בזכות המתקפות האוקראיניות: בזן עברה לרווח רבעוני עצום של 263 מיליון דולר

המתקפות האוקראיניות על תשתית זיקוק הדלק ברוסיה וחסימת מצר הורמוז סידרו תוצאות טובות לבזן, שרשמה במהלך הרבעון השני מעבר לרווח נקי של 263 מיליון דולר, ביחס להפסד של 37 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. בסיכום הרבעון הציגה בזן הכנסות של 2.7 מיליארד דולר, קפיצה של כ־84% ביחס לנתון שנרשם ברבעון המקביל ב־2025. בשורה התחתונה, ה־EBITDA המותאם (רווח לפני ריבית, מסים, פחת והפחתות) עמד על 317 מיליון דולר, יותר מפי ארבע לעומת הרבעון המקביל אשתקד.

● לאומי עם הרווח הרבעוני הגבוה אי-פעם לבנק בישראל - 2.83 מיליארד שקל
● לפני שנה עופר גלבוע לא ידע בדיוק מה רכש. היום הוא מורווח 160 מיליון שקל

זינוק במרווחי הזיקוק

מאחורי התוצאות החזקות של בזן, עומדת כאמור הקפיצה במרווחי הזיקוק, הפער בין ההכנסות ממכירת התזקיקים לבין עלויות חומרי הגלם והאנרגיה הנדרשים לייצורם. הללו זינקו ברבעון האחרון ועמדו על 17.9 דולר לחבית, לעומת 10.5 דולר לחבית ברבעון המקביל אשתקד. בבזן השתדלו לנצל את המרווח הגבוה ככל הניתן, והכמות שהם עיבדו הייתה הגבוהה ביותר מתחילת 2025, עם 2.25 מיליון טון של נפט שזוקק ברבעון.

המניה קפצה ב־143%

ברקע, מתחילת השנה זינקה מניית בזן במעל 110% תוך שהיא משלימה קפיצה של כ־143% בשנה האחרונה, שהביאו אותה לשווי של 6.4 מיליארד שקל.

"הכוח המניע העיקרי למרווחי הזיקוק החריגים נובע משילוב של אירועים גיאופוליטיים, בדגש על המתרחש במזרח התיכון ומלחמת רוסיה־אוקראינה", הסביר רפאל ממן, מנכ"ל קבוצת בזן. "שילוב הנסיבות הבינלאומי החריג ימשיך לתמוך בסביבה העסקית החזקה של בזן בתקופה הנראית לעין".

כדי לפגוע ברוסיה, שמנסה לפלוש לאוקראינה מאז 2022, אוקראינה תוקפת בטילים וכטב"מים את בתי הזיקוק הרבים של רוסיה הפרוסים גם במרחק אלפי קילומטרים מהגבול. זה יוצר ברוסיה משבר דלק, שפוגע הן ביכולת הצבאית שלה והן בחיים האזרחיים, ומונע ממנה מלייצא דלק ברווח משמעותי. כתופעת לוואי, הירידה באספקת הדלק בעולם מזניקה את הפער בין הנפט הגולמי למוצרי הדלק, מה שמעלה דרמטית את הרווחים של בזן.

האירוע השני שמשפיע על המרווחים הוא סגירת מצר הורמוז מאז חודש מרץ, שאומנם חוסם את יצוא הנפט הגולמי מהמפרץ, אך גם משאיר לא מעט מיכולת הזיקוק "כלואה" מאחורי המצר - ומעלה את הביקוש לשירותי בזן כבית זיקוק לנפט.8% התשואה על ההון של הבנק הבינלאומי מדובר בתשואה הגבוהה ביותר במערכת הבנקאית8% התשואה על ההון של הבנק הבינלאומי מדובר בתשואה הגבוהה ביותר במערכת הבנקאית.