צמיחה

בין דיוני התקציב לסיורים בצפון המופגז והערכת הנזקים, מנהל רשות המסים שי אהרונוביץ' מסכם את השנה הראשונה בתפקיד בראיון בלעדי לגלובס • לדבריו, הגזירות הצפויות בחוק ההסדרים הן הרע במיעוטו, כולל הקפאת מדרגות המס: "הציבור חייב להפנים את גודל המשבר"

בפתח כנס התנופה הקיבוצית של גלובס בשיתוף בנק דיסקונט, דיבר מנכ"ל קבוצת דיסקונט אבי לוי על הכאוס כלכלי, ביטחוני וחברתי שהמדינה נמצאת בה, ועל הפתרונות הכלכליים האפשריים • "באמצעות תוכניות ממשלתיות אמיצות, הקיבוצים יהיו עוגן לצמיחה כלכלית"

במהלך העשור האחרון מספר המולטי-מיליונרים בעולם זינק, וכמות בעלי ההון של 100 מיליון דולר ויותר (המכונים "סנטי-מליונרים") עלה ב-54% • את המגמה מובילה סין, שם מספר הסנטי-מיליונרים עלה ב-108% בעשור האחרון, ואחריה ארה"ב עם עלייה של 81% • עפ"י התחזיות, בישראל ניתן לצפות לצמיחה מתמשכת במספר הסנטי-מיליונרים

בתוך יומיים, שני נתוני מאקרו שפורסמו הציגו מגמה מדאיגה בכלכלה הישראלית • מצד אחד, העלייה באינפלציה הרחק מהיעד של בנק ישראל, ומנגד, העדכון כלפי מטה בצמיחה לנפש ברבעון השני • האם ישראל בדרך לסטגפלציה, ומה יעשה בנק ישראל?

לפי נתוני הלמ"ס, הצמיחה לנפש בישראל ירדה ברבעון השני של 2024 ב-0.9% בחישוב שנתי - עדכון חריף כלפי מטה ביחס להערכה הקודמת של הלשכה • הנתונים מציירים תמונה עגומה במיוחד ומעידים על היחלשות הכלכלה הישראלית, בייחוד בחלק של המגזר הפרטי

ועדת הכספים דנה היום בפריצת תקציב המדינה לשנת 2024 בכ-3.5 מיליארד שקל • הממונה על התקציבים, יוגב גרדוס: "אנחנו בגירעון מאוד גבוה, סיימנו את 2023 בגירעון כמעט פי 4 מהמתוכנן, ב-2024 נהיה כמעט פי 6 מהתכנון המקורי"

באוצר מקיימים בימים אלה שיחות מול מודי'ס, שעלולה להוריד החודש את הדירוג של ישראל, בפעם השנייה בתוך חצי שנה • בשוק מזהירים כי הדבר יביא להורדות נוספות מצד הסוכנויות האחרות, שישפיעו על "האג"ח, ואולי גם על השקל" • האם הבטחת סמוטריץ' כי תקציב 2025 ייבנה סביב גירעון של 4%, תמנע את ההחלטה?

בניגוד לשני הדיונים הקודמים, הפעם הוזמן הדרג המקצועי במשרד האוצר לישיבה בלשכת ראש הממשלה • באוצר הציגו בפני נתניהו תחזית צמיחה מעודכנת, עם נתונים פסימיים ביחס לאלה שפורסמו בתחזית הקודמת • לתקציב יש השלכות פוליטיות מורכבות, ואי העברתו עד סוף מרץ 2025, תביא לפיזור הכנסת

הצמיחה הנמוכה בתוצר ברבעון השני נובעת במידה רבה מהמכה שקיבלה התעשייה הישראלית בצל המלחמה • נתונים של התאחדות התעשיינים מראים כי היצוא והתוצר יורדים בשיעור תלול, במקביל להתכווצות מספר העובדים והפריון בענפים השונים

בבנק מדגישים כי קצב הצמיחה ברבעון השני היה נמוך משמעותית מהציפיות בשוק • עוד צופים שם, כי נראה הורדת ריבית של 0.25% כבר בנובמבר, וכי עד אמצע 2025 הריבית תרד ב-0.75%

שר האוצר בצלאל סמוטריץ' התגאה במדיניות תומכת צמיחה, אך הנתונים מראים האטה משמעותית • הכלכלה הישראלית נשענת בכבדות על הוצאות המלחמה שזינקו ב־25% בחישוב שנתי • כך הצריכה הממשלתית קופצת במחיר של הגדלת הגירעון, לעומת התוצר העסקי שמצטמק

הצמיחה עלתה בקצב שנתי של 1.2%, אך מדובר בנתון ריאלי שלילי • התוצר לנפש, קרי סך כל התוצר בחלוקה למספר הנפשות בישראל, ירד ב-0.4% במונחי קצב שנתי

הצפי הוא שהצריכה הפרטית והוצאות הממשלה ישפיעו לחיוב על נתוני הצמיחה של ישראל ברבעון השני של השנה, אך העלייה תהיה פחות גבוה מברבעון הראשון • בהסתכלות שנתית, תחזית הצמיחה נשארת נמוכה

לאורך החודשים האחרונים הציג בנק ישראל תחזית אופטימית יחסית: הוא צפה כי הריבית תרד שלוש פעמים תוך שנה, וכי הצמיחה הריאלית תהיה חיובית, בניגוד לצפי של כלכלנים בכיר בשוק המקומי ושל חברות הדירוג • אלא שכעת הוא משנה גישה ומציג תמונה פסימית בהרבה • מה עומד מאחורי המהפך?

בנק ישראל הותיר את הריבית על כנה וחתך את תחזיות הריבית להמשך השנה • במקביל, גם תחזיות האינפלציה והצמיחה עודכנו לרעה • מה עומד מאחורי השינוי בתחזיות של הבנק המרכזי?

רמת הריבית בישראל נותרה על 4.5% • על רקע החלטת הבנק המרכזי: העלייה בפרמיית הסיכון לצד הפיחות בשקל • במקביל, הבנק עדכן את תחזיות הצמיחה, האינפלציה והריבית • במסיבת העיתונאים הדגיש נגיד בנק ישראל: "אנו ממשיכים במדיניות מרסנת במטרה למתן את האינפלציה"