המשקיעים מחכים לאירוע השנתי של אפל ומקווים לבשורת AI. האם המניה תעלה?

בשבוע הבא תקיים ענקית הטכנולוגיה אפל את אירוע המפתחים השנתי שלה - WWDC 2025. באירוע הזה אפל לא משיקה אייפונים חדשים, אבל היא נותנת את מפת הדרכים עבור מפתחים. בוול סטריט עוקבים מקרוב אחר ההתפתחויות, בדגש אחד מרכזי - ה־AI.

● השלב הבא של ה-AI בגוגל: כך תבצעו חיפושים מעתה
● בעלי מקצוע מגלים איך הבינה המלאכותית הקלה על חייהם

אפל מפגרת מאחור בכל מה שקשור לבינה מלאכותית, לא רק מבחינת ההשקעות והתשתית, אלא גם מבחינת מה שהמשתמשים פוגשים במכשירים שלהם.

לפני שנתיים, אפל הכריזה על ה־Vision Pro, קסדת המציאות הרבודה של אפל. בשנה שעברה, היא הכריזה על ה־Apple Intelligence, משפחת הפיצ'רים בתחום הבינה המלאכותית. וכעת העיניים נשואות אל החברה וצעדיה הבאים - האם תנסה להביא פיתוח חדש? או תספק לוול סטריט את הבאז־וורדס שכולם מחכים להן?

הפספוס של אפל

עדיין לא ברור מהי הבשורה הגדולה של אפל לאירוע זה. ענקית הטכנולוגיה מתמודדת עם לחצים להראות התקדמות ופריצת דרך בבינה המלאכותית, אבל השנה היא צפויה ככל הנראה להתמקד בעיצוב של מערכות ההפעלה וכמה שיפורים קטנים שיכולים לייצר באז קטן.

נראה שאפל "נתפסה עם המכנסיים למטה" - רבות מההבטחות שניתנו בשנה שעברה, בעיקר אלו הקשורות לעוזרת הקולית Siri, טרם התממשו. האכזבה הזו לא נעלמת מעיני המשקיעים: מניית אפל ירדה בכ־17% מתחילת השנה, וב־12 החודשים האחרונים רשמה עלייה מינורית של 4%. לשם השוואה, מיקרוסופט עלתה ב־10% מתחילת השנה, מטא ב־12%, וגוגל ירדה ב־10% - בעיקר בשל רגולציה ואתגרים סביב מנוע החיפוש שלה.

הפער נובע מבחירה מודעת של אפל: בניגוד למתחרות שהשקיעו מיליארדים במרוץ ל-AI, אפל נקטה קו שמרני - מבלי להמר על טכנולוגיה שהיישום שלה עדיין לא ברור. בשיחת משקיעים בתחילת מאי, המנכ"ל טים קוק הודה כי החברה "זקוקה לזמן נוסף" לפיתוח הפיצ'רים החדשים, שיגיעו רק "במהלך השנה הקרובה".

אנליסטים מזהירים כי העיכובים עלולים להשפיע על המכירות, שכן משתמשים לא ימהרו לשדרג מכשירים אם לא יציעו חידושים מהותיים.

מה צפוי להיות באירוע?

לפי בלומברג, אפל צפויה לשנות את שם מערכת ההפעלה שלה ולזנוח את הספירה המסורתית (iOS 19), לטובת שם המשקף את השנה - iOS 26. דיווחים נוספים מצביעים על שינוי עיצובי משמעותי, הגדול ביותר במערכת ההפעלה של אפל זה שנים, אולי בהשראת הממשק של ה־Vision Pro.

בתחום הבינה המלאכותית, אפל אמנם לא צפויה להציג "מהפכה" של ממש, אך כן צפויים חידושים משמעותיים. לפי הערכות, אפליקציית Health עשויה להציע מנוי בתשלום שיכלול יכולות AI מתקדמות. בנוסף, דווח כי טכנולוגיות הבינה המלאכותית יסייעו בשיפור חיי הסוללה של המכשירים - כולל השעון החכם, שצפוי לקבל חיזוק של ממש עם תכונות כמו סיכום הודעות, תרגום ואפילו כתיבה.

גם סירי צפויה לשדרוג - עם אינטגרציה אפשרית ל־Gemini של גוגל, וכן יכולות התקשרות מתקדמות: חיבור למיילים, יומן ולמידע מתוך המכשיר. חידוש נוסף הצפוי להיות מוצג הוא תרגום בזמן אמת באמצעות AirPods - פיצ'ר שיכול להנגיש שיחות מרובות שפות בלחיצת כפתור. בנוסף, ייתכן שנראה הכרזה על דור חדש של ה־HomePod, הרמקול החכם של אפל הכולל מסך מגע.

"אפל צריכה להתאפס"

סרגיי וסצ'ונוק, אנליסט בכיר בבית ההשקעות אופנהיימר מסביר לגלובס כי "יש ציפייה מאפל להתאפס על עצמה. עם זאת, אין ציפייה שאפל תוציא שפן מהכובע באירוע הנוכחי. כידוע, אפל זזה די לאט, החברה מסתכלת על הביצועים של החברות האחרות ומנסה לא לעשות את הטעויות שנעשות כדי להפיק לקחים ולייצר מכשיר טוב יותר. אבל במקרה של הבינה המלאכותית, ההתמהמהות לקחה יותר מדי זמן.

"יתרה מכך, אפל בפיגור מאוד רציני, ולא רק במה שהם מציגים לצרכנים", מסביר וסצ'ונוק. "ביחס להשקעות, שאר ענקיות הטכנולוגיה הגדולות כמו מיקרוסופט, אמזון, גוגל ומטא משקיעות כ־60־100 מיליארד דולר בשנה על הוצאות ההון שרובן הולכות ל־AI. אפל לעומת זאת, משקיעה כ־10־15 מיליארד דולר בשנה, שאלו הסכומים ברבעון של המתחרות שלה. זו ממש בדיחה, אפל בפיגור משמעותי ממש".

ניר אורגד, אנליסט מניות חו"ל במערך הייעוץ בבנק לאומי, מבהיר את נושא האדישות בוול סטריט כלפי האירוע: "בשוק אין ציפיות גבוהות מהאירוע הזה, כבר יצאו הדלפות ולא אמורה להיות פה איזו בשורה שתלהיב את המשקיעים, או לכל הפחות תפיג את החשש של היכולות של אפל בבינה המלאכותית. בדרך כלל השוק מגיב כמה ימים לפני האירועים של אפל והמניה נסחרת בהתלהבות ובמומנטום. זה לא המקרה הפעם".

לדבריו, "מה שאנחנו רואים כאן זה עיכוב אובייקטיבי לגבי היכולת שלה להוציא לפועל את הבינה המלאכותית. אני חושב שהאירוע בשבוע הבא מוכיח לנו שאפל נרדמה בכל הנושא הזה של הבינה המלאכותית".

וסצ'ונוק אומר כי "אם אפל לא תציג משהו משמעותי ב־AI, המניה תרד לדעתי. התמחור של אפל לא נמוך, מכפיל של 28 לשנה הנוכחית. אנבידיה במכפיל דומה, ואף הצמיחה לא כזו גבוהה. לאפל יש הרבה סכנות, ואם בעבר השוונו בין אינטל ואנבידיה ואמרנו שיש סיכוי שאינטל, שמאבדת את הדרך, תאבד את השווי שוק לאנבידיה - אנחנו חוששים ממקרה דומה לאפל, שלא תשמור על המובילות שלה".

על אף התחזיות הפסימיות, אורגד סובר כי, "אפל לא פספסה את הרכבת של ה־AI, כי יש לה יתרון משמעותי וזה בסיס המשתמשים שלה. יתרון ההפצה שלה יכול לעזור לה". עם זאת, אורגד מסביר כי "התמחור של אפל דורש ממנו להביא איזה מבט לעתיד או חזון לצמיחה קדימה, והאירוע הספציפי בשבוע הבא זה לא זה".