אינפלציה

התנאים הכלכליים בארה"ב הבשילו להפחתת ריבית בשבוע הבא והורדות נוספות בהמשך • אולם שוק העבודה והצמיחה עלולים לתעתע בפד, בין חששות ממיתון לחזרת האינפלציה • בכל זאת הסתכנו במתן תחזיות מפורטות לתוואי הריבית בארה"ב ובישראל (שמרו ובדקו אותנו)

בהשוואה לשנה שעברה, היקף המשכנתאות באוגוסט 2024 זינק ב-19% • עם זאת, האינפלציה הגבוהה הביאה את המשכנתאות צמודות המדד לשפל היסטורי של 23% בלבד מנתח המשכנתאות • וכמה הלוואות בלון נלקחו?

על פי דו"ח הלמ"ס השכר הממוצע לחודש יולי לעובדים ישראלים עלה ב-6.7% ביחס ליולי 2023 • בענף ההייטק, השכר הממוצע עלה ב-8.1%, הרבה מעל האינפלציה

ג'רום פאוול הגיע לנגידות בשנה השנייה של נשיאות טראמפ מרקע וושינגטוני אופייני, עורך דין ללא תואר כלכלי שעבד בבנק השקעות גדול ושווה עשרות מיליוני דולרים • היו לו שתי טעויות גדולות, אחת מהן אולי הובילה למשבר אינפלציה עולמי • כעת, הוא מתכונן להוריד את הריבית. והשאלה הגדולה היא האם יצליח למנוע מיתון ומה יקרה לו אם טראמפ יחזור לבית הלבן

הממשלה ממשיכה לשפוך כסף שאין לה ולתדלק את האינפלציה, ולבנק ישראל נותר בעיקר להתחנן שהיא תטפל בתקציב מבלי יכולת לגעת בריבית • בניגוד מוחלט למגמה בעולם, בבנק צופים שרק ביולי 2025 מדד המחירים יחזור ליעד הרצוי • גם הציבור הישראלי חדל לחכות, ונוטלי המשכנתאות מעדיפים להיתקע עם "הרע המוכר"

סביבה כלכלית מאתגרת מדרבנת את המנהלים המנוסים בשוק הנדל"ן הגלובלי להגדיל את היקף ההשקעות ולנצל את העיתוי לטובת השקעות ייחודיות • בפרופימקס נערכים לתנופת השקעות של מאות מיליוני דולרים בנכסי נדל"ן איכותיים בארה"ב, ומציינים: "האינפלציה דועכת והדרך להורדת ריבית מתקצרת • זו נקודת זמן מצוינת למשקיעים כשירים להצטרף ולהיות חלק מהשקעות שתתבצענה בחלון הזדמנויות שנפתח בעת משבר כלכלי"

בבנקים הגדולים מוטרדים ממה שישראל לא עושה • אל על יכולה לחשוב על פתרונות טובים יותר לציבור • ושר הכלכלה מעומת עם אמירות עבר • זרקור על כמה עניינים שעל הפרק

במשך שלושה ימים יתכנסו בג'קסון הול נגידי בנקים מרכזיים מכל העולם, וגם פרופ' אמיר ירון ייקח חלק באירוע • מי שצפוי לתפוס את מרבית תשומת הלב הוא יו"ר הפד האמריקאי ג'רום פאוול, שעשוי לספק רמזים עבים בנוגע לציפייה בשווקים להורדת ריבית בספטמבר

בארה"ב הורדת ריבית נראית קרובה מאי פעם, באירופה הריבית כבר ירדה וההערכות הן להמשך הורדה הדרגתית, אבל בישראל לנוכח המלחמה, התחזיות פסימיות יותר • גיל בפמן מבנק לאומי מספק שלושה תרחישים לריבית הבנק המרכזי, באחד מהם הריבית אף עלולה לעלות • שאלת השבוע

בארה"ב ובישראל יתפרסמו מדדי המחירים השבוע • הצפי בארה"ב הוא להמשך התמתנות האינפלציה, לאחר שבחודש שעבר היא הגיעה ל-3% • בישראל ההערכות הן שרמת המחירים תעלה ותעבור את רף יציבות המחירים של בנק ישראל

דוח התעסוקה שפורסם בשבוע שעבר בארה"ב הוביל לחששות ממיתון במשק האמריקאי • בהמשך לכך, כלכלנים בכירים ברחבי העולם קוראים לפד לחתוך את הריבית לפני שיהיה מאוחר מדי • "הפד עשה טעות בכך שלא הוריד את הריבית בשבוע שעבר", טוען פול קרוגמן, חתן פרס נובל לכלכלה לשנת 2008

נתונים חלשים משוק העבודה שלחו את השווקים לסוף שבוע אדום: הנאסד"ק השלים ירידה של 10% מהשיא, וה־S&P 500 צנח גם הוא • פרופ' ליאו ליידרמן, היועץ הכלכלי הראשי של בנק הפועלים, מנתח: למה השווקים חוששים פתאום ממיתון, מה הקשר לעונת הדוחות, ואיך הטלטלה האמריקאית תשפיע על ישראל?

יו"ר הפדרל ריזרב שינה את הטון ולראשונה זה יותר משנתיים, אותת לשוק על הורדת ריבית כבר בפגישה הבאה בספטמבר • בשוק משוכנעים לחלוטין שזה אכן יקרה, וחוזים שנה רצופה בהורדות ריבית • וגם: הסיכויים שנראה מהלך דומה בישראל

הפדרל ריזרב הותיר את הריבית בארה"ב ללא שינוי, 5.25%-5.5%, הרמה הגבוהה זה 23 שנים • פאוול: "האינפלציה ברבעון השני הוסיפה לביטחון שלנו לגבי הורדת ריבית, ועוד נתונים טובים יחזקו את הביטחון הזה" • הפוקוס עובר עתה לדוח התעסוקה לחודש יולי שיתפרסם בשישי

גם הפעם השווקים אינם מצפים להפחתת ריבית מצד חברי ועדת השווקים הפתוחה • עם זאת, נתוני האינפלציה והתעסוקה בהחלט מצביעים על יכולת הפד להתחיל במתווה הקלות