כלכלת ארה"ב

לפי מייסד קרן הגידול סיטאדל, המשקיעים נוטשים את הדולר ובורחים לזהב, "אנחנו על 'היי מסוכר' כלכלי" • גולדמן זאקס: העלייה בהשקעות בקרנות סל זהב משקפת ציפיות להפחתות ריבית מצד הפד

המדד של באפט, שמחלק את שווי השוק של כל המניות שנסחרות בארה"ב בתוצר הגולמי של המדינה, נמצא כעת בשיא כל הזמנים ומאותת: "המניות יקרות מדי" • וזה לא המדד המטריד היחיד

ענקיות ה–AI חייבות להתמודד עם החשש המרכזי מהפלטפורמה - מצב שבו מודל בינה מלאכותית רודף פתאום אחרי מטרות משלו, שאינן מיושרות באופן מלא עם כוונת המפעילים • מכאן קצרה הדרך למערכת המקדמת את יעדיה גם על חשבון אתיקה ורווחת בני אדם • לא סתם התריע הפיזיקאי סטיבן הוקינג: "הצלחה ביצירת בינה מלאכותית תהיה האירוע הגדול ביותר בהיסטוריה האנושית. למרבה הצער, ייתכן שהיא גם תהיה האחרונה"

בצל חוסר הוודאות הביטחונית ורמת האינפלציה, ישראל מתקשה להצטרף למגמה הגלובלית של הורדות הריבית - ועפ"י ההערכות, לאחר הורדת ריבית הפד אתמול, הפער ביחס לארה"ב צפוי להתרחב אף יותר בהמשך השנה • ההשלכות עשויות להיות דרמטיות: מהשקל ועד לאג"ח ונוטלי המשכנתאות

האינפלציה מעל ליעד, אבל שוק עבודה חלש הכריע את הכף, ולאחר תשעה חודשים - הריבית ירדה ב-0.25% ל-4.25% • יו"ר הפד ג'רום פאוול תיאר את המהלך ככזה שנועד לניהול סיכונים, השוק קיבל את זה באכזבה • הפד צופה עוד שתי הורדות ריבית עד סוף השנה • סטיבן מירן, המינוי של טראמפ לפד הצביע נגד ודרש הפחתה של 0.5% • וגם האזהרה של ג’יי.פי מורגן

בשוק מעריכים בהסתברות של 96% שהפד יוריד את הריבית הערב ב-0.25% - לראשונה השנה ואחרי חמש החלטות רצופות ללא שינוי • ב-CNBC סימנו מספר מניות שצפויות להרוויח מהורדת הריבית המסתמנת

היכונו ל־36 שעות של החלטות ריבית מסביב לעולם, מארה"ב ועד יפן • את מירב תשומת־הלב ימשוך הנגיד האמריקאי, שצפוי לבצע הפחתה ראשונה לאחר תשעה חודשים • ומה לגבי ישראל? בתחזית הפסימית, הריבית כלל לא תרד עד סוף השנה

תזרים ההכנסות של תוכניות הביטוח הלאומי ומדיקר מגיע ממס המוטל על השכר, המהווה היום כ-85% מהכנסות ממשלת ארה"ב • ההתקדמות בעולם הבינה המלאכותית תשאיר את התוכניות המהותיות הללו מרוקנות לגמרי

בנקי ההשקעות וולס פארגו, ברקליס ודויטשה בנק עדכנו השבוע כלפי מעלה את התחזיות שלהם ל-S&P 500, וציינו לחיוב רווחים חזקים של החברות הנסחרות ומחזור השקעות הולך וגובר בתחום ה-AI • גם בגולדמן זאקס מאמינים שהכלכלה האמריקאית תצליח לחמוק ממיתון - ומסמנים שלוש הזדמנויות השקעה

לקראת החלטת הריבית, בפדרל ריזרב יסתכלו על נתוני האינפלציה שיתפרסמו היום • לפי סקר אנליסטים שבוצע ברויטרס, הציפייה היא שנתוני הליבה של המדד יעלו באוגוסט ב-0.3% • המשמעות: אלא אם תהיה הפתעה רבתי, הורדת הריבית בארה"ב ביום רביעי בשבוע הבא תסתמן כדבר בלתי נמנע

בראיון ל"פייננשל טיימס", המיליארדר ריי דליו, מייסד ברידג'ווטר, אמר שמשקיעים שותקים כי הם מפחדים מטראמפ: "מה שקורה עכשיו מבחינה פוליטית וחברתית דומה למה שקרה בעולם בשנות ה־30-40" • לדבריו, ארה"ב היא גוף שבו מערכת הדם סתומה משומנים, כשהתשלומים על החוב דוחקים הוצאות אחרות • "משקיעים בינלאומיים כבר החלו לעבור מאג"ח ממשלתיות לזהב"

מישל מונץ, ראש תחום ניהול ההשקעות בבנק השוויצרי יוליוס בר, אמר בכנס ההשקעות של גלובס כי "גם הבנק המרכזי באירופה צפוי להוריד את הריבית בדצמבר, וזה אומר שהדולר יהיה חלש אפילו יותר" • בנוסף הוא צופה שהכלכלה הגלובלית תמשיך לצמוח בטווח הקרוב, ושכלכלת ארה"ב לא תיכנס למיתון

רוב מכריע של האמריקאים רואה בפערי העושר במדינה בעיה של ממש, וסבור שהשיטה הכלכלית הנוכחית מעשירה את העשירים ומרוששת את השאר • אם בוחנים את החוב התופח בארה"ב, ואת השפעתו על מחירי שירותים ומוצרים, התמונה מדאיגה, שכן עולם הבינה המלאכותית רק יחריף את המצב • כתבה רביעית בסדרה על התפתחות ה-AI

דונלד טראמפ הודיע על כוונתו לפטר את ליסה קוק ממועצת הנגידים, בשל טענות שביצעה הונאת משכנתא בטרם מונתה לתפקיד • ההדחה יוצרת לנשיא הזדמנות להעמיק אחיזתו בפד - ושוק האג"ח כבר החל לתמחר הורדות ריבית • השאלה אם בסמכותו לפעול כך

גולת הכותרת של כנס ג'קסון הול היא הנאום המרכזי של ג'רום פאוול, יו"ר הפד • המשקיעים יחפשו כל קריאת כיוון ביחס לאופן שבו רואה פאוול את מסלול הורדת הריבית, לו מחכים השווקים כבר תקופה ארוכה • הנאום מגיע בעוד שפאוול ניצב תחת מתקפה מתמדת מצידו של נשיא ארה"ב, שכינה אותו בין היתר "פרד עקשן"

ניב אדם, מנהל קרנות נאמנות בבית ההשקעות תמיר פישמן שמנהל נכסים בכ־3 מיליארד שקל, מזהיר מפני התמחורים בוול סטריט: "בעבר מכפילים כמו אלה הביאו לירידות" • בנוסף הוא חושש משוק הנדל"ן המקומי וממליץ על מניית "האמזון של דרום אמריקה"