השקעות

שוקי המניות והמט"ח סוערים, והציבור שמחזיק חסכונות ותיקי השקעות רוצה להגן על הכסף • מנהלי ההשקעות הבכירים מדגישים בימים כאלה בעיקר את חשיבות הפיזור: "גאוגרפי ומט"חי - משהו שיכול לתת יותר ביטחון" • וברמת סוגי הנכסים: "מניות, אג"ח ממשלתיות וקונצרניות"

הדרמה במט"ח, שמתקררת לאיטה, מעלה את השאלה האם כדאי להיכנס לשוק ובאיזו רמת סיכון • הכלכלנים נוטים להסכים: כדאי מאוד להגדיל את החשיפה לחו"ל ולא רק במטבע, אך חשוב מאוד לא להיכנס לפאניקה ולהיסחף בהיסטריה • "מי שנכנס לשוק המט"ח צריך להבין – האירוע הזה צץ פתאום והוא יכול גם להיעלם פתאום"

ענף ההייטק מוביל בחודש האחרון את המחאה נגד הרפורמה ומתריע מפני בריחת משקיעים, אך בפועל הוא דווקא קוטף את הפירות מהתחזקות הדולר • למרות זאת, בענף יודעים שבטווח הארוך הפגיעה תגיע ככל הנראה גם אליהם

יועצי ההשקעות בחלק מהבנקים החלו לאחרונה להמליץ ללקוחות לשנות את תמהיל התיק • בדיסקונט למשל העלו את ההמלצה לחשיפה למניות חו"ל מ־12.5% ל־15% • כתוצאה מכך הלקוחות נהנים גם מחשיפה גדולה יותר לדולר, שזינק בחודש האחרון

הנהירה למניות מם לעתים מונעת מהתלהבות של סוחרים צעירים, שלא בהכרח מבינים את ההשלכות • דוגמה לכך היא המניה של הרשת Bed Bath & Beyond, שהייתה קרובה מאוד לקריסה ועדיין נמצאת באזור הסכנה • "פשיטת הרגל ריגשה אותי", מסביר משקיע את החלטתו

קרנות הנאמנות הכספיות ממשיכות לאתגר את הפיקדונות הבנקאיים, כשבשבועות האחרונים גילה הציבור מחדש את הקרנות הדולריות, שחלקן אף מציגות תשואה שנתית של כ־10% • מי שישקיע בקרנות אלו ייהנה ממיסוי ריאלי בלבד, אך גם עלול להיפגע כאשר הריבית תרד

אחד הטרנדים הגדולים ביותר של שוק המניות בשנה הנוכחית הוא סקטור הזהב, ששוב מוכיח את עצמו כחוף מבטחים בתקופות של טלטלה • המתכת הזהובה רשמה כמה מהלכים חזקים מאז סוף השנה החולפת והיא מספקת למשקיעים שוק יציב יחסית עם פוטנציאל תשואות מרשים

האינפלציה בשיא של 15 שנים, הריבית היא הגבוהה ביותר בעשור האחרון, ההשקעות בסטארט־אפים נחתכו בחצי, בהייטק מפטרים המונים, ולזה מתווספת הקלחת הפוליטית • אלא שהוצאות הלקוחות עדיין עולות, שיעור האבטלה עדיין נמוך, והכלכלה מתרחבת • אי־הוודאות בשווקים היא אחד הדברים שיותר מעסיקים מנהלים בימים אלה. הנה כמה דרכים להתגבר עליה • הפקולטה, מאמרים של חוקרי הפקולטה לניהול באוניברסיטת תל אביב

וורן באפט ומנהלי ההשקעות שלו מכרו כ-86% מההחזקה בטייוואן סמיקונדקטור במהלך הרבעון האחרון של 2022 • מנגד, הם רכשו עוד מניות אפל תמורת כ-3.2 מיליארד דולר

מדוחות קרן העושר הנורבגית עולה כי היא משקיעה 1.8 מיליארד דולר בישראל בעשרות חברות בולטות במשק, בהן חברות ביטוח וענקיות נדל"ן • הקרן, שהפורטפוליו שלה מוערך בכמעט טריליון דולר, הודיעה לאחרונה כי היא שוקלת להפסיק את השקעותיה בכמה גופים פיננסיים בישראל

יש נטייה לחשוב שאם השוק לא יורד, אז הוא יעלה - זה לא עובד כך • בניתוח הגרף השבועי, המסר המרכזי הוא שהסיכון בשוק המניות גבוה • בממד הזמן הזה הצטברו לא מעט סימנים לכך השוק האמריקאי על ספו של גל ירידות

על רקע הרפורמה המשפטית המתהווה, פרופ' משה צבירן וד"ר ארי אחיעז מאוניברסיטת תל אביב בדקו האם יש קשר בין מערכת משפטית חזקה לבין אקוסיסטם יזמי, והגיעו למסקנה: מדינות שדוגלות בעיקרון הפרדת הרשויות ובמשפט המקובל ימשכו יותר השקעות ויחזקו את כלכלתן • הפקולטה, מאמרים של חוקרי הפקולטה לניהול באוניברסיטת תל אביב 

בעקבות הצניחה במחירי המניות, משקיעים אקטיביסטיים שחיפשו עד כה אחר חברות טכנולוגיה קטנות ובינוניות, מכוונים כעת ליעדים גדולים יותר • בין היעדים ניתן למצוא את סיילספורס וגוגל

אמונדי הודיעה כי תפסיק לשווק את שלוש קרנות הסל של ליקסור, החברה אותה רכשה אשתקד • הסיבה היא רה-ארגון שמבצעת אמונדי וכן חוסר שביעות-רצון מהפעילות בישראל, לאחר שנתקלה בקשיים מצד יועצי ההשקעות

שוק המניות לא תמיד מתנהג באופן רציונלי ולעתים קרובות הוא מושפע ממסורות ואפילו מסיפורי עם • בין האנומליות הנפוצות נמצא מנהג "יום המרמיטה", שלפיו כשהתחזית מצביעה על סוף החורף - שוק ההון נכנס לאופטימיות

בעקבות מחקר שמצא דמיון מדאיג בין תיקי המוסדיים בנכסים סחירים בישראל, מצביעים הגופים על המבחר המצומצם של השקעות ראויות ועל מהלכי הרגולציה המקומית • "אין עוד מקום בעולם שבו אפשר לנייד פנסיה מדי יום" • הפתרון לפי אלטשולר שחם: "בהשקעות לטווח ארוך נכון לפזר את העוגה באופן גלובלי. אנחנו משתדלים לא להיות מוטים לגיאוגרפיה אחת"