אג"ח

חברת הנדל"ן האמריקאית שעומדת כעת בפני הסדר חוב הותירה מאחוריה גם משקיעים פרטיים מודאגים שקנו דירות בפרויקטים שלה בברוקלין • האם אנחנו בדרך למפולת בתחום שבו גויסו מהציבור למעלה מ-20 מיליארד שקל, והאם ברוקלנד היא רק אבן הדומינו הראשונה?

נעילה חיובית בבורסות אירופה; הפוטסי ננעל בעליות של 2.2% • שוקי אסיה ננעלו במגמה מעורבת: מדדי שנגחאי והנג סנג עלו, הניקיי ירד בעקבות פרסום סיכום דצמבר של הבנק המרכזי של יפן • מנכ"ל אופקו הגיע להסכם פשרה עם רשות ני"ע האמריקאית

החודשים האחרונים התאפיינו בסטיית תקן גבוהה מהרגיל ובהתנהלות שמזכירה מאניה-דיפרסיה • נכסים רבים תומחרו מעבר לשווי הכלכלי שלהם, וקובעי מדיניות כלכליים מאמינים שחלק מהנכסים הפיננסיים הם בעלי מאפיינים של בועה • בסביבה כזו כדאי לחפש את החברות שיוכלו לעמוד בזעזועים, ולהיחשף לאג"ח שלהן, שלאחר גל המכירות בחודש החולף משיאות תשואה שנתית של יותר מ-5%

הנפילות מתחילת החודש בשוק האג"ח הקונצרני, שהחריפו בימים האחרונים, הקפיצו גם תשואות של סדרות בחברות מקומיות • ערן היימר, מנכ"ל מידרוג: "שוק האג"ח האמריקאי מסמן שהסתיימה תקופת עליית התשואות" • רונית הראל בן זאב, מנכ"לית S&P מעלות: "הריכוזיות מסוכנת לאור המשקל הגבוה של סקטור הנדל"ן בשוק החוב ורגישותו לשינויי ריבית"

המשקיע מוטי בן משה הציע לנהל עד סוף השבוע גישור בנוגע לדרישתם של הנאמנים לקבל תמורות נוספות עקב העיכוב בקבלת האישורים להסדר • עם זאת, הנאמנים דורשים כי הליך הגישור יתבצע בפני רו"ח עמנואל אבנר, המומחה שמונה מטעם בית המשפט • סירוב להיענות להצעת בן משה היה צפוי להוביל את הצדדים לבירור הטענות בפני השופט איתן אורנשטיין

הכלכלן הראשי של אי.בי.אי, רפי גוזלן, סבור כי "פרמיית הסיכון תומכת בתשואות טובות ב-2019" • הכלכלן הראשי של פסגות, אורי גרינפלד, חושב ש"הסיפור הגדול בשווקים הוא הריבית" • רינת אשכנזי מאקסלנס מסבירה כי "כרגע הירידות יותר טכניות מאשר מעידות על מיתון" • דני ירדני מאלטשולר שחם טוען כי "יש הרבה פאניקה בשווקים" • מומחי שוק ההון מנתחים

בנק ישראל מחזיק כ-19% מהתיק, שהם כ-20 מיליארד דולר, באפיקים המנייתי והקונצרני, שספגו ירידות חדות • נכון לסוף נובמבר נוהלו בבנק יתרות מט"ח בשווי של כ-115 מיליארד דולר • מבדיקת "גלובס" עולה כי שיעור ההחזקה במניות צומצם השנה לכ-12%, בעוד ששיעור האג"ח הקונצרניות נותר ללא שינוי

דוח היציבות הפיננסית של בנק ישראל למחצית השנייה של השנה מצביע על עלייה בהסתברות לאי-סדירות כתוצאה מזעזוע במחירי הנכסים הפיננסיים • בשווקים הפיננסים חלה עלייה בהסתברות של תרחיש של קריסה במחירי האג"ח, ובסביבה הגלובלית חלה עלייה בתרחיש של משבר שתהיה לו השפעה על המשק הישראלי

אחרי תנודתיות נמוכה במיוחד בשוקי ההון בשנת 2017, השנה החולפת סימנה את חזרתה – ובגדול • למי משתי השנים תהיה דומה 2019?

כלכלני בית ההשקעות לא צופים האטה במשק או מיתון באופק • הנתונים הכלכליים של ישראל תומכים בשוק המניות המקומי ולהערכתם מגזרי הגז, הזיקוק, הבנקאות והמזון יציגו ביצועים עודפים בשנה הבאה • למרות שהגורמים להיחלשות השקל עדיין כאן הם לא פוסלים מהפך והתחזקות מול הדולר, שייחלש להערכתם מול מטבעות מרכזיים בעולם • בהסתכלות עולמית, בבלרוק מעדיפים את מגזרי הבריאות, מוצרי הצריכה והטכנולוגיה וממליצים להתרחק מאירופה, למרות המחירים הזולים

על רקע העליות היומיות, שמשכו מעלה גם את מדד תל-בונד גלובל שספג ירידות חדות באחרונה, מנצלת סטרווד את הירידות החדות באג"ח שלה לרכישה עצמית של עד 40 מיליון דולר – כ-16% מסך הסדרה • אול-יר עדכנה על מימון מחדש לאחד מנכסיה המרכזיים בסכום של 230 מיליון דולר

כך אמר היום בוועידת ישראל לעסקים של "גלובס" עו"ד גיא גיסין שותף מנהל במשרד גיסין ושות' • ראובן אבלגון, יו"ר רוסאריו קפיטל: "אסור להתייחס לחברות האמריקאיות כמקשה אחת. הבעיה שם היא משפטית"

לאחר מספר איתותי אזהרה לגבי מצב עסקיהן של חלק מהחברות הזרות שהנפיקו אג"ח בת"א, וחולשת הממשל התאגידי בהן - התרחשה בסוף 2018 מפולת שגרפה עמה את כמעט כל חברות הסקטור, שמכאן כבר יתקשו להתאושש • אנשי השנה של "גלובס"

האם העלאת הריבית היא סנונית ראשונה ומה המשמעות למשק ולשווקים הפיננסיים? • וגם, הגורמים שישפיעו על התשואות לפדיון של אג"ח ממשלת ישראל, והאם הגיוני שהן ימשיכו להיסחר בתשואות הנמוכות מאלו של ממשלת ארה"ב? • כתבה שנייה בסדרה

כריסטופר ווייק, מנהל קרן אג"ח של שרודרס, העריך כי "מנהלי השקעות יצטרכו לעבוד הרבה יותר קשה כדי לספק תשואה חיובית ריאלית, וכנראה שהמקום הנכון להיות בו הוא שווקים מתעוררים מסוימים" • הכלכלן הראשי בחברה: "נראה שהמצב בין סין וארה"ב ימשיך להידרדר"

השווקים ירדו השנה יותר ממה שירדו הציפיות לגידול ברווחי החברות, וכפועל יוצא ירד גם תמחור המניות, הנמדד ביחס בין מחיר המניה לרווח למניה • אבל למרות ההזדמנויות שנוצרות ממצב זה, רוב המשקיעים מעדיפים לממש