ירידות קלות.
במקום אחר, מחירי הנפט עולים בלמעלה מ-2% לאחר שסעודיה משביתה צינור נפט מרכזי העוקף את מצר הורמוז. מחירי הנפט הגולמי בארה"ב חוצים בשבוע שעבר את רף ה-100 דולר לחבית לראשונה מאז מאי, ברקע הסלמת העימות במזרח התיכון.
הראלי של השבוע שעבר במחירי הנפט מכביד על שלושת מדדי המניות המרכזיים. הדאו ג'ונס יורד ב-1.6%, ורושם את ההפסד השבועי הגדול ביותר שלו מאז מרץ. מדד ה-S&P 500 ומדד הנאסד"ק המשולב מאבדים כ-0.8% וכ-0.7%, בהתאמה.
הפדרל ריזרב מתכנס השבוע לישיבת המדיניות שלו לחודש ספטמבר. סוחרים בחוזים עתידיים על ריבית הפד מתמחרים הסתברות של כ-86% להעלאת ריבית, לפי כלי ה-FedWatch של CME.
12:25
המסחר בבורסות אירופה מתנהל ברובו במגמה שלילית, כאשר מדד ה-Stoxx 600 הכלל-אירופי משיל כ-0.3%. את הירידות ביבשת מובילה בורסת צרפת שיורדת בכ-0.7%, ומדד הדאקס הגרמני שנחלש בכ-0.6%. מניות השבבים ביבשת חוטפות חבטה קשה בצל החששות מפגיעה בהשקעות ההוניות בתחום ה-AI, ורושמות צלילות חדות בהובלת Soitec שצונחת בעד 14%, לצד ירידות של 7% עד 9% ב-איי.אס.אם. אינטרנשיונל , ב-Infineon וב-איי.אס.אם.אל הולדינג שמאבדת כ-4%. מנגד, בורסת לונדון שוחה נגד הזרם ומטפסת בכ-0.5%, בעיקר הודות למניות האנרגיה והפארמה.
בין החברות הבולטות ביבשת, מניית נובו נורדיסק מטפסת ב-1.3% לאחר שהודיעה על מיתוג מחדש שבמסגרתו תיקרא "Novo", ומניית אסטרה זנקה עולה ב-1.5% בלונדון חרף תוצאות מאכזבות בניסוי בתרופה לסרטן השד, כאשר המשקיעים רואים בנתונים אירוע שכבר תומחר בשוק.
מעבר לאוקיינוס, החוזים העתידיים בוול סטריט מצביעים על פתיחה אדומה, המובלת על ידי מניות הטכנולוגיה. החוזים על מדד הנאסד"ק צוללים ב-1.7% (אובדן של מעל 500 נקודות), החוזים על ה-S&P 500 יורדים בכ-0.7%, והחוזים על הדאו ג'ונס מאבדים 0.2%. הלחץ מגיע בעקבות קריאתם של ראשי חברות ה-AI - מנכ"ל אנתרופיק, דריו אמודיי, מנכ"ל OpenAI, סם אלטמן, ואילון מאסק - לעצור או להאט את קצב הפיתוח מחשש לאובדן שליטה בטיחותי ברשת. אלטמן אף הודיע על דחיית הנפקת OpenAI לשנה הבאה ועל בחינת האטת אימוני מודלים, מה שמתורגם בשווקים כהקפאת הזמנות חומרה. במסחר המוקדם צונחות אינטל ומארוול טכנולוג'י ב-4% עד 6%, ואנבידיה מאבדת 2%. מנגד, מניות הסייבר כמו קראוד סטרייק הולדינגס ופאלו אלטו נטוורקס עולות ברקע פריצה לחברת הפינטק Revolut. כל אלו מתרחשים בעיתוי רגיש במיוחד, ימים ספורים לפני החלטת הריבית של הפדרל ריזרב ביום רביעי, שבה השווקים מתמחרים כעת הסתברות של כ-87% להעלאת ריבית נוספת ברבע אחוז.
באסיה ננעל הבוקר יום המסחר בירידות שערים, שהושפעו ישירות מאותו סנטימנט שלילי סביב שרשרת האספקה של הבינה המלאכותית. מדד הקוספי בדרום קוריאה צלל ב-3.3%, כשאת המפולת הובילו ענקיות שבבי הזיכרון SK Hynix שנחתכה ב-6.3% וסמסונג שאיבדה יותר מ-4%. בטוקיו, ירד מדד הניקיי בכ-0.8%, כאשר מניית קבוצת ההשקעות סופטבנק צללה ב-10% בעקבות חשיפתה הגבוהה ל-OpenAI. בסין ננעל הבורסה ננעלה בירידה של כ-0.7%, בעוד בורסת הונג קונג הצליחה לרשום עלייה קלה של כ-0.4%.
במקביל לטלטלה במניות, זירת האנרגיה רושמת התלקחות שמלבה מחדש את החששות מלחצי אינפלציה עולמיים. מחירי הנפט מזנקים בחדות: חבית נפט מסוג ברנט קופצת ביותר מ-3% ונסחרת סביב 108 דולר, בעוד הנפט האמריקאי (WTI) מטפס מעבר לרף ה-103 דולר לחבית. הזינוק נרשם בעקבות מתקפת כטב"מים בסעודיה (שיוחסה למיליציות מעיראק), אשר אילצה את הממלכה להשבית את פעילותו של צינור הנפט "מזרח-מערב" - עורק אספקה אסטרטגי המשמש כנתיב עוקף קריטי למצר הורמוז.
10:35
אירופה פותחת את השבוע במגמה מעורבת - בורסות פריז ופרנקפורט יורדת ב-0.5%, בלונדון מדד הפוטסי עולה בשיעור דומה לקראת החלטת הריבית בהמשך השבוע.
06:50
השווקים פותחים את שבוע המסחר בירידות על רקע ההסלמה בין ארה"ב לאיראן וחששות מחודשים מקצב התקדמות ה־AI - ראשי אנתרופיק OpenAI ו-xAI תמכו בסוף השבוע בהאטת פיתוח מודלי ה-AI המתקדמים. הדבר מעורר חשש לפגיעה בהשקעות בענף.
דריכות גם לקראת שבוע עמוס במיוחד בנתוני מאקרו ובהחלטות ריבית של שלושה מהבנקים המרכזיים החשובים בעולם - הפד בארה"ב, הבנק המרכזי של בריטניה וזה של יפן.
הנפט מסוג ברנט עולה ב-3% ל-107.79 דולר לאחר שסעודיה סגרה צינור נפט מרכזי בעקבות תקיפות רחפנים ופגישה מתוכננת בין איראן למדינות המפרץ נדחתה.
אסיה
בטוקיו ניקיי 225 יורד ב־0.8%, בקוריאה הדרומית, קוספי מאבד2% , בהונג קונג, מדד הנג סנג עלה ב־0.3% , ובסין מדד שנגחאי נסחר ביציבות. את הירידות ביבשת מובילות מניות השבבים - SK Hynix וסמסונג אלקטרוניקס נחלשות בדרום קוריאה, SMIC יורדת בהונג קונג. ביפן, מניית סופטבנק צונחת ב־13% לאחר שמנכ"ל OpenAI סם אלטמן אמר כי החברה לא צפויה לצאת להנפקה השנה. OpenAI היא אחת ההשקעות המרכזיות של סופטבנק.
וול סטריט
גם החוזים בוול סטריט אדומים הבוקר בדרך לפתוח שבוע נוסף של ירידות - נאסד"ק בירידה של 1.2% ו-S&P 500 ב-0.4%. הזינוק במחירי הנפט בשבוע שעבר הכביד על שלושת המדדים המרכזיים בוול סטריט. הדאו ג'ונס ירד ב־1.6% בשבוע, הירידה השבועית החדה ביותר שלו מאז מרץ , בעוד S&P 500 ונאסד"ק איבדו כ־0.8% וכ־0.7%, בהתאמה.
השבוע יתכנס הפדרל ריזרב לישיבת הריבית של ספטמבר שתפורסם ביום רביעי. בשווקים מתמחרים כעת סיכוי של כ־86% להעלאת ריבית.
תל אביב
ת"א פותחת הבוקר שנה אזרחית חדשה בתקווה שזו תהיה לא פחות טובה מקודמתה. מדד ת"א 125 זינק בכ-37% השנה, יותר מפי שניים מ-S&P 500 והרבה יותר מנאסד"ק (19%).
הבוקר השוק המקומי יושפע כנראה מהנעשה בשווקים בעולם. המניות הדואליות חוזרות לת"א בפערי ארביטרז' מאזנים - פאלו אלטו שהתבשרה על כניסתה למדד S&P 100 היוקרתי חוזרת בפער שלילי של כ-3%. אורמת תרד בכ-4% ואיי.סי.אל ב-2%. קמטק בפער חיובי של 3% וטבע תעלה בכ-1% בפתיחה.
מניית אלטשולר שחם תרכז עניין לאחר שהערב פורסם שווישור היא הרוכשת של אלטשולר שחם.
בבורסה בתל אביב ייערך שבוע מסחר מקוצר, ביום שישי לא יתקיים מסחר לקראת יום כיפור. בשלישי יתפרסמו בישראל נתוני האינפלציה, זאת כחודש לפני החלטת הריבית הבאה שתפורסם כמה ימים לפני הבחירות.
עוד משהו שכדאי לדעת
עלייה בתשואות האג"ח, זינוק במחירי הנפט והסיכוי להעלאת ריבית בארה"ב מזכירים למשקיעים את סוף שנות ה־90, לפני קריסת בועת הדוט-קום. למרות זאת, רוב האסטרטגים בוול סטריט אינם ממליצים כרגע למכור מניות.
נזכיר שמדד S&P 500 כמעט שלא השתנה מאז תחילת יוני, לאחר עלייה של 11% בחמשת החודשים הראשונים של השנה.
ההשוואה לשנות ה־90 אינה בהכרח אות אזהרה: אנליסטים ב־CIBC ובבנק אוף אמריקה מציינים שמניות הטכנולוגיה הצליחו לעלות במשך שנים גם בתקופה של העלאות ריבית ותשואות אג"ח עולות. הנאסד"ק 100 זינק ב־59% בין יוני 1999 למאי 2000, אף שהפד העלה ריבית.
הטיעון המרכזי כיום הוא הרווחים. מניות הטכנולוגיה נסחרות כיום במכפיל של כ־20.5 על הרווחים הצפויים, לעומת כמעט 26 ביוני ומתחת לממוצע העשור. חברות ה־S&P 500 צפויות לדווח על רבעון שלישי רצוף של צמיחת רווחים ביותר מ־20%.
לכן, למרות הסיכונים המאקרו־כלכליים, האסטרטגים מעריכים שהמשקיעים צריכים להישאר בשוק, להתמקד בחברות צמיחה ורווחיות ולהמתין לעונת הדוחות באוקטובר. לצד זאת, חלקם ממליצים לגוון באמצעות יצרניות סחורות וזהב, כהגנה מפני האינפלציה והנפט.
*** אין באמור ייעוץ או שיווק השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים האישיים של כל אדם, או משום עצה או המלצה לרכישה או מכירה של מוצר פיננסי כלשהו.
כתבות
ני"ע
