חזי שטרנליכט

במשק המים מסבירים שעיכוב אפילו של ימים בודדים היה מאלץ את מקורות לדחות את הגיוס לחודש יוני או יולי, צעד שהוא בבחינת הימור • המרווחים שהושגו, שגבוהים מהחוב הממשלתי בפער גדול מבעבר, אולי צורבים אבל טובים למול המצב בשוק אתמול

היקף גיוסי האג"ח הקונצרני עמד בשליש הראשון של השנה על 30.6 מיליארד שקל, כאשר עיקר הצמיחה נובעת מפעילות של גופי פיננסים ונדל"ן המצטיידים באשראי זול לנוכח התחזית להמשך עליית הריבית

במידרוג הכניסו את דירוג האשראי של שטראוס לבחינה עם "השלכות שליליות" • כיום לענקית המזון דירוג של Aa1, נמוך בדרגה אחת מדירוג אשראי מושלם • הדירוג עלול להיפגע בקרוב בשל השלכות הפרשה על הכנסות ורווחיותה של שטראוס

הצעות מיזוג שהגישה דלק ישראל לשופרסל ושיכון ובינוי אנרגיה לפז נחלו כישלון • התוצאה: הקפאת מהלכים להנפקתן בבורסה של שתי החברות לפי שווי גבוה משמעותית

רכיב התגמול ההוני מהווה קרוב למחצית עלות השכר המצרפית של 100 השיאנים בחברות הנסחרות בת"א בשנת 2021, וכמעט 75% מהעלות המצטברת של העשירייה המובילה מתוכם • מומחים לנושא סבורים ככלל כי אופציות הן דרך מצוינת לתגמל בכירים, אך מייחסים להן גם מידה מסוימת של נזק

בשנתיים האחרונות אפשר לראות שורת מאבקי שליטה בחברות בולטות מתחומי הנדל"ן (נורסטאר, גב ים), הקמעונות (שופרסל), הביטוח (כלל) והאנרגיה (פז, בזן) שנסחרות בבורסה בת"א • התוצאה: זינוק של עשרות אחוזים במניות החברות שבלב המאבק, רווחים נאים למשקיעים ותשואה יפה גם למתחרות

משבר הסלמונלה בשטראוס הביא לצניחה של כמיליארד שקל בשווי השוק של ענקית הממתקים • האירוע מצטרף לסדרת תקלות שפוגעות בביצועי החברה, בנוסף להשפעות המלחמה באוקראינה ומשבר האספקה • מומחים ואנליסטים מעריכים שלא מדובר בנזק לטווח הארוך, אך גם מצביעים על ההזדמנות של המתחרות שעשויות להרוויח מהצרות של הקבוצה

ענקית הקמעונאות הכריזה על ריקול נרחב בשל דגימות סלמונלה במפעל עלית, וציינה כי עשויה להיות לכך "השפעה מהותית" על הרווחיות שלה השנה • מי ששם את כספו על מניית שטראוס לפני שנה, רושם כעת תשואה אפסית על השקעתו • ואיך משפיעה הלחימה באוקראינה על פעילות החברה?

מי שבעבר ביצע את "עסקת חייו" עם חיים כצמן וגזית גלוב, ולאחרונה ניהל מגעים לרכישת מניות נורסטאר, מעריך כי מהלך רכישת החברה עלול להימשך חצי שנה ויותר • לדבריו, "ישראל קנדה נתנה לכצמן סולם לרדת מהעץ, אחרת הוא היה עלול לחטוף תביעה לא קטנה"

עדיין לא ברור אם יצליחו ברק רוזן ואסי טוכמאייר, בעלי השליטה בישראל קנדה, להשלים את מהלך ההשתלטות על גזית גלוב ולהראות לכצמן את הדרך החוצה • עם הניסיון הרב  שצבר כצמן במאבקי שליטה בחברות ציבוריות, נראה שאין להסיק מסקנות נחרצות בשלב כה מוקדם

ישראל קנדה הגישה הצעה לא מחייבת לרכישת הבעלות המלאה בנורסטאר, החברה האם של ענקית הנדל"ן גזית גלוב, ומחיקתה מהמסחר • היענות להצעה תניב לכצמן עצמו תמורה כוללת של יותר מ-800 מיליון שקל • על הכוונת של רוזן וטוכמאייר: מכירת נכסי גזית גלוב באירופה ובברזיל והתמקדות בפעילותה בישראל וארה"ב

ישראל קנדה הגישה הצעה לא מחייבת לרכישת הבעלות המלאה בנורסטאר, החברה האם של ענקית הנדל"ן גזית גלוב, ולמחיקתה מהמסחר • היענות להצעה תניב לכצמן עצמו תמורה כוללת של יותר מ-800 מיליון שקל • על הכוונת של רוזן וטוכמאייר: מכירת נכסי גזית גלוב באירופה ובברזיל והתמקדות בפעילותה בישראל ובארה"ב

בתשובה לטענות ישראל קנדה, מציינת נורסטאר כי לא ייתכן כלל "מאבק שליטה" לדבריה, משום שהיא אינה יכולה להשתלט בשל חוק הריכוזיות • כמו כן, נטען כי חלוקת מניות גזית גלוב כדיבידנד בעין היא צעד ש"נבחן ונדון מזה זמן רב"

לטענת עו"ד זיו עירוני שפנה לחברה כדי לקבל מסמכים לצורך הגשת בקשה לתביעה נגזרת, חלק ממהלכי הדירקטוריון האחרונים בנורסטאר הם לכאורה "בלתי חוקיים ולכן בטלים, תוך שהדירקטורים בחברה מתפקדים כמריונטות של בעל השליטה"

ניתוח שערכה פירמת Coface BDI לדוחות החברות הנסחרות בבורסה בתל אביב, מגלה שיפור מפתיע באיתנות החברות הציבוריות • הערות האזהרה מטעם רואי החשבון פחתו ב-60% תוך 7 שנים, על אף גל הנפקות של חברות סטארט-אפ ומשבר הקורונה

ההחלטה על חלוקת נתח ממניות גזית גלוב שבידי נורסטאר כדיבידנד בעין טרפה את הקלפים במשחק השליטה ששיחקו הצדדים בחודשים האחרונים • בתוך שבוע נפלה מניית נורסטאר בכ-17%, וישראל קנדה מורווחת "על הנייר" רק 3% על מניות שקנתה תמורת 345 מיליון שקל