פדרל ריזרב

השקל נחלש מול הדולר בכ-8.5% מתחילת השנה ועדיין, המטבע הישראלי נשאר אחד המטבעות היחידים בעולם שהצליחו להתחזק מול הדולר בעשור האחרון • זאת הודות ליציאה המהירה ממשבר הסאב-פריים, השקעות העתק בהייטק וצמצום הגירעון ל-0% • כעת הזעזוע בשווקים מעלה את השאלה: האם תור הזהב של השקל בדרך לסיום?

נראה שהפד האמריקאי מוכן לטפל כעת באינפלציה גם במחיר של יציאת האוויר ממחירי המניות • רפי גוזלן, הכלכלן הראשי של בית ההשקעות אי.בי.אי, מאמין כי יו"ר הפדרל ריזרב, ג'רום פאוול, יגביר את קצב העלאות הריבית: "לערכתנו הגברת המינון ל-75 נקודות בסיס צפויה באחת משתי ההחלטות הקרובות"

הבנק המרכזי השתמש בהודעות לתקשורת לקראת פגישות המדיניות שלו השנה על מנת להשפיע על עלויות ההלוואה

למשקיעים שדאגו להתרחק מאיגרות חוב במשך שנים כדאי לבדוק מחדש את ההתנגדות שלהם, אבל גם לזכור שאין תרופת פלא להתמודדות עם קשיי האינפלציה

מלאי העודפים ברשתות הקמעונאיות עשוי לתרום להקלה באינפלציה, אך היא עדיין גבוהה מדי מכדי שהפדרל ריזרב יקל בצעדים שהוא נוקט להורדתה

הבלתי־סביר מתרחש כעת באירופה - כלכלני הבנק המרכזי והנשיאה שלו נאלצו לחזור בהם ולשנות מדיניות לאחר שהאינפלציה זינקה ל־8.1% • אחרי שמונה שנים של ריבית שלילית, אירופה חוזרת לטריטוריית ריבית חיובית והבנק מסיים את תוכנית ההרחבה הכמותית

נתוני האינפלציה הגואה שזינקה ל־8.6% בחודש מאי, הרעידו את וושינגטון ואת וול סטריט עם פרסומם בשישי • הנשיא ואנשיו הכחישו אותה במשך חודשים, אך עכשיו נראה שאין מנוס מלחזור לשיטות של שנות ה-70: "לסחוט את האינפלציה מהמערכת" באמצעות מיתון חריף בהנהגת הפדרל ריזרב • הסיכויים ל"נחיתה רכה" בכלכלה מתמעטים

לחצים גדולים יותר על המחירים צפויים להוביל את פקידי הפד לתמוך בתוכניות להעלות את הריבית יותר באגרסיביות השנה, אבל הטקטיקה הזו עלולה להיות פתוחה לדיון

על רקע עליית האינפלציה בארה"ב לשיא של 41 שנה, לא מן הנמנע שהמיתון שיגיע עשוי לרכך את עליות המחירים • אך בינתיים האינפלציה זולגת לתחום השירותים וביידן מאבד נקודות • וגם, הסערה שפרצה בגלל מחיר הבורקס מצביעה כי העדפות הצרכנים לא בהכרח פועלות לפי ההיגיון הכלכלי

לאחר שהאינפלציה בארה"ב עקפה בחודש מאי את הציפיות, ביום רביעי הקרוב יתפרסם מדד המחירים לצרכן בישראל, ולאחר מכן הפד יודיע על החלטתו בנוגע להעלאת הריבית • ד"ר גיל בפמן, הכלכלן הראשי של בנק לאומי, מעריך: "ריבית הפד עשויה להגיע לכ-3% כבר בסוף 2022"

לפי הנתונים שפירסמה הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה בארצות הברית, מדד המחירים לצרכן עלה במאי ל-8.6% בחישוב שנתי - שיא של 41 שנה • "אנחנו טכנית במיתון, אבל פשוט לא מבינים את זה", אמר אסטרטג ההשקעות הראשי של בנק אוף אמריקה, מייקל הארטנט

שילוב "פלואטרים" בתיק ההשקעות יכול לספק הגנה מפני עליית ריבית גבוהה ומהירה מהצפוי, וכן מענה יעיל לעליית הדולר שתגיע בעקבותיה, לצד התשואה השוטפת שמניבה האג"ח

מטרת-העל של הפד היא מלחמת חורמה באינפלציה, באמצעות העלאות ריבית מהירות, גם במחיר האטה חריפה של שוק העבודה והכלכלה • כתוצאה מכך גובר הסיכון למיתון ולירידות נוספות בשווקים בחודשים הקרובים • כיצד מגיבים השווקים ומהן המשמעויות עבור המשקיעים?

מנכ"ל בלקרוק מעריך כי לפד אין את היכולת להשפיע על חוסר הוודאות בשרשרות האספקה הגלובליות, ולכן רמות האינפלציה לא צפויות לרדת בקרוב

ג'יימי דיימון, מנכ"ל ג'יי.פי מורגן, הזהיר את המשקיעים מכך שצפויה תקופה מאתגרת בשווקים • האסטרטג הבכיר בבנק, מרקו קולונוביץ', דווקא מאמין שכלכלת ארה"ב בדרך להתאוששות: "הציפייה שלנו היא שלא יהיה מיתון"

ג'יימי דיימון מזהיר כי הצעדים שנוקט הפד והמלחמה באירופה מייצרים אתגרים חסרי תקדים לכלכלה העולמית • "המלחמה באוקראינה גרמה לקפיצה במחירי הסחורות ותמשיך כנראה להשפיע בשנה הקרובה. מחיר של חבית נפט יכול להגיע ל-150-175 דולר בקרוב"