האנליסט הבכיר שמעריך: נקודת המפנה של אינטל עוד רחוקה

מנכ"ל אינטל החדש, ליפ־בו טאן, ביקש לשדר אופטימיות כשהכריז בשבוע שעבר בכנס הייצור השנתי של החברה על פריצת דרך חדשה בייצור שבבים, שיאפשרו לה לראשונה מזה עשור להתחרות ביצרנית השבבים הגדולה בעולם, טייוואן סמיקונדקטור (TSMC). לדבריו, השבב החדש בטכנולוגיה של 1.8 ננומטר (A18) ייכנס לייצור המוני השנה, והדור הבא, שבב ה־1.4 ננומטר, כבר מעבר לפינה. זאת מתוך תקווה לגייס לקוחות כמו אנבידיה, אפל ואמזון - שמייצרים כיום אצל המתחרה מטייוואן. בחברה אף עובדים על גרסה חדשה שלהם, שבב משופר בעל ביצועים גבוהים יותר בשם 18A-P.

● החברה הישראלית שמעורבת בסקנדל הריגול התעשייתי בעמק הסיליקון
● ראיון | בכיר באינטל חושף: עתיד המפעל בישראל, המאמץ להתפצל והפגישה עם TSMC

בשוק, עם זאת, מסתייגים מהרוח האופטימית שנושבת ממטה החברה. אנליסט השבבים והחומרה הבכיר, אנשיל סאג, מפירמת מור אינסייט (Moor Insight & Strategy), סבור כי נקודת המפנה של אינטל, שבה תהפוך מחברה שביצועיה צונחים לחברה יצרנית שתגייס לקוחות מפתח עוד רחוקה. "אפשר לומר שאנחנו בתחילתו של מהפך, אבל נתוני הצמיחה הגדולים של מפעלי הייצור של אינטל עוד רחוקים מאיתנו כמה שנים, במיוחד כשמיתון נראה באופק", אומר סאג לגלובס בראיון שנערך עמו בשולי כנס הייצור של אינטל בסן חוזה.

מיזוג עם TSMC - לא הגיוני

סאג מטיל ספק בכך ששבב ה־18A, שיושק השנה, ימשוך אליו לקוחות גדולים וטוען כי הגרסה בעלת הביצועים הגבוהים יותר, 18A-P, היא בעלת פוטנציאל יותר גדול לכך - כך שבפועל היא תהיה נייר הלקמוס שיענה על השאלה האם מצבה של אינטל משתפר, וזה יקרה לא לפני 2026. "אני חושב שה־18A-P הוא ביטוי לכך שאינטל מקשיבה ללקוחות".

אינטל לא הכריזה על לקוח חדש מאז מיקרוסופט בשנה שעברה. האם זה צריך להדאיג?
"כנראה שקיים היסוס מסוים להכריז על לקוחות חדשים עד שהמוצרים מוכנים למשלוח, במיוחד אם הם מבוטלים מסיבה זו או אחרת, זה רע תדמיתית".

האם יש היתכנות למיזוג בין TSMC לאינטל? פורסמו שמועות על מיזם משותף.
"אני לא חושב, בסופו של דבר מדובר על שתי חברות מתחרות. לעיתים רחוקות מתחרים מסייעים זה לזה להצליח, במיוחד אם פירושה של ההצלחה הזו שולי רווח נמוכים יותר. המהלך לא נראה הגיוני, אלא אם כן ההשקה הקרובה של שבב ה־18A התעכבה משמעותית או שהתגלו שם בעיות גדולות".

פורסמו הערכות על פיטורי 20% מהעובדים.
"אני חושב שקיצוצים של 20% הם סוג של ממוצע שיכלול את כל מחלקות החברה. עם זאת, עזיבתו של סמנכ"ל השיווק והמכירות כריסטוף שאל, פירושו ככל הנראה קיצוצים גדולים במכירות ובשיווק".

מפת הדרכים של אינטל מכתיבה פיתוח וייצור בארה"ב. האם העובדים בישראל אמורים לחשוש?
"זו רק הערכה בשלב זה, מכיוון שכל כך הרבה מהמימון הממשלתי של אינטל מבוסס על ייצור אמריקאי. אבל כאשר אינטל תגביר את ייצור שבבי 18A 14A הייתי מצפה שכל המפעלים בעולם יתרחבו בהיקף הייצור".

אתה אופטימי לגורלה של אינטל?
"אינטל מתקדמת בכיוון הנכון וגם בחטיבת הייצור נוכל לראות כמה סימני התקדמות כאשר שבב 18A יגיע לבגרות".

***גילוי מלא: הכתב היה אורח אינטל בסן חוזה