הלהיט הביטחוני הבא? החברה החדשה שבדרך לבורסת ת"א

המניות הביטחוניות, למרות הירידות החדות היום (ב'), הפכו בשנה האחרונה ללהיט בשוק המניות המקומי, וכעת הן צפויות להתחזק בחברה נוספת יצרנית המערכות האלקטרו־אופטיות אר פי אופטיקל לאב (RP), שצפויה לגייס 150 מיליון שקל במסגרת הנפקה ראשונית לפי שווי של 550-600 מיליון שקל (לפני הכסף).

● הירידות החדות נמחקו: למה המניה של טבע עברה לעליות?
● שלוש חזיתות פחות? החדשות שמחקו לחמש מניות 7 מיליארד שקל ביום

אר פי אופטיקל לאב הוקמה לפני 15 שנה על ידי רן כרמלי, המכהן כסמנכ"ל פיתוח עסקי, ופאבל רשדיקו, שמכהן כסמנכ"ל הטכנולוגיות. השניים ישלבו בהנפקה הצעת מכר של חלק ממניותיהם. החברה, מפתחת, מייצרת ומשווקת מגוון מערכות אלקטרו־אופטיות ומכ"מים עבור שווקים צבאיים וביטחוניים. בין לקוחותיה ניתן למצוא את משרד הביטחון, רפאל, אלביט והתעשייה האווירית הישראליות, כמו גם שורה של חברות ביטחונית מרחבי העולם.

לפני כשנה וחצי רכשה קרן ההשקעות מנור אוורגרין, שהקימו אבי אורטל ויובל זעירא (יוצאי לאומי פרטנרס) את השליטה בחברה (40% מהמניות) תמורת 70 מיליון שקל - בעסקה ששיקפה לאר פי אופטיקל לאב שווי של 175 מיליון שקל. בעקבות המכירה ירדה החזקתם של מייסדי החברה, כרמלי רשדיקו, לכ-20% כ"א. מלבדם, מחזיקים בחברת הטכנולוגיה הביטחונית גם איש העסקים המיליארדר מורי ארקין (13%) וקרן ההשקעות איי.פי פרטנרס שמוביל שמואל וולודינגר (7%).

במסגרת ההנפקה, אותה מובילה איי.בי.איי חיתום, צפויה החברה לגייס סכום של כ-150 מיליון שקל. מרבית הסכום (85%), צפוי לשמש כהשקעה בחברה ולתמוך בצמיחה שלה, בעיקר באמצעות מיזוגים ורכישות של חברות קטנות בהיקף של 20-30 מיליון דולר, בדגש על ארצות הברית ואירופה, שווקים בהם רוצה החברה להתפתח. יתרת סכום הגיוס (15%) תעבור לכרמלי ורשדיקו, שייפגשו פעם נוספת עם הכסף.

כמו כן, כחלק מההנפקה צפויה החברה גם להשלים מיזוג עם יצרנית המכ"מים הזעירים ראדומטיקס בתמורה למניות ואופציות, לצד תשלום של כ-13 מיליון שקל במזומן. לאחר השלמת העסקה, ימונה אוהד זורע, אחד ממייסדי ראדומטיקס, לסמנכ"ל בחברה ויחזיק בכ-5% ממניות החברה.

לאר פי אופטיקל לאב צופה גידול חד בהכנסות ב-2025

בשנת 2024 עמדו הכנסותיה של לאר פי אופטיקל לאב על 29.7 מיליון דולר, גידול של כ-27% ביחס להכנסות בשנת 2023. בשורה התחתונה רשמה החברה רווח נקי של כ-5.6 מיליון דולר, ירידה של 13% לעומת הרווח ב-2023. צבר ההזמנות של החברה עומד על כ-96 מיליון דולר עד שנת 2029.

במבט קדימה, החברה צופה כי תסיים את שנת 2025 עם הכנסות של 48 מיליון דולר (צמיחה של 41%), לצד רווח גולמי של 20 מיליון דולר. בתוך כך, הנהלת החברה הציבה לעצמה יעד להגיע להכנסות שנתיות של 100 מיליון דולר עד סוף שנת 2027.

שכרו השנתי של דרור שרון, מנכ"ל החברה, עומד על כ-1.1 מיליון שקל, מהם 596 אלף שקל במניות. בנוסף, משלמת החברה דמי ניהול שנתיים למייסדיה, רן כרמלי ופאבל רשדיקו, בהיקף של כ-960 מיליון שקל וכן סכום של 375 אלף שקל לאיי.פי פרטנרס ו-345 מיליון שקל למנור אוורגרין.