סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים
23:00
נעילה ירוקה בוול סטריט, על רקע עונת דוחות שממשיכה להתפתח בכיוון חיובי. הנאסד"ק קפץ בכ-0.9%, ה-S&P 500 טיפס בכ-0.6% והדאו ג'ונס התקדם בכ-0.3%. המדדים המובילים קיבלו רוח גבית גם בעקבות הדיווח על כך שנקבע מועד לפגישה בין הנשיא טראמפ לנשיא סין שי ג'ינפינג - יום חמישי הבא ה-30 באוקטובר.
מניית ענקית השבבים אינטל , שצפויה לדווח בדקות הקרובות על תוצאותיה הכספיות לרבעון השלישי, עלתה בכ-2.5%.
לפי FactSet, מעל 80% מהחברות הכלולות במדד ה-S&P 500 שפרסמו את תוצאותיהן הכספיות עקפו את תחזיות האנליסטים. אמילי בוורסטוק, מנכ"לית חברת הפיננסים Bowersock Capital Partners, אמרה ל-CNBC כי "בעוד אנו רואים מניות אינדיבידואליות שמוענשות על־ידי המשקיעים לאחר שהחברות מפספסות את התחזיות, אנו צופים שבסך הכל, הרווחים יהיו חזקים מספיק בשביל לשמור על ההתרוממות במחירי המניות בטווח הקרוב. לא סביר שעונת הדוחות הנוכחית תאכזב את המשקיעים מספיק כדי להביא לנפילה משמעותית בשווקים".
מניות הטכנולוגיה הובילו את העליות, ביניהן אנבידיה , ברודקום , אמזון , AMD ואורקל . גם מניות המחשוב הקוונטי קפצו, לאחר שבוול סטריט ג'ורנל דווח כי הממשל האמריקאי נמצא במגעים לרכוש החזקות בחלק מהחברות בתחום. על אף שבכיר במחלקת המסחר הכחיש את הדיווח, הסנטימנט החיובי נשמר, ומניות כמו די-ווייב קוואנטום , IonQ וריגטי קומפיוטינג , סיימו את היום בעליות חדות.
בשוק הסחורות, מחירי הנפט זינקו במעל 5%, על רקע החלטתו של הנשיא טראמפ להטיל סנקציות על שתי יצרניות נפט מרכזיות ברוסיה, בשל חוסר־מוכנותה להתקדם לעבר סיום המלחמה מול אוקראינה. מוקדם יותר היום, ברויטרס פורסם כי חלק מיבואניות הנפט בסין השעו רכישות של נפט רוסי בעקבות הסנקציות. לפי הפרסום, גם הודו צפויה לחתוך בחדות את יבוא הנפט הרוסי מאותה סיבה.
מחר, צפוי להתפרסם בארה"ב מדד המחירים לצרכן. בבנק ההשקעות ג'יי. פי. מורגן מעריכים כי גם אם המדד יצביע על "דביקות" של האינפלציה, הדבר לא צפוי לפגוע בסנטימנט החיובי שנרשם בוול סטריט בימים האחרונים - כך פורסם בבלומברג. בנק ההשקעות מציין כי הנרטיב בשוק נשלט על־ידי הציפיות האופטימיות להורדת ריבית על־ידי הפדרל ריזרב בשבוע הבא. בבנק מעריכים כי יש סיכוי של כ-65% שמדד ה-S&P 500 יתקדם בעקבות פרסום המדד מחר, על אף שכלכלנים צופים עלייה באינפלציה.
בפעם האחרונה שיו"ר הפדרל ריזרב ג'רום פאוול נשא דברים, מוקדם יותר החודש, הוא ציין כי מצבה של הכלכלה לא השתנה רבות מאז ההחלטה להוריד ריבית בספטמבר, וכן הדגיש שוב את הסימנים ההולכים ומצטברים המעידים על חולשה בשוק העבודה האמריקאי. דבריו חיזקו את ההערכות כי הבנק המרכזי, שצפה בספטמבר עוד שתי הורדות ריבית עד סוף השנה הנוכחית, ימשיך במסלול הורדות הריבית כמתוכנן.
יש לציין כי המדד מחר יפורסם בצל ההשבתה של הממשל האמריקאי, שתיכנס מחר לשבוע הרביעי שלה ברציפות וכבר הבטיחה את מקומה כשנייה באורכה בהיסטוריה. המדד יפורסם באופן חריג (נתוני התעסוקה לא התפרסמו מאז ההשבתה), במטרה לאפשר לממשל לבצע התאמות יוקר המחיה למיליוני אמריקאים שזכאים לקצבאות ולהטבות שונות, ויהיה אחד האינדיקטורים הבודדים האומדים את מצב הכלכלה לקראת החלטת הריבית ביום רביעי בשבוע הבא.
22:45
מניית אובר עולה ביותר מ-2%, לאחר שאנבידיה הודיעה על שיתוף פעולה עם החברה, במטרה להעמיק את הפיתוח של רכבים אוטונומיים. בפוסט שפרסמה אנבידיה ברשת החברתית X, מסרה החברה כי "יחד, אנחנו בוחנים כיצד מודלים בסיסיים המאומנים על מידע נהיגה מן העולם האמיתי בקנה מידה גדול, יכולים להאיץ את הההתקדמות בתחום האוטונומיה".
בגולדמן זאקס מעריכים כי הירידות שנרשמו במהלך השבוע במחירי הזהב לא גורעים מהתחזית השורית למתכת היקרה. בנק ההשקעות מעריך כי הזהב יגיע למחיר של 4,900 דולר לאונקיה עד סוף 2026.
22:00
מניית חברת התעופה אמריקן איירליינס מזנקת בכ-7%, לאחר שדיווחה על תוצאות כספיות חזקות מן המצופה ועל תחזית מעודדת. החברה דיווחה על הפסד מתואם למניה של 17 סנט ועל הכנסות של 13.69 מיליארד דולר, לעומת צפי האנליסטים להפסד למניה של 28 סנט והכנסות של 13.63 מיליארד דולר.
ענקית התעשייה האניוול קופצת גם היא במעל 7% בעקבות התוצאות הכספיות שלה לרבעון השלישי. החברה דיווחה על רווח מתואם למניה של 2.82 והכנסות של 10.41 מיליארד דולר, לעומת צפי לרווח של 2.57 דולר למניה והכנסות של 10.14 מיליארד דולר.
21:00
העליות בוול סטריט מתחזקות. בשעה זו, הדאו ג'ונס עולה בכ-0.3%, ה-S&P 500 מתקדם בכ-0.7% והנאסד"ק קופץ בכ-1%. על רקע העליות, בבלומברג דווח כעת כי הנשיא טראמפ ונשיא סין שי ג'ינפינג ייפגשו בקוריאה הדרומית עוד שבוע בדיוק, ב-30 באוקטובר.
מניות ענקיות הטכנולוגיה טסלה , אנבידיה , אפל , מטא , אמזון , מיקרוסופט ואלפאבית (גוגל) נסחרות כעת בעליות שערים.
20:30
המשקיעים ממשיכים לעקוב אחר ההתפתחויות בעונת הדוחות של הרבעון השלישי, שעד כה נפתחה באופן חיובי - מה שתמך בעליות שנרשמו בימים האחרונים בוול סטריט. היום, לאחר נעילת המסחר, תפרסם את תוצאותיה הכספיות ענקית השבבים אינטל , שמתקדמת נכון לעכשיו בכ-1.5%.
לפי FactSet, מעל 80% מהחברות הכלולות במדד ה-S&P 500 שפרסמו את תוצאותיהן הכספיות עקפו את תחזיות האנליסטים. אמילי בוורסטוק, מנכ"לית חברת הפיננסים Bowersock Capital Partners, אמרה ל-CNBC כי "בעוד אנו רואים מניות אינדיבידואליות שמוענשות על־ידי המשקיעים לאחר שהחברות מפספסות את התחזיות, אנו צופים שבסך הכל, הרווחים יהיו חזקים מספיק בשביל לשמור על ההתרוממות במחירי המניות בטווח הקרוב. לא סביר שעונת הדוחות הנוכחית תאכזב את המשקיעים מספיק כדי להביא לנפילה משמעותית בשווקים".
19:50
המסחר בוול סטריט ממשיך להתנהל בעליות שערים: מדד הדאו ג'ונס עולה בכ-0.3%, ה-S&P 500 מתקדם בכ-0.5% והנאסד"ק מוסיף לערכו כ-0.8%.
ב-CNBC דווח מוקדם יותר כי בכיר במחלקת המסחר של ארה"ב מסר לאתר הכלכלי כי הממשל האמריקאי אינו נמצא במגעים לרכישת החזקות בחברות מחשוב קוונטי, כפי שדיווח הוול סטריט ג'ורנל. הדיווח של הוול סטריט ג'ורנל הקפיץ את המניות בתחום, ביניהן די-ווייב קוואנטום , IonQ וריגטי קומפיוטינג , בחלק מהמקרים בשיעורים דו־ספרתיים, אך לפי שעה, ההכחשה של הממשל לא מצמצמת את העליות החדות.
טסלה מחקה ירידות של מעל 4% שרשמה בפתח יום המסחר, לאחר הדוחות המעורבים שפרסמה אמש, וכעת עולה בכ-0.3%.
19:00
העליות בוול סטריט נמשכות: לפי שעה, מדד הדאו ג'ונס מתקדם בכ-0.1%, ה-S&P 500 מוסיף לערכו כ-0.4% והנאסד"ק קופץ בכ-0.8%.
תשואות האג"ח הממשלתיות בארה"ב רושמות בשעה זו עליות לכל אורך העקום: התשואה לעשר שנים עולה בכ-5 נקודות בסיס ועומדת על כ-4%, בעוד התשואה לשנתיים עולה בכ-3 נקודות בסיס ועומדת על כ-3.47%. העלייה בתשואות מגיעה על רקע מתיחות הסחר המתמשכת בין ארה"ב וסין, וכן לקראת מדד המחירים לצרכן שצפוי להתפרסם מחר.
בשוק הסחורות, הזהב מתאושש מהמימושים שנרשמו ביומיים האחרונים ועולה כעת בכ-1%, כאשר מחירו עומד על כ-4,140 דולר לאונקיה.
מחירי הנפט מזנקים בקרוב ל-6%, בעקבות הסנקציות שהטיל הממשל האמריקאי על שתי יצרניות נפט מרכזיות ברוסיה, בשל חוסר־מוכנותה להתקדם לעבר סיום המלחמה מול אוקראינה. מוקדם יותר היום, ברויטרס פורסם כי חלק מיבואניות הנפט בסין השעו רכישות של נפט רוסי בעקבות הסנקציות. לפי הפרסום, גם הודו צפויה לחתוך בחדות את יבוא הנפט הרוסי מאותה סיבה.
18:00
המסחר בוול סטריט מוסיף להתנהל בעליות. מדד הדאו ג'ונס עולה בכ-0.1%, ה-S&P 500 מתקדם בכ-0.4% והנאסד"ק מתחזק בכ-0.6%.
חברת הטכנולוגיה סופר מיקרו קומפיוטר צונחת במעל 6%, לאחר שהנמיכה את תחזית ההכנסות שלה לרבעון הראשון של 2026. לפי יאהו פייננס, החברה גם פרסמה תוצאות מקדמיות לאותו רבעון ודיווחה על צפי למכירות נטו של 5 מיליארד דולר, לעומת צפי האנליסטים ל-6.5 מיליארד דולר. המניה רשמה תשואה של כ-75% מתחילת השנה.
מניות אחרות בתחומי ה-AI והשבבים רושמות עליות כעת, ביניהן אנבידיה , AMD , מיקרון , אורקל , TSMC , ברודקום ו-ASML .
17:05
המסחר בוול סטריט עבר לעליות קלות. מדד הנאסד"ק ומדד ה-S&P 500 מתקדמים בכ-0.5% ובכ-0.3%, בהתאמה, כאשר מדד הדאו ג'ונס עולה בכ-0.1%. בין המניות שמובילות את העליות: אמזון , ברודקום , מטא ו-AMD .
כאמור, גם מניות המחשוב הקוונטי בולטות לחיוב, לאחר דיווח בוול סטריט לפיו ממשל טראמפ במגעים לרכוש החזקות במספר חברות בתחום. בין המניות שקופצות: די-ווייב קוואנטום , IonQ וקוואנטום קומפיוטינג .
16:30
בפתח יום המסחר בוול סטריט, המדדים המובילים נסחרים בסמוך לרמת הבסיס. טסלה נופלת במעל 4%, בעקבות הדוחות המעורבים שפרסמה אמש. IBM , שפרסמה אתמול גם היא דוחות שאכזבו את המשקיעים, נופלת בכ-5%.
המסחר היום נפתח גם לאחר שאמש, ברויטרס פרסמו כי ממשל טראמפ שוקל תוכנית להגבלת שורה רחבה של ייצוא מוצרים מבוססי תוכנה לסין - החל ממחשבים ניידים ועד מנועי סילון - בתגובה לצעדיה האחרונים של בייג’ין לצמצם את יצוא המתכות הנדירות. עם זאת, הנשיא טראמפ אמר גם אתמול כי הפגישה הצפויה שלו עם נשיא סין שי ג'ינפינג "נקבעה בלו"ז", מה שהקל מעט את החששות של השוק באשר ליחסי המסחר בין שתי המדינות.
16:15
החוזים העתידיים על וול סטריט רושמים כעת ירידות של עד 0.2%. ירידות השערים מגיעות על רקע דוחות רבעוניים מעורבים שפרסמו ענקית הרכבים החשמליים טסלה וענקית התוכנה IBM . טסלה יורדת במסחר המוקדם במעל 3% ו-IBM מאבדת מערכה מעל 8%.
בשוק הסחורות, מחירי הנפט מזנקים כעת במעל 5%, בעקבות הסנקציות שהטיל הנשיא טראמפ על שתיים מיצרניות הנפט הגדולות ביותר ברוסיה, בשל חוסר־מוכנותה להתקדם לעבר סיום המלחמה מול אוקראינה.
15:11
המניות באירופה עולות היום, כאשר המשקיעים מתמקדים בדוחות רווח כדי לבחון את רמת הפעילות העסקית והביטחון באזור.
המדד הכלל-אירופי Stoxx 600 עולה ב־0.3%, פוטסי הבריטי מוסיף 0.6%, מדד קאק הצרפתי מתקדם ב־0.5%, DAX הגרמני יורד ב־0.2%.
חברת התוכנה העסקית SAP פרסמה דוחות מאוחרים ביום רביעי - שהחמיצו את תחזיות האנליסטים. החברה דיווחה על עלייה של 7% בהכנסות ברבעון השלישי ל־9.08 מיליארד אירו (10.53 מיליארד דולר), לעומת ציפיות של 9.15 מיליארד אירו לפי נתוני LSEG. עם זאת, ההכנסות משירותי ענן זינקו ב־22%, והמנכ"ל כריסטיאן קליין ייחס זאת לעלייה בחלקה של SAP בשוק הבינה המלאכותית והענן.
גם קבוצת קרינג (Kering), בעלת המותג גוצ’י, פרסמה דוחות לאחר סיום המסחר. ההכנסות ברבעון עמדו על 3.4 מיליארד אירו - ירידה של 5% במונחים שנתיים, אך מעל ציפיות השוק שעמדו על 3.31 מיליארד אירו. מכירות גוצ’י, שמהוות כמעט מחצית מהכנסות הקבוצה, הסתכמו ב־1.3 מיליארד אירו - מעט מתחת לתחזיות וירידה של 14% לעומת השנה הקודמת. מניית החברה זינקה בכ־10.6%.
13:57
מניות המחשוב הקוונטי מזנקות במסחר המוקדם בעקבות הפרסום לפיו הממשל האמריקאי מקיים מגעים עם כמה חברות בתחום המחשוב הקוונטי במטרה להחזיק במניותיהן בתמורה למימון פדרלי - כך דיווח ה"וול סטריט ג'ורנל", תוך שהוא מצטט מקורות המעורים בנושא. לפי הדיווח, החברות דנות במענקים מינימליים של 10 מיליון דולר כל אחת.
לפי העיתון, חברות כמו איי.און.קיו. ריגטי קומפיוטינג ו־די-ווייב קוואנטום מנהלות שיחות שבהן הממשלה תהפוך לבעלת מניות תמורת מימון. חברות נוספות, בהן Quantum Computing, ו־Atom Computing, שוקלות הסדרים דומים.
המימון המבוקש מגיע ממשרד המחקר והפיתוח של תעשיית השבבים שאותו מזכיר המסחר האמריקאי הווארד לוטניק ארגן מחדש במסגרת רפורמה רחבה בניהול תקציבי חוק השבבים משנת 2022 (CHIPS Act). במסגרת הרפורמה הוא גם השיב למשרדו כמה מיליארדי דולרים ממיזם מחקר טכנולוגי שיזם ממשל ביידן.
13:22
המסחר באירופה מתנהל כעת במגמה מעורבת כשבורסת פרנקפורט יורדת ב-0.3%. פריז ולונדון בעלייה של 0.3%.
בוול סטריט הרוחות רגועות בינתיים והמדדים נסחרים ביציבות, וזאת לאחר הירידות הדי חדות אתמול.
10:27
המסחר באירופה נפתח במגמה חיובית, הבורסות המרכזיות בפרנקפורט, פריז ולונדון עולות ב-0.4%.
באסיה ננעל המסחר במגמה מעורבת. טוקיו ירדה ב-1.5%, הונג קונג עלתה ב-0.7% ושנגחאי עלתה ב-0.2%.
08:50
הבוקר באסיה נרשמות ירידות - טוקיו יורדת ב-1.2%, שנגחאי ב-0.6%, הונג קונג ודרום קוריאה ב-0.2%. בורסת הודו עולה ב-1.5%.
החוזים העתידיים בוול סטריט יציבים הבוקר.
אתמול בוול סטריט התאפיין המסחר שוב בתנודתיות, כאשר רוב מניות הטכנולוגיה הגדולות ספגו ירידות, הזהב נחלש לצד המטבעות הקריפטוגרפיים ומחירי הנפט זינקו. גם דיווחים על כך שממשל טראמפ שוקל להטיל מגבלות על יצוא תוכנות לסין הגבירו את החששות הקיימים סביב הסחר העולמי. לאחר ראלי ממושך בשווקים, גוברים הקולות הקוראים ל"עצירת נשימה", כשהמניות הופכות רגישות לכל חדשות שליליות.
כאמור, ברויטרס פרסמו אתמול שממשל טראמפ שוקל תוכנית להגבלת שורה רחבה של ייצוא מוצרים מבוססי תוכנה לסין - החל ממחשבים ניידים ועד מנועי סילון - בתגובה לצעדיה האחרונים של בייג’ין לצמצם את ייצוא היסודות הנדירים.
מדד S&P 500 ירד ב-0.5%. בתוך המדד, בלטו לרעה מניות הטכנולוגיה שירדו ב-1%, מנגד מניות האנרגיה איזנו עם עלייה של 1.3%. נאסד"ק ירד ב-0.9% ודאו ג'ונס ירד ב-0.7% ונפל מהשיא שנקבע שלשום. מדד המניות הקטנות, ראסל 2000 השיל 1.5%.
ירידות חדות נרשמו במניות השבבים. תעודת הסל SOXX על מניות השבבים נפלה ב-2.5%. את הירידות הובילה היום טקסס אינסטרומנטס בעקבות דוח רבעוני מאכזב. בין היורדות הנוספות, אינטל שתדווח היום, טאואר סמיקונדקטור וסופר מיקרו קמפיוטר . מניית נטפליקס ירדה ב-9% לאחר הדוחות המאכזבים.
● בנק אוף אמריקה: שוק השבבים יגיע לטריליון דולר בשנתיים, ו־5 מניות יככבו
טסלה פרסמה דוחותיה לרבעון עם עלייה של 12% בהכנסות לאחר שני רבעונים של ירידות, אך הרווח למניה החמיץ את התחזיות וירד ב-35% לעומת הרבעון המקביל אשתקד, המניה ירדה בכ-3% במסחר המאוחר.
מניית אלפאבית (גוגל) עלתה מעט בעקבות דיווח כי היא מנהלת מגעים עם חברת הבינה המלאכותית אנטרופיק לעסקת שירותי ענן בשווי של מיליארדי דולרים.
חברת מטא פלטפורמס (פייסבוק) הודיעה על פיטורים של כ־600 עובדים ביחידת הבינה המלאכותית (AI) שלה, במסגרת מהלך התייעלות שמטרתו לצמצם שכבות ניהול ולהגביר את זריזות הארגון.
מניית ביונד מיט , המצטרפת האחרונה לדור החדש של מניות המם, היא זינקה בכ-400% בשלושה ימי מסחר ואתמול ב- 86% במהלך המסחר - אך בהמשך מחקה את כל העליות. אתמול החליפו ידיים יותר מ־1.6 מיליארד מניות של החברה, מה שהפך אותה למניה השנייה הכי סחירה בארה"ב. אנליסטים בוול סטריט נותרו ספקניים לגבי סיכויי החברה, עם שישה דירוגי מכירה, חמישה החזקות ואף לא דירוג קנייה אחד. מאז 2018 היו לה רק שני רבעונים בהם הרוויחה כסף.
לגבי שוק האג"ח בארה"ב, בסקירה של פעילים ציינו את הירידות בתשואות לפדיון על אג"ח ממשלתיות בארה"ב (שעומדת כיום על כ-3.96% ל-10 שנים). "גורמים רבים תרמו להתפתחות הזאת, בראשם התגברות ההערכות להפחתות בריבית הפד בישיבותיו באוקטובר, בדצמבר וגם לאחר מכן. במקביל, נתונים עקיפים מצביעים על חולשה בשוק העבודה והאטה בצמיחת הפעילות". בפעילים מציינים גם שעקום התשואות האמריקאי הוא בעל שיפוע חיובי כעת כאשר התשואה לשנתיים עומדת על 3.47% וזאת ל-20 שנה על 4.54%.
בשוק המט"ח העולמי, מתחילת חודש יוני הדולר מראה יציבות מסויימת ביחס לסל של מטבעות חוץ אחרים. לעומת זאת, אצלנו תהליך ההתחזקות של השקל ביחס לדולר נמשך, והשער עומד כעת על 3.3 שקל לדולר.
אחרי עלייה חדה במחיר הזהב בחודשים האחרונים ושבירת שיאים במחיר לאונקייה, השבוע הוא רשם את הירידה החדה ביותר ב-12 שנה, ומגמה דומה נרשמה במחיר הכסף. מחיר הזהב נסחר סביב 4,080 דולר, לאחר שכבר נסחר ביותר מ-4,400 דולר השבוע. ההערכות הן שבין הסיבות לנפילה - חשש מכך שהמחיר עלה יותר מדי ומהר מדי, וצפי לסיום השבתת הממשל בארה"ב, שיסיר חלק מעננת האי-ודאות בשוק.
אתמול, מחירי הזהב הוסיפו לרדת, חוזי הספוט עלו בתחילת היום, אך הפכו כיוון וסיימו את המסחר בירידה של 1.1% לרמה של 4,065.40 דולר לאונקיה. למרות הירידות האחרונות, המחירים עדיין גבוהים בהשוואה היסטורית - הזהב חצה את רף 4,000 הדולר לאונקיה רק בתחילת החודש. הבוקר נרשמת יציבות במחיר הזהב.
מחירי הנפט זינקו בכ-4% לאחר שפורסם בבלומברג שארצות הברית מתכננת להכריז על הרחבה משמעותית של הסנקציות נגד רוסיה בתוך היממה הקרובה, כך הודיע שר האוצר סקוט בסנט. הבוקר נרשם זינוק נוסף במחירים, נפט אמריקאי נסחר ב-60.1 דולר לחבית ונפט מסוג ברנט ב-64.2 דולר לחבית, עלייה של כ-3%.
בנק אוף אמריקה פרסם אזהרה חדשה למשקיעי מניות: מדד S&P 500, שנמצא סמוך לשיאים היסטוריים, מציג רמות סיכון גבוהות, כאשר 60% מסימני "שוק דובי" הפנימיים של הבנק כבר הופעלו - קרוב מאוד לרמה שמבחינה היסטורית קדמה לשיאי שוק ולמפנים חדים.
בדוח, ציינה סביטה סוברמניאן, ראש תחום אסטרטגיית מניות ארה"ב בבנק, כי המשקיעים צריכים להיות בררנים יותר , משום שהמדד "יקר סטטיסטית בכל פרמטר אפשרי". כל 20 מדדי השווי שבוחנת קבוצתה נמצאים ברמות יקרות, ובחלקם אף גבוהים יותר מאשר בתקופת בועת הדוט-קום - כולל היחס בין שווי שוק לתוצר.
שיטת החישוב של הבנק עוקבת אחר 10 סימנים שמבשרים לרוב על שיאים מחזוריים בשוק, ומתוכם שישה כבר הופעלו. בין הסימנים: מכפילי רווח גבוהים במיוחד, יתרון קיצוני למניות יקרות על פני זולות, והקלה בתנאי האשראי. היסטורית, שיאי שוק הופיעו כאשר כ-70% מהסימנים הופעלו, כך ש-60% כיום "מדאיגים מאוד", לדברי הבנק.
גם גופים אחרים מזהירים. ליסה שאלט, מנהלת ההשקעות הראשית של מורגן סטנלי, אמרה ל־Fortune כי היא חוששת מ"רגע סיסקו" - תרחיש שבו בועת הדוט-קום התפוצצה ומניית סיסקו איבדה 80% מערכה כמעט בן לילה. לדבריה, מניות הבינה המלאכותית שולטות לחלוטין במדד S&P 500, ומהוות 75% מהעליו , 80% מהרווחים ו־ 90% מההשקעות ההוניות בשנים האחרונות.
עם זאת, יש גם קולות מרגיעים. ויווק אריה, אנליסט מניות השבבים של הבנק, טען כי החברות אמנם חוששות לשמור על רמות ההשקעה הגבוהות של 2025, אך הוא בטוח לגבי השנה הקרובה וחמש השנים הבאות, גם אם יהיו "תקופות עיכול" בין לבין.
בדו"ח מצוינים גם סדקים אפשריים מתחת לפני השטח: העליות האחרונות הונעו בעיקר על ידי חוסנן של מניות הטכנולוגיה הגדולותו הצרכן האמריקאי, אך שני הכוחות הללו עלולים להתנגש. כך למשל, הבינה המלאכותית - אחד הנושאים החמים בשוק - עלולה להפחית את הביקוש לשירותים מקצועיים, תחום שהיה מנוע מרכזי בצמיחת הצריכה מאז שנות ה־80.
סוברמניאן הסבירה בעבר כי היא רואה בבינה המלאכותית מפתח לפתרון "פרדוקס הפרודוקטיביות" של חתן הנובל רוברט סולו - לפיו מחשבים נראו בכל מקום, חוץ מסטטיסטיקות הפריון ולמרות מהפכת המחשוב, הכלכלה לא נראתה פתאום יעילה יותר לפי הנתונים.
לדבריה, מאז 2022 ניתן לראות נתונים המעידים שחברות ב־S&P 500 לומדות לעבוד חכם יותר, לעיתים מחליפות עובדים בתהליכים אוטומטיים. "תהליך כמעט לא עולה כסף וניתן לשכפל אותו לנצח", אמרה, והוסיפה שזהו שינוי יסודי באופן שבו מתנהלת הכלכלה, ולא רק סיפור של טכנולוגיה שמחליפה בני אדם.
כתבות
ני"ע
