בנקים בארה"ב

מערכת הבנקאות בארה"ב מציגה הבדלים חריגים בין הבנקים הגדולים לבינוניים • בעוד הגדולים נהנים מעודפי הון ומגדילים דיבידנדים, הבינוניים סובלים מבריחת פיקדונות, הפסדים וחששות ליציבותם • מה צפוי לבנקים בארה"ב, ומהי אסטרטגיית ההשקעה המומלצת

מאז נותק הדולר מהזהב, חוב המשק האמריקאי תפח פי 64 • אבל ככל ששיטת החוב מתפתחת, היא מערערת את היסודות עליהם היא עצמה בנויה: ריבית ואינפלציה גבוהות ופערי עושר, אשר מעמידים בסכנה את עתיד הכפר הגלובלי • אין פלא שהדור הצעיר בארה"ב התעייף מהחלום הקפיטליסטי • מתי יסתיים עידן החוב ומי יקרסו איתו?

כחלק ממהלך בינלאומי שמנהל HSBC במטרה להתרחב לבנקאות הייטק, שכר הבנק צוות ישראלי הכולל את דוד כהן, מייסד הסניף הישראלי של SVB ועמיתו גדי משה

למרות שהאינפלציה בארה"ב ירדה לקצב של 4%, הרמה הנמוכה ביותר מזה שנתיים, הדילמה של יו"ר הפד ג'רום פאוול גדולה מתמיד • מחד, הוא פועל למניעת משבר אשראי באמצעות מדיניות מוניטרית מקלה, ומאידך, נלחם באינפלציה גבוהה באמצעות מדיניות ההפוכה • כיצד העולם יזכור את מורשתו?

כבר יותר מ־50 שנה שהזהב הוא לא נכס מוניטרי. הוא לא משמש כסף עובר לסוחר בשום צורה, ומטבעות העולם נותקו ממנו • אז למה הבנקים המרכזיים רק ממשיכים לאגור עוד ועוד ממנו? אולי כי אפילו הם, שניתקו את הזהב ממערכת הכסף העולמית, מתקשים להפוך אותו להיסטוריה • או אולי הסיבה נעוצה בכלל בניסיון של סין ורוסיה ליצור מטבע רזרבה עולמי חדש • וגם: מה חסר לביטקוין כדי להפוך לכסף של העתיד

חלק מהמשקיעים חוששים מפני פוטנציאל לקריסות נוספות של בנקים אם קובעי המדיניות בקונגרס לא יבהירו מהן בדיוק המגבלות שחלות על הערבות שמעניק ביטוח הפיקדונות הפדרלי

מה עומד מאחורי החלטת S&P להותיר את הדירוג של ישראל • בכירי עולם ההשקעות הישראלי התכנסו על במה אחת והתייחסו לנושאים הבוערים • השורט שוב באופנה: הימורים נגד בנקים מביאים רווחים אבל גם תגובות נגד • וגם: הנאסד"ק מראה סימני יציאה מהשוק הדובי. מה מלמדת אותנו ההיסטוריה על המשך המצב בשווקים?

עליות הריבית בשנה האחרונה החזירו לזירה את המכירות בחסר - ההימור שמחירי ני"ע יירדו - וסייעו לקרנות גידור להכות את מדדי המניות המובילים לראשונה מאז 2008 • קריסות הבנקים האחרונות הגבירו את מכירות השורט כדי להתגונן מהסערה בסקטור, לא תמיד בהצלחה

שני כוחות מנוגדים מופעלים על הבנק המרכזי בארה"ב ויוצרים עבורו דילמה לא פשוטה • מצד אחד, הבנקים האזוריים סובלים מחולשה ומתנודה חדה במניות בצל המדיניות הנוקשה של הפד • מצד שני, שוק העבודה רותח, והאבטלה בשפל היסטורי • האם הריבית תרד? תלוי את מי שואלים

ההרפתקה של הבנקים הישראלים בארה"ב שוב עולה ביוקר: לאומי ימחוק מיליארד שקל משווי החזקותיו בבנק ואלי נשיונל - כמחצית מהרווח הרבעוני • זאת בהמשך לחשיפת גלובס אודות ההפסד העצום שהסבה ההשקעה בבנק האמריקאי • בינתיים, בבנק מקיימים שיחות עם משקיעים ומסבירים כי אין חשש ליציבות בנק ואלי

כפי שנחשף בגלובס: בנק לאומי יספוג ירידת שווי של מיליארד שקל בדוחות הרבעון הראשון, בשל החזקתו (כ-14%) בבנק ואלי נשיונל - שצנח בחדות יחד עם יתר הבנקים האזוריים האמריקאיים • ההפחתה צפויה למחוק את כל הרווח של לאומי ממיזוג הפעילות בארה"ב

העלאות הריבית המהירות והחדות יצרו לחץ כבד על הבנקים הבינוניים והמקומיים בארה"ב • צמצום הכסף הזול גם הביא לעצירת הנפקות וגיוסים, בעיקר במגזר הטכנולוגיה • אבל כאשר אינפלציית הליבה תקועה על כ־5%, האבטלה נמוכה והעליות בשכר לא עוצרות, ספק אם העלאת הריבית השבוע תהיה האחרונה • במקביל, משבר פוליטי עלול להביא לשיתוק הממשל מה שיחולל מהומה בשווקים

המפגש השנתי של בעלי מניות ברקשייר התאווי מתקיים זו הפעם ה-59 • היו"ר האגדי וורן באפט וסגנו צ'ארלי מאנגר ענו על שאלות בנוגע לטלטלה בענף הבנקאות ועתיד הבינה המלאכותית, וצפויים לספק התייחסות לנושאים בוערים נוספים בוול סטריט

הכוח הנדיר של בנק־העל האמריקאי מנע את התמוטטות המערכת הפיננסית לפני 115 שנה, עוד לפני שהיה לארה"ב בנק מרכזי • השבוע, לאחר שהפד הכה על חטא בשל חלקו במשבר הנוכחי, יורשו של מורגן המקורי חזר והציל את המערכת. אולי

לגלובס נודע כי הצוות הישראלי, הכולל חמישה מנהלים, בהם מייסד סניף SVB בישראל דוד כהן ושותפו הוותיק גדי משה, נשכר ע"י HSBC בלונדון • לא ידוע מה יעלה בגורלם של עובדי SVB שהועסקו בנציגות הישראלית ערב קריסת הבנק שהיה בנק הטכנולוגיה הגדול בעולם

למרות שמנכ"ל ג'יי.פי מורגן הרגיע כי "המשבר נגמר", הלחץ למכירת מניות הבנקים התחדש • במוקד: PacWest ו-Western Alliance שנחתכו ביותר מ-15% ביום אחד • וגם: מניית הבנק החביב על ההייטקיסטים הישראלים איבדה בתוך חודשיים כ-40%