אינטרנט זהב

לפי מכתב התראה ששלחו עורכי דינו של זאבי, "במהלך הימים האחרונים התקבלו אצל מרשינו ידיעות מבוססות, לפיהן קבוצת סרצ'לייט, באמצעות יועציה ונציגיה השונים, מנסה ליצור מצג-שווא לפיו התקבל אצלה מידע ממשרד התקשורת שמר זאבי לא יוכל לקבל היתר שליטה בבזק"

עפ"י הצעת זאבי, 800 מיליון שקל מהסכום ישמשו לפירעון מוקדם של התשלום למחזיקי אג"ח ג', והיתרה תצטרף למזומן שבקופת ביקום (כ-700 מיליון שקל) • במועד השלמת העסקה החברה תודיע גם על תשלום למחזיקי אג"ח ב', שהיה אמור להתבצע בסוף מארס

בניגוד לעסקת סרצלייט שמקודמת מול אינטרנט זהב ובעלי החוב שלה, זאבי מגיש הצעה ישירות לבעלי האג"ח בביקום, מה שעלול לייצר מלחמת אג"חים בין הקומות

בעד הצעתה של קרן סרצ'לייט הצביעו 85% ממחזיקי האג"ח, לעומת 15% בלבד שתמכו בהצעתו של איש העסקים גד זאבי • זאת, אף שהצעתו של זאבי שיקפה החזר גבוה יותר • נראה כי מחזיקי האג"ח, בפרט המוסדיים הגדולים, העדיפו את הצעת סרצ'לייט מכיוון שהיא משקפת עבורם ודאות גבוהה יותר

בתום מאבק ממושך בין קרן ההשקעות האמריקאית סרצ'לייט ואיש העסקים גד זאבי, מחזיקי אג"ח אינטרנט זהב הצביעו בעד הצעת ההשקעה בפירמידת בזק שהגישה סרצ'לייט, שמשקפת ודאות גבוהה יותר • 85% מבעלי האג"ח הצביעו בעד מתן בלעדיות לסרצ'לייט והנחו את החברה להתקדם מול הקרן • בזק מזנקת 6%

בעקבות לחץ מצד המחזיקים הפרטיים באג"ח אינטרנט זהב הודיע הערב זאבי על שיפור הצעתו • המתנה דרוכה לראות האם קרן סרצ'לייט תשפר גם היא את הצעתה היום בלילה

שתי ההצעות לרכישת השליטה באינטרנט זהב, זו של קרן סרצ'לייט וזו של גד זאבי, משקפות "תספורות" של עשרות אחוזים על החוב למחזיקי אג"ח החברה, ולפיכך מחייבות החלטות קשות ולא אהודות • מחר יצביעו מחזיקי אג"ח ביקום על מינוי נציגות מטעמם, שתסייע לנאמן האג"ח במגעים מול החברה ומול המשקיע שייבחר בידי אינטרנט זהב

זאבי הוסיף: "ההצעה שלנו טובה משמעותית מזו של סרצלייט" • נציג סרצ'לייט: "סרצ'לייט מומחים בתקשורת וגייסו כבר הכסף להשקעה. יש להם חשבון עם 500 מיליון שקל להשקעה מיידית בישראל" • מחזיקי האג"ח של אינטרנט זהב חלוקים בדעותיהם לאחר האסיפה

כך אמר דורון תורג'מן מנכ"ל אינטרנט זהב באסיפה • סרצ'לייט שיפרה שוב את הצעתה: תרכוש מאינטרנט זהב את מלוא החזקותיה בביקום ב-165 מיליון שקל • בנוסף תשקיע ישירות בבי קום עוד 250 מיליון שקל כנגד הנפקת מניות חדשות • מחזיקי האג"ח של אינטרנט זהב יקבלו בתמורה לאג"ח שברשותם 301 מיליון שקל במזומן וכן מניות בי קום בשווי של 60 מיליון שקל מתוך המניות החדשות שיוקצו לסרצ'לייט

הצעת הקרן האמריקאית, שכבר הגישה בעבר הצעה לרכישת ביקום, משקפת החזר של 361 מיליון שקל לנושי האג"ח של אינטרנט זהב - "תספורת" של כמחצית מהחוב • הערכות: מחזיקי אג"ח ביקום יעדיפו את הצעת גד זאבי, שתסתכם בהזרמה של 350 מיליון שקל, על פני זו של סרצ'לייט, שכוללת הזרמת 250 מיליון שקל בהנפקת מניות

לגד זאבי אכן היו הצלחות לרוב בשנים הרבות שחלפו מאז עזב את קיבוץ מסדה, ולצידן גם לא מעט כישלונות • איש העסקים החיפאי שמנסה לחזור להשקעה בחברת התקשורת בזק, בוודאי מקווה שהפעם הזאת תתפתח אחרת מבפעם הראשונה

זאבי מציע לרכוש את הבעלות באינטרנט זהב ב-300 מיליון שקל, להזרים באמצעותה 350 מיליון שקל לביקום ולהנפיק סדרת אג"ח חדשה • בזק ביטלה את הגדלת ההון שתוכננה לקראת הנפקה • בעקבות הצעת הרכישה, מניית אינטרנט זהב מזנקת ב-18%, ביקום קפצה ב-28% ובזק ב-15% במחזור עצום

גד זאבי ניסה בעבר הרחוק לרכוש את בזק אך לא צלח • כעת הוא מציע מו"מ מזורז תמורת 300 מיליון שקל

טוענים כי מכירת החברה מחייבת התחייבות לשמירה על איתנותה הפיננסית של בזק

חברת הדירוג מעריכה כי בי קומיוניקיישנס, בעלת השליטה בבזק, תפעל להכניס משקיע לחברה ולפרוס מחדש את החוב או להנזיל את נכסיה, כאשר "עולה אי-ודאות לגבי אופן המכירה ומשכה" • מידרוג הודיעה על הורדת הדירוג ב-9 רמות מ-Baa2 ל-Caa2, שמשמעותו כושר החזר אשראי חלש ביותר יחסית למנפיקים אחרים ובעל מאפיינים ספקולטיביים משמעותיים

הרשות דחתה את בקשתה של חברת התקשורת להתייחס מבחינה חשבונאית לפעילות שלה ושל החברות הבנות כיחידה אחת • מאז מארס 2016 השלימה מניית בזק קריסה של 60%, וזו של בעלת השליטה ביקום ביותר מ-90% • לאומי שוקי הון: "איננו רואים בירידות בבזק הזדמנות כניסה"