ירידות בחוזים העתידיים על וול סטריט; ענקי ההשקעות שמזהירים: האם התיקון בדרך?

סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים

14:10

המסחר בחוזים העתידיים על וול סטריט מוסיף להתנהל בשעה זו בירידות. מדד הנאסד"ק יורד בכ-1.3%, ה-S&P 500 מאבד מערכו כ-1% והדאו ג'ונס נופל בכ-0.7%.

מניות אנבידיה ואמזון , שהובילו את העליות בסשן המסחר האחרון, נופלות כעת במסחר המוקדם בשיעורים של עד 2%. מניית פלנטיר , כאמור, צונחת בכ-7%, לאחר שהדוחות החזקים במיוחד שפרסמה אמש חידדו את חששות המשקיעים מפני הערכות שווי קיצוניות בוול סטריט. בכלל, נרשם סנטימנט שלילי בסקטור הטכנולוגיה, שבמידה רבה הוביל את השוק השורי בתקופה האחרונה. גם מניות כמו AMD , אלפאבית (גוגל) , מטא ומיקרוסופט נסחרות בירידות.

חברת הפארמה פייזר דיווחה לפני שעה קלה על תוצאותיה הכספיות לרבעון השלישי, שעקפו את תחזיות האנליסטים, וכן הודיעה על העלאת תחזית הרווחים שלה לשנת 2025 המלאה. החברה דיווחה על הכנסות של 16.65 מיליארד דולר ורווח למניה של 87 סנט, לעומת צפי האנליסטים להכנסות של 16.58 מיליארד דולר ורווח למניה של 63 סנט.

13:00

בשעה זו, נמשכת המגמה השלילית באירופה. מדדי הקאק והדאקס יורדים בכ-1.3%, בעוד מדד הפוטסי נופל בכ-0.8%.

גם בשוק הקריפטו נרשמות ירידות משמעותיות. הביטקוין צונח במעל 3% מתחת לרמת התמיכה שלו ומחירו נע סביב 103 אלף דולר, כאשר האת'ריום צונח בכ-6% ומחירו נע סביב 3,500 דולר.

בשוק הסחורות, מחירי הנפט נופלים כעת בכ-1.5%. מחיר חבית נפט מסוג אמריקאי עומד על כ-60 דולר, בעוד מחיר חבית נפט מסוג ברנט עומד על כ-64 דולר.

11:00

המסחר באירופה מתנהל בשעה זו בירידות משמעותיות. מדד הדאקס נופל בכ-1.3%, הפוטסי יורד בכ-0.8% והקאק מאבד מערכו כ-1.2%.

הירידות מגיעות לאחר שאתמול בלילה, פורסמו הדוחות הכספיים של חברת התוכנה פלנטיר . התוצאות הכספיות של החברה ניפצו את תחזיות האנליסטים והיא אף העלתה את תחזית ההכנסות השנתית שלה ל-4.4 מיליארד דולר. המניה תחילה קפצה במסחר המאוחר בכ-7%, אך בהמשך צנחה במעל 4%, על רקע חששות מפני הערכת השווי הגבוהה שלה. נדמה כי המשקיעים נבהלו מקצב הצמיחה המסחרר של פלנטיר, שחידד את החששות מפני הערכות שווי קיצוניות בוול סטריט. החוזים העתידיים על וול סטריט רושמים כעת ירידות של 1% ויותר.

החברה דיווחה על צמיחה בהכנסות בשיעור מסחרר של 63% ל-1.18 מיליארד דולר, לעומת צפי האנליסטים שעמד על 1.09 מיליארד דולר. בבלומברג דייוחו כי נכון ליום שישי האחרון, מכפיל המכירות של החברה עמד על 85 - הגבוה ביותר במדד ה-S&P 500. מנכ"ל החברה, אלכס קארפ, אף ציין לאחר פרסום הדוחות כי "אנו באזור של 'דימום אף'. אף אחד אחר לא נמצא כאן". בשיחה עם בלומברג, גיל לוריא, ראש מחלקת מניות הטכנולוגיה ב-D.A. Davidson, התייחס לדוחות וציין כי "כל המספרים הללו מנותקים לחלוטין מנתוני היסוד. זו חברה עם קצב הכנסות של 4 מיליארד דולר בשנה שצומחת ב-63%. אין שום דבר שאפילו מתקרב לזה, שזו הסיבה שהגענו למצב בו הערכת השווי היא ברמה חסרת־תקדים".

וגם הבוקר, ממשיכים להישמע הקולות הקוראים למשקיעים להיזהר מפני תיקון בשווקים. בבלומברג דווח הבוקר כי מנכ"לים בוול סטריט אמרו כי משקיעים צריכים להיערך לירידה של מעל 10% בשוק המניות בתקופה של השנה־שנתיים הקרובות, וכי תיקון שכזה עשוי להיות התפתחות חיובית. בכנס השקעות שהתקיים בהונג קונג, מנכ"ל גולדמן סאקס, דייוויד סולומון, ציין כי "סביר שתהיה ירידה של בין 10% ל-20% בשוקי המניות מתישהו בתקופה שבין 12 ל-24 החודשים הקרובים", אם כי הוא הוסיף שהיפוכים מסוג זה הם היבט נורמלי של שווקים שוריים ארוכי־טווח כמו זה הנוכחי; סולומון המליץ ללקוחות להישאר מושקעים ולבחון את תיקי ההשקעות שלהם, מבלי לנסות לתזמן את השווקים.

סולומון הוסיף כי "תיקון של בין 10% ל-15% מתרחש באופן תדיר, אפילו במהלך מחזורים חיוביים של השווקים. זה לא משהו שמשנה את האמונה הבסיסית לגבי האופן בו אתה רוצה להשקיע את ההון שלך". מנכ"ל בנק ההשקעות מורגן סטנלי, טד פיק, הצטרף לעמדתו של סולומון ואמר כי משקיעים צריכים לקבל בזרועות פתוחות תיקונים בשוק, וציין גם הוא כי מדובר בעיניו בהתפתחויות חיוביות ולא בסימנים של משבר.

10:25

אירופה

בורסות אירופה נסחרות במגמה שלילית הבוקר. מדד הדאקס נופל בכ-1.5%, הפוטסי מאבד מערכו כ-0.8% והקאק נופל בכ-1.4%. היום צפויים להתפרסם דוחות של חברות גדולות, ביניהן BP , פיליפס ופרארי .

גם באסיה, הבורסות ננעלו בירידות. הניקיי נפל בכ-1.6%, ההנג סנג איבד מערכו כ-0.7%, בורסת שנגחאי ירדה בכ-0.4% והקוספי נפל בכ-2.4%.

וול סטריט

בוול סטריט, המסחר ננעל אמש במגמה מעורבת, כאשר מניות הטכנולוגיה הובילו את מדדי הנאסד"ק וה-S&P 500 לעליות. מדד הנאסד"ק עלה בכ-0.5%, מדד ה-S&P 500 התקדם בכ-0.2% והדאו ג'ונס נסוג בכ-0.5%.

את העליות הובילה ענקית השבבים אנבידיה , לאחר שחברת מרכזי הדאטה איירן הודיעה כי חתמה על עסקה בגובה 9.7 מיליארד דולר עם מיקרוסופט, במסגרתה תספק לה מעבדים גרפיים של ענקית השבבים לתקופה של חמש שנים. בנוסף לכך, מיקרוסופט הודיעה היום כי קיבלה רישיונות ייצוא שיאפשרו לה לשלוח שבבים של אנבידיה לאיחוד האמירויות, צעד שעשוי להאיץ את שאיפות הבינה המלאכותית של מדינות המפרץ. גם מניות שבבים נוספות, כמו AMD ומיקרון , הושפעו לחיוב מההתפתחויות ונסחרות כעת בעליות.

עוד בתחום ה-AI, דווח כי חברת הבינה המלאכותית OpenAI חתמה על עסקת ענק בגובה 38 מיליארד דולר במסגרתה תרכוש כוח מחשוב ענן מאמזון , ותוכל להתחבר לאלפי מעבדים גרפיים של אנבידיה בארה"ב. ב-CNBC מציינים כי מדובר בסימן האחרון המעיד על כך ש-OpenAI, המוערכת בשווי של 500 מיליארד דולר, כבר לא תלויה במיקרוסופט. מניית אמזון מזנקת כעת בכ-6%.

גיל לוריא, ראש מחלקת מניות הטכנולוגיה ב-D.A. Davidson, התייחס להובלה של מניות הטכנולוגיה ביום המסחר ואמר ל-CNBC כי "השוק מתגמל את השחקניות המרכזיות בתחום ה-AI היום", תוך שהוא מצביע על מניות כמו אנבידיה , מיקרוסופט , אלפאבית (גוגל) , אמזון ופלנטיר ככאלה ששווה לעקוב אחריהן.

לוריא הוסיף: "החברות הללו מובילות את הדרך ולוכדות כמעט את כל הערך בתחום ה-AI. הן מסוגלות להבטיח את קיומן של התשתיות הדרושות כדי לשרת את הלקוחות שלהן, וכך כולן רואות נקודת מפנה חיובית בביקושים. לא רק שיש להן את המזומנים כדי לבנות קיבולת נוספת של מחשוב AI בעצמן, אלא הן יכולות אף להרחיב את היכולות שלהן על־ידי השכרת קיבולת מספקיות ניאו-קלאוד וחברות מרכזי דאטה אחרות".

בעקבות הדיווח, החוזים העתידיים על וול סטריט נסחרים הבוקר בירידות של עד 1%. זאת, לאחר שאתמול, כאמור, הנאסד"ק וה-S&P 500 סיכמו את יום המסחר בעליות. האם הדוחות של פלנטיר יביאו להיפוך מגמה בשוק המניות האמריקאי, או שמא מדובר בנפילה נקודתית, זו שאלה שהתשובה לה תתברר בהמשך.

באשר לכיוון אליו הולך שוק המניות האמריקאי, אינדיקטור מרכזי של בנק אוף אמריקה מאותת כי ה-S&P 500 בדרך להניב "תשואה בריאה" בשנה הקרובה. אינדיקטור ה-SSI של בנק אוף אמריקה (Sell Side Indicator), אשר עוקב אחר השיעור המומלץ שאסטרטגים מעריכים שיש לתת למניות מתוך תיק הנכסים הממוצע, עלה מעט באוקטובר - מה שמאותת כי האסטרטגים בוול סטריט הפכו למעט שוריים יותר, אם כי הסנטימנט רחוק מלהיות אופורי. המדד הצביע על עלייה מ-55.5% ל-55.7%.

האסטרטגיות ויקטוריה רולוף וסביטה סוברמניאן ציינו כי "העלייה של 20 נ"ב במדד ה-SSI מעידה על כך שאסטרטגים מעט יותר שוריים, אך מדובר במהלך יחסית קטן לעומת השינוי החודשי הממוצע, אשר עומד על כ-50 נ"ב בעשור האחרון". למרות העלייה הקלה, המדד נותר בטריטוריה נייטרלית, במרחק של כשני אחוזים מתחת לרמה שמהווה איתות "מכירה". בבנק אוף אמריקה ציינו כי הקריאה "משקפת תשואה בריאה של 13% בעבור מדד ה-S&P 500 ב-12 החודשים הקרובים".

נוסף על כך, בבנק אוף אמריקה התייחסו השבוע גם לעונת הדוחות הנוכחית. בבנק ציינו כי רווחי עונת הדוחות של הרבעון השלישי בדרך לצמיחה של 12% לעומת התקופה המקבילה אשתקד - מה שיסמן את הרבעון הרביעי ברציפות במהלכו נרשמה צמיחה דו־ספרתית.

הבנק מסר כי בסיכום השבוע השלישי של העונה, 75% מחברות ה-S&P 500 דיווחו ועקפו את הקונצנזוס בשוק ב-6%, כאשר לדבריו הדבר אינו רק בזכות ענקיות טכנולוגיה כמו אלפאבית ואמזון, אלא גם בזכות חברות מיתר הסקטורים. בהתחשב בכך ש-63% מהחברות עקפו את התחזיות בשורה העליונה והתחתונה, עונת הדוחות הנוכחית בדרך להיות הטובה ביותר מאז 2021.

בבנק ההשקעות UBS מעריכים כי לראלי בשוק המניות האמריקאי יש עוד מקום לעלות. אולריק הופמן-בורשרדי, ראש מחלקת השווקים הגלובליים בבנק, ציין כי "דאגות לגבי הערכות שווי גבוהות נמשכות, והתחזית של מדיניות הפדרל ריזרב נראית כעת עכורה יותר, על רקע ההשבתה בממשל האמריקאי. אבל למרות העליות החזקות בשוק המניות השנה, אנו ממשיכים להאמין שלשוק השורי הזה יש מקום לרוץ ושמשקיעים צריכים להיות בפוזיציה ליהנות מהראלי".

היום לאחר נעילת המסחר, מספר חברות גדולות צפויות לדווח את תוצאותיהן לרבעון השלישי, ביניהן חברת השבבים AMD (לגביה יש הרחבה תחת סעיף 5), חברת שירותי התחבורה Uber וחברת הפארמה פייזר .

שוקי החוב הגלובליים

שוקי הסחורות והמטבעות

בשוק הסחורות, מחירי הנפט נותרו יציבים אתמול. מחיר חבית נפט מסוג אמריקאי נעמד על כ-61 דולר, בעוד מחיר חבית נפט מסוג ברנט נעמד על כ-64.8 דולר. בתחילת השבוע, ארגון אופ"ק+ הסכים להרים את תפוקת הנפט שלו בכמות קטנה של 137 אלף חביות בדצמבר, ולעצור את ההגדלות בתפוקת הנפט ברבעון הראשון של השנה הבאה.

הזהב התאושש מעט ומחירו נע מעל לרף 4,000 הדולר, בעוד המשקיעים מצפים למדד התעסוקה של ADP כדי לנסות ולהעריך את הסיכויים להורדת ריבית נוספת של הפדרל ריזרב בדצמבר.

תחזית

היום לאחר נעילת המסחר תדווח חברת השבבים AMD על תוצאותיה לרבעון השלישי, ואחרי זינוק של 112% במניה מתחילת השנה, בשוק מצפים במיוחד לדוחות הללו. ענקית השבבים בהנהלת ליסה סו נסחרת בשווי של כ־416 מיליארד דולר, ומחיר המניה עמד בפתיחת המסחר ביום שני על 255 דולר.

בבנק ההשקעות קנטור העלו השבוע את מחיר היעד למניה מ־275 ל־350 דולר, פרמיה של 36.7%, בהמלצת "תשואת יתר". בקנטור צופים עקיפה והעלאה צנועה בתחזיות, דווקא בזכות השווקים ה"מסורתיים" של AMD ולא בזכות מעבדי ה־AI שהלהיבו את המשקיעים (ושגם צפויים לצמוח). הם גם מצפים מהחברה לעדכונים על השוק, אך מעריכים שההכרזות המשמעותיות יגיעו ביום האנליסטים ב־11 בנובמבר.

בג'פריס ההמלצה על AMD היא "קנייה" במחיר יעד של 300 דולר, פרמיה של 17.1%, ולקראת הדוחות הם העריכו שבתחום השרתים AMD תציג תוצאות טובות, ובתחום ה־AI ההזדמנות האמיתית תגיע במחצית השנייה של 2026.

אבל התחזית החריגה היא זו של אתר המשקיעים The Motely Fool. שם העריכו ש־AMD היא אחת משתי חברות ה־AI הבאות (לצד אורקל) שעשויות לחצות את רף השווי של טריליון דולר.