אג"ח

כשמתייחסים לשנה האזרחית החדשה שהתחילה השבוע, מתמקדים בכך שמדובר בשנת בחירות בארה"ב • ואולם כשבוחנים תקופה ארוכה יותר, של 10 שנים, חשוב לשים לב למידת ההשפעה של מעורבות הבנקים המרכזיים בשווקים הפיננסיים

תורג'מן מכהן מאז 2011 כמנכ"ל אינטרנט זהב ועד לפני כשנה החזיק במקביל גם בתפקיד מנכ"ל החברה הבת ביקום, שמחזיקה בגרעין השליטה בבזק

האם 2020 צפויה להיות דומה בשוקי ההון ל-2019, או היפוכה? ולא פחות חשוב מזה – באיזו עוצמה? • מה יכול להשתבש בשוק המניות, ומה יכול לסייע לו להמשיך במסע העליות? • האם האג"ח הממשלתיות מסוגלות להמשיך ולעלות למרות התשואות לפדיון העלובות שלהן? • מהו אפיק ההשקעה המסוכן ביותר, מהן אסטרטגיות ההשקעה האפשריות, ומהן ההמלצות לשנת 2020?

2019 היא אחת השנים הטובות ביותר למשקיעים מאז המשבר הפיננסי של 2008 • כעת צופים המשקיעים לפחות להפחתת ריבית אחת נוספת בארה"ב עד אמצע 2020, וכמו כן הכלכלנים צופים גם שורה של הפחתות ריבית בכמה מהשווקים המתעוררים

בצמרת טבלת היקף הגיוסים ב-2019 בולטות דיסקונט חיתום, פועלים אי.בי.אי ולידר • מנתוני אפסילון חיתום עולה כי היקף העמלות ששולמו בגין הנפקות אג"ח ב-2019 הגיע ל-182 מיליון שקל

ההחלטה, המעוררת תרעומת בקרב פעילים בשוק, הסתתרה במסגרת הודעה שהתמקדה בהוזלת עמלות המסחר על אג"ח קצרות ומק"מים ב-25% • ברשימת התעריפים הוצנעה התייקרות עמלת המסחר באג"ח הארוכות – שהיקף המסחר בהן גדול פי כמה • לפי בדיקת "גלובס" מדובר בתוספת גבייה של כ-2 מיליון שקל לשנה

לצד השיאים בשווקים הגלובליים נרשמו עליות חדות גם במדדי המניות והאג"ח המרכזיים של ת"א • לאלה נלוו גיוסי הון גדולים יחסית והמשך שגשוג בשוק איגרות החוב הקונצרניות • בצד השלילי נמשכה הידלדלות המחזורים

2019 עומדת להסתיים כששני אפיקי ההשקעה המרכזיים בשוקי ההון בארץ ובעולם – מניות ואג"ח – הניבו למשקיעים תשואות מרשימות • במבט קדימה, במידרוג מעריכים בסבירות גבוהה שגם השנה הקרובה תהיה חיובית • אלה התחזיות של מידרוג לסקטורים המרכזיים בבורסה בת"א

מנגנוני ההנעה של שוק ההון קיבלו שוב כוח, גם בחודש שעבר, ממדיניות ההרחבה המוניטרית, מביצועים טובים של הכלכלות, מרווחיות טובה בקרב מרבית החברות ומהיעדר איומים מיידיים • כל אלה מסתירים את הבעיות של הכלכלות לפי שעה ומאפשרים לשוקי המניות לפרוח, במקביל לעלייה במדדי האג"ח

בחברת הנדל"ן הזרה, שהאג"ח שלה נסחרות בתל אביב, מתכוונים לזמן אסיפות הצבעה של מחזיקי האג"ח בימים הקרובים • עם זאת, אול-יר מבהירה כי אין ודאות שהאפשרות למכירת הנכסים המשועבדים או למימונם מחדש אכן תתממש ותביא בשל כך לפדיון המלא של האג"ח

בנק JP Morgan האמריקאי מצטרף ל-12 בנקים וגופי השקעה ישראלים וזרים המשמשים עושי שוק ראשיים במסחר באגרות חוב של ממשלת ישראל

משקיעים בשוק המקומי צריכים לבחור כיום בין השקעה באג"ח ממשלתיות ארוכות, החלטה שלמעשה רוכבת על גל ירידת עקום התשואות באפיק זה, לבין אימוץ אסטרטגיית השקעה שמעניקה פיצוי גבוה לצד סיכון נמוך יחסית

התשואות הנמוכות להחריד כיום בשוק האג"ח הממשלתי, כפועל יוצא מראלי 2019, הביאו לעלייה ניכרת בתיאבון לסיכון, וכיום זורמים נהרות של מזומנים להשקעה מעובה בשוק החוב הקונצרני

לדברי חברת הנדל"ן האמריקאית הנסחרת בת"א, הטענות לא אמורות לפגוע מהותית בעסקיה, אבל נראה שבשוק סקפטיים לגבי זאת, והאג"ח שהנפיקה, בהיקף של יותר מ-900 מיליון שקל, נסחרו היום בירידה של יותר מ-3% למחיר המשקף הפסד של כ-60% למשקיעים בהנפקה

בשנים האחרונות נוצרו איגרות חוב חדשות לבנקים באירופה וגם בישראל, אשר כבר זכו בקרנות שיעקבו אחר ביצועיהן • השנה הצטרף אל אלה מדד CoCo בנקים ישראלי - מה מאפיין אותו וכיצד הוא נראה בהשוואה מול אג"ח "רגילות" בשוק שלנו?

על רקע השיאים במדדי המניות בשוק האמריקאי, בוחנים משקיעים כיצד לשפר את החשיפה המנייתית העולמית • למה תת סקטור הציוד הרפואי יעניין אותם?