בזק: ההכנסות והרווח ב-2024 ירדו ב-2.4%, והתחזית פושרת

קבוצת בזק, הכוללת את בזק קווי, פלאפון, בזק בינלאומי ו-yes, סיכמה את שנת 2024 עם ירידה של 2.4% בהכנסות ל-8.9 מיליארד שקל, לצד עלייה של 1.3% בהכנסות הליבה ל-7.7 מיליארד שקל. ה-EBITDA המתואם ירד ב-2.6% ל-3.7 מיליארד דולר, והרווח הנקי המתואם הסתכם ב-1.27 מיליארד שקל, ירידה של 4.7%, אם כי ברבעון הרביעי הוא צמח ב-23.3% ל-365 מיליון שקל. בסך-הכול, ברוב הפרמטרים בזק עקפה את התחזית שמסרה בעבר.

● שנת שיא בדיבידנדים: אלה החברות הכי נדיבות בתל אביב לבעלי המניות שלהן 
● רבע מיליון שקל לכל טייס: החגיגה מגיעה גם לעובדי אל על

במבט קדימה, הקבוצה צופה צמיחה ממוצעת של לפחות 2% בהכנסות הליבה וב-EBITDA המתואם בטווח הבינוני, לצד צמיחה של 7%-9% בתזרים החופשי. התחזית ל-2025 היא ל-EBITDA של 3.7 מיליארד שקל, רווח נקי מתואם של 1.2 מיליארד שקל ו-CAPEX (הוצאות הוניות) של 1.75 מיליארד שקל - נתון דומה ל-2024, כשהשנה יסתיים פרויקט ההשקעות המשמעותי וב-2026 תהיה ירידה ב-CAPEX.

בפעילות הקווית, בניהולו של ניר דוד, נרשמה עלייה של 1% בהכנסות הליבה ל-3.8 מיליארד שקל וצמיחה של 6.4% ב-ARPU (הכנסה חודשית ממוצעת ללקוח) ל-133 שקל ברבעון הרביעי. ה-EBITDA השנתי ירד ב-1.6% לכ-2.6 מיליארד שקל, שיעור EBITDA זהה ל-2023. לדברי דוד, "2024 הייתה שנה נוספת שמשקפת את המחויבות של בזק להוביל את שוק התקשורת, ושל המשך ההצלחה ביישום האסטרטגיה - עם 850 אלף מנויים על תשתית הסיבים". הוא הוסיף שקצב פריסת הסיבים מואץ כדי להביא את השירות לכל חלקי הארץ.

שנת שיא לפלאפון

חברת הסלולר פלאפון, בניהולו של אילן סיגל, מסכמת שנה עם שיא של 6 שנים בהכנסות, שהגיעו לכ-2 מיליארד שקל, צמיחה של 2.2%. זאת, למרות פגיעה של 65 מיליון שקל בגין קיטון בהכנסות משירותי נדידה, על רקע הקיטון בתיירות היוצאת והנכנסת בשל המלחמה.

ה-EBITDA צמח ב-1.3% ל-760 מיליון שקל והרווח הנקי המתואם הסתכם ב-154 מיליון שקל, ירידה של 6.1%. גידול משמעותי נרשם ב-ARPU בשנה החולפת - מ-42 שקל ברבעון האחרון של 2023 ל-45 שקל ברבעון האחרון של 2024. לדברי סיגל, "כבר הרבה זמן לא הייתה כזו צמיחה ב-ARPU", וכי הדבר נובע מהצמיחה בחבילות הדור החמישי; בסוף 2024 היו לחברה מעל 1.2 מנויים בחבילות אלה לעומת מעל 1 מיליון בסוף 2023.

סיגל מנהל גם את yes שרושמת הישג מיוחד בסוף 2024: לראשונה זה שנים היא עוברת לשווי פעילות חיובי. בדוחות בזק רשומה החברה בשווי פעילות של 86 מיליון שקל. הקבוצה רשמה בדוחות הפסד בגין ירידת ערך של 151 מיליון שקל ב-yes ושל 91 מיליון שקל בבזק בינלאומי. סמנכ"ל הכספים הפורש, טובי פישביין, מסביר שבדוחות 2024 ירידת הערך נמוכה מהממוצע בשנים קודמות, בעקבות עדכון הערכת השווי של yes. בסוף השנה היו ל-yes כ-562 אלף מנויים, ירידה של כ-1,000 ברבעון האחרון ושל 12 אלף בשנה, וה-ARPU היה 174 שקל.

בזק בינלאומי, בניהולו של רון גלב, סיכמה את 2024 עם ירידה של 8.8% בהכנסות ל-1.1 מיליארד שקל ועלייה של 2% ברווח הנקי המתואם ל-52 מיליון שקל.

"הראנו יציבות וחוסן"

בסך-הכול מציין היו"ר תומר ראב"ד כי "גם בשנה מאתגרת, הראינו יציבות, חוסן, וצמיחה בכל מנועי הליבה. אנחנו מרוצים מהשנה שהיית וממה שהולך לבוא". הקבוצה הודיעה על הגדלת חלוקת הדיבידנד, מ-70% ל-80% מהרווח החצי-שנתי. בזק תחלק בחודש מאי דיבידנד בסך 392 מיליון שקל, שהם כ-14.1 אגורות למניה.

בזק נכנסה לאחרונה לשוק החשמל, ולדברי דוד יש לה הצלחה יפה בגיוס לקוחות. היעד הוא הגעה ל-400 אלף לקוחות עד 2030, וראב"ד אומר שבחברה שבעי רצון מהקצב, ועובדים מול הרגולטור לקבל הקלות לספקים החדשים. ההשקעות בתחום אינן מהותיות.

בחודשים האחרונים עלו לכותרות פגיעות בכבלים תת ימיים באירופה, בשל חבלות, שהובילו לניתוקים מרשת האינטרנט. האם ישנו סיכון גם לבזק? לדברי ראב"ד, "זה חלק מהערכת הסיכונים שלנו, אבל זה פחות משפיע. יש כבל אחד של בזק בינלאומי מאירופה, אבל יש גיבויים, ויש רציפות תפקודית מלאה. ברמה העולמית, אנחנו עוקבים אחרי הנושא".

מניית בזק  נסחרת כיום במחיר שקרוב לרמות שיא של מעל 8 שנים, וזוכה להתעניינות מחודשת מצד משקיעים זרים. יו"ר החברה, תומר ראב"ד, מספר בשיחה עם גלובס על מספר רב של שיחות שהחברה עורכת עם משקיעים פוטנציאליים בארה"ב ובאירופה בחודשים האחרונים, ולדבריו, "הזרים חוזרים לאט לאט לשוק ההון הישראלי, ולבזק, שנתפסת כאי של יציבות. אני חושב שהיום יש יותר אפסייד בישראל מאשר באירופה או בארה"ב. הזרים מבינים היטב את הסיפור של בזק ואת הביצועים, התוצאות מדברות בעד עצמן והמכפילים אטרקטיביים. בשנתיים האחרונות, המצב בארץ היה מורכב וזה היה חסם, אבל העניין חזר וחלק מהמשקיעים גם חוזרים".