סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים
23:00
וול סטריט ננעלה הלילה בירידות שפחתו מעט לקראת הנעילה על רקע עלייה במחירי הנפט ונתוני אינפלציה גבוהים מהצפוי בארה״ב לחודש אפריל. נאסד"ק שכבר נסחר בירידה של כ-2% סיים בירידה של 0.6%, S&P 500 ירד ב-0.1%, ואילו דאו ג'ונס אף ננעל בעלייה קטנה.
את הירידות מובילות מניות הטכנולוגיה, תעודת הסל XLK ירדה ב-1.5%. מנגד נרשמו עליות במניות האנרגיה והבריאות .
הראלי החד בשוקי המניות מאז התחתית שנגרמה מהמלחמה מתחיל להראות סימני התחממות יתר, במיוחד במניות הטכנולוגיה שהובילו את העליות. זינוק של כמעט 70% במניות השבבים מאז סוף מרץ כבר עורר קריאות לבלימה, על רקע החשש שהסכסוך עם איראן עלול להאט את הצמיחה ולהגביר לחצים אינפלציוניים.
בין היתר, מדובר ב"נשימה" טבעית לאחר ראלי חד במיוחד במניות השבבים וה־AI, שזינקו בעוצמה בתקופה האחרונה. למרות הירידות כעת, מניות כמו אינטל , קוואלקום ומיקרון טכנולוג'י עדיין עלו ביותר מ־50% בחודש האחרון.
מדד סמיקונדקטור SOX , שכולל גם שמות כבדים כמו אנבידיה וברודקום , ירד בכ־3%.
קמטק נפלה במסחר למרות דוח טוב. החברה מסכמת את הרבעון הראשון של השנה עם הכנסות ורווח גבוהים מתחזיות השוק, וצופה האצה במחצית השנייה של השנה. החברה, המספקת מערכות לבדיקת תהליכי ייצור שבבים, צמחה ב-2.5% ביחס לרבעון המקביל ורשמה הכנסות של כ-122 מיליון דולר, מעל תחזיות האנליסטים.
לדברי ג’יי האטפילד, מנכ״ל Infrastructure Capital Advisors, התיקון הזה היה כמעט בלתי נמנע לאחר רצף דוחות חזק במיוחד: "תאוות בצע מגיעה בעונת הדוחות, ופחד מגיע אחריה". לדבריו, גם מחירי הנפט הגבוהים על רקע המלחמה והחולשה בשוק הקוריאני תרמו לעלייה בעצבנות המשקיעים.
בגזרת המאקרו, מדד המחירים לצרכן עלה ב־0.6% באפריל, מה שמציב את האינפלציה השנתית על 3.8%, מעל הציפיות ל־3.7% והקצב הגבוה ביותר מאז מאי 2023. העלייה מיוחסת בעיקר להתייקרות האנרגיה בעקבות העימות עם איראן.
לדברי אסטרטגים בשוק, מדובר בקריאה שנייה ברציפות מעל 3%, מה שמאותת כי האינפלציה חוזרת להאיץ, בעיקר בשל מחירי הנפט הגבוהים, שצפויים להמשיך ולהשפיע על הסביבה הכלכלית כל עוד המתיחות במזרח התיכון נמשכת.
מחירי הנפט עלו על רקע המשך המתיחות סביב העימות בין ארה״ב לאיראן, לאחר שהנשיא טראמפ אמר כי הסכם הפסקת האש בין הצדדים נמצא על "הנשמה מלאכותית". במקביל, מצר הורמוז נותר בפועל סגור לתנועת מכליות, מה שמגביר את הלחץ על המלאים הגלובליים. חוזי ברנט עולים בכ-3.6% ונסחרו מעט מתחת ל-108 דולר לחבית, בעוד חוזי WTI זינקו בשיעור דומה, מעל 101.5 דולר לחבית.
נתון האינפלציה החם של היום הגביר את הלחץ בשוק האג״ח, ודחף את תשואות האוצר האמריקאי חזרה לכיוון השיאים של השנה. התשואה על אג״ח ממשלת ארה״ב ל־10 שנים עולה לכ־4.46%, סמוך לשיאים שנרשמו ב־2026, כאשר המשקיעים מתמחרים מחדש סיכון אינפלציוני גבוה יותר.
העלייה בתשואות שנעה הפוך למחירי האג״ח, מגיעה על רקע פסימיות גוברת לגבי הסיכוי להסכם בין ארה״ב לאיראן שיקל על מחירי האנרגיה. במקביל, שוק החוזים על הריבית מצביע כעת על הסתברות של כ־37% להעלאת ריבית נוספת השנה, לעומת כ־24% בלבד יום קודם לכן. שינוי שממחיש עד כמה מהר השוק מעדכן ציפיות לנוכח הלחצים האינפלציוניים.
אסטרטג השוק הוותיק אד ירדני אומר כי המשקיעים מקבלים בשלווה את העלייה בתשואות האג״ח הממשלתיות, ומתעלמים מהאינפלציה שנובעת מהתייקרות האנרגיה בעקבות המלחמה מול איראן.
"אני רואה תשואות אג״ח בטווח של 4.25% עד 4.75% כרמה נורמלית, זה לא מלחיץ אותי," אמר ירדני בראיון לבלומברג, בהתייחסו לאג״ח הממשלתיות ל־10 שנים. לדבריו, האג״ח האמריקאי עדיין נתפס כנכס מקלט בטוח, למרות ריבוי הסיכונים הגלובליים.
התשואה על אג״ח ל־10 שנים חצתה השנה את רף 4.48%, בעוד שהתשואה על אג״ח ל־30 שנה עברה את 5.03% בתחילת מאי, עליות של יותר מ־50 ו־40 נקודות בסיס בהתאמה מאז תחילת 2026.
עם זאת, ירדני מזהיר כי אם התשואות ימשיכו לעלות, ייתכן ששר האוצר סקוט בסנט ישקול להפחית הנפקות אג״ח ארוכות ולהגדיל הנפקות של מק״מים (Treasury bills). לדבריו, "אני לא חושב שייתנו לתשואות לטפס מ־5% ל־6% בלי תגובה".
ירדני, שנחשב למי שטבע את המונח "bond vigilantes", מחזיק גם בתחזית הגבוהה ביותר ל־ S&P 500, יעד של 8,250 נקודות. עוד צוין כי בסנט, שביקר בעבר את קודמתו ג'נט יילן על הסתמכות יתר על חוב קצר טווח, בחר בפועל להמשיך במדיניות זו לאחר כניסתו לתפקיד.
המונח "bond vigilantes" מתאר משקיעים בשוק האג״ח שמענישים ממשלות על מדיניות כלכלית בעייתית באמצעות מכירת אג״ח, מה שמוביל לירידת מחירים ולעליית תשואות, כלומר לייקור עלות המימון של המדינה. בפועל, זהו מנגנון שבו השוק "כופה משמעת" על ממשלות כאשר יש חשש מגירעון גבוה או אינפלציה.
22:20
הסנאט האמריקאי אישר את מינויו של קווין ווארש לחבר במועצת הנגידים של הפד, במהלך שמקרב אותו צעד נוסף לתפקיד יו״ר הבנק המרכזי. המינוי עבר ברוב של 51 מול 45. כעת צפוי וורש לעמוד מחר להצבעה נוספת על תפקיד היו״ר, כאשר כהונת נגיד נמשכת 14 שנים ואילו כהונת יו״ר הפד היא לארבע שנים בלבד.
21:00
מניות נוספת שמרכזות עניין היום -
מניית אנדר ארמור נופלת לאחר שהחברה דיווחה על הפסד של 3 סנט למניה ועל הכנסות של 1.17 מיליארד דולר, נמוך משמעותית מהצפי של אנליסטים שעמד על הפסד של 2 סנט והכנסות של 1.68 מיליארד דולר.
מניית און הולדינג יורדת, למרות דוח רבעוני שעקף את תחזיות השוק גם בשורה העליונה וגם התחתונה. החברה גם אישרה מחדש את תחזית הצמיחה השנתית ואף העלתה את תחזית הרווח, אך המשקיעים בחרו לממש רווחים לאחר העליות האחרונות.
19:43
יום רע לישראליות בוול סטריט:
קמטק נופלת במסחר למרות דוח טוב. החברה מסכמת את הרבעון הראשון של השנה עם הכנסות ורווח גבוהים מתחזיות השוק, וצופה האצה במחצית השנייה של השנה. החברה, המספקת מערכות לבדיקת תהליכי ייצור שבבים, צמחה ב-2.5% ביחס לרבעון המקביל ורשמה הכנסות של כ-122 מיליון דולר, כ-1.4 מיליון דולר מעל תחזיות האנליסטים.
נראה שבמקרה הזה אפשר להסביר את הירידה בתחזית שלא נתפסת כחזקה מספיק אחרי קפיצה כה גדולה במניה, שטיפסה ב-12 החודשים האחרונים במעל 130%. בבנק ההשקעות קנטור העריכו אתמול לקראת הדוחות של קמטק כי המספרים יהיו גבוהים מהתחזית, לאור החוזק בשוק המארזים המתקדמים, אך תהו האם זה יהיה מספיק טוב. להערכת קנטור, קמטק תצטרך להציג תחזית צמיחה שנתית של לפחות 25% כדי שזה יהיה "מספיק טוב".
פלטפורמת המסחר וההשקעות איטורו יורדת אף היא לאחר שסיכמה את הרבעון הראשון של השנה עם צמיחה של 19% בהכנסות נטו ל-258 מיליון דולר, גידול של 37% ברווח הנקי ל-82 מיליון דולר ועלייה של 28% ברווח הנקי המתואם (Non-GAAP) שהסתכם ב-86 מיליון דולר.
הרווח הנקי למניה הסתכם ב-91 סנט, מעל תחזיות השוק. נתוני חודש אפריל מצביעים על גידול של 19% בנכסי הלקוחות ל-18.7 מיליארד דולר ועל 63 מיליון עסקאות, עלייה של 50% ביחס לחודש המקביל.
ויה , חברה המספקת פתרונות לתחבורה ציבורית חכמה, יורדת בשיעור דומה למרות שרשמה צמיחה של 29% בהכנסות ברבעון הראשון ל-127 מיליון דולר, לצד גידול של 23% בהפסד הנקי לפי כללי החשבונאות, שהסתכם ב-20.1 מיליון דולר.
ההפסד הנקי המתואם היה 3.8 מיליון דולר, צמצום לעומת הפסד של 8.6 מיליון דולר ברבעון המקביל. בסוף הרבעון היו לחברה 838 אלף לקוחות, צמיחה של 23%. ויה מעלה את תחזית ההכנסות השנתית וצופה הכנסות של 547-550 מיליון דולר (צמיחה שנתית של 26%-26.6%), מתוך זה 132.5-134 מיליון דולר ברבעון השני. ה-EBITDA השנתי יהיה שלילי בסך 7.5-12.5 מיליון דולר, ללא שינוי מתחזית קודמת.
18:00
מניית גיים סטופ יורדת, לאחר ש־eBay דחתה את הצעת הרכישה העוינת שלה בהיקף של 56 מיליארד דולר.
eBay הביעה ספקות לגבי אמינות ההצעה, ובמכתב שנשלח ליו״ר והמנכ״ל ריאן כהן ציינה כי ההצעה "אינה אמינה ואינה אטרקטיבית". בדירקטוריון החברה הדגישו כי בחנו בין היתר את חוסר הוודאות סביב מקורות המימון של העסקה ואת ההשפעה האפשרית על הצמיחה והרווחיות בטווח הארוך.
עוד נמסר כי הנהלת eBay בטוחה שהחברה, תחת ההנהגה הנוכחית, נמצאת בעמדה טובה להמשיך ולייצר צמיחה יציבה לאורך זמן.
16:30
המסחר בוול סטריט נפתח במגמה שלילית על רקע עלייה במחירי הנפט ונתוני אינפלציה גבוהים מהצפוי בארה״ב לחודש אפריל. נאסד"ק יורד ב-0.6%, S&P 500 ב-0.4%, דאו ג'ונס יציב.
הראלי במניות השבבים נעצר נכון לעכשיו - תעודת הסל SOXX יורדת במעל 2%. בין המניות הבולטות, מיקרון , שהובילה את העליות במדדים לשיאים חדשים בימים האחרונים, נסוגה לאחר זינוק חד של מעל 37% בשבוע שעבר ועלייה נוספת של יותר מ־6% אתמול. אינטל וקוואלקום בולטות אף הן בירידות.
במקביל, מחירי הנפט מטפסים: חוזי WTI עלו בכ־2% לרמה של מעל 100 דולר לחבית, בעוד נפט ברנט התחזק בכ־3% לרמה של מעל 107 דולר. העליות הללו מגיעות לאחר שנשיא ארה״ב Donald Trump מתח ביקורת על הפסקת האש מול איראן, אותה הגדיר "חלשה בצורה בלתי נתפסת", ואף דחה הצעה נגדית מטהרן לסיום המלחמה.
לפי הדיווחים, איראן דורשת פיצויי מלחמה, שליטה מלאה על מצר הורמוז, שחרור נכסים מוקפאים והסרת סנקציות , דרישות שמגבירות את חוסר הוודאות בשווקים.
15:39
יוני פנינג, אסטרטג ראשי, חדר עסקאות מזרחי טפחות בתגובה לפרסום נתוני האינפלציה: "הפער בין האינפלציה הכללית לליבה, מסמן את עיקר השאלה לגבי ההשלכות האינפלציוניות של סבב עליות המחירים הנוכחי. רובו של הגל האינפלציוני הזה, בטח בדיעבד, הגיע מסעיפי השירותים. ועכשיו עולה השאלה אם גל הנוכחי ייתרגם לשוק התעסוקה".
לגבי ההשלכות על הריבית אומר פנינג ש"בימים האחרונים ראינו התגבשות של ציפיות להעלאת ריבית בארה"ב כמהלך הבא של הפד. שתי ההחלטות הקרובות היו ונותרו עם הסתברות מתונה להורדה. אבל שער העקום נע כרגע, כך שאם עד לאחרונה ההסתברות בשוק הייתה של כ-70% להעלאת ריבית, במהלך השנה הקרובה, כעת היא עומדת על כ-75% - לא משהו שתיקון בחזרה למטה במחירי הנפט לא ינטרל".
15:30
בעוד שהמלחמה באיראן מפעילה לחץ על מחירי הדלק והמזון בעולם, מדד המחירים לצרכן שפורסם לפני דקות אחדות מצביע על עלייה של 0.6% במחירים בחודש אפריל, וזאת לעומת הצפי שעמד על עלייה של 0.6% ועלייה של 0.9% במרץ.
האינפלציה השנתית עומדת על 3.8%, כלכלנים ציפו לאינפלציה של 3.7% לעומת 3.3 במרץ, עדיין רחוק כל כך מהיעד של הבנק הפדרלי, 2%.
מחירי הליבה, זאת אלה שבניכוי רכיבי האנרגיה והמזון עלו ב-0.4%- לעומת צפי של 0.3% ו-0.2% במרץ. בחישוב שנתי עומדת אינפלציית הליבה על 2.8% לעומת צפי של 2.7% ו-2.6% בחודש שעבר
13:10
בעוד שהמשקיעים מצפים למדד המחירים לצרכן בארה"ב, שיפורסם בשעה 15:30 שעון ישראל, בינתיים בשוק החוב האמריקאי נרשמות ירידות שערים ועלייה בתשואות, בין היתר, על רקע המבוי הסתום במגעים בין ארה"ב ואיראן.
התשואה לעשר שנים מטפסת בכ-1.5 נקודות בסיס לרמה של 4.43%, בעוד התשואה לשנתיים עולה בכ-2 נקודות בסיס לרמה של 3.96%. התשואה ל-30 שנה מטפסת גם היא חצתה לפני שעה קלה שוב את רף ה-5%.
מדד המחירים לצרכן לחודש אפריל הוא השני שישוחרר מאז פרוץ המלחמה נגד איראן - והצפי הוא שגם הפעם האינפלציה תרשום קפיצה משמעותית. לפי FactSet, קונצנזוס האנליסטים מצביע על עלייה חודשית של 0.6% באפריל ועלייה שנתית של 3.7%; זאת, לאחר שמדד המחירים של מרץ הראה עלייה חודשית של 0.9% ועלייה שנתית של 3.3%. מדובר במספרים שחונים הרבה מעל יעד יציבות המחירים של הפדרל ריזרב, שעומד על 2%.
12:15
הירידות בחוזים העתידיים על וול סטריט מחריפות מעט. לפי שעה, הדאו ג'ונס צפוי לפתוח את היום בירידה של כ-0.2%, ה-S&P 500 צפוי לרדת בכ-0.4% והנאסד"ק צפוי להשיל מערכו כ-0.8%.
10:45
הירידות באירופה מתמתנות מעט. לפי שעה, מדד הדאקס יורד בכ-0.7%, הפוטסי נחלש בכ-0.5% והקאק מאבד מערכו כ-0.4%.
ב-CNBC מדווחים כי תשואות האג"ח הממשלתיות בבריטניה קופצות היום לשיא של כמה עשורים, על רקע הלחצים על ראש ממשלת בריטניה, קיר סטארמר, להתפטר מתפקידו; זאת, לאחר התבוסה הקשה של מפלגת הלייבור בבחירות המקומיות בשבוע שעבר. לפי הדיווח, התשואה לעשר שנים בבריטניה טיפסה ב-10 נקודות בסיס לרמה של 5.103%.
מחירי הנפט ממשיכים לטפס וחוצים את רף ה-100 דולר לחבית. נפט מסוג ברנט נסחר כעת סביב 106 דולר לחבית, בעוד נפט מסוג אמריקאי (WTI) נסחר סביב 101 דולר לחבית.
10:10
בורסות אירופה פותחות את יום המסחר בירידות שערים. בורסת פרנקפורט נופלת בכ-1.3%, בורסת פריז נחלשת בכ-1% ובורסת לונדון מאבדת כ-1.1%.
9:20
אסיה
באסיה, המסחר מתנהל הבוקר במגמה מעורבת, על רקע שבריריות הפסקת האש בין ארה"ב ואיראן והדיווחים על כך שהנשיא טראמפ שוקל לחדש את הפעולה הצבאית נגדה. בורסת טוקיו עולה בכ-0.6%, בורסת הונג קונג נסחרת ביציבות, הבורסה בשנגחאי נחלשת בכ-0.4% ובורסת סיאול נופלת בכ-2%, לאחר שהתקרבה מוקדם יותר במהלך יום המסחר לרף 8,000 אלף הנקודות.
אחרי שטיפסו אתמול, על רקע המבוי הסתום במגעים בין ארה"ב ואיראן, מחירי הנפט רושמים הבוקר עליות קלות. נפט מסוג ברנט נסחר סביב 105 דולר לחבית, בעוד נפט מסוג אמריקאי (WTI) נסחר סביב 99 דולר לחבית.
וול סטריט
בארה"ב, הבורסה בניו יורק ננעלה אמש בעליות קלות, בהובלת סקטור הטכנולוגיה, על אף החרפת הטונים בין ארה"ב לאיראן. מדד ה-S&P 500 טיפס ב-0.2% וננעל לראשונה מעל רף 7,400 הנקודות; מדד הנאסד"ק טיפס בכ-0.1%; והדאו ג'ונס הוסיף לערכו כ-0.2%.
כאמור, מניות הטכנולוגיה והשבבים המשיכו לרכז עניין רב ולהוביל את העליות: מיקרון טכנולוג'י בלטה בעליות של 6.5%, יחד עם אנבידיה , AMD ואינטל , שהמשיכו את המומנטום של הסקטור.
מניית מאנדיי , שהגיבה בחדות בפתיחת המסחר אחרי פרסום הדוחות הכספיים שלה בעלייה בשיעור דו-ספרתי של כמעט 20%, מחקה את העליות במהלך היום וננעלה בעלייה של 6.7%.
ג'ורדן ריזוטו, מנהל ההשקעות הראשי של GammaRoad Capital Partners, התייחס בהודעה למשקיעים לעליות שנרשמות בשווקים, למרות המתיחות הגאו-פוליטית המוגברת. לפי CNBC, הוא התייחס לוול סטריט כשוק של "תוכיחו לי" (במקור: "show me") - שוק שבו המשקיעים מסרבים יותר ויותר להגיב לסיכונים, אלא אם אלו משבשים באופן חומרי את היסודות הכלכליים או התאגידיים. עוד כתב ריזוטו כי לאחר שצלחו את המגיפה, את האינפלציה הגואה, את העלאות הריבית האגרסיביות ואת החששות ממכסים בשנים האחרונות, המשקיעים הותנו לקנות בנקודות שפל של השוק במקום לסגת ממנו.
מרסי מקגרגור, ראש תחום אסטרטגיית פורטפוליו במשרד ההשקעות הראשי של Merrill וב-Bank of America Private Bank, נקטה בגישה דומה ואמרה ל-CNBC אתמול כי היא עדיין מרגישה טוב לגבי המצב הכללי של השווקים. "אם נחווה חולשה לאחר ההתאוששות החזקה מאוד מהשפל של מרץ, אני אראה בכך הזדמנות קנייה, כיוון שזהו שוק שמתודלק על ידי רווחי חברות, השקעות הון, ובכנות - על ידי שוק עבודה חזק", היא אמרה. "ישנן סיבות רבות להיות אופטימיים". ומנגד, יש גם מי שמצלצלים בפעמוני האזהרה שלהם.
בבלומברג דווח הלילה כי מייקל ברי, שהתפרסם בעקבות כך שחזה נכונה את המשבר הפיננסי של 2008, הזהיר כי מדד הנאסד"ק 100 הולך לקראת היפוך מגמה דרמטי; זאת, לאחר זינוק "פרבולי" שהזניק את הערכות השווי של חברות הטכנולוגיה לגבהים שאינם בני־קיימא.
בפוסט שפרסם בבלוג שלו, כתב ברי כי השוק מזכיר את שיא בועת הדוט-קום רגע לפני שהתפוצצה, תוך שהוא מציין במיוחד את הקפיצה החדה במניות השבבים, שהזניקה את מדד השבבים של פילדלפיה (SOXX) בכמעט 70% מאז סוף מרץ. לדבריו, על פי חישוביו, הנאסד"ק 100 נסחר במכפיל רווח של 43 - הרבה מעל הרמה המשתמעת של כ-30. לדבריו, הסיבה נעוצה בכך ש"וול סטריט עשויה להפריז ביותר מ-50% ברווחים של החברות בעלות הצמיחה המהירה ביותר והערכות השווי הגבוהות ביותר".
ברי המליץ בפוסט שלו לממש רווחים מהראלי האחרון ולהפחית את החשיפה למניות באופן כללי, ובפרט לאלו ממגזר הטכנולוגיה. הוא השתמש במילים חריפות כדי לתאר את המצב בשווקים והשווה אותו ל"זירה של תאונת דרכים עקובה מדם, דקות ספורות לפני שהיא קורה".
"אנחנו עדים להיסטוריה בהתהוות. בשוק המניות, זה לא דבר טוב", הוא אמר. "ההיסטוריה מלמדת אותנו שגם אם המסיבה תימשך עוד שבוע, חודש, שלושה חודשים או שנה, הסיום יהיה במחירים נמוכים בהרבה... אנחנו מגיעים לאזורים של 'אוויר דליל' (במקור: "rare air"), מצב קיצוני כל כך שהשלכותיו יהיו בלתי־נמנעות, לא משנה היכן אנשים ינסו להתחבא".
מאקרו
היום, בשעה 15:30 שעון ישראל, צפוי להתפרסם בארה"ב מדד המחירים לצרכן לחודש אפריל - השני שישוחרר מאז פרוץ המלחמה נגד איראן - והצפי הוא שגם הפעם האינפלציה תרשום קפיצה משמעותית.
לפי FactSet, קונצנזוס האנליסטים מצביע על עלייה חודשית של 0.6% באפריל ועלייה שנתית של 3.7%; זאת, לאחר שמדד המחירים של מרץ הראה עלייה חודשית של 0.9% ועלייה שנתית של 3.3%. מדובר במספרים שחונים הרבה מעל יעד יציבות המחירים של הפדרל ריזרב, שעומד על 2%.
כתבות
ני"ע
