המניות שיטפסו והסיכוי שבנק ישראל יפתיע: מה צפוי השבוע בתל אביב?

1 עסקת החטופים המסתמנת צפויה לצבוע את הבורסה בירוק

שבוע המסחר בת"א צפוי להיפתח במגמה חיובית על רקע ההתקדמות במו"מ בעסקת החטופים. בסוף השבוע האחרון דווח כי חמאס הודיע אמש באופן רשמי כי העביר תשובה ברוח חיובית למתווכות - והביע נכונות להיכנס מיד למשא ומתן.

לצד זאת, גם המגמה החיובית שנרשמה בוול סטריט בסוף השבוע צפויה לתת רוח גבית לבורסה המקומית כאשר המניות הדואליות טאואר , אורמת ואלביט מערכות צפויות לחזור עם פער ארביטראז' חיובי.

האופטימיות שצפויה להירשם השבוע בת"א תמשיך את המומנטום החיובי שנרשם מאז פרוץ המלחמה מול איראן. בתוך כך, בשבוע החולף מדד ת"א 35 עלה השבוע בכ-4.4%, ושבר ארבע פעמים את שיא כל הזמנים ואף חצה לראשונה את רף 3,000 הנקודות - רף סמלי בשוק המקומי. מדדי ת"א-90, ומדד ת"א-125 זינקו בכ-7.4% ובכ-5.2% בהתאמה, ושברו 5 פעמים את שיא כל הזמנים. בקרב המדדים הענפיים, מדד ת"א ביטוח עלה השבוע בשיעור של כ-8.3% ומתחילת השנה עלה בשיעור של כ-82.1%. עליות אלה נסמכות על התפתחויות ענפיות המיטיבות עם חברות הביטוח.

גם השקל רשם שיאים בסוף השבוע האחרון כשנסחר מתחת ל-3.33 שקלים, שיא מאז מאי 2022, וסגר התחזקות של כ-1.2% מול הדולר. האירו נחלש גם הוא מול המטבע הישראלי, ונסחר סביב 3.92 שקלים בסוף השבוע.

2 מה צפוי בהחלטת הריבית של בנק ישראל?

לצד ההתפתחויות הביטחוניות, את עניין המשקיעים תרכז השבוע החלטת הריבית של בנק ישראל שתתקיים ביום שני בשעה 16:00. על פי הערכות, הריבית תיוותר ללא שינוי בהחלטה הנוכחית, סביב 4.5%, אך עיני השוק יהיו נשואות לעדכון תחזיות חטיבת המחקר של הבנק בנוגע לגובה האינפלציה, הריבית והצמיחה במשק הישראלי.

נזכיר, שעד לפני פריצתה של המלחמה מול איראן השוק העריך כי הבנק המרכזי יוריד את הריבית במשק בהחלטת הריבית בספטמבר, אך כעת השוק מעריך בהסתברות של מעל 70% הפחתת ריבית באוגוסט, ובמבט שנה קדימה מעל 3 הפחתות במצטבר (כל אחת של 25 נ״ב).

גם בדיסקונט וגם בהפניקס מעריכים שהריבית תרד בהחלטה בספטמבר, ואילו בלידר מעריכים שגברו הסיכויים להורדת ריבית כבר בהחלטה ביום שני הקרוב.

מתן שטרית, הכלכלן הראשי של הפניקס ציין כי: "האם נראה הפחתת ריבית כבר ביום שני הקרוב? להערכתנו - התשובה היא לא. גם לגבי אוגוסט אנחנו לא מהמרים על הפחתה, לפחות לא בסבירות גבוהה, אם כי נשמח להיות מופתעים. הסיבה המרכזית - גישת התלות בנתונים העדכניים ולא הציפיות קדימה (Data Dependent), כאשר האינפלציה השנתית עדיין מעל גבול היעד העליון, וצפויה להישאר כך גם בהחלטה של אוגוסט. לעומת זאת, על ספטמבר כבר קל לנו יותר להמר, שכן בנק ישראל צפוי לראות לפניו אינפלציה שנתית בתוך היעד, ואם הכוכבים יסתדרו - אולי גם הפד יעשה עד אז את הצעד הראשון".

3 הנתון שצפוי לדחות את הפחתת הריבית של הפד

לשכת הסטטיסטיקה האמריקאית דיווחה ביום חמישי האחרון כי ביוני נוספו 147,000 משרות - מעל התחזית של 110,000 ולמעלה מהנתון המתוקן למאי (144,000). שיעור האבטלה ירד ל-4.1%, בניגוד לתחזיות שציפו לעלייה ל-4.3%.

שני הנתונים הנ"ל מעידים על שוק עובדה הדוק מהצפוי בארה"ב, מה שעלול להרחיק את הורדות הריבית. ראיה לכך השתקפה בתשואות האג"ח הממשלתיות בארה"ב שאותתו על ירידה בציפיות להורדת ריבית, כאשר התשואה לשנתיים קפצה ביום חמישי ב-10 נקודות בסיס לרמה של 3.89%. תשואת האג"ח ל-10 שנים עולה ב-4 נ"ב ל-4.33%.

לפי כלי FedWatch של CME Group, הסוחרים מעריכים כעת סבירות של כ-95% לכך שהפד ישאיר את הריבית ללא שינוי בפגישתו הקרובה החודש, לעומת סבירות של כ-25% לפני פרסום הדוח. גם הסיכוי להורדת ריבית בספטמבר ירד לכ-75%.

ג'ורג' בראון , הכלכלן הבכיר בשרודרס, התייחס לנתונים והסביר כי "על אף הסערה סביב מכסי העונשין שהטיל ממשל טראמפ, שוק העבודה האמריקאי ממשיך להפגין איתנות מרשימה. שיעור הפיטורים נותר נמוך, כשחברות נזהרות מלשחרר עובדים על רקע מחסור ממושך בכוח אדם בשנים האחרונות. ייתכן שכיסי תופעה כאלה יימשכו בענפים ובמדינות מסוימות בשל הקו הנוקשה שמובילה ממשל טראמפ בנוגע להגירה. מאחר שעובדים זרים היו מנוע מרכזי ביצירת משרות מאז המגפה, המדיניות הזו עלולה להוריד את קצב גידול המשרות הנדרש לשמירה על אבטלה יציבה אל מתחת ל-100 אלף משרות בחודש.

"בתוך כך, צפויים המכסים להשפיע על עליית מחירים במהלך הקיץ. על רקע החשש של הבנק המרכזי מלהיגרר מאחור פעם נוספת, ההערכה המרכזית שלנו היא שהריבית תיוותר ללא שינוי עד לסוף השנה".

4 השיא החדש שאנבידיה כבשה

לצד דוח התעסוקה המפתיע, את עניין המשקיעים ריכזה אנבידיה ביום חמישי האחרון, רגע לפני חופשת יום העצמאות בארה"ב, כאשר הפכה לחברה בעלת שווי השוק הגבוה ביותר בהיסטוריה, לאחר שהון השוק שלה הגיע ל-3.92 טריליון דולר - על רקע אופטימיות גוברת בוול סטריט לגבי עתיד הבינה המלאכותית (AI).

מניית יצרנית השבבים המובילה עלתה ב-1.3% למחיר של 159.3 דולר במסחר, מה שהציב את שוויה מעל לשיא ההיסטורי של אפל - 3.915 טריליון דולר - שנרשם ב-26 בדצמבר 2024.

פול מרינו וסילביה יבלונסקי מ-Defiance ETFs ציינו השבוע כי "אנבידיה תמשיך לשלוט במהפכת הבינה המלאכותית - כולל בעידן הבא של רובוטים אנושיים שידרשו עוצמת חישוב אדירה", אומר מרינו. יבלונסקי מסכימה, אך מציינת כי בטווח הקצר "ייתכן רווח של 5-10% נוספים, אך הסיכון לרווחים כבר קיים - זו מניה עמוסה, שעלולה להיפגע מהפתעות מאקרו או תמחור יתר".