סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים
18:45
בורסות אירופה ננעלו בעליות שערים מתונות. הדאקס ננעל בעלייה של 0.4%, ואילו מדדי הקאק והפוטסי ננעלו בצמוד לרמות הבסיס.
17:00
יום המסחר באירופה מוסיף להתנהל לפי שעה בעליות שערים. מדד הדאקס בעלייה של 0.3%, הקאק בעלייה קלה של 0.1%, והפוטסי נסחר ללא שינוי.
בוול סטריט, החוזים העתידיים מצביעים כעת על עליות קלות. מדדי הדאו ג'ונס וה-S&P 500 ללא שינוי מהותי, והנאסד"ק בעלייה קלה של 0.1%. היום לא מתקיים מסחר לרגל יום הפועלים.
15:21
בורסות אירופה פותחות את החודש בעליות - דאקס עולה ב-0.4%, פוטסי בלונדון ב-0.2% והקאק הצרפתי נסחר ללא שינוי. מגזרי ההגנה והבריאות ביבשת קיבלו תמיכה בעקבות חדשות תאגידיות.
ממשלת בריטניה הודיעה אתמול שנורווגיה הזמינה ספינות מלחמה בריטיות בשווי 10 מיליארד ליש"ט (13.5 מיליארד דולר) עבור כוחותיה המזוינים. מדובר בעסקת הייצוא הגדולה ביותר של ספינות מלחמה בבריטניה לפי ערך, שתתמוך ב-4,000 משרות עד שנות ה-2030, לפי הצהרת הממשלה.
ספינות הפריגטות מדגם Type 26 יבנו במתקני BAE Systems בקלוגו, סקוטלנד, ומניות החברה עולות בכ-3%. בין הזוכים האחרים במגזר ניתן למנות את ראנק גרופ מגרמניה ואת באבקוק אינטרנשיונל גרופ מהבריטניה, שהעלו את מניותיהן בכ-3.5%.
בינתיים, מניות ענקית התרופות הדנית נובו נורדיסק עולה בכ-3%, לאחר שהחברה פרסמה נתוני ניסוי המצביעים על כך שתרופת הדגל שלה Wegovy עוקפת את המתחרים המרכזיים בהפחתת סיכון למחלות לב.
13:40
בריטניה: לאחר סימנים להתאוששות, חששות ממלחמות סחר בחו״ל ומעליות מסים מקומיות, הובילו לכך שמדד מנהלי הרכש (PMI) למגזר הייצור של S&P Global/CIPS נחלש לראשונה זה חמישה חודשים, וירד ל־47.0 מרמה של 48.0 ביולי - שהייתה שיא של חצי שנה.
הנתון היה חלש יותר מהקריאה המוקדמת של 47.3, וזהו החודש ה־11 ברציפות שבו המדד נמצא מתחת לרף ה־50 המצביע על התכווצות בפעילות.
על פי S&P Global, ביקוש חלש, מכסים על סחר עולמי ועלויות עולות ללקוחות בעקבות העלאת שכר המינימום באפריל והעלאת המס על מעסיקים - כולם יחד דחפו לירידה ביצוא ובהזמנות חדשות, שהתכווצו בקצב המהיר ביותר בארבעת החודשים האחרונים.
12:00
מניית עליבאבא גרופ זינקה היום בהונג קונג ביותר מ־19%, לאחר שיחידת מחשוב הענן של ענקית הטכנולוגיה הסינית הניבה תוצאות רבעוניות חזקות, ובמקביל פורסמו פרטים על פיתוח שבב בינה מלאכותית חדש.
המניה הגיעה לרמתה הגבוהה ביותר מאז מרץ, כשמשקיעים מביעים אמון בשיפור ביצועי יחידת הענן המרכזית של החברה ומקבלים בסיפוק את השקעותיה בתחומים חדשים - במיוחד בתחום ה"מסחר המיידי", שהפך לתחרותי מאוד בסין.
הראלי בהונג קונג המשיך את המומנטום לאחר הדוח בשישי, אז עלתה המניה בניו יורק כמעט ב־13%. עליבאבא דיווחה בשבוע שעבר על הכנסות ברבעון שהסתיים ביוני בסך 247.65 מיליארד יואן סיני (34.73 מיליארד דולר), עלייה שנתית של 2% - נמוך מהציפיות האנליסטיות. מנגד, הרווח הנקי זינק ב־78% לעומת השנה הקודמת, מעל התחזיות.
יחידת מחשוב הענן של החברה בלטה לטובה, עם עלייה שנתית של 26% בהכנסות, קצב מהיר יותר מהרבעון הקודם. הצמיחה בענן של עליבאבא הולכת ומואצת בשנה האחרונה.
בדומה למתחרותיה בסין ובארה״ב, עליבאבא משקיעה בתשתיות בינה מלאכותית, מפתחת מודלים עצמאיים ומוכרת שירותי AI כחלק מיחידת הענן שלה. המשקיעים רואים ביחידה זו מפתח למוניטיזציה של בינה מלאכותית, בדומה למיקרוסופט או גוגל. החברה ציינה כי הכנסות ממוצרים מבוססי AI שמרו על צמיחה תלת־ספרתית במשך שמונה רבעונים רצופים.
באותו יום דווח ב־CNBC כי עליבאבא מפתחת שבב בינה מלאכותית חדש - מה שתמך גם כן בעליות המניה היום. במקביל, עסקי הליבה של החברה בתחום המסחר האלקטרוני מראים סימני התאוששות, בעוד שעליבאבא נכנסה גם לתחום המסחר המיידי בסין. מדובר בשירות שהושק השנה באפליקציית טאובאו, שמאפשר אספקת מוצרים מסוימים בתוך שעה אחת. השקעות בתחום זה העיקו על הרווח המתואם של יחידת המסחר האלקטרוני, אך המשקיעים מעניקים לחברה מרווח פעולה להשקיע בשלב זה.
11:00
מניית ענקית התרופות הדנית נובו נורדיסק מזנקת הבוקר לאחר שהחברה פרסמה נתוני ניסוי המצביעים כי התרופה המובילה שלה, Wegovy, עדיפה על פני מתחרותיה בהפחתת סיכוני מחלות לב.
המחקר מצא כי משתמשים קבועים בסמגלוטייד (המרכיב הפעיל ב-Wegovy), תרופה לניהול משקל, נהנו מירידה של עד 57% גבוהה יותר בסיכון להתקף לב, שבץ או מוות, בהשוואה למטופלים שקיבלו טריזפטייד - החומר הפעיל בתרופות Zepbound ו-Mounjaro שמיוצרות על ידי חברת אלי לילי האמריקאית. שתי החברות נחשבות לשחקניות המובילות בתחום ההולך ומתחרה של תרופות לירידה במשקל, והמשקיעים ממשיכים לנתח את נתוני המחקרים על מוצרי המפתח שלהן.
10:37
המסחר באירופה מתנהל הבוקר בעליות שערים - בורסת פרנקפורט עולה ב-0.4%, פריז ב-0.3% ולונדון ב-0.2%.
המסחר באסיה ננעל במגמה מעורבת - הבורסות בסין ובהונג קונג זינקו ב-0.5% וב-2% בהתאמה. טוקיו ירדה ב-1.2%.
08:50
באסיה מגמה מעורבת הבוקר בעקבות נתוני מאקרו טובים בסין, בעקבות זאת בורסת שנגחאי עולה ב-0.4%, בורסת הונג קונג עולה במעל 2%, עליבאבא מזנקת בכ-20% לאחר שדיווחה על זינוק בהכנסות מתחום הבינה המלאכותית, מה שמדגיש את ההתקדמות היציבה שלה מול מתחרים על רקע הטירוף הסיני לפיתוח שלאחר DeepSeek. לעומת זאת, מניית BYD יורדת לאחר שדיווחה ביום שישי האחרון על נפילה חדה של 30% ברווח הרבעוני.
מנגד טוקיו נופלת ב-1.8% ושם מניית סופטבנק נופלת ב-6%, בדרום קוריאה מדד קוספי יורד ב-0.4%.
● הנתון שמראה: המשקיעים בוול סטריט מסתכנים יותר מאי פעם
בוול סטריט החוזים העתידיים מצביעים כעת על ירידות קלות. היום לא יתקיים מסחר לרגל יום הפועלים ואולי טוב שכך, המשקיעים יקבלו יום נוסף כדי לעכל את החדשות האחרונות - בית המשפט הפדרלי קבע כי מרבית המכסים שהטיל טראמפ אינם חוקיים. הפסיקה צפויה להיכנס לתוקף בעוד כחודש וחצי, ובינתיים "מעלה לא מעט סימני שאלה", כתב מתן שיטרית הכלכלן הראשי של הפניקס. "אובדן הכנסות לממשל? אם יוחזרו הדולרים שנגבו מהמכסים, הגירעון יעמיק והממשל יצטרך לגייס יותר חוב, דבר שעלול ללחוץ את תשואות האג"ח כלפי מעלה בחלק הבינוני-ארוך של העקום, בזמן שהפד מתכונן להפחתת ריבית. השפעה על מחירי היבוא? ביטול המכסים עשוי להוזיל את מחירי היבוא, להפחית לחצים אינפלציוניים, ולתמוך במדיניות מוניטרית מקלה יותר. כך או כך, מדובר באתגר מהותי למדיניות הסחר של טראמפ, ומה שבטוח - שקט בשווקים לא נמצא בתפריט".
המסחר יפתח מחר כשהצל של ספטמבר מרחף מעל. באופן מסורתי, לפי נתוני דאו ג'ונס, המדדים נוטים לרשום את ביצועיהם הגרועים ביותר של השנה דווקא בחודש זה, למרות זאת, מציינים בבלומברג, המשקיעים ממשיכים בתנופת "תיאבון לסיכון" חזקה, ומעט מאוד משקיעים מגלים סימני היסוס.
"תיאבון הסיכון מתפשט כמעט לכל פינה בשוק: מאג"ח קונצרניות ומטבעות קריפטו ועד למטבעות מחזוריים. ההיגיון מאחורי זה פשוט לכאורה: הפד נתפס כמי שעומד להפחית ריביות, הצרכן האמריקאי ממשיך להוכיח את הספקנים כטועים, וסיפור הבינה המלאכותית ממשיך להזין את המומנטום. גם לנוכח סיכונים גוברים, חיכוכים בסחר, שוק עבודה מתקרר ואיתותים סותרים מהאג"ח - המגמה נותרה חיובית. למעשה, כל אלה רק חיזקו את ההימור כי תמיכה מוניטרית קרובה, וכי ההתרחבות הכלכלית עדיין נמשכת".
אומאר אגילאר, מנכ"ל צ'ארלס שוואב, הסביר כי "המשקיעים מבינים שהשפעת המכסים אינה קטסטרופלית כפי שחששו בתחילה, וזה מחזק את תחושת הביטחון - תחושה שכעת מגובה גם ביסודות כלכליים מוצקים".
השבועות הקרובים צפויים לתת לוול סטריט אינדיקציה ברורה אם הראלי האחרון בשוק המניות ימשיך - או שייכנס לבלימה - בתוך 14 ימי מסחר יתפרסמו דוחות תעסוקה, מדד המחירים לצרכן והחלטת הריבית של הפד - אירועים שיקבעו את הטון למשקיעים עם חזרתם מחופשות הקיץ. זאת על רקע צומת קריטי בשוק: מדד S&P 500 רשם באוגוסט את העלייה החודשית הקטנה ביותר מאז יולי 2024 ונכנס לספטמבר, שנחשב כאמור לחודש החלש ביותר בשנה.
לדברי תומס לי, ראש מחקר ב־Fundstrat Global Advisors: "משקיעים פועלים נכון בזהירות בספטמבר. הפד חוזר למחזור הפחתות ריבית יוני אחרי הפסקה ארוכה - וזה הופך את המצב למאתגר עבור סוחרים בנוגע לפוזיציות שלהם".
● טראמפ רוצה להחזיר את השוק לימי המאה ה-19? זו לא בשורה טובה למשקיעים
ומעט מתחת לרדאר, בשורה לוורן באפט. בשישי פורסם שאחת מההשקעות הכושלות שלו, חברת קראפט היינץ מתכננת לפצל את עצמה, במהלך שיבטל למעשה את המיזוג שבוצע בשנת 2015, כך לפי הוול סטריט ג’ורנל שציטט המצטט גורמים המעורים בנושא. ההודעה הרשמית עשויה להתפרסם כבר בשבוע הבא, אם כי העיתוי והיקף העסקה עדיין עשויים להשתנות. המניה עלתה בשישי בכ-3%.
קראפט היינץ היא ההחזקה השמינית בגודלה בתיק ההשקעות (300 מיליארד דולר) של ברקשייר שמחזיקה כ-27% מהחברה ובשווי של 9 מיליארד דולר. צעד כזה יבטל חלק ניכר מהאסטרטגיה שעמדה בבסיס המיזוג של 2015, אותו הובילו באפט וחברת ההשקעות 3G Capital הברזילאית. אף שהעסקה יצרה אחת מחברות המזון הגדולות ביותר בצפון אמריקה, צעדי ההתייעלות לא הצליחו לספק צמיחה מתמשכת לנוכח שינויי טעם הצרכנים.
השבוע הקרוב יביא למשקיעים בארה"ב ארבעה ימי מסחר בלבד, אך גם דוח תעסוקה קריטי שיתפרסם בשישי - הראשון מאז תיקוני יולי הדרמטיים והשינוי הפתאומי בהנהגת לשכת הסטטיסטיקה של העבודה (BLS) שהפתיעו את השווקים. חשיבותו של דוח התעסוקה לחודש אוגוסט נובעת בעיקר מהשפעתו על החלטות הפד ב-17 לחודש. הצפי הוא כי הכלכלה האמריקאית יצרה 73 אלף משרות חדשות באוגוסט, וכי שיעור האבטלה עלה ל- 4.3%.
בנוסף, נתוני מפתח על סקטור הייצור ושירותים ישלימו יומן כלכלי עמוס. בצד הדוחות, יפורסמו תוצאות החברות לולולמון, ברודקום, סיילספורס, מייסי'ס ופיגמה.
בשוק האג"ח האמריקאי, התשואות ירדו בשבוע האחרון לאורך העקום, כאשר התשואה ל־10 שנים ירדה בכ־3 נ"ב לרמה של 4.23%. מתן שטרית, הכלכלן הראשי של קבוצת הפניקס, ציין בסקירתו כי "בכל הנוגע לתמחור הריבית בארה"ב, המשקיעים מתמחרים קצת מעל שתי הפחתות ריבית עד סוף השנה, ובמבט שנה קדימה כמעט חמש הפחתות (ריבית גלומה של כ־3.1%)".
בשוק הסחורות, מחירי הזהב עלו בכ־1% ביום שישי ורשמו את הביצועים החודשיים הטובים ביותר שלהם מאז אפריל, כאשר נתוני האינפלציה בארה"ב (PCE) חיזקו את הציפיות שהפדרל ריזרב עשוי להוריד את הריבית בחודש הבא. החוזים העתידיים על זהב בארה"ב לחודש דצמבר עלו ב־1.2% למחיר של 3,515 דולר לאונקיה.
סילביה יבלונסקי, מנהלת השקעות ראשית ב־Defiance, מעריכה כי חוסר הוודאות הפוליטי והכלכלי בארה"ב תומך בביקושים לזהב. "הציפייה להורדת ריבית בספטמבר, שעומדת על הסתברות של כ־89%, מפחיתה את התשואות הריאליות ותומכת במחיר הזהב", היא אומרת. בשילוב עם חששות סביב עצמאות הפד והגברת התנודתיות, היא צופה כי "הזהב ישמור על יציבות ואף ימשיך לעלות, גם אם העליות יהיו מתונות, כל עוד לא יתפרץ משבר רחב יותר".
מאקרו בארה"ב: ביום שישי פורסם מדד האינפלציה המועדף על ידי הבנק הפדרלי. המדד עלה ביולי ב־2.9% בהתאם לציפיות בשוק, והיה גבוה יותר מהחודש שלפניו בפעם השלישית ברציפות. כזכור, נאומו של יו"ר הפד ג'רום פאוול לאחרונה הוביל לכך שבשוק מעריכים שהסבירות להורדת ריבית בספטמבר גברה, כאשר בפד עוקבים אחר נתוני האינפלציה והתעסוקה.
בשבוע הקרוב המשקיעים יעקבו מקרוב אחרי דו"ח התעסוקה לחודש אוגוסט, שיבהיר האם שוק העבודה אכן מאט בצורה חדה כפי שהשתקף מהנתונים האחרונים. בנוסף יתפרסמו גם מדדי מנהלי הרכש (ISM) ומספר המשרות הפנויות (JOLTS).
חששות מבועה בתחום הבינה המלאכותית ואי-ודאות מאקרו-כלכלית משפיעים בימים אלו על שוק המניות. עם זאת, משקיעים יכולים להביט מעבר לתנודתיות קצרה ולהתמקד במניות בעלות פוטנציאל להחזיר תשואה גבוהה בטווח הארוך. אנליסטים בכירים בוול סטריט, מזהים מניות עם בסיס עסקי יציב ופוטנציאל צמיחה אטרקטיבי. פלטפורמת TipRanks , שמדרגת אנליסטים לפי ביצועיהם ההיסטוריים, הציגה שלוש מניות מועדפות על טובי האנליסטים.
הראשונה היא פאלו אלטו נטוורקס , חברת הסייבר פרסמה לאחרונה תוצאות טובות מהצפוי לרבעון הרביעי של שנת הכספים 2025, לצד תחזיות חיוביות לרבעון הראשון של השנה הפיסקלית הבאה ולכל השנה כולה. בעקבות כך, מת'יו הדברג מ-RBC Capital חזר על המלצת "קנייה" עם מחיר יעד של 232 דולר ל-12 חודשים, ב-22% מעל מחירה כעת.
לדברי הדברג, הדוחות והתחזיות מלמדים כי רכישת סייברארק נעשית מעמדת חוזק ולא מתוך חולשה עסקית. הוא ציין לטובה את סיום חזק לשנת הכספים, כאשר התוצאות והתחזיות עלו על הציפיות, בין היתר בזכות הביקוש למוצר XSIAM, לצורך בפתרונות פיירוול מבוססי תוכנה שמונעים על ידי AI, וצמיחה בפתרונות SASE (Secure Access Service Edge).
בנוסף, הנהלת החברה הציבה יעד לשנת 2028: יצירת מעל 40% מרווח תזרים מזומנים חופשי עבור החברה הממוזגת עם סייברארק. הדברג רואה במניה הזדמנות אטרקטיבית ביחס סיכון-סיכוי במחיר הנוכחי, במיוחד כשהוא מעריך כי החברה תיהנה מהביקוש הגובר ל-AI ותישאר מבודדת יחסית מהסיכונים שמאפיינים קטגוריות תוכנה.
המניה השנייה היא מונגו די.בי , יצרנית תוכנת בסיסי נתונים, שזינקה לאחר שפרסמה תוצאות חזקות מהצפוי לרבעון השני של שנת הכספים 2026, לצד תחזית חיובית להמשך.
האנליסט בראד ריבק מ-Stifel התרשם מהתוצאות, חזר על המלצת "קנייה" והעלה את מחיר היעד למניה מ-275 ל-325 דולר, כשהוא מציין שזהו אחד הרבעונים החזקים ביותר של החברה אי-פעם.
ריבק הדגיש כי ההכנסות ברבעון עלו על ציפיות השוק בכ-7%, בעיקר בזכות ביצועים טובים הן בשירות הענן Atlas והן בעסקי Enterprise Advanced (EA) והלא-Atlas. לדבריו, העלייה בהכנסות יחד עם המשך התייעלות תפעולית תרמו לרווח תפעולי בשיעור 14.7%, גבוה ביותר מ-4 נקודות אחוז מהתחזיות. האנליסט התרשם במיוחד מצמיחת Atlas , שנבעה מעלייה בריאה בצריכה בקרב לקוחות קיימים, תוספת מרשימה של 2,800 לקוחות חדשים , וכן מהתפתחות עומסי עבודה הקשורים ל-AI.
בסיכום, ריבק מאמין כי שירות הענן של החברה ימשיך להציג צמיחת הכנסות של מעל 25%, הודות ליציבות בצריכה, שיפור במכירות, והתרחבות סל המוצרים המרכזיים והמתפתחים.
המניה השלישית היא אינטרנשיונל פליוורס אנד פראגרנצס (IFF) , המספקת טעמים, ריחות ורכיבים לתעשיות המזון, המשקאות והטיפוח האישי. כחלק מהאסטרטגיה להתמקד בעסקים בעלי תשואה גבוהה, החברה הודיעה על מכירת פעילותה בתחום ריסוק סויה, קונצנטרטים ולציטין.
בסקירה מ-26 באוגוסט, האנליסט איוון פיינסת’ מ-Tigress Financial חזר על המלצת "קנייה" עם מחיר יעד של 105 דולר. פיינסת’ ציין לטובה את ההתקדמות של החברה ביוזמות האסטרטגיות שלה, שמתמקדות בחדשנות במוצרים עתירי רווח, באופטימיזציה של סל המוצרים ובשיפור מבנה המאזן. לדבריו, החברה מציגה הרחבת שיעורי רווחיות ופוטנציאל צמיחה משמעותי בהכנסות ובתזרים המזומנים בטווח הארוך.
עוד הוסיף כי ל-IFF יש עמדת יתרון לנצל מגמות צמיחה ארוכות טווח בתחום התזונה הבריאה, בזכות "צנרת מוצרים פונקציונליים רחבה, מומחיות במדעי החושים ובביוטכנולוגיה, וקשרים עמוקים עם מותגים גלובליים". ברבעון השני, IFF חילקה דיבידנדים בהיקף של 102 מיליון דולר , וגם הכריזה על תוכנית חדשה לרכישת מניות עצמית בהיקף של 500 מיליון דולר .
כתבות
ני"ע
