פדרל ריזרב

רפי גוזלן, אי.בי.אי: "הבנק המרכזי בארה"ב צפוי להמשיך ולהכין את השווקים להעלאת הריבית במרץ, ואולי לספק הבהרות בנוגע לאופן צמצום המאזן ועיתויו"

האינפלציה דוחקת במקבלי ההחלטות בבנק האמריקאי להעלות את הריבית, אך עולה שאלה אם הטלטלה בשווקים תשפיע על הנחישות של הפד לסגת מהמדיניות המוניטרית האולטרה מרחיבה • רוחות המלחמה בין רוסיה לאוקראינה עשויות לספק למקבלי ההחלטות סולם לרדת מהעץ

לבנק המרכזי נהיה קשה יותר לספק הבטחות או רמזים על תוכניות הריבית בעתיד • כשייפגשו נגידי הפד בימים שלישי ורביעי השבוע, יעמדו מול שיעור אבטלה שצנח כמו אבן אבל גם מול עלייה של 5.7% במחירים לצרכנים

שוק המניות תחת לחץ על רקע הציפייה להידוק המדיניות המוניטרית של הפד האמריקאי מהר מהצפוי. ביום רביעי עם הצהרת הריבית של הפד התמונה עשויה להתבהר • באוצר צפו שכל עלייה של 1% בנאסד"ק תתרום חצי מיליארד שקל. מה קורה במצב ההפוך? • וגם, לשמחת בנק ישראל הירידות מעבר לים יתרמו להחלשת השקל

הפד האמריקאי צפוי לנקוט ריסון מוניטרי חריף ממה שהכרנו בעבר: "העלאות הריבית וצמצום המאזן הם ממש 'צו השעה'", סבורים בפסגות, בזמן שהמדדים המובילים צונחים בהובלת מניות הטכנולוגיה • במיטב דש מעריכים כי "האירוע לא צפוי להפוך למשבר מאקרו כלכלי"

ברקע החשש מהעלאות ריבית, המדדים המובילים במגמת ירידה מתמשכת • הראשונות לשלם את המחיר הן חברות הטכנולוגיה, שערכן נחתך בחודשים בעשרות אחוזים • הנאסד"ק השלים נפילה של יותר מ-12% מהשיא, והפחד חוזר לשווקים • ומה בישראל? הבורסה בתל אביב בינתיים ניצלת מהתנודות החזקות בזכות השקל החזק וההרכב השונה

מדיניות המאזנת שיקולי אי-ודאות וסיכון מוסרי עם תובנות מכלכלה התנהגותית - תטיב עם המשק

אם הסנאט יאשר את המועמדים האחרונים של הנשיא, הם יביאו לגיוון חסר תקדים של המוסד הוותיק שיכלול לראשונה 4 נשים ושני שחורים

בהמשך לנתוני האינפלציה בארה"ב שהצביעו על קצב עליית המחירים ברמה הגבוהה מאז ימי רייגן כנשיא, השווקים מגלמים כעת יותר מארבע העלאות ריבית, והפד עשוי להחל בצמצום המאזן כבר באמצע השנה • הבעיה: האינפלציה הגבוהה תפגוש בשנה הקרובה האטה בצמיחה

האינפלציה בארה"ב הגיעה לרמות שלא נראו כבר 39 שנה, כשמדד המחירים לצרכן לחודש דצמבר 2021 עלה ב-7% • כבר ברור שהאינפלציה אינה זמנית, אך למרות שהבית הלבן מנסה לפעול - ההתמודדות האמיתית תהיה של הפדרל ריזרב • יו"ר הפד ג'רום פאוול משדר שהם "על זה"

המחירים לצרכנים בדצמבר עלו ביותר מ־6% משנה לשנה בחודש השלישי ברציפות • נתוני האינפלציה מדצמבר רומזים על השפעה מעורבת של זן האומיקרון, שכעת מציב לכלכלה איום חדש כשהמגפה נכנסת לשנה השלישית שלה

ג'רום פאוול, נגיד הבנק הפדרלי, מגדיר את האינפלציה כאיום חמור ואומר שהבנק מתכונן להעלות את שיעורי הריבית ולכווץ את החזקת הנכסים שלו

בשבוע שעבר הפתיע הפדרל ריזרב את השווקים בכוונתו להתחיל לצמצם את מאזנו ולהפחית דרמטית את רכישות האג"ח כבר במרץ הקרוב • לצמצום המאזן חשיבות עצומה לא רק לשיעור הריבית, אלא גם לביקוש לנכסים "מסוכנים" ולתשואות שיניבו • מהן ההשלכות למשקיעים?

ריבית גבוהה יותר עשויה להקטין את מוכנות המשקיעים לשלם על הערכות שווי גבוהות למניות • המשמעות היא שרווחי חברות גדולות יהיו חיוניים כדי שהשוק ימשיך לטפס

ג'יימי דיימון, מנכ"ל ג'יי.פי מורגן צ'ייס, אמר בריאיון ב-CNBC כי "אנחנו הולכים לקראת הצמיחה הטובה ביותר שהייתה לנו אי פעם השנה" • לדבריו, הוא יופתע אם הפדרל ריזרב יעלה השנה את הריבית רק ארבע פעמים • עם זאת, דיימון ציין כי בעוד שהכלכלה נראית חזקה, המשקיעים בבורסה עשויים לסבול משנה סוערת

פרוטוקול הישיבה של ועדת השוק הפתוח של הפד, שפורסם אתמול, הבהיר כי הצורך לטפל באינפלציה בהול יותר מכפי שהשתקף בהודעת הריבית האחרונה שפורסמה בתום הישיבה • לראשונה מזה זמן, בפד דנו בצמצום המאזן של הבנק המרכזי, מה שצפוי לצמצם את הנזילות שתרמה לחגיגה בשווקים