הראלי בוול סטריט נעצר; אנבידיה טיפסה לשיא, סולאראדג' זינקה ב-8%

סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים

23:00

מדדי S&P 500 ונאסד״ק נסוגו היום מהשיאים שנקבעו אתמול, לקחו הפסקה קלה מהעליות החדות של אתמול, ברקע המשך השבתת הממשל בארה״ב. מדד S&P 500 ירד ב-0.3%, אתמול נסגר בשיא בפעם ה-33 השנה, ואילו הנאסד״ק, הממוקד במניות טכנולוגיה, איבד 0.1% לאחר שאתמול קבע שיא סגירה בפעם ה-32 השנה, מנגד, דאו ג’ונס נחלש ב-0.6%, ועדיין, במרחק נגיעה משיא סגירה של 46,758 נקודות שקבע ביום שישי.

הזינוק המתמשך של וול סטריט מאז המפולת של אפריל מראה סימנים לכך שהשוק מתחמם יתר על המידה, ומגביר את הקריאות לעצירה או תיקון. לאחר עלייה של כ-36% מהשפל של אפריל, ההערכות בשוק הגיעו לרמות המזוהות עם תקופות של אופטימיות מופרזת בעבר. אמנם ההתלהבות סביב תחום הבינה המלאכותית ממשיכה להזין את העליות במניות, אך יותר ויותר שיחות על אפשרות של היווצרות בועה בקבוצה שהובילה את השוק השורי מתחילות למשוך תשומת לב מצד משקיעים ברחבי העולם.

מנכ"ל JPMorgan , ג'יימי דימון אמר ל-BBC כי קיימת סבירות גבוהה לנפילה משמעותית בשוק המניות האמריקאי בשנה-שנתיים הקרובות, וסיפר שהוא "מודאג הרבה יותר מאחרים" מהסיכונים להתרסקות השוק.

דייויד וגנר, ראש תחום מניות ב- Aptus Capital Advisors, הסביר: "השוק רשם זינוק אדיר מאז המפולת של אפריל, מה שמעורר חשש שהוא מתחמם יתר על המידה. יש קריאות לעצירה קלה, גם אם אסטרטגיית ‘קנה את הירידות’ עדיין שולטת בשוק. כרגע השוק פשוט ממשיך לטפס, עם סיבוב פנימי בין סקטורים שגורם לתנודתיות תוך-יומית."

בצד החיובי, מניות אורקל ואנבידיה עולות. שתי החברות ספגו הפסדים מוקדם יותר השבוע לאחר דיווח כי תחום הענן של אורקל מתמודד עם שחיקה ברווחיות, עקב קשיים בהשכרת שבבי אנבידיה.

מניית אנבידיה נגעה בשיא חדש היום, מעל 195 דולר, לאחר שבלומברג דיווחה כי הממשל האמריקאי אישר ייצוא של שבבים בשווי מיליארדי דולרים לאיחוד האמירויות הערביות. ואגב, היא כבר קרובה כדי 6% לשיא חדש בשווי שוק, 5 טריליון דולר, לא מזמן, בתחילת יולי היא חצתה לראשונה את רף ה-4 טריליון דולר.

לפי הדיווח, משרד המסחר העניק לחברה רישיון ייצוא לאמירויות, לאחר שהמדינה התחייבה להשקעות הדדיות בארה"ב, כך לפי גורם אמריקאי שלא צויין שמו. מדובר בפעם הראשונה שמותר ל-Nvidia לשלוח את שבבי הבינה המלאכותית שלה למדינה זו מאז שנשיא טראמפ נכנס לתפקיד.

המהלך מגיע בעקבות הכרזה על פרויקט תשתיות AI ענק בשם Stargate UAE , במהלך ביקורו של טראמפ במדינה מוקדם יותר השנה. הפרויקט, שנחשף במאי, כלל הצעה להקמת מרכז נתונים בהספק של 5 גיגה-וואט באבו דאבי , המנוהל חלקית על ידי OpenAI ו- Oracle , עם תשתיות שמסופקות על ידי Cisco ו-Nvidia.

הסכמי הבינה המלאכותית של טראמפ עם האמירויות ועם ערב הסעודית פותחים בפני Nvidia שווקים בינלאומיים חדשים, בעוד המתחים הגיאופוליטיים מקשים על פעילותה בשוק הסיני. למרות שהממשל האמריקאי ביטל לזמן קצר את האיסור על ייצוא שבבים של Nvidia לסין בתמורה לחלק מההכנסות שלה מהאזור - הסדר יוצא דופן שטרם הושלם - דווח כי סין אסרה כעת על חברות טכנולוגיה לרכוש שבבים של Nvidia.

מניית סולאראדג' זינקה בכ-8% לאחר שברקליס העלה את מחיר היעד שלה מ-29 דולר ל- 36 דולר - עלייה של כ-24% בתחזית.

את ההמלצה פרסמה האנליסטית כריסטין צ'ו, אך חשוב לציין כי הבנק השאיר את דירוג המניה על "משקל שווה" (Equal-Weight) , כלומר גישה נייטרלית יחסית כלפי מניית החברה, גם אם הציפיות למחיר גבוה יותר השתפרו. העלייה התרחשה גם על רקע אופטימיות כללית בסקטור האנרגיה הירוקה, הנמצא במומנטום חיובי חזק.

המניה של SolarEdge ידועה כתנודתית במיוחד , כאשר בשנה האחרונה נרשמו לא פחות מ-92 תנודות יומיות של מעל 5%. לכן, בעוד העלייה הנוכחית משמעותית, היא לא נתפסת כמהלך שמשנה מהותית את הערכת השוק לגבי החברה.

המהלך הגדול הקודם במניה התרחש לפני כשישה ימים, כאשר ירדה ב-4.8% לאחר שג'פריס העלה את מחיר היעד אך שמר על דירוג "תשואת חסר" (Underperform) - איתות להמשך זהירות מצד המשקיעים ביחס לעתיד המניה.

21:30

מניית פפסיקו עולה לאחר שענקית החטיפים והמשקאות פרסמה תוצאות לרבעון השלישי שהיכו את תחזיות האנליסטים. החברה דיווחה על רווח מתואם של 2.29 דולר למניה מהכנסות של 23.94 מיליארד דולר . תחזיות האנליסטים עמדו על רווח של 2.26 דולר למניה והכנסות של 23.83 מיליארד דולר.

21:00

בית ההשקעות Baird מתחיל בסיקור אורקל עם המלצת "קנייה". הסיבה: החברה עדיין עשויה להרוויח מההתלהבות סביב תחום הבינה המלאכותית ולייצר תשואות גבוהות למשקיעים.

בית ההשקעות החל בסיקור החברה עם המלצת Outperform (קנייה) וקבע מחיר יעד של 365 דולר, מה שמרמז על פוטנציאל עלייה של 27% ממחיר הסגירה של אתמול.

האנליסט רוב אוליבר ציין את מעמדה החזק של אורקל כסיפור צמיחה בתחום הבינה המלאכותית: "אנו רואים באורקל חברה שממוקמת היטב כדי ליהנות מההאצה בהשקעות בתשתיות AI, ומהמפגש של AI, נתונים ושימושים שיתפתחו עם המעבר משלב האימון לשלב ההסקה."

20:10

ג’יימי דימון, מנכ"ל בנק ג'יי.פי.מורגן , אמר היום ל-BBC כי קיימת סבירות גבוהה לנפילה משמעותית בשוק המניות האמריקאי בשנה-שנתיים הקרובות, וסיפר שהוא "מודאג הרבה יותר מאחרים" מהסיכונים להתרסקות השוק.

בריאיון נדיר ורחב היקף, דימון גם ציין כי ארה"ב הפכה להיות שותפה פחות אמינה בזירה העולמית. הוא הביע דאגה מתונה לגבי האינפלציה, אך הדגיש שהוא בטוח שהפדרל ריזרב תישאר עצמאית, למרות הביקורת החוזרת של ממשל טראמפ כלפי יושב ראש הפד, ג’רום פאוול.

דימון היה בבורנהמות’ בעת שהכריז על השקעה של כ-350 מיליון פאונד בקמפוס של JPMorgan בעיר , וכן על השקעה פילנתרופית של 3.5 מיליון פאונד בעמותות מקומיות . קנצלרית המדינה, רייצ’ל ריבס, כינתה את ההשקעה "חדשות מצוינות לכלכלה המקומית ולתושבי דורסט".

לפני הריאיון הופיע דימון באולם הקמפוס, כשהוא לובש חולצה עם צווארון פתוח וג’ינס, מחלק חיבוקים וברכות לעובדים - נוכחות המזכירה יותר כוכב רוק מחוץ למופע מאשר מנכ"ל בנק.

בנוגע לכלכלה הבריטית, דימון ציין שהוא מעריך ש רייצ’ל ריבס עושה עבודה מצוינת והביע אופטימיות לגבי ניסיונות הממשלה לעודד חדשנות ולהפחית רגולציה.

עם זאת, בתמונה הרחבה יותר, הוא ציין סיכונים מוגברים שהשווקים האמריקאיים חמים מדי. "אני מודאג מזה הרבה יותר מאחרים," אמר.

הוא ציין שיש "הרבה דברים שם בחוץ" היוצרים אווירת חוסר ודאות, כולל סיכונים גיאופוליטיים, הוצאות פיסקליות ותהליך החזרת צבאיות עולמית. "כל הדברים האלה יוצרים הרבה בעיות שאין לנו דרך ברורה לענות עליהן," הוסיף. "לכן לדעתי רמת חוסר הוודאות צריכה להיות גבוהה יותר ממה שרוב האנשים חושבים כרגיל".

חלק מהצמיחה המהירה בשוק המניות בשנים האחרונות נבע מהשקעות בבינה מלאכותית (AI). הבנק המרכזי של אנגליה השווה לאחרונה בין הבום של חברות הדוטקום בשנות ה-90 לבין העלייה בחברות AI, ואמר כי שווי חברות הטכנולוגיה בתחום ה-AI נראה מוגזם , עם סיכון גובר ל"תקון חד".

דימון ציין: "לדעתי, ה-AI אמיתי, ובסך הכול הוא יניב תוצאות, בדיוק כמו שהמכוניות והטלוויזיות הביאו תוצאות, אך רוב המשתתפים לא הרוויחו". הוא הוסיף שחלק מההשקעות ב-AI "כנראה יאבדו".

תחום הביטחון הגלובלי היה מוקד נוסף לדימון, והוא הזהיר במכתב לבעלי מניות מוקדם יותר השנה כי ארה"ב עלולה להיגמר ממטילי טילים תוך שבעה ימים במלחמה בים סין הדרומי .

בהקשר זה, הוא הדגיש את הצורך בהשקעה צבאית מוגברת:
"אנשים מדברים על אגרות קריפטו או נכסים דיגיטליים, אני תמיד אומר שאנחנו צריכים לאגור כדורים, רובים ופצצות . העולם הרבה יותר מסוכן כיום, ואני מעדיף ביטחון על פני חוסר ביטחון."

גם קן גריפין, מייסד ומנכ"ל קרן הגידור סיטאדל הביע היום דאגה. אמר כי יותר ויותר משקיעים מתחילים להתייחס לזהב כ"נכס של חוף מבטחים" יותר מהדולר - מגמה שהוא מגדיר כ"מדאיגה מאוד".

גריפין טוען שהעליות במחיר הזהב הן בעצם ראיה לחשש שמדינאים ובנקים מרכזיים יבחרו באינפלציה כדרך הקלה להתמודד עם בעיות החוב ומנהלי רזרבות בבנקים מרכזיים חוששים להסתמך על ארה"ב בלתי צפויה בזמן משבר. "אנחנו רואים אינפלציה בנכסים שמתרחקת מהדולר, כאשר אנשים מחפשים דרכים למעשה להפחית תלות בדולר או להקטין סיכונים בתיקים שלהם מול הסיכון הריבוני של ארה"ב", אמר בריאיון לבלומברג. הוא ציין שזה הוביל משקיעים לא רק לזהב אלא גם לנכסים חלופיים לדולר כמו ביטקוין, שלדבריו זה "בלתי ייאמן".

"לזהב יש חיים משל עצמו, כשאתה רואה מדינות, בנקים מרכזיים ומשקיעים פרטיים בעולם אומרים - אתם יודעים מה? אני רואה בזהב מקלט בטוח, כפי שבעבר ראיתי בדולר. וזה מה שמדאיג אותי באמת", אמר גריפין.

19:22

מניית פרארי צונחת בכ-12% עקבות עדכון תחזיות והאטה בתוכניות להשקת מכוניות חשמליות. יצרנית הרכב היוקרתית עדכנה את התחזיות לשנה הנוכחית ולשנת 2030 והקטינה את שאיפותיה בתחום הרכב החשמלי.

אנליסטים הביעו אכזבה מהתחזיות החדשות, וטענו שהן נמוכות מהצפוי.

במהלך אירוע Capital Markets Day (CMD) שנערך במראנלו, איטליה, החברה ציינה כי היא צופה הכנסות נטו של לפחות 7.1 מיליארד אירו (10.7 מיליארד דולר) השנה - לעומת תחזית קודמת של מעל 7 מיליארד אירו. לשנת 2030, ההכנסות נטו צפויות לעמוד על כ- 9 מיליארד אירו, כאשר היעד לרווח תפעולי מתואם (EBITDA) הוא לפחות 3.6 מיליארד אירו.

מניית פרארי הנסחרת בבורסת מילאנו צנחה ב- 16.1%, אך התאוששה מעט וננעלה בירידה של 13.2% - בדרכה ליום המסחר הגרוע ביותר מאז הונפקה בבורסה במילאנו בשנת 2016.

בבנק Citi ציינו בסקירה כי התחזית של פרארי "נמוכה אפילו מתרחיש הצמיחה הנמוך שלנו שנבחן טרם ה-CMD, ומשקפת גישה שמרנית מצד ההנהלה, לדעתנו". עוד הוסיפו: "בהינתן שהתחזית - גם אם היא שמרנית - מצביעה על מינוף תפעולי מוגבל במחזור הקרוב, אנו סבורים שקיים סיכון לתחזיות הקונצנזוס הן ברווח למניה (EPS) והן במכפילים בטווח הקצר."

עונת הדוחות תיפתח רשמית רק מחר, אך כבר יש כמה שמדווחות. אחת מהן היא דלתא איירליינס שמזנקת לאחר שהחברה פרסמה תחזית חיובית ודוחות רבעון שלישי שהיכו את הציפיות.

החברה דיווחה על רווח מתואם של 1.71 דולר למניה מהכנסות של 15.2 מיליארד דולר . אנליסטים לפי LSEG ציפו לרווח של 1.53 דולר למניה מהכנסות של 15.06 מיליארד דולר . בנוסף, דלתא פרסמה תחזית לרווחי הרבעון הרביעי שהייתה גבוהה מהתחזיות.

18:33

מניות חברות אמריקאיות הפועלות במחצבים נדירים ובמינרלים קריטיים מזנקות לאחר שסין החמירה את הגבלות הייצוא שלה, מה שהגביר ספקולציות שהממשל של טראמפ יפעל ביתר אגרסיביות להקמת שרשרת אספקה מקומית . בין המניות הבולטות, Ramaco Resources שעולה ב-12%, Energy Fuels בכמעט 8%, USA Rare Earth ביותר מ-7% ו- אם.פי. מטיריאלס מעל 6%.

לפי משרד המסחר הסיני, יש צורך ברישיון ייצוא למוצרים שמכילים מעל 0.1% מחצבים נדירים שמקורם בסין, וגם שימוש בטכנולוגיות סיניות לכרייה, זיקוק או מיחזור מגנטים מחייב רישוי. ההגבלות הוטלו לקראת פגישה צפויה בין נשיא סין שי ג’ינפינג לנשיא ארה"ב דונלד טראמפ בשולי פסגת APEC בסיאול, ומחצבים נדירים היו מוקד מחלוקת בשיחות הסחר בין המדינות.

הבית הלבן ותעשיית המינרלים הקריטיים האמריקאית מאשימים את סין בניסיון להדיח מתחרים זרים ולשלוט בשרשראות האספקה הגלובליות. המחצבים הקריטיים חיוניים למערכות נשק, רובוטיקה, רכבים חשמליים ואלקטרוניקה. הממשל האמריקאי השקיע השנה ב-MP Materials, Lithium Americas ו-Trilogy Metals, בעוד חברות נוספות כמו USA Rare Earth ו-Energy Fuels נמצאות בקשר הדוק עם הממשל.

אנליסטים מציינים שהצעדים הסיניים נותנים ל שי ג’ינפינג יתרון במשא ומתן עם טראמפ, ושיכולות הסבל הפוליטי של סין מגבירות את אמינות איומיה במשחק הגלובלי סביב המחצבים הנדירים.

18:30

המסחר באירופה ננעל במגמה מעורבת - בורסת פרנקפורט של גרמניה עלתה ב-0.3%, פריז ירדה בשיעור דומה ולונדון ירדה ב-0.2%.

17:40

וול סטריט עבר לירידות בדקות האחרונות - נאסד"ק יורד ב-0.3%, S&P 500 ב-0.4% וכך גם דאו ג'ונס.

העלייה הבלתי פוסקת של השוק מאז הקריסה באפריל ממשיכה להראות סימנים שהשווקים מוגזמים וחמים מדי. אין צורך לחפש הרבה כדי למצוא אזהרות שהשווקים נראים "קצפיים" לאחר עלייה של 36% מאז השפל באפריל, שהביאה את השוויי שוק לרמות הקשורות לתקופות התלהבות קודמות. בעוד ההתלהבות מ-AI שומרת על המסיבה בשוקי המניות, השיחות האחרונות על בועה שעשויה להיווצר בקבוצת מניות שהובילה את השוק תפסו את תשומת לב המשקיעים בעולם כולו.

"בעוד ההתלהבות המתמשכת ממניות טכנולוגיה ו-AI ממשיכה לדחוף את השוק לשיאים חדשים, אנו סבורים שחכם להיות ערניים למניות שנראות מוגזמות בטווח הקצר," אמר קרייג ג’ונסון מ-Piper Sandler.

ג’ונסון מציין כי רוחב השוק הבסיסי מראה סימנים ראשונים של עייפות , מה שעשוי להוביל לשלב של קונסולידציה כשהמשקיעים יפנו את תשומת ליבם לעונת הדוחות הקרובה.

16:54

אינטל הכריזה היום על השקת מעבד ה-1.8 ננומטר שלה (18A, או 18 אנגסטרום) שליבתו מיוצרת בארה"ב במספרים גבוהים הכוללים מאות אלפי יחידות. עד כה ייצרה אינטל מעבדים מתחת ל-5 ננומטר במפעלי המתחרה TSMC בטייוואן בלבד.

עוד מתברר כי פיתוחו של השבב הראשון בטכנולוגיה זו המושק עבור שוק המחשבים האישיים והניידים, "פנתר לייק", נוהל מישראל על ידי בכירים כמו זוהר צבע, סגן נשיא בחטיבת המחשבים האישיים של אינטל ומנהל פרויקט פנתר לייק, משלב התכנון והארכיטקטורה ועד לאינטגרציה הסופית, והוא זה שעיצב את הרכיב המרכזי של המעבד, ה-Compute Tile (CPU).

16:30

המסחר בוול סטריט החל אחר הצהריים ללא שינוי מיוחד כשהמדדים נסחרים סביב מדדי הבסיס לאחר שאתמול קבעו שוב שיאים.

עם העליות אתמול מדד S&P 500 רשם את יום חיובי שמיני מתוך תשעה ימי מסחר אחרונים. מדד נאסד"קטיפס ביותר מ-1% והגיע לראשונה מעל רמת 23,000 נקודות.

דאו ג'ונס לעומת זאת, סיים בירידה קלה, אנבידיה סייעה למנוע הפסדים גדולים במדד בן 30 המניות, עם עלייה של יותר מ-2% לאחר שמנכ"ל החברה, ג’נסן הוואנג, אמר ל-CNBC כי הביקוש למחשוב "עלה משמעותית" השנה.

לא יפורסמו נתוני כלכלה משמעותיים ביום חמישי עקב השבתת הממשל המתמשכת.

עם זאת, המשקיעים יתמקדו בהופעות הבוקר של יושב ראש הפדרל ריזרב, ג’רום פאואל , בכנס בנק קהילתי, וכן בנאומים של פקידי הפד אחרים כגון מישל בואומן ו- מרי דלי במהלך היום. הופעות אלו מתקיימות יום אחרי שהפד פרסם את דוחות הישיבה האחרונה שלו, שהראו חילוקי דעות לגבי הצעדים הבאים בריבית.

14:40

ענקית התרופות הדנית נובו נורדיסק נופלת בכ-2%, לאחר שהחברה הודיעה כי היא מתכננת לרכוש את חברת הביוטק האמריקאית אקרו תרפויטיקס (Akero Therapeutics). לפי הדיווח ב-CNBC, נובו תשלם 54 דולר למניה, מה שמשקף לאקרו שווי של 4.7 מיליארד דולר.

טבע מטפסת במסחר המוקדם בכ-3%, בעקבות דיווח בוול סטריט ג'ורנל לפיו נשיא ארה"ב דונלד טראמפ מתכנן להחריג תרופות גנריות מתוכנית המכסים שלו לתחום הפארמה.

נמשכת המגמה המעורבת באירופה: מדדי הדאקס והקאק מתקדמים שניהם בכ-0.6%, בעוד הפוטסי יורד בכ-0.2%.

מחירי הנפט רושמים בשעה זו ירידות קלות של עד 0.3%. מחיר חבית נפט מסוג אמריקאי עומד על 62.4 דולר, בעוד מחיר חבית נפט מסוג ברנט עומד על כ-66.1 דולר.

13:40

דלתא איירליינס מעריכה כי תגיע לתוצאות טובות מהמצופה עד סוף 2025, הודות לעלייה במחירי הטיסות וחוזקה בתחום תיירות היוקרה - כך דווח ב-CNBC. החברה דיווחה על רווח מתואם של בין 1.6-1.9 דולר למניה ברבעון הרביעי, לעומת צפי האנליסטים שעמד על 1.65 דולר למניה. עוד החברה מעריכה כי ההכנסות יצמחו ב-4%, לעומת צפי האנליסטים שעומד על 1.7%.

מניית יצרנית רכבי היוקרה פרארי נופלת במעל 14%, לאחר שהחברה עדכנה את התחזית שלה לשנת 2025 ולשנת 2030, והנמיכה את השאיפות שלה בתחום הרכבים החשמליים.

12:40

המסחר בבורסות אירופה מוסיף להתנהל במגמה מעורבת: מדדי הדאקס והקאק מוסיפים לערכם כ-0.3%, בעוד הפוטסי נסוג בכ-0.5%.

ענקית חוות הרוח הדנית אורסטד הודיעה היום כי היא צפויה לקצץ עד 2,000 משרות עד סוף 2027, במטרה להפוך עצמה לתחרותית יותר ולמקד מחדש את מאמציה באירופה - כך דווח ב-CNBC. המניה עולה בכ-1.5%.

11:40

בשעה זו, הבורסות בפרנקפורט ובפריז נסחרות ביציבות, בעוד בורסת לונדון מאבדת מערכה כ-0.5%.

החוזים העתידיים על וול סטריט נסחרים בשעה זו ביציבות. אנבידיה עולה במסחר המוקדם בכ-1%, לאחר שאתמול טיפסה בכ-2%. העלייה הגיעה על רקע דבריו של מנכ"ל אנבידיה ג'נסן הואנג, שציין כי הביקוש לבינה מלאכותית "עלה משמעותית" בששת החודשים האחרונים.

בשוק הסחורות, הזהב נסוג מעט מהשיא ששבר אתמול ונסחר כעת סביב מחיר של 4,036 דולר לאונקיה.

מחירי הנפט נסחרים כעת בעליות קלות של עד 0.2%, לאחר שבתחילת היום נרשמו ירידות, על רקע ההסכם בין ישראל לחמאס וציפייה לירידה מסוימת במתיחות הגיאו־פוליטית.

10:40

מגמה מעורבת באירופה: מדד הדאקס מתקדם בכ-0.1%, הפוטסי יורד בכ-0.4% והקאק מוסיף לערכו כ-0.1%.

מניית בנק HSBC יורדת במעל 6%, לאחר שהבנק הגיש לבעלי המניות של בנק הנג סנג, שמנייתו נסחרת בבורסה בהונג קונג, הצעה למחיקתו ממסחר. המניה של הנג סנג זינקה בכ-30% במסחר בהונג קונג.

8:50

אסיה

באסיה, המסחר מתנהל הבוקר בעליות שערים. מדד הניקיי קופץ בכ-1.5% לשיא כל הזמנים, ההנג סנג נסחר ביציבות ובורסת שנגחאי מוסיפה לערכה כ-1.2%.

את העליות בטוקיו מובילה מניית ענקית ההשקעות היפנית סופטבנק, שקופצת בכ-11%, יום לאחר שהודיעה על עסקה לרכוש את מחלקת הרובוטיקה של חברת ההנדסה השוויצרת ABB תמורת 5.4 מיליארד דולר - מה שמחזק את אחיזתה בתחום הבינה המלאכותית הפיזית.

וול סטריט

לאחר שביום שלישי האחרון נשבר רצף עליות של שבעה ימים בוול סטריט, ה-S&P 500 והנאסד"ק ננעלו בשיאים חדשים של כל הזמנים. ה-S&P 500 הוסיף לערכו כ-0.6% והנאסד"ק התחזק בכ-1.1%. מדד הדאו ג'ונס ננעל ביציבות.

העליות באו, בין היתר, על רקע דבריו של מנכ"ל אנבידיה ג'נסן הואנג, שאמר ל-CNBC אתמול כי הביקוש לבינה מלאכותית השנה, ובפרט בששת החודשים האחרונים, "עלה באופן משמעותי".

הואנג ציין כי מודלים של AI משתמשים בכמויות אקספוננציאליות של כוח מחשוב, אך במקביל גם מביאים לכמות אקספוננציאלית של ביקושים, מכיוון שהתוצאות שלהם הן כל כך טובות. "ה-AI חכם מספיק, כך שכולם רוצים להשתמש בו", אמר הואנג. הואנג הוסיף כי הביקוש לשבב החדש של אנבידיה, בלאקוול, "מאוד מאוד גדול, וציין כי "אני חושב שאנחנו בתחילתה של מגמה חדשה, בתחילתה של מהפכה תעשייתית חדשה".

הדברים של הואנג מגיעים על רקע שיח ער בשוק סביב עתיד הצמיחה של תחום ה-AI וחששות מפני התפתחות בועה המזכירה את ימי הדוט־קום. מכפילי הרווח בוול סטריט גבוהים ביחס לממוצעים ההיסטוריים, כאשר גם יו"ר הפדרל ריזרב ג'רום פאוול ראה לנכון לציין זאת לאחרונה, כשאמר בנאום שמחירי המניות "גבוהים למדי". בהתאם לכך, ב-CNBC מדווחים כי מתגברים הקולות בשוק שמעודדים משקיעים לאזן מחדש את תיקי ההשקעות שלהם, למרות שהם מכירים בכך שייתכן כי ראלי ה-AI טרם מיצה עצמו לגמרי.

רוס מייפילד, אסטרטג בחברת הפיננסים באירד, התייחס לאקלים הנוכחי בתחום הבינה המלאכותית וכן לדבריו של מנכ"ל אנבידיה לגבי העלייה בביקושים: "אנחנו יודעים חלק מהדברים ש-AI יכולה לעשות, כולנו יכולים להתרשם מחלק מהיכולות שלה, אך בסופו של יום, צריך להיות ביקוש לשבבים, ביקוש למה שכל המחשוב הזה יושב עליו. הביקוש עדיין כאן - ואנבידיה היא ללא ספק בפוזיציה הכי טובה להגיב בנושא. אני כן חושב שזה מעודד לראות שהרמה של הוצאות ההון בתחום אינה לגמרי מחזורית", אמר מייפילד.

"אפילו אם תסתכלו על שנות ה-90 המאוחרות, היו לנו תיקונים גדולים בנאסד"ק כמעט בכל שנה, אז אני חושב שתמשיך להיות ההתלהבות הזו למימושים במניות הטכנולגיה", אמר מייפילד. "יכולים להיות מספר תיקונים, תיקונים גדולים במניות הטכנולוגיה, רגעי Deepseek כאלה, לפני שבסוף נגיע לסוג של פסגה של השוק השורי. אני פשוט עדיין לא כל כך מרגיש שאנחנו קרובים לשם".

לצד ההתפתחויות בתחום ה-AI, המסחר אתמול התרחש גם בצל ההשבתה של הממשל האמריקאי, שנכנסה אתמול לשבוע השני שלה; זאת, בשל אי־היכולת של הרפובליקאים והדמוקרטים להגיע להסכמה על תקציב המדינה לשנה הקרובה.

אנבידיה עלתה במהלך יום המסחר בכ-2%, אך מניות שבבים נוספות נהנו גם הן מסנטימנט חיובי. במיוחד בלטה לחיוב מניית AMD , שזינקה בכ-11% והשלימה קפיצה של מעל 40% בשלושה ימים, לאחר שדיווחה ביום שני האחרון על עסקת ענק עם חברת הבינה המלאכותית OpenAI, שצפויה לרכוש עד 10% מהמניות של AMD ולהכניס לקופתה מיליארדים. עוד בלטו לחיוב מיקרון , ברודקום , TSMC , סופר מיקרו קומפיוטר ומארוול .

גם מניית חברת התוכנה אורקל , שסגרה את יום שני האחרון בטריטוריה שלילית, על רקע ספקות שהועלו לגבי יציבות הראלי סביב תחום הבינה המלאכותית, התאוששה ועלתה בכ-1.5%.

בגזרת ענקיות הטכנולוגיה, מרבית החברות סיימו את היום בעליות. טסלה , אמזון , מטא , אפל סיימו את היום עם עליות של עד 1.5%. מיקרוסופט סיימה את היום בעלייה קלה ואלפאבית ירדה בכ-0.5%.

באירופה, מניית חברת הרכב BMW נפלה בכ-8.3% וסיכמה את היום הגרוע ביותר שלה מזה שנה, לאחר שחתכה את תחזית הרווחים השנתית שלה, תוך שהיא מציינת חולשה במכירות בסין ופגיעה ממדיניות המכסים של הנשיא טראמפ.

הבוקר, המסחר בחוזים העתידיים על וול סטריט מתנהל במגמת יציבות.

שוקי החוב הגלובליים

שוקי הסחורות והמטבעות

בשוק המט"ח העולמי, מדד הדולר (DXY), האומד את כוחו למול סל מטבעות ברחבי העולם, עלה אתמול בכ-0.4% ונעמד על 99 נקודות. התחזקות הדולר באה על רקע היחלשות של הין היפני, בשל ירידה בסיכוי להעלאת ריבית במדינה, וכן היחלשות של האירו, על רקע הטלטלה הפוליטית המתמשכת בצרפת.

מחירי הנפט רושמים הבוקר ירידות של 0.5%, בעקבות החתימה על השלב הראשון של ההסכם לסיום המלחמה בין ישראל וחמאס. מחיר חבית נפט מסוג אמריקאי עומד על כ-62.2 דולר, בעוד מחיר חבית נפט מסוג ברנט עומד על כ-65.9 דולר.

מחיר הזהב המשיך בראלי גם ביום רביעי ושמר על רמות גבוהות מ־4,000 דולר לאונקייה. זאת, אחרי זינוק של יותר מ־50% מתחילת השנה. ברקע: נהירה של משקיעים לנכסים אלטרנטיביים לדולר, על רקע החשש מפני השבתת הממשל ודחיית פרסומים של נתוני מאקרו - מה שמגביר את חוסר־הוודאות בשוק. גם הכסף קפץ אתמול למחיר של 48.65 דולר לאונקיה - כפסע משיא כל הזמנים של 48.7 דולר, שנקבע ב-1980.

מאקרו

כלכלני בנק אוף אמריקה מאשרים כי על אף שחסרים נתוני תעסוקה, בשל ההשבתה של הממשל האמריקאי, נרשמת האטה בשוק העבודה האמריקאי. לפי ניתוח שנעשה בבנק, הכלכלנים מעריכים ששיעור התעסוקה בספטמבר עלה ב-0.5% בלבד מלפני שנה - "הקצב האטי ביותר שראינו מזה חודשים", כתבו הכלכלנים. הנתונים האחרונים של לשכת העבודה הצביעו על כך ששיעור התעסוקה עלה ב-1.2% באוגוסט.

למרות ההאטה הצפויה בשיעור התעסוקה, בנק אוף אמריקה מעריך כי הצמיחה בשכר של בעלי משכורות גבוהות עלה בשיעור של 4% - הגבוה ביותר מאז אוקטובר 2021. עם זאת, הצמיחה בשכר של משקי בית בעלי הכנסה נמוכה יותר פיגרה מאחור.

אתמול בערב, פורסמו הפרוטוקלים של ישיבת הפדרל ריזרב בספטמבר. ב-CNBC דווח כי מפרסומי הפרוטוקולים של הישיבה עולה כי כמחצית מבכירי הפד צפו עוד שתי הורדות ריבית נוספות עד סוף 2025. לפי הדיווח, סיכום הישיבה הצביע על תמימות דעים בקרב בכירי הפד שיש לחתוך את רמת הריבית בשל החולשה בשוק העבודה. הייתה מחלוקת סביב השאלה האם כדאי לבצע שתיים או שלוש הורדות ריבית עד סוף השנה, כולל ההורדה שבוצעה כבר בפגישה בספטמבר.