עסקת הענק נבלמה, אבל מנכ"ל הראל דהר כל הדרך לרווח הגבוה בענף

ניר כהן מנהל את חברת הביטוח הראל בחמש השנים האחרונות כמנכ"ל הביטוח, וכמנכ"ל הקבוצה כולה כשלוש שנים. הוא עובד בהראל 17 שנה וקודם לכן עבד במשך 11 שנים במשרד האוצר עד שהגיע לתפקיד סגן בכיר ומשנה לממונה על שוק ההון. בזמנו הוא "נחשב למומחה הגדול בתחומי הפנסיה באגף באוצר" וכמי ששינה את עולם הפנסיה בישראל, כשהיה לו חלק משמעותי ברפורמת בכר (שהפרידה את החסכונות מהבנקים) וחקיקת חוץ הייעוץ הפנסיוני, הרפורמה בקרנות הפנסיה הוותיקות וחוק פנסיה חובה.

כהן, שהגיע למקום ה-25 ברשימת המנהלים של גלובס, מקדם בהראל השקעה בתשתיות טכנולוגיות ואוטומציה כדי לשפר את חווית השירות ללקוחות, אך לא רק. בשנים האחרונות ביצעה הראל מספר עסקאות בעולמות האשראי, כשרכשה חלק ממניות חברת האשראי החוץ בנקאי מיכמן, חלק מחברת מימון הרכבים פמה וגם מחקה את גמלא הראל מהבורסה.

לצד אלה רכשה בעסקה אסטרטגית בשנים 2024-2023 נתח של 15% בחברת הנדל"ן תדהר. זו הונפקה בשנה האחרונה, ההנפקה הכי גדולה זה 16 שנים, מה שסידר להראל רווח של מאות מיליוני שקלים.

מנגד, כהן רשם גם כישלון גדול כשרשות התחרות לא השתכנעה ובלמה את עסקת הענק לרכישת חברת כרטיסי האשראי ישראכרט ביותר מ-3 מיליארד שקל.

ובכל זאת, בשנה האחרונה הראל המשיכה בתנופת עסקאות כשנכנסה להשקעה בחברת ETGA הבורסאית, רכשה גם נתח בחברת ההנדסה וניהול הפרויקטים וקסמן גוברין גבע, קנתה עוד סוכנויות ביטוח, גם נכנסה כשותפה בחברת החיתום והברוקר לידר שוקי הון.

הראל גם עמדה במרכזה של סערה ציבורית כשהחליטה להפסיק לתפעל את הביטוח הסיעודי של קופת חולים כללית. בחברה בניהולו של כהן לא התרגשו מהביקורת, ואחרי שנתיים של פינג פונג הראל אכן יצאה מהניהול ובמקומה נכנסת כעת איילון.

לצד כל אלה הראל לא שוכחת את הבסיס שלה, ביטוח וחיסכון. היקף הנכסים המנוהלים שלה צמח ל-638 מיליארד שקל, שניה רק להפניקס, וזה נכון גם בשווי השוק של הראל שנסחרת בשווי של 39 מיליארד שקל, אחרי שהמניה טסה ביותר מ-700% בשלוש השנים האחרונות.

דמי הניהול מהנכסים הללו ושאר הפעילויות הובילו את הראל לרשום ברבעון השני של 2026 רווח של יותר ממיליארד שקל, הגבוה בענף, מה שהביא את בנק ההשקעות ג'פריס לפרגן ולציין כי הראל היא "ככל הנראה הבולטת ביותר בענף".

להשלמת התמונה, מניית הראל סיפקה תשואה עודפת של כ-11% ביחס למדד הענפי, כשרשמה תשואה בשנה האחרונה (עד יוני, בניכוי ריבית חסרת סיכון) של 77%.