אבנים מזהב: מאחורי האקזיט של משפחת אקרשטיין

בפעם השלישית מאז שהנפיקה את חברת מוצרי הבנייה שלה בבורסה, מכרה השבוע משפחת אקרשטיין נתח מהחזקותיה בחברה. זאת לאחר שמניית קבוצת אקרשטיין  עלתה בקרוב ל־80% בשנה החולפת. חמשת בני המשפחה השולטת מכרו בחלקים שווים כ־2.5% מהון המניות של אקרשטיין, בתמורה כוללת של כ־58 מיליון שקל. המכירה הנוכחית מגדילה את תמורת המימושים של בני המשפחה לכ־255 מיליון שקל מאז (וכולל) הנפקתה בת"א בקיץ 2021.

● הפרישה המפתיעה והמנכ"ל שהולך ברע: מה עומד מאחורי גל העזיבות בחברות הנדל"ן?
● "מאות אלפי שקלים לכל עסק": בעלי עסקים בכפר סבא עתרו לבג"ץ נגד העלאת הארנונה

שווי השוק הנוכחי של אקרשטיין, בניהולו של אהוד דנוך ובראשות היו"ר גיורא אקרשטיין, עומד על כ־2.3 מיליארד שקל, יותר מכפול השווי שבו הונפקה. לפי ההערכות, היו אלה מספר גופי השקעה בשוק ההון שפנו לבני המשפחה בבקשה כי ימכרו את הנתח ממניותיהם בעסקה הנוכחית. בשוק מעריכים שאקרשטיין, העוסקת בייצור ושיווק מוצרי בטון לענפי הנדל"ן והתשתיות, צפויה להנות מביקושים גדולים עקב שיקום הצפון והדרום מנזקי המלחמה.

בני המשפחה: היו"ר גיורא אקרשטיין, בת זוגו סטפני ושלושת ילדיו - מאיה ליפין אקרשטיין, קרין קליר אקרשטיין וצבי אקרשטיין, מכרו כל אחד מניות בכ־11.7 מיליון שקל, והם מחזיקים כעת יחד בכ־67.5% מהון המניות בחברה.

שני גופים מוסדיים מחזיקים במניותי אקרשטיין - כלל ביטוח ומיטב, בעיקר דרך קופות הגמל שבניהולם.

"ירידה בהיקף ההכנסות"

למימוש הנוכחי קדם מהלך נוסף שביצעו בני משפחת אקרשטיין בספטמבר 2023, אז מכרו מניות בכ־47 מיליון שקל להגברת הסחירות שלהן וסיוע לכניסתן למדדי הבורסה. כיום נכללת מניית אקרשטיין במדדים היוקרתיים של הבורסה, בהם מדד ת"א 125 ומדד ת"א תעשייה. המימוש הראשון שביצעו במשפחה היה בעת ההנפקה בחודש יוני 2021 (בהצעת מכר), בהיקף של 150 מיליון שקל. מאז ההנפקה מניית אקרשטיין עלתה בכ־110%.

בתשעת החודשים הראשונים של 2024 ירדו הכנסות הקבוצה, ביחס לתקופה המקבילה שנה קודם לכן, בשיעור של כ־16% והסתכמו ב־661 מיליון שקל. ההנהלה הסבירה זאת "בעיקר בירידה בהיקפי ההכנסות במגזר התעשייה עקב השפעות המלחמה, והפסקת עבודות בפרויקט מיגון גבול הצפון".

שיעור הרווח הגולמי של החברה (ללא פעילות הנדל"ן שלה) נותר דומה בשתי התקופות - 25.9%. צמצום בהוצאות התפעוליות שהובילה ההנהלה, יחד עם שיערוך נדל"ן להשקעה, הובילו לעלייה של 20% ברווח התפעולי לכ־118.5 מיליון שקל, ובשורה התחתונה זינק הרווח הנקי ב־42% בתשעת החודשים ל־87 מיליון שקל.

פעילות בחו"ל ונדל"ן מניב

קבוצת אקרשטיין נוסדה ב־1925 כבית חרושת למרצפות והיא תציין השנה 100 שנים להיווסדה. כיום יש לה ארבעה מגזרי פעילות: תחום התעשייה, בו היא מייצרת ומשווקת מוצרי בטון לפיתוח סביבתי ועיצוב נוף (אבנים משתלבות, אריחים לריצוף וחיפוי, רעפי בטון ועוד); תחום ההנדסה, שמניב כיום את עיקר הכנסותיה, שבו היא מייצרת ומוכרת מוצרי בטון תעשייתיים ללקוחותיה, כגון קירות תומכים, צינורות דחיקה ועוד; תחום התעשייה בחו"ל, בו היא פועלת בארה"ב במוצרי פיתוח סביבתי ועיצוב נוף; ותחום הנדל"ן המניב שמתרכז במשרדים להשכרה בהרצליה פיתוח ובהחזקת קרקעות לתעשייה.

אקרשטיין מחזיקה ב־17 מפעלי ייצור ומעסיקה 573 עובדים. בין האתגרים שלדברי הנהלת החברה ענף הבנייה התמודד עמם בשנה האחרונה, היו "מחסור קריטי בפועלי בנייה" כחלק מהשלכות המלחמה, וכן מחסור בחומרים ומוצרים נוספים לבנייה, בין היתר בשל החרם הטורקי.