אג"ח ארה"ב

הפד צפוי להתחיל לרכוש אגרות חוב אמריקאיות לטווחים הקצרים בהיקף של עד 60 מיליארד דולר • המהלך שיחל ביום ג' וימשך לפחות עד הרבעון השני ב-2020, צפוי להעלות את מאזן הבנק לרמה של 4.2 טריליון דולר

השנה העברית החולפת הייתה מצוינת למשקיעים בשוק האג"ח המקומי, אבל פחות למשקיעים במדדי המניות בארץ ובעולם • ולצד הסיכומים, חשוב לבדוק את התמחור הנוכחי בשווקים בפתחה של שנת ההשקעות תש"פ

כשהחששות עולים, המשקיעים מאבדים תיאבון לקחת סיכונים • מאט איגן, מנהל משותף בקרן האג"ח לומיס סיילס: "המצב הבסיסי נחלש גם אם ארה"ב תימנע ממיתון"

הפד הזרים מיליארדי דולרים לשוק הריפו כדי לבלום עליית ריביות שעוררה חשש ממחסור פתאומי במזומנים • מה הוא שוק הריפו, מה הקשר בין הריביות שלו לריבית של הפד, ולמה האירועים האחרונים הפכו לשיחת היום בשווקים?

הפדרל ריזרב העמיד מזומן לבנקים כך שיגיע יחד עם ההתערבות אתמול לגובה של 75 מיליארד דולר • זאת בהמשך להודעתו אתמול על רכישת ניירות ערך בהיקף של 53 מיליארד דולר

התערבות הפד מעוררת הדים במערכת הפיננסית בארה"ב, למרות שעפ"י הערכות אנליסטים, הגורמים למצוקה היו טכניים ולא כשל מערכתי

מדד מנהלי הרכש של Markit למגזר הייצור בארה"ב ירד בניגוד לציפיות לשפל שלא נראה מאז שנת 2009 • התשואה על האג"ח האמריקאי ל-10 שנים משקפת תמורה נמוכה יותר מזו של האג"ח הקצרות, וזאת בפעם השלישית תוך שבוע

דודי רזניק מלאומי שוקי הון מצביע על כך שהמימוש החד שנרשם כעת בשוק האג"ח מגיע לאחר מהלך עליות יוצא דופן שלא נראה בשוק מזה זמן, מה שעשוי להוות הזדמנות • "התנאים בשוק עדיין תומכים בשוק האג"ח הממשלתי; אם אג"ח ל-27 שנים נותן תשואה של 2.3%, זה לא רע בעולם של ריביות אפסיות", אמר רזניק

המשקיעים נוהרים לחוף מבטחים, ולצד היפוך עקום התשואות באג"ח של ממשלת ארה"ב, אלה של גרמניה לטווח הארוך מציעות תשואה שלילית • המשמעות: המשקיעים יקבלו תמורה נמוכה מהסכום שהשקיעו, ולו רק בכדי להבטיח לא לאבד יותר מערך ההשקעה

עקום התשואות בארה"ב התהפך היום, ונראה שהעולם הפיננסי בטוח שאנחנו עומדים לפני מיתון חדש • אבל אסור לשכוח שתחזיות הצמיחה אופטימיות, הנתונים הכלכליים השוטפים טובים, ולטראמפ יש מערכת בחירות שהוא צריך לנהל בקרוב • פרשנות

השילוב בין חשש מפני האטה גלובלית, מתיחות הסחר והאינפלציה הנמוכה בארה"ב, דוחף את המשקיעים לנכסים בטוחים, מה שמוביל כעת לירידה חדה בתשואת האג"ח של ממשלת ארה"ב ל-10 שנים מתחת לזו לטווח של שנתיים • המשקיעים מסתפקים בריבית נמוכה יותר לטווח הארוך, בעוד שחוסר הוודאות לתקופה ארוכה שכזו, אמור לפצות על ההשקעה

אם לפני חודש המשקיעים ברחבי העולם סברו שתשואות האג"ח כבר נמוכות למדי, החודש החולף הוכיח לכולנו שתמיד יש עוד מקום לרדת • אז מה אפשר לעשות בנקודת הזמן הנוכחית עם ההשקעות הסולידיות שלנו?

בתקופה שבה חברות נדל"ן הפועלות בצפון אמריקה מגיעות להנפיק איגרות חוב בישראל, האג"ח של חברת CBL נסחרות בשוק האג"ח הזר, שבו עובר מחזור של כ-2.5 טריליון דולר ביום

בתחילת 2019 גילם שוק האג"ח הדולריות בארה"ב צפי לעליות ריבית, וטעה בגדול • כעת מתמחר השוק הסתברות גבוהה להורדת ריבית חדה, ועכשיו גם פאואל מיישר קו עם השוק בגלוי כי הריבית תרד כבר ביולי

לתחום הזה, שלא היה קיים לפני 20 שנה, יש פוטנציאל צמיחה ענק • בבלקרוק מעריכים שיידרשו הרבה פחות מ-17 שנה להגיע לטריליון השני

משקיעים רוכשים אג"ח ממשלת ארה"ב מבלי לגדר אותן כנגד סיכון של ירידה בדולר • "ככל שהאי-ודאות לגבי סכסוכי הסחר תישאר בעינה - הדולר ימשיך לקבל תמיכה"