מומחים כותבים

הצמיחה הדרמטית בקטגוריית ההשקעות האלטרנטיביות בעולם לא פסחה על ישראל • כיום האתגר לגופים המוסדיים הוא לסנן את מנהלי ההשקעות וההזדמנויות הטובות ביותר מתוך שפע היצע שבפניהם • אולם עבור משקיעים קטנים יותר, בדגש על פרטיים, האתגרים שונים בתכלית • עליהם לזהות לא רק אפיקי השקעה ראויים, אלא גם לבחור מנהלים וכלים מתאימים, מתוך היצע מוגבל בהרבה • כתבה ראשונה

זאת לאחר שנת השיא של 2018, בה חברות הוציאו מעל 800 מיליארד דולר על קניית מניותיהן חזרה מהציבור

מרבית אפיקי ההשקעה הניבו במחצית הראשונה של 2019 תשואה גבוהה יותר מהתשואה השנתית הממוצעת שלהם לטווח הארוך • מי שמכר השנה במאי, כמאמר הביטוי השגור בשוק, הפסיד את חודש יוני שהיה חזק במיוחד • אך במבט קדימה - אפשר להניח שהמחצית השנייה של השנה לא תמשיך באותו קצב מסחרר • פרשנות

בסרטו של סקורסזה מפקיד "הזאב" כספים שלא דווחו אצל בנקאי שוויצרי, שאומר לו שאין סיכוי שהרשויות האמריקאיות יגיעו אליהם • ההרגעה של אותו בנקאי פחות רלוונטית כיום, לאחר שהאמריקאים "פלשו" לכל העולם, ובאמצעות חוקים, תקנות והסכמים למסירת מידע, הם מצליחים למנוע התחמקות ממס • איך בדיוק זה פועל, ומה ההשלכות לגבי הישראלים?

כמעט כל חברות ניהול ההשקעות הגדולות בישראל מנהלות כיום מגוון אפיקי השקעה כשרים - שמנהלים כבר 10 מיליארד שקל • בניגוד לסטיגמה שדבקה באפיקים אלה, הגדרת הכשרות לא רק שאינה גורעת מפוטנציאל התשואה, אלא במקרים רבים גם מוסיפה לו • איך משקיעים כשר, ואיך זה מתקשר ל"השקעות הוגנות" בכלל

הרמיזות כבר מרחפות בחלל האוויר - אם תימשך מלחמת הסחר בין סין לארה"ב, סין תעשה שימוש באיום האולטימטיבי, שמשמש לסמארטפונים, שבבים ומוצרים ביטחוניים, והיא היצרנית הכמעט בלעדית שלו • אז למה המומחים לא כל כך מודאגים?

הנפקת מניות במתכונת של גיוס הון, ולא הצעת מכר, תשפר את המבנה המאזני של החברות המגייסות, תתמוך בצמיחת הפעילות העסקית ותקטין את המינוף הגבוה - המהווה מקור לדפיקות לב מואצות בימים אפרוריים יותר בכלכלה ובשוק ההון

לתחום הזה, שלא היה קיים לפני 20 שנה, יש פוטנציאל צמיחה ענק • בבלקרוק מעריכים שיידרשו הרבה פחות מ-17 שנה להגיע לטריליון השני

CNOOC, חברת הנפט הלאומית של סין, מתאפיינת בפרופיל צמיחה מרשים, לצד רווחיות גבוהה • הממשלה מחזיקה 65% מהחברה, ולכן זוכה לדירוג אשראי זהה לזה של סין • אבל למרות הגיבוי הממשלתי העקיף, אג"ח CNOOC נסחרות לאחרונה בתשואות גבוהות יחסית לחברות ממשלתיות סיניות איכותיות אחרות

המשקיעים מנסים לקבוע עוד כמה זמן תוכל ההתרחבות הכלכלית להמשך • בינתיים, הם טוענים, אם הפדרל ריזרב יחליט להפחית את הריבית בפעם הראשונה מאז המשבר הפיננסי, המניות כנראה יעלו בטווח הקצר • וברקע, הקלה מסוימת חלה בשבוע שעבר במתח בין ארה"ב לסין

רשות המסים מעוניינת לצמצם את המקרים בהם תסווג חלוקה מחברה כחלוקה פטורה ממס שמקורה ב"הפחתת הון" • אך מדיניות הפרשנות המצמצמת של הרשות למונח מעלה שאלות לוגיות וחוקיות

מוצרי מדד על אג"ח הם השקעה נפוצה המציעה מגוון יתרונות, ובראשם פיזור רחב, אך הם אינם מספקים ודאות בנוגע לתשואה הצפויה כמו השקעה באיגרת ספציפית • מדדי אג"ח בעלי תקופת פדיון מוגדרת מאפשרים למשקיעים להחזיק אג"ח עד לפדיון וכך להגדיל את הוודאות וליהנות גם מפיזור ומנזילות - וגם מדחיית המס

אין הכוונה לרמוז באשר לבחירות ב-17 בספטמבר, אלא לתחזית בשוק ההון המקומי: אחרי עשור של ביצועי חסר של השוק בישראל, הסיכויים שלו להניב בשנים הבאים תשואה גבוהה יותר מהשוק האמריקאי גדלו משמעותית

התפיסה הכלכלית הליברטריאנית היא קיצונית ופשטנית ועלולה להביא לתוצאות הפוכות. לעומתה, גישת הקפיטליזם הקשוב הרבה יותר מאוזנת ונכונה • גישה זו, הגורסת כי על פירמה עסקית לשרת את האינטרסים של מגוון בעלי העניין, תופסת תאוצה ומקבלת גיבוי מהעולם הרחב

בשבוע שעבר, בשעת ערב מאוחרת, הודיעה חברת דירוג קרנות הנאמנות מורנינגסטאר כי היא מפסיקה לעקוב אחר קרן הדגל של H20, המנהלת כ-30 מיליארד אירו, בגלל אמינות לוקה בחסר בכל הנוגע לאיכות, לנזילות ולשיערוך הנכסים בקרן • הודעה כזו היא לא פחות מרעידת אדמה בשוק הקרנות האירופי

הרכישות שביצעה דלתא גליל הביאו לשינוי עמוק ומשמעותי בחברה, והעובדה שהוא טרם חלחל לרווח הנקי היא עניין זמני ונקודתי • מי שניחן במעט סבלנות ובאורך נשימה יחכה עד הזינוק, ואולי ייהנה בעתיד מתשואה נאה על ההשקעה