השקעות

המשקיעים היו מרוצים מנאום יו"ר הפד, ואז הגיעה שרת האוצר ג'נט ילן • האסטרטג של מורגן סטנלי: "השוק הדובי כמעט ונגמר, והסוף יהיה כואב" • אחד האנליסטים האופטימיים בשנה שעברה מזהיר מ"טירוף" בשוק • גם: איך כדאי לפזר הכסף בתיק ההשקעות?

נכסי התעשייה הפסיבית עומדים על 154 מיליארד שקל בעוד שבתעשייה האקטיבית (ללא הקרנות הכספיות) מנוהלים כיום 152 מיליארד שקל • לכך הובילו שינויים בטעמי הציבור והעדפה גוברת של יועצי ההשקעות לקרנות פסיביות • נכסי הקרנות האקטיביות ברמה של סוף 2013

לפי האסטרטג מייקל ווילסון, עצירת הפיקדונות הבנקאיים ע"י הרשויות האמריקאיות מייצגת את תחילת הסוף של שוק דובי, שכן "ירידה בזמינות האשראי סוחטת את הצמיחה מהכלכלה" • לדבריו, הסבירות למחנק אשראי גדלה משמעותית • ומה הוא ממליץ לעשות?

לאורך השנים התרחשו כמובן לא מעט תיקונים בשוק המניות האמריקאי • כיום השוק מצוי בעמדת חולשה, וזה אינו זמן לקנות מניות, גם אם הן נראות זולות

בימים האחרונים נעות הבורסות בתזזיתיות, על רקע הקשיים שאליהם נקלעו בנקים בארה"ב ובשווייץ • בלאומי ממליצים להקפיד על פיזור התיק, להתמקד בחברות ריאליות מבוססות ולהתרחק ממניות של חברות חלום • בפסגות מעדיפים מניות בנקים על חברות נדל"ן

כשרגולטורים מחליטים להשליך חבל הצלה למערכת הפיננסית בזמני משבר, יכולות להיות לכך השלכות לא צפויות - ואפילו מסוכנות • אחת מהן: כשאנשים מרגישים שהעולם בטוח יותר, ושלא באמת ייתנו להם ליפול בגלל הטעויות שלהם, הם עלולים לקחת סיכונים מוגזמים

מנכ"ל בית ההשקעות הגדול בעולם בלקרוק, לארי פינק, מפרסם מדי שנה מכתב מסורתי למשקיעים • המכתבים השנתיים הפכו לאמת־מידה עבור ראשי תאגידים בכל העולם • במסמך הוא מנסה להסביר את קריסת הבנקים בארה"ב, ומזהיר מפני ההנחה שהמשבר מאחורינו • גלובס מגיש את עיקרי המכתב בתרגום לעברית

קריסת בנק סיליקון ואלי השבוע יצרה טלטלה בשוק ההייטק העולמי • SVB לא היה רק מוסד פיננסי עם הצעות שמתאימות לעסקי הטק - הוא היה מוסד חברתי שקהילת ההון־סיכון בסן פרנסיסקו התאספה סביבו • כעת, היזמים והקרנות מנסים למצוא תחליף ראוי, אך לא בטוח שהם ימצאו אותו בבנקים הישראלים

מהשפל הגדול של שנות ה-30, דרך הסאב-פריים ועד בנק סיליקון ואלי: ההיסטוריה מוכיחה שהמערכת הפיננסית העולמית נשענת על אמון • חלק מהמומחים מסבירים שהאמון מניע את הכלכלה, ובתוכם יש המשוכנעים שריצה על הבנק מגיעה דווקא אחרי אמון-יתר • וגם: האם אפשר לעצור פאניקה פיננסית אחרי שהתפשטה

ענקית הטכנולוגיה מיקרוסופט ציינה השבוע 37 שנים להנפקתה, מאז הפכה לאחת החברות הגדולות ביותר בעולם במונחי שווי שוק שעומד עתה על 1.94 טריליון דולר • מי שהשקיע אלף דולר במניות החברה עוד בהנפקה, שהייתה צנועה יחסית, אוחז בידיו כעת כמה מיליוני דולרים

הבנק השוויצרי היה מעורב בשנים האחרונות בשורת שערוריות שהובילו להפסדי עתק • כעת, בצל משבר הבנקים בארה"ב, הודיע המשקיע הגדול בחברה שלא יזרים יותר כספים • התגובה המיידית הייתה קריסה של כ־20% בערך המניה, הפסקה זמנית במסחר ועלייה חדה בפרמיית הסיכון • המנכ"ל ניסה להרגיע: "בסיס הנזילות שלנו חזק"

קרן המענקים של אוניברסיטת ייל בארה"ב הניבה בעשרות השנים האחרונות תשואות יוצאות דופן מקרנות גידור, מפרייבט אקוויטי ומ"נכסים אלטרנטיביים" אחרים • משקיעים שחושבים שהם יכולים להשקיע בצורה דומה למוסד הזה צריכים להבין תחילה מה גרם לו להצליח כל כך

מגדל השקיעה בקרן הון סיכון של חברה אחות לבנק שקרס והראל השקיעה בקרן חוב של SVB • גם גופים אחרים השקיעו בקרנות הון סיכון מישראל שניהלו בו כספים, אך אין השקעות ישירות בבנק עצמו • הערכה: הפגיעה בתשואות תהיה שולית

חלק מהחברות הישראליות, הנסחרות בוול סטריט ובתל אביב, פרסמו כבר דיווחים בנוגע לחשיפתן לבנק סיליקון ואלי שקרס בסוף השבוע, ביניהן אאוטבריין לה יש קו אשראי וכסף בבנק, אך היא לא צופה השפעה מהותית • חברת פאגאיה סיכמה לאחרונה על קו אשראי של 168 מיליון דולר מהבנק, מניית קווליטאו צונחת לאחר שדיווחה כי החזיקה בו את רוב כספה • לקוחות נוספות של הבנק: החברות WalkMe, סימילרווב וטרמור

סיליקון ואלי בנק גדל בקצב מסחרר, ומספר ההפקדות בו כמעט הוכפל תוך שנה בלבד • אבל הסיכונים היו ברורים לכל מי שטרח להסתכל

האנליסטים סבורים שקריסת בנק סיליקון ואלי (SVB) היא אירוע נקודתי, אך יש גם מנהלי קרנות שכבר מתחילים להיזכר במשבר הכלכלי של 2008 • האם קריסת הבנק של ההייטקיסטים תשפיע על מערכת הבנקאות ותגרור אחריה עוד מוסדות פיננסיים? השוק פחות מודאג