ריבית ארה"ב

מדובר בהעלאת ריבית ראשונה בשנת 2023 אך שמינית במספרה ב-12 החודשים האחרונים • פאוול על דבריו כי "אנו מחויבים להוריד את קצב האינפלציה ל-2% ונמשיך לעקוב אחרי השפעת העלאות הריבית על הכלכלה" • "למרות העלאות הריבית, הכלכלה צומחת, ושוק העובדה נותר מאוד הדוק"

נאסים טאלב אמר כי דור של משקיעים שכח את חשיבות תזרים המזומנים, לאור גל של כסף קל • טאלב נקב בטוויטר כחברה שתתקשה תחת המדיניות המוניטרית החדשה

מיתון קצב העלאות הריבית ייתן לבנק המרכזי בארה"ב זמן נוסף לבחון את השפעות צעדיו • אם יתברר שהשפעת ההעלאות הקודמות כבר הושגה ברובה, הוא עשוי להמשיך בהידוק, אבל אם יתברר שעיקר ההאטה בכלכלה עדיין לפנינו - ניתן לצפות להורדות ריבית כבר השנה

רבות מהמניות שהימורי השורט עליהן הם הגדולים ביותר רשמו זינוקים חדים מתחילת השנה והביסו את מדד S&P 500 • מוכרי השורט, שמרוויחים מירידת מניות, כבר הפסידו בינואר 81 מיליארד דולר - לאחר רווחים של 300 מיליארד דולר ב–2022

תחילת שנת המסחר 2023 נטעה אופטימיות חמימה בליבם של רבים מהמשקיעים - עם התאוששות מניות הצמיחה, שיפור מצב האג"ח וראלי בביטקוין • אבל בצד התקוות מקננים חששות שהשיפור הנוכחי בשווקים לא יימשך זמן רב - בין היתר בגלל הערכות שגויות של השווקים בנוגע למסלולי הריבית והאינפלציה ולרמות השווי של המניות

מרבית הכלכלנים בשוק מצביעים על עליית ריבית בשיעור של 25 נקודות, וחלקם משוכנעים שהיא תהיה האחרונה במחזור העלאות הריבית הנוכחי • איך נתוני האינפלציה מסוף השבוע ישפיעו על הנגיד ג'רום פאוול, ואיך מתבטאת הורדת ההילוך גם בשאר הבנקים המרכזיים

הפתיחה הטובה של 2023 בשוקי המניות והאג"ח מתבססת על תקוות המשקיעים להצטננות מהירה של עליות המחירים • כמה מהירה? כמו במיתון של 2008 או אחרי העלאות הריבית של סוף שנות ה-70 בארה"ב • האם הציפיות האלו ריאליות, ומה עלול להיות המחיר אם הן יתגשמו

שוק איגרות החוב השתנה לאחרונה מן היסוד, יחד עם טעמי המשקיעים, והאג"ח הממשלתיות והקונצרניות בדירוג גבוה מציבות אתגר למניות • האם גם ב–2023 שוקי האג"ח ושוקי המניות ימשיכו לעלות ולרדת ביחד, כמו בשנים האחרונות - או שאולי השנה דווקא נראה אותם נפרדים?

נראה כי האופטימיות הזהירה בקרב אנשי האליטה הפיננסית תואמת הפעם את המתרחש בשווקים, שכן הם אינם מתעלמים משני חששות עיקריים שהתממשותם עלולה להחזיר את השוק הדובי ולקבעו

חברי מועצת הנגידים עשויים להתחיל לשקול האם ומתי לעצור את העלאות הריבית בחודשי האביב • משקיעים בשווקים עתידיים של שיעורי הריבית צופים שהפד יבצע עוד שתי העלאות ריבית של רבע אחוז כל אחת

השווקים פתחו את השנה בדהרה, מתוך הנחה שהעלאות הריבית קרובות לסיומן, ואז הם נתקעו פתאום • "כשהפד ניצי והאינפלציה יורדת, שוק המניות עולה", אומרים בשוק, "ואז האינפלציה שוב מרימה ראש, והפד מחשב מסלול מחדש" • מה יכול להוציא את המשקיעים מהמעגליות?

עם אחיזה בכ־16% מהתוצר האמריקאי, נפילה דרמטית בשוק הנדל"ן, אם תגיע, עלולה לדרדר את כלכלת ארה"ב כולה • ואל תתנו לכוחות השוק לבלבל אתכם: עם גיבנת של חוב עתק למשכנתאות בסך כ־20 טריליון דולר, רק גורם אחד יקבע האם בועת הנדל"ן תתפוצץ - הפדרל ריזרב

השווקים שואפים ל"נחיתה רכה" של כלכלת ארה"ב, שבה הפד מצליח לרסן את האינפלציה אך לא נגררים למיתון • אולם מיתון קל עשוי לסייע להורדת האינפלציה ולהקנות לפד ביטחון להתחיל להוריד ריבית • מה המשמעויות לשוקי המניות והאג"ח ואיך להיערך עם תיק ההשקעות

עפ"י הערכות בשוק, שיעור האינפלציה השנתי בארה"ב צפוי לרדת היום לקצב הנמוך ביותר זה יותר משנה • אם הנתונים ימשיכו לאותת על התקררות במדד המחירים, הפד עשוי להעלות את הריבית רק ברבע אחוז בהחלטה הבאה

בשונה מארה"ב ורוב המערב, המשק הישראלי התאושש ממגפת הקורונה מהר, ישנה ירידה בגירעון בתקציב המדינה, האבטלה נמוכה, וישראל מובילה בצמיחה לעומת מדינות ה־OECD • ייקח זמן לשיפור משמעותי, אבל למה להפריע למשק לצמוח?

בחינה של נתוני ריבית הפד ובנק ישראל מלמדת על מתאם של 0.96 ביניהן • החשש הוא שאם לא יעשו כן, מאבקם באינפלציה הגואה ייכשל