גוש האירו

איטליה מותחת ביקורת חריפה על העלאות הריבית של הבנק המרכזי האירופי, שממשיך במדיניות שלו על אף הירידה באינפלציה בגוש האירו • סגן ראש ממשלת איטליה: "בניגוד למחקר שלו עצמו ולהגיון הבריא, הבנק מאותת שהוא הולך להעלות שוב את הריבית, כשהוא פוגע במשפחות ובעסקים" • הפוזיציה היא זו שקובעת את העמדה האיטלקית: המדינה שקועה בחובות עמוקים, והעלאות הריבית מייקרות את ההחזרים שלה

גוש האירו נכנס באופן רשמי למיתון לאחר שני רבעונים רצופים בהם רשם ירידה בתמ"ג • הכלכלה הגרמנית, האחראית ליותר מ-25% מהתמ"ג בגוש, משכה את נתוני הצמיחה מטה • נתוני התמ"ג צפויים להקשות על ה-ECB במתווה העלאות הריבית

מדד המחירים המתואם לחודש מאי עמד על 6.1% בקצב שנתי, שיעור נמוך יותר מ-6.3% שחזו הכלכלנים ושיעור נמוך הרבה יותר מה-7% אינפלציה שנרשמה בחודש אפריל

ההודעה מסמלת האטה בקצב העלאות ריבית הפיקדונות הבסיסית בגוש האירו, שהיה עד כה המהיר בתולדותיו וכלל מדרגות של 0.5% ומעלה • בהודעת ה-ECB נכתב כי "למרות הירידה באינפלציה בחודשים האחרונים, לחצי המחירים נשארו חזקים"

ביום חמישי הקרוב יתכנסו נגידי הבנק המרכזי האירופי ECB כדי להחליט בכמה להעלות את הריבית בגוש – 25 או 50 נקודות בסיס • למרות שרוב מכריע סבור כי תירשם העלאה מינימלית, נתוני מדד המחירים שהתפרסמו היום מבהירים כי העלאה גדולה יותר "אינה מחוץ למשחק"

נראה שהאינפלציה במדינות גוש האירו מרימה ראש והנתונים המקדמיים מצביעים על כך שהיא תיוותר "דביקה" לתקופה ארוכה • בשוק צופים כי העלאות הריבית ימשכו עד שתגיע לרמה של 4% - הגבוהה אי פעם באירופה

מאז השפל של שנה שעברה, על רקע המלחמה באוקראינה ומשבר האנרגיה, התמונה השתנתה • המטבע האירופי החל לנסוק כלפי מעלה מול כלל המטבעות - כולל מול השקל

נתוני האינפלציה לינואר בגוש האירו הפתיעו לטובה, והיא צנחה מתחת להערכות האנליסטים ל-8.5% • נגידי הבנק המרכזי ייפגשו מחר להחלטת ריבית שתתווה את המסלול ל־2023 • לאור החדשות הטובות מגזרת האינפלציה, הם יצטרכו להכריע האם מדובר בסימן חזק מספיק כדי להרכיז על סוף קרוב לעידן העלאות הריבית

בסתיו האחרון נחלש האירו מול שלל מטבעות, ביניהם השקל, אלא שאז הבנק המרכזי האירופי שינה מדיניות, העלה ריביות והביא להתחזקותו • גם מחירי האנרגיה היורדים בחסות מזג אוויר חם מהרגיל עזרו לשינוי המגמה, אך בנקי ההשקעות מעריכים כי האירו עוד יחזור לשוויון מול הדולר

עיון בדינמיקה שנרשמה בגוש האירו בדצמבר מבחינת ירידת המחירים מצביע על אנומליה משמעותית: המחירים בכל הסעיפים שנבדקו - כולל מזון, כולל מגזר השירותים וכולל אינפלציית הליבה כולה - עלו לעומת החודש שקדם לו • הסעיף היחיד שירד באופן דרמטי, ושהוריד איתו את שיעור האינפלציה כולה – הוא סעיף האנרגיה

לפי הערכות כלכלני "אליאנץ", הכלכלה הבריטית תתכווץ בשנה הקרובה ב-0.9%, לעומת ירידה של 0.7% בתמ"ג הגרמני וירידה של 0.4% בתמ"ג הצרפתי • הכלכלה האמריקאית צפויה להתכווץ ב-0.3% בשנה הקרובה

בעוד כשבועיים תהפוך קרואטיה למדינה ה־20 בגוש האירו • הניסוי הכלכלי של איחוד מוניטרי ללא איחוד פיסקלי עדיין עומד בפני אתגרים חסרי־תקדים, עם האינפלציה הגבוהה בתולדותיו, העלאות הריבית המהירות ביותר וסיכון למיתון ממושך • השבוע הציג הבנק האירופי נקודת מפנה נוספת במדיניות שלו: הידוק כמותי (QT) שינסה לצמצם לראשונה את מאזן האג"חים שלו, והשאלה היא אם יצליח לשרוד את יישומו

ה-ECB הודיע היום על העלאת ריבית הבסיס על ההפקדות בגוש האירו ב-0.5% ובמקביל בפעם הראשונה הוכרז מועד התחלה אפשרי לצמצום הדרגתי במאזן האג"ח המפלצתי שלו • לאור קצב האינפלציה הגבוה, המחסור באנרגיה והמיתון הצפוי, הדרך של הבנק ליציאה מהמשבר עוד ארוכה

מדד המחירים בגוש האירו זינק בחודש אוקטובר לרמה דו-ספרתית, לראשונה מאז החלה האינפלציה הנוכחית לעלות בשנה וחצי האחרונות • העלייה גבוהה ב-0.4% מתחזית הקונצנזוס • רק בשבוע שעבר העלה הבנק המרכזי האירופי את הריבית בגוש ב-0.75%

לפי המדגמים, מפלגת "אחיי איטליה" בהובלת ג'ורג'ה מלוני קיבלה 22.5%-26.5% מהקולות, ה"לגה" בהובלת מתיאו סלביני זכתה ב-8.5%-12.5% ו"פורצה איטליה"  בראשות סילביו ברלוסקוני קיבלה 5%-9% מהקולות

ריבית הבנק המרכזי האירופי עלתה בשיעור החד בתולדותיה • אבל קשה לראות את גוש האירו נחלץ בקרוב מאינפלציה בשמיים, אזהרות ממיתון ומטבע שצריך להתמודד עם הריבית הניצית של הפד