הבורסה בתל אביב סגרה שבוע אדום בעליות

סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים

13:50

במחזור נמוך מהממוצע בימי שישי (כ-2 מיליארד שקל) ובעצם הנמוך ביותר מאז עברה הבורסה למסחר בימי שישי, הבורסה נועלת שבוע אדום - ת"א 35 ות"א 90 בירידה שבועית של כ-4.5% ו-5.5% בהתאמה.

היום ננעלו המדדים בעליות למרות הירידות באסיה ואלה הצפויות בוול סטריט - ת"א 35 עלה ב-0.4% ות"א 90 ב-1.4%. בין המדדים הענפיים בלטו היום מדדי הנדל"ן והבנייה שעלו במעל ל-1%, מדד רשתות השיווק עלה ב-1.4% ומדד הביטוח ב-1%. ולמעט הבנקים שהשילו 0.5%, כל ענפי הבורסה סיימו בעליות.

בסיכום שבועי, יותר מכל המדדים הענפיים, בלט לרעה מדד הקלינטק שנפל במעל 10%, ועדיין זהו המדד עם התשואה הגבוהה ביותר מתחילת השנה (50%). עוד בלטו השבוע בירידות, מדד תשתיות אנרגיה (9%) והביטוח (6%).

השקל הוסיף ונחלש הבוקר זה היום החמישי ברציפות ונסחר במעל 2.9 שקלים לדולר לפני שהתחזק מעט. זהו רצף הירידות הארוך ביותר מזה כשנה.

נזכיר שהשבוע, נגיד בנק ישראל, פרופ' אמיר ירון, אותת על הורדות ריבית בקצב מהיר יותר במקרה שהתחזקות השקל תימשך. "המדיניות המוניטרית מושפעת באופן מובהק מהאירועים והמצב הגאו-פוליטי, שם יש תנודות חדות, ולא צריך להזכיר מה היה רק אתמול", אמר ירון בכנס אלי הורביץ. "החלטת הריבית האחרונה (שבה הריבית ירדה ברבע אחוז, א"ז) גילמה איזון בין הסיכונים הגאו-פוליטיים - מלחמה מול הסכם, עליית מחירי אנרגיה מול ירידה, תיסוף מול פיחות. לכן מתכללים הכל. מאז ההחלטה, הציפיות להסכם עלו, וזה הוביל לירידה חדה במחירי האנרגיה, במקביל לירידה נוספת בפרמיית הסיכון של ישראל ולתיסוף נוסף של השקל. כל אלו הורידו עוד את הציפיות לאינפלציה".

אתמול לאור המשך הלחימה מול חיזבאללה הדולר זינק אתמול למעל ל-2.89 שקלים. היציג של הדולר נקבע אחר הצהריים על 2.895 שקלים, נזכיר שהשבוע אמר נגיד בנק ישראל אמיר ירון כי הציפיות לירידה באינפלציה מאפשרות להוריד את הריבית מהר יותר. דבריו הובילו לירידה חדה בשער השקל מול הדולר.

בין 125 המניות הגדולות בת"א מניית אקונרג'י בלטה בירידה. שלשום דיווחה על כניסה לשוק הצרפתי עם חתימה על מזכר הבנות לרכישת חברה פרטית צרפתית תמורת השקעה של כ-135 מיליון אירו. הנרכשת עוסקת בייזום, הקמה ותפעול של פרויקטי רוח לייצור חשמל בהספק מצטבר של כ800- מגה.

עוד ירדו נייס ואיי.סי.אל .

מנגד המניות שעלו הן קווליטאו , עמרם ודלתא גליל .

12:02

הביטקוין משלים היום יום שישי רצוף של ירידות, רצף ההפסדים הארוך ביותר מאז אוגוסט אשתקד, על רקע חיסול פוזיציות לונג בהיקפים גדולים ומכירת מטבעות מצד הרוכשת התאגידית הגדולה ביותר בשוק.

המטבע הדיגיטלי הגדול בעולם צנח במהלך המסחר עד לרמה של 61,300 דולר, לפני שמחק חלק מהירידות. כעת נסחר הביטקוין בשפל של ארבעה חודשים ומתקרב לרמת התמיכה המשמעותית סביב 60 אלף דולר, שנרשמה בתחילת פברואר.

הסנטימנט בשוק הקריפטו נפגע השבוע ממספר גורמים: חברת סטרטג'י ביצעה לראשונה מאז 2022 מכירת ביטקוין, קרנות הסל על ביטקוין רשמו פדיונות חריגים, ונרשמה התרחקות נוספת בין שוק הקריפטו לבין מניות הטכנולוגיה, שהמשיכו לשבור שיאים.

"השבוע היה כואב עבור שוק הקריפטו. אין דרך אחרת לתאר זאת", כתב ג'פרי קנדריק, ראש מחקר הנכסים הדיגיטליים ב- Standard Chartered .

הירידות החדות הותירו סוחרים רבים עם הפסדים משמעותיים. לפי נתוני CoinGlass, מאז תחילת השבוע נמחקו פוזיציות שוריות בהיקף של קרוב ל-4 מיליארד דולר, כאשר הביטקוין מוביל את גל החיסולים.

אמנם באוגוסט 2025 רשם הביטקוין רצף ארוך יותר של שישה ימי ירידות, אך עוצמת הירידות הנוכחית חריפה יותר וממחישה את השינוי החד בסנטימנט המשקיעים כלפי שוק הקריפטו.

11:42

לאחר הפתיחה האדומה המדדים נסחרים עתה בעליות קלות וזאת למרות הצפי לירידות בפתיחת המסחר בוול סטריט אחר הצהריים, וירידות חדות באסיה. מדד ת"א 35 ללא שינוי ומדד ת"א 90 בעלייה של כ-0.2%. מדדי הביטוח ורשתות השיווק שנפתחו בירידות די חדות, בולטים עתה בעלייה של כ-1%.

11:40

חברה קטנה נוספת שמזנקת היום היא בלייד ריינג'ר . החברה שעוסקת בפיתוח טכנולוגיה לניקוי אוטונומי של מתקנים סולאריים הודיעה הבוקר על רכישת חברת Envoy Mobility האמריקאית הפועלת בשוק ה רכבים החשמליים השיתופיים, ומאפשרת ללקוחותיה
להשתמש ברכבים חשמליים משותפים באמצעות שירותי מנוי או לפי דרישה. למיטב ידיעת החברה כ-186 רכבים שיתופיים של Envoy פרושים בכ- 34 אתרים ברחבי ארה״ב.

11:17

המניות באירופה פתחו את יום המסחר בירידות, בהמשך למגמה השלילית שנרשמה בשווקים הגלובליים על רקע גל מימושים במניות השבבים והטכנולוגיה.

מדד סטוקס 600 האירופי ירד ב-0.2% בפתיחת המסחר. בלונדון, מדד פוטסי מאבד 0.2%, מדד דאקס הגרמני נחלש ב-0.3%, בעוד שמדד CAC 40 הצרפתי נסחר ללא שינוי מהותי.

הירידות מגיעות לאחר שמניות הטכנולוגיה בארה"ב ובאסיה ספגו מכירות משמעותיות במהלך הלילה. מדד הטכנולוגיה של סטוקס 600 ירד בכ-2%, כאשר מניות השבבים אינפיניון טכנולוג'יס ו-ASML יורדות 4% ו-2.5% בהתאמה.

הסנטימנט השלילי הושפע מדוחות מאכזבים של ברודקום, שעוררו מעבר של משקיעים ממניות הקשורות לבינה מלאכותית לעבר סקטורים דפנסיביים יותר.

הלחץ בלט במיוחד בדרום קוריאה, שם מדד קוספי איבד 4.3%. מניות סמסונג אלקטרוניקס ו-SK הייניקס נפלו ב-4.3% וב-7.6% בהתאמה.

בוול סטריט נרשמה תמונה מעורבת: מדד דאו ג'ונס זינק לשיא נעילה חדש לאחר עלייה של 1.7%, בעוד שמדד נאסד"ק, המוטה לטכנולוגיה, ירד ב-0.1%. מדד S&P 500 הוסיף 0.4%.

באירופה, גם מניית נוקיה מאבדת יותר מ-6% לאחר מספר ימי עליות חדות, כחלק מהיציאה הרחבה ממניות הטכנולוגיה.

במקביל, המשקיעים ממשיכים לעקוב אחר ההתפתחויות הגיאופוליטיות. נשיא ארה"ב דונלד טראמפ אמר כי יהיה "כבוד עבורו" להיפגש עם המנהיג העליון של איראן, האייתוללה מוג'תבא חמינאי, אם הדבר יסייע להגיע להסכם. זאת בזמן שהעימות בין ארה"ב לאיראן נמשך זה החודש הרביעי, תחת הפסקת אש שברירית.

10:38

מניית ביו דבש , חברה קטנה בבורסה שעוסקת בפיתוח תהליך תעשייתי לייצור דבש מתורבת מזנקת בחדות. הבוקר הודיעה החברה על השלמת פיילוט מוצלח לייצור של כ-100 ק״ג דבש קיטו מתורבת פרי פיתוחה במפעל במרכז הארץ, שהינו יצרן מזון מורשה בעל תשתיות ייצור, אישורים רגולטוריים ויכולת ייצור המונית.

כמו כן הודיעה על כוונת החברה להמשיך ולעבור לשלב ייצור מורחב במסגרת תוכנית המעבר מפיתוח לייצור.

בעל השליטה בחברה הוא ערי סטימצקי (66%).

10:18

הבורסה בת"א אדומה הבוקר בהתאם למגמה בעולם - כל המדדים יורדים בעד 1%. בין המדדים הענפיים בולטים לרעה מדדי הביטוח והקלינטק.

היום החל המסחר בחברה הבטחונית בגירה וזוהי ההנפקה הביטחונית הגדולה ביותר בשוק המקומי בשנים האחרונות. המניה מזנקת בכ-7%.

חברת הסימולטורים הצבאיים שבשליטת משפחת מזרחי, השלימה את הנפקת מניותיה הראשונית (IPO) בבורסה לניירות ערך בתל אביב לפי שווי של 3.3 מיליארד שקל לפני הכסף, בדילול מלא. לגלובס נודע כי בהנפקה השתתפו שורה של גופי חיסכון לטווח ארוך, ביניהם מיטב, הפניקס, כלל, הראל ומגדל, איילון, מור ואי.בי.אי.

עם הצטרפותה לבורסה, בגירה הופכת לאחת החברות הביטחוניות הגדולות ביותר הנסחרות בתל אביב.

10:07

מניית בית ההשקעות מיטב השקעות יורדת ב-5% לאחר שאתמול נפלה בכ-10%.

אתמול פורסם שבית ההשקעות עומד למכירה. בנק ההשקעות ג'יי.פי מורגן התבקש למצוא רוכש לפעילות על ידי בעלי השליטה האחים אלי וניר ברקת. עם זאת, נכון לעכשיו החלק של משפחת סטפק לא צפוי להימכר כחלק מאותה מכירה.

הבוקר בהמשך לפרסומים מיטב בתגובה אומרת ש"כפי שנמסר לה על ידי קבוצת ברם פיננסים (של האחרים ברקת) מבעלות השליטה בחברה, בוחנת האחרונה את הנושא, ומתקבלות אצלה מעת לעת פניות ביחס להחזקותיה במניות החברה. ברמ בוחנת או עשויה לבחון פניות אלו בעתיד בהתאם לשיקוליה".

10:00

המסחר בת"א נפתח כצפוי בירידות - ת"א 35 ות"א 90 יורדים בכ-1%.

09:07

יזמית הבנייה קבוצת תדהר הודיעה הבוקר שהשלימה בהצלחה הנפקת מניות ראשונה לציבור (IPO) ובימים הקרובים יחלו מניות החברה להיסחר בבורסה בת"א. בהנפקה התקבלו ביקושים של למעלה מ-4 מיליארד שקל, המהווים פי 2.5 מהיקף הגיוס, תוך השתתפות הגופים המוסדיים המובילים בישראל, המבטאת את האמון הרב שלו תדהר זוכה משוק ההון.

במסגרת ההנפקה, שבוצעה במתכונת של הצעה לא אחידה, גייסה החברה כ-1.7 מיליארד שקל, מתוכם 200 מיליון בהצעת מכר, תמורת כ-19% ממניותיה לפי שווי של כ-6.55 מיליארד ש״ח לפני הכסף, ותחל להיסחר בבורסה בשווי שוק של 8 מיליארד שקל לאחר הכסף.

את ההנפקה ליוו לידר הנפקות ודיסקונט חיתום, משרד עו״ד פישר ומשרד עו״ד כורש ופירמת רואי החשבון EY.

08:00

חמישה דברים שכדאי לדעת לקראת פתיחת המסחר בבורסה

1. שוק המניות

המסחר בבורסה יפתח הבוקר לנוכח הפער בין האופטימיות של הבית הלבן לבין המציאות - לא נרשמה התקדמות ממשית במגעים להפסקת אש בין ארה"ב לאיראן ובמקביל, חיזבאללה דחה את הצעת הפסקת האש שגובשה בתיווך אמריקאי בלבנון.

הנשיא טראמפ טען כי השיחות נמצאות ב"שלבים הסופיים", אך מנגד שר החוץ האיראני אמר כי המשא ומתן למעשה תקוע ואינו מתקדם. המשקיעים קיוו בימים האחרונים להתקדמות לקראת הסכם שיפחית את הסיכון הגיאופוליטי ויוריד את מחירי הנפט, ההתפתחויות האחרונות מעידות שהדרך להסכם עדיין רחוקה.

בבורסות בעולם הבוקר נרשמות ירידות, באסיה הן חדות במיוחד כאשר גל המכירות במניות השבבים והטכנולוגיה אתמול בוול סטריט התפשט למזרח. החוזים בניו יורק בירידות של עד 1%.

למרות הכל, המניות הדואליות צפויות לתת רוח גבית לשוק - קמטק חוזרת לת"א בפער ארביטרז' חיובי של 2%, טאואר ב-1%, אנלייט במעל 2%, אלביט ב-1.5%. מנגד, נייס תרד במעל 2%.

אתמול בסיומו של יום תנודתי שמושפע בעיקר מהזירה הגיאופוליטית, בורסת ת"א ננעלה בירידות - מדד ת"א ירד ב-0.3% ומדד ת"א 90 ב-0.8%. בין המדדים הענפיים בלטו מדד הטכנולוגיה שהשיל כמעט 2% בעקבות הירידות בנאסד"ק ובעיקר במניות השבבים. טאואר ירדה ב-6%. מדד המניות הבטחוניות ירד ב-1.5%.

מנגד מניות הפיננסים היוו נקודת אור - מדדי הביטוח והבנקים עלו בכ-1%. בלט גם מדד הביומד שעלה בכ-1.5% בזכות מניות אופקו וטבע.

יהיה מעניין לראות איך יגיבו המשקיעים לחדשות החמות מאתמול:

בית ההשקעות מיטב השקעות עומד למכירה. בנק ההשקעות ג'יי.פי מורגן התבקש למצוא רוכש לפעילות על ידי בעלי השליטה האחים אלי וניר ברקת. עם זאת, נכון לעכשיו החלק של משפחת סטפק לא צפוי להימכר כחלק מאותה מכירה.

מניית קרן התשתיות ג'נריישן קפיטל השילה כ-10% לאחר שהקרן דיווחה לבורסה כי היא בוחנת גיוס הון משמעותי של מאות מיליוני שקלים.

עוד אתמול -

ג'ין טכנולוגיות , המפתחת פלטפורמה מאובטחת להטמעת יישומים מבוססי AI עבור מגזרים שונים, זינקה לאחר השלימה גיוס הון. בתוך כך, הפכה מנורה מבטחים לבעלת עניין בחברה.

● WSJ | המשקיע בן ה-83 שמעריץ את מאסק ומקווה שעסקיו יחלצו אותו מתקופה קשה

בורסות אסיה נסחרות בירידות חדות הבוקר. את הירידות מובילה דרום קוריאה שיורדת ב־4.1%. במוקד הירידות ענקיות השבבים, סמסונג אלקטרוניקס ב־6%, SK Hynix ב־8%. בשאר האזור, טוקיו יורדת ב-1.1%, הונג קונג ב-0.5%.

התגובה החדה במיוחד בדרום קוריאה אינה מקרית. השוק הקוריאני הפך בחודשים האחרונים לאחד המרוויחים הגדולים מבום הזיכרונות וה־AI, כאשר מניות כמו סמסונג ו־SK Hynix זינקו במאות אחוזים. לכן, כאשר וול סטריט מתחילה לפקפק בקצב הצמיחה העתידי של תעשיית השבבים, מניות אלו נוטות להגיב בעוצמה גבוהה יותר מהממוצע.

מבחינת המשקיעים, השאלה כעת היא האם מדובר בתיקון בריא לאחר ראלי חריג בעוצמתו, או בתחילתו של שינוי מגמה רחב יותר בסקטור שהוביל את השוק העולמי בשנת 2026.

החוזים בוול סטריט נסחרים הבוקר בירידות של עד 1%.

● וול סטריט פינת יקנעם: מאחורי הסנסציה של מארוול עומדת חטיבה ישראלית

אתמול בוול סטריט ננעל המסחר במגמה חיובית. וזאת למרות שבפתיחת המסחר נרשמו ירידות על רקע ספקות חדשים לגבי יכולתו של הנשיא טראמפ להביא לסיום המלחמה עם איראן, וחששות מטלטלת פתע בסקטור הבינה המלאכותית הלוהט.

מדד הנאסד"ק, שפתח את היום בירידה של 0.7%, הצליח למחוק את ההפסדים וננעל ללא שינוי, מי שמשכו את המדד מעל המים הן אנבידיה ואלפאבית (גוגל) שנהנו מגל של רכישות מצד משקיעים שניצלו את ירידות השערים כדי לאסוף את המניות במחיר נמוך.

צריך לשים לב לרוטציה אתמול. במדדים הגדולים, נאסד"ק סיים בעלייה של קטנה, דאו ג'ונס זינק ב-1.8% לשיא בהובלת מניות גולדמן סאקס גרופ ,ואמריקן אקספרס , וזאת לאחר שרשם אתמול את הנפילה היומית החדה ביותר מזה כשלושה חודשים. S&P 500 עלה ב-0.5% לאחר שאתמול קטע רצף של תשעה ימי עליות, ואחרי ששלשום קבע שיא. גם מדד המניות הקטנות, ראסל 2000 ננעל בשיא.

בתוך הרוטציה מגזר הטכנולוגיה ירד ו"הכסף החכם" עבר למניות הפיננסים והבריאות . השניים עלו במעל 2%. תעודת הסל על מניות השבבים שהכפילה את עצמה מתחילת השנה ירדה, בהובלת מניות ברודקום ויקירת שבבי הזיכרון מיקרון טכנולוג'י .

● "חמדנות ואופטימיות פרועה": מנכ"לי ענקי הבנקאות על הראלי בוול סטריט

300 מיליארד דולר. זהו סכום שווי השוק שהשילה ברודקום חוק ביום מסחר אחד, לאחר שמניית החברה צנחה בכ-13% בעקבות פרסום הדוחות הכספיים. היתה זו מחיקת השווי היומית הרביעית בגודלה בהיסטוריה.

התגובה החריפה ממחישה עד כמה רף הציפיות במניות ה־AI הפך לגבוה במיוחד. ברודקום אמנם הציגה תוצאות חזקות וצמיחה משמעותית בהכנסות, שנתמכה בביקוש לשבבי בינה מלאכותית, אך המשקיעים התאכזבו מכך שהחברה לא העלתה את התחזית ארוכת הטווח שלה.

הירידות הקרינו גם על שאר מניות ה־AI והשבבים: סופר מיקרו קמפיוטר יורדת ביותר מ־5%, מיקרון טכנולוג'י וסנדיסק מאבדות יותר מ־5%.

עוד אתמול - מניית יוניברסל מיוזיק גרופ ירדה בלמעלה מ-4% בבורסת אמסטרדם, בעקבות דיווחים לפיהם קרן פרשינג סקוור של ביל אקמן מכרה את אחזקותיה בקבוצה, לאחר שני ניסיונות השתלטות כושלים.

בשולי ההנפקות הגדולות שבדרך, חברת Quantinuum החלה להיסחר אתמול אחרות והיא זינקה בכ-15%. אתמול הודיעה כי תתמחר את ההנפקה הראשונית שלה במחיר של 60 דולר למניה, מעל היקף ההנפקה המקורי לאחר שהגדילה את מספר המניות המוצעות לציבור.

2. שוק האג"ח

בתל אביב אתמול, שוק האג"ח ננעל במגמה חיובית. האג"ח הממשלתיות הלא־צמודות עלו בשיעורים של עד 0.7%. האג"ח הממשלתיות הצמודות עלו בשיעורים של עד 0.6%. מדד תל בונד 20 עלה ב-0.12%, תל בונד 40 עלה ב-0.06% ו תל בונד 60 עלה ב-0.09%.

בארה"ב: איגרות החוב הממשלתיות של ארה"ב עולות היום והדולר נחלש, לאחר שהמשקיעים פירשו את הפסקת האש המותנית בין ישראל ללבנון כסימן חיובי לסיכוי להסכם רחב יותר בין ארה"ב לאיראן, למרות שהעימותים באזור עדיין נמשכים. תשואת האג"ח לעשר שנים יורדת בכ-0.6% ל-4.463%.

הביקוש לאג"ח הוביל לירידת תשואות של 2-5 נקודות בסיס לאורך עקום התשואות, במקביל לירידה במחירי הנפט.

התשואה על האג"ח לשנתיים, שנחשבות לרגישות יותר לשינויים בריבית בטווח הקצר, נסוגה בשלוש נקודות בסיס, לרמה של 4.05%, אולם עדיין גבוהה ב-66 נקודות בסיס מרמתה לפני שארה"ב וישראל תקפו את איראן ב-28 בפברואר.

בחודשים האחרונים שוקי האג"ח, המט"ח והנפט הפכו קשורים מאוד להתפתחויות במזרח התיכון: כאשר הסיכוי להסכם שלום עולה, מחירי הנפט יורדים. ירידת הנפט מפחיתה חששות מאינפלציה. כתוצאה מכך, תשואות האג"ח יורדות ומחירי האג"ח עולים.
במקביל נחלש הביקוש לנכסי מקלט בטוח כמו הדולר.

המשמעות עבור השווקים היא שהמשקיעים ממשיכים לתמחר תרחיש שבו בסופו של דבר יושג הסדר כלשהו בין וושינגטון לטהרן. לכן, כל דיווח שמקטין את הסיכון להסלמה אזורית תומך באג"ח, מפעיל לחץ על הדולר ומכביד על מחירי הנפט.

במילים אחרות, כרגע השוק מתייחס לנפט כאל "מדד הסיכון" המרכזי: ככל שהנפט יורד, המשקיעים מניחים שהסיכוי לשלום עולה. ולכן גם האג"ח והמניות מגיבים בהתאם.

3. שוק הסחורות

השקל מוסיף ונחלש הבוקר ונסחר במעל 2.9 שקלים לדולר. אתמול לאור המשך הלחימה מול חיזבאללה הדולר זינק אתמול למעל ל-2.89 שקלים. היציג של הדולר נקבע אחר הצהריים על 2.895 שקלים, נזכיר שהשבוע אמר נגיד בנק ישראל אמיר ירון כי הציפיות לירידה באינפלציה מאפשרות להוריד את הריבית מהר יותר. דבריו הובילו לירידה חדה בשער השקל מול הדולר.

מחירי הנפט יציבים הבוקר לאחר שאתמול ירדו בכ־3% לאחר דיווח כי הנשיא טראמפ אינו מעוניין לחדש מלחמה רחבת היקף מול איראן, למרות העימותים האחרונים באזור.

חוזי הנפט האמריקאי WTI ירדו ב־3.5% ל־93 דולר לחבית, בעוד שנפט ברנט, המדד הבינלאומי, נפל ביותר מ־3% לרמה של95 דולר לחבית.

הירידה במחירי הנפט משקפת את הערכת המשקיעים שהסיכוי להסלמה אזורית רחבה פחת, לפחות בטווח הקרוב. בשבועות האחרונים נסחר הנפט בפרמיית סיכון גבוהה בשל החשש מפגיעה בזרימת הנפט דרך מצר הורמוז.

מבחינת השווקים, הירידה בנפט היא חדשות חיוביות: היא מפחיתה את החשש מלחצי אינפלציה חדשים, תומכת בירידת תשואות האג"ח ומקלה על מניות הצמיחה והטכנולוגיה. לכן כל סימן להתקדמות לקראת הסכם בין ארה"ב לאיראן ממשיך להיות אחד הגורמים המשמעותיים ביותר עבור וול סטריט בתקופה הנוכחית.

הירידות בביטקוין לא עוצרות וכעת נסחר בפחות מ-63 אלף דולר ובירידה של כ-3% הבוקר.

למרות שרבים עדיין רואים בביטקוין את "מטבע העתיד", המציאות הנוכחית בשוק רחוקה מלהיות מזהירה. המטבע איבד יותר מ־25% מערכו מתחילת השנה, ומחק כמעט מחצית משוויו מאז השיא שנרשם בתחילת אוקטובר, אז נסחר מעל 126 אלף דולר.

הירידה החדה משקפת את השינוי בסנטימנט המשקיעים, שעוברים מנכסי סיכון כמו קריפטו לעבר השקעות שנתפסות כבעלות פוטנציאל צמיחה ורווחיות ברורים יותר, ובראשן מניות הבינה המלאכותית והשבבים.

המשפט "Bitcoin may still be the future, but it certainly isn't the present" ("ביטקוין אולי עדיין העתיד, אבל הוא בוודאי לא ההווה") מבטא היטב את מצב השוק כיום: בעוד שהחזון ארוך הטווח של המטבע הדיגיטלי עדיין מושך תומכים רבים, הכסף הגדול בוול סטריט זורם בינתיים בעיקר לכיוון ה־AI, תשתיות המחשוב והשבבים.

הלחץ על שוק הקריפטו נמשך בימים האחרונים, כאשר הביטקוין ממשיך לסבול מגל מכירות שפוגע בסנטימנט המשקיעים.

אחת הסיבות המרכזיות לירידות היא הודעתה של סטרטג'י כי מכרה ביטקוין לראשונה מאז 2022. אמנם מדובר במכירה של 32 מטבעות בלבד, חלק זעיר מתוך החזקות הביטקוין האדירות של החברה, אך השוק הגיב בעצבנות משום שהמהלך נתפס כשינוי כיוון סמלי.

במשך שנים סטרטג'י, בהובלת מייקל סיילור הייתה מזוהה עם אסטרטגיית "קנה והחזק" אגרסיבית, ואף הפכה לסמל של האמונה שביטקוין הוא נכס לטווח ארוך שאין סיבה למכור. לכן, גם מכירה קטנה יחסית נתפסה בעיני חלק מהמשקיעים כאיתות אפשרי לכך שאפילו המחזיק המוסדי הגדול והמזוהה ביותר עם ביטקוין מוכן כעת לממש חלק מהפוזיציה שלו.

התגובה בשוק ממחישה עד כמה הסנטימנט סביב הקריפטו רגיש כיום. בתקופה שבה ההון זורם למניות AI, שבבים ותשתיות מחשוב, כל סימן להיחלשות הביקוש לביטקוין מקבל משקל גדול יותר מאשר בתקופות של שוק שורי בקריפטו.

4. מאקרו

בארה"ב - מספר האמריקאים שהגישו בקשות חדשות לדמי אבטלה עלה ל־225 אלף בשבוע שהסתיים ב־30 במאי, לעומת 212 אלף בשבוע הקודם. הנתון היה גבוה מתחזיות הכלכלנים, שציפו ל־215 אלף בקשות חדשות, אך הוא עדיין נמצא בטווח שנחשב עקבי עם שוק עבודה חזק ובריא.

המשמעות היא שלמרות סימנים מסוימים להאטה בפעילות הכלכלית ולחששות מהשפעת המלחמה מול איראן על האינפלציה, שוק העבודה האמריקאי ממשיך להפגין עמידות יחסית. כל עוד מספר התביעות נשאר באזור 200-250 אלף בשבוע, מרבית הכלכלנים אינם רואים בכך סימן להיחלשות משמעותית בתעסוקה.

המשקיעים נערכים לקראת דוח התעסוקה האמריקאי שיתפרסם אחר הצהריים, אחד הנתונים הכלכליים החשובים הראשונים שייבחנו תחת יו"ר הפד החדש, קווין ווארש. לפי תחזיות הכלכלנים, המשק האמריקאי הוסיף 80 אלף משרות בלבד בחודש מאי, ירידה לעומת 115 אלף משרות שנוספו באפריל.

הדוח יקבל תשומת לב מיוחדת גם משום שבשבועות האחרונים שוק האג"ח החל לתמחר מחדש את הסיכוי להעלאת ריבית נוספת, בעוד תשואות האג"ח הארוכות טיפסו לרמות הגבוהות ביותר זה שנים. לכן כל הפתעה בנתוני התעסוקה עלולה לגרום לתגובה חדה במניות, באג"ח ובדולר.

5. תחזית

אירוע הספורט הגדול בעולם יוצא לדרך בצפון אמריקה בשבוע הבא. ב-CNBC מפרסמים שהבנקים דויטשה בנק וגולדמן זאקס מיפו את המגזרים והמניות שלדעתם יזכו לדחיפה בעקבות מונדיאל שייערך בארה"ב, מקסיקו וקנדה.

"המונדיאל יהווה הזדמנות עבור המגזרים והחברות בעלי החשיפה הגבוהה ביותר ליהנות מרוח גבית זמנית", כתבו האנליסטים של דויטשה בנק. "האנליסטים שלנו בתחומי הפנאי, המסעדות והמשקאות, המדיה, הטכנולוגיה והגיימינג מזהים חברות שעבורן המונדיאל עשוי להוות גורם תומך למניות".

בדויטשה בחרו ברשתות מסעדות אמריקאיות בעלות קרבה גיאוגרפית גדולה יותר לערים המארחות את המונדיאל, וציינו כי הן נמצאות בעמדה הטובה ביותר להרוויח מהגידול בתיירות. האנליסטים של דויטשה מסרו כי המותגים בעלי החשיפה הגבוהה ביותר לאצטדיונים המארחים כוללים את שייק שאק Sweetgreen ו-צ'יזקייק פקטורי .

בדויטשה ציינו בנוסף כי מונדיאל זה עשוי לייצר את הכנסות הפרסום הגבוהות ביותר בהיסטוריה של האירוע בארה"ב, וזאת בשל אופיו המורחב של הטורניר, שיכלול 48 נבחרות במקום 32 כרגיל. המרוויחות העיקריות יהיו חברת פוקס , המחזיקה בזכויות השידור בשפה האנגלית, ו- Telemundo של קומקאסט (Comcast), המחזיקה בזכויות המדיה בשפה הספרדית, כך כתבו האנליסטים.

במקביל, גולדמן זאקס צופה פריחה גם במניות מוצרי הצריכה הבסיסיים (Consumer Staples) באירופה ובארה"ב, מוצרי צריכה מחזוריים (Consumer Discretionary) באירופה, קמעונאות בארה"ב, מלונאות ופנאי בארה"ב, וחברות תעופה אמריקאיות - וזאת בשל כמות האנשים העצומה שתוציא סכומי כסף גדולים כדי לנסוע לצפות במשחקים.

בגזרת מוצרי הצריכה הבסיסיים, גולדמן התייחסו לסקירה קודמת שלהם מחודש מרץ, שבה חזו כי מבשלות הבירה יראו את התועלת הגדולה ביותר מהטורניר. גולדמן מחזיקים בהמלצת "קנייה" עבור מספר חברות בירה, בהן: AB InBev, קונסטליישן ברנדס, מולסון קורס, הייניקן וקרלסברג.

עם זאת, הבנק אינו צופה צמיחה דומה בשוק המשקאות החריפים.

"למרות שמחקרים המנסים לכמת בצורה זו את הערך של אירוח המונדיאל או זכייה בו נותרו מוגבלים, הממצאים הקיימים מצביעים על כך שהציבור מוכן להקריב סכום נכבד עבור שניהם", הוסיפו האנליסטים של גולדמן.

למרות הזינוק בהוצאות הצרכנים, הן בדויטשה והן בגולדמן ציינו כי הם צופים השפעה זניחה על התמ"ג של ארה"ב, מכיוון שהמונדיאל הוא בעל השפעה כלכלית פחותה בהשוואה לאירועי מאקרו מתמשכים, כגון המלחמה עם איראן, מדיניות הפד (הבנק המרכזי) ומדיניות הסחר, והוצאות ההון (CapEx) בתחום הבינה המלאכותית (AI).