לראשונה מתחילת השנה: קופות הגמל רשמו תשואה שלילית בספטמבר

לפי התחזית של מיטב דש, קופות הגמל הכלליות השיגו תשואה שלילית ממוצעת של כ-0.6% כתוצאה מירידות השערים בשוקי המניות בחו"ל ובאג"ח הממשלתיות בישראל • במבט על התשואות מתחילת השנה, הנתונים מרשימים: 9.4% במסלול הכללי ו-13.6% במסלול המנייתי

תשואה שלילית בקופות הגמל לראשונה מתחילת 2021 / צילום: Shutterstock, Monster Ztudio
תשואה שלילית בקופות הגמל לראשונה מתחילת 2021 / צילום: Shutterstock, Monster Ztudio

ירידות השערים בשווקים הגלובליים במהלך ספטמבר, וכן הירידות בשוק האג"ח הממשלתיות השקליות (ובעיקר ארוכות-הטווח), יביאו את קופות הגמל לרשום תשואה שלילית חודשית לראשונה מאז תחילת השנה. כך עולה מתחזית ביצועי קופות הגמל וקרנות הפנסיה של מיטב דש.

מתחילת השנה הנתון מרשים יותר, כאשר קופות הגמל רשמו תשואה גבוהה של 9.4% במסלול הכללי ושל 13.6% במסלול המנייתי.

לפי התחזית שערך אבי ברקוביץ', משנה למנהל השקעות ראשי מיטב דש גמל ופנסיה, קופות הגמל וקרנות ההשתלמות הכלליות הגדולות יציגו בספטמבר תשואה נומינלית (ברוטו) ממוצעת שלילית של 0.6%. טווח התשואות של כלל הקופות אמור לנוע במנעד רחב מאוד של בין תשואה חיובית של 0.2% לבין תשואה שלילית של 1.4%.

 
  

שוקי המניות המרכזיים בעולם הציגו בספטמבר ירידות שערים במרבית המדדים והעיבו על תשואות הקופות. בארה"ב מדד הדאו ג'ונס ירד ב-4.3%, S&P 500 ירד ב-4.8% והנאסד"ק ירד ב-5.3%. 

גם באירופה נרשמו ירידות שערים, ודאקס הגרמני ירד ב-3.6%, קאק הצרפתי ב-2.4% ומדד יורוסטוקס 50 הכלל אירופי ירד ב-3.5%. כנגד המגמה, מדד הניקיי ביפן עלה בשיעור של 4.9%.

המדד העולמי של השווקים המתפתחים ירד בשיעור של 4.3%.

לעומת זאת, בשוק המניות בארץ נרשמו עליות שערים שמיתנו את התשואות השליליות. מדד ת"א 35 עלה ב-2.5%, מדד ת"א 90 עלה בשיעור של 1.8%, מדד ת"א 125 עלה ב-2.3% ומדד יתר 60 עלה בשיעור של כ-4.2%.

בשוק האג"ח הקונצרני המקומי נמשכה מגמת עליות השערים. מדדי תל בונד 20, תל בונד 40 ותל בונד 60 עלו ב-0.4%, 0.7% ו-0.5% בהתאמה. איגרות החוב הלא מדורגות עלו ב-0.2%. מדד אג"ח קונצרני כללי עלה ב-0.4%.

מנגד, מדד איגרות החוב הממשלתיות ירד ב-0.6%, כאשר האג"ח הצמודות למדד עלו ב-0.1%, ואילו האג"ח השקליות ירדו ב-1.2% לנוכח הציפיות לאינפלציה מתגברת.

בראייה שנתית אפשר לשמור על אופטימיות

במבט על שוקי המניות מתחילת השנה המגמה חיובית באופן בולט, ובהתאם תשואות קופות הגמל וקרנות הפנסיה בתשעת החודשים הללו.

 
  

בארה"ב נרשמו עליות שערים חזקות: מדד 500 S&P עלה ב-14.7%, דאו ג'ונס עלה ב-10.6% ונאסד"ק ב-12.1%. גם באירופה המגמה דומה, כאשר דאקס עלה ב-11.2%, קאק ב-17.4% ויורוסטוקס 50 ב-13.9%. ביפן, מדד הניקיי עלה בשיעור של 7.7%.

המדד העולמי של השווקים המתפתחים ירד ב-3%.

גם בשוק המניות המקומי נרשמה מגמה חיובית מאוד: מדד ת"א 35 עלה ב-20.2%, ת"א 90 עלה ב-17.4%, מדד ת"א 125 עלה בשיעור של 18.6% ומדד יתר 60 עלה בשיעור של 18.3%.

באשר לשוק האג"ח, מדד אג"ח קונצרני כולו עלה ב-5.9%, בעיד שמדד האג"ח הממשלתיות עלה מאז ראשית השנה ב-0.6% בלבד.

צרו איתנו קשר *5988