סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים
12:08
ריטיילורס צוללת בכ-8%, ומשלימה ירידה של יותר מ-20% מתחילת השבוע. על רקע המגמה השלילית, אמש החברה פרסמה את תוצאותיה הכספיות כאשר בשורה התחתונה עברה להפסד נקי של 4.4 מיליון שקל, בהשוואה לרווח של 16.8 מיליון שקל ברבעון המקביל בשנה שעברה. הסיבה לכך היא חולשה בפעילויות העיקריות שלה - נייקי ופוט לוקר - שהובילו לצניחה של 88% ברווח התפעולי של החברה לסכום של 4.1 מיליון שקל בלבד, וזאת למרות גידול של 17% בהכנסות ל-526 מיליון שקל.
11:52
מגמה אדומה בת"א. מדד ת"א 35 יורד ב-0.8% ות"א 90 משיל מערכו 1.4%.
בקרב המדדים הענפיים, בולט לשלילה מדד ת"א קלינטק, אותו גוררות מטה מניות האנרגיה המתחדשת, אנרג'יקס , אנלייט אנרגיה , ודוראל אנרגיה .
על רקע המגמה, אמש דווח כי הרפובליקנים בבית הנבחרים של ארה"ב מגבירים את מאמציהם על מנת לקצץ בזיכויי המס של הדמוקרטים בתחום האנרגיה הירוקה, ופרסמו ביום רביעי בערב נוסח מעודכן של הצעת החוק שלהם שתבטל את חוק האקלים של הנשיא לשעבר ג'ו ביידן. החוק נועד להילחם במשבר האקלים ולדרבן את ארה"ב לעבור לשימוש באנרגיה מתחדשת. מדובר בחדשות רעות עבור חברות האנרגיה הירוקה.
11:13
לאחר פתיחה רגועה יחסית, המדדים בת"א יורדים כעת ב-1%. מדד ת"א 35 משיל מערכו 0.9%, ות"א 90 יורד ב-1.1%. מדד ת"א נדל"ן בולט לשלילה עם ירידות של 1.4%.
דלתא גליל פרסמה את תוצאותיה הכספיות לרבעון. החברה דיווחה על שיא במכירות ברבעון הראשון, שצמחו בכ-11% בהשוואה לרבעון המקביל והסתכמו בכ-498.7 מיליון דולר. בדוחות צוין כי הגידול נבע ממכירות בכל הערוצים ותחומי הפעילות של החברה.
עוד דווח כי הרווח הנקי צמח ברבעון הראשון ב-46% ל-17.6 מיליון דולר בהשוואה לרבעון המקביל.
10:22
הירידות בת"א מתמתנות. מדד ת"א 35 יורד ב-0.3% ות"א 90 נסחר בשיעור דומה.
ישראייר בולטת לשלילה לאחר שדיווחה הבוקר תוצאות רבעוניות בהן ההפסד הרבעוני העמיק לכ-6 מיליון דולר, לעומת הפסד של כ-729 אלף דולר ברבעון המקביל אשתקד. ישראייר, שבשליטת איש העסקים רמי לוי (40%), סיימה את הרבעון עם צמיחה של 110% בהכנסות שעמדו על כ-136 מיליון דולר. העלייה בהכנסות נובעת בעיקר מעלייה של כ-74% בכמות הנוסעים שהטיסה ישראייר במהלך הרבעון, אשר עמדה על כ-350 אלף ומהווה כ-10% מהפעילות בנתב"ג. זאת בין היתר הודות לעובדה שצי המטוסים שהיא מפעילה גדל לכ-12 מטוסים ביחס לכ-4 אשתקד.
על אף הזינוק בהכנסות, ישראייר מדווחת על הפסד תפעולי של כ-4.5 מיליון דולר, לעומת כ-1.4 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. זאת בשל "אתגרי צמיחה" כפי שהחברה מגדירה - כחלק מהיערכות לחג הפסח, עונת הקיץ והחגים, שכללו קצב הכשרה מואץ של צוותי אוויר, לצד מגבלות הפעלה בשל "גבולות פעילות רגולטוריות".
10:06
יום המסחר בת"א נפתח בירידות שערים. מדד ת"א 35 משיל מערכו 0.5% ות"א 90 יורד ב-0.2%. בולט לשלילה מדד ת"א טכנולוגיה שיורד ב-0.7%. ת"א בנקים 5 משיל מערכו 0.1%.
בולטות לשלילה מניות סלקום , אלביט מערכות , אלקו ודוניץ .
מנגד, מניות דלק רכב , אינרום , עמרם , ודמרי נסחרות בעליות.
08:37
ענקית הקניונים והמשרדים עזריאלי , שבשליטת משפחת עזריאלי ובניהולו של רון אבידן רשמה עליה מרשימה של 25% בהכנסות מדמי שכירות, ניהול, אחזקה ומכירות ברבעון הראשון, אשר הסתכמו ב-938 מיליון שקל. אולם זינוק חד בהוצאות המימון של החברה, בשיעור של 34%, לכדי 240 מיליון שקל, שחק את שורת הרווח הנקי שלה. הרווח הנקי ירד ב-1.5% והסתכם ב-457 מיליון שקל.
08:22
חמישה דברים שכדאי לדעת לקראת פתיחת המסחר בבורסה בתל אביב
1. שוקי המניות
יום המסחר בת"א צפוי להיפתח בירידות שערים. זאת בהמשך לסנטימנט שלילי שנרשם אמש (ד') בבורסה המקומית. על רקע המגמה, נראה כי המו"מ התקוע בעסקת החטופים, ההסלמה הביטחונית בעזה וחשש מפגיעה ביחסים הכלכליים של ישראל עם שותפותיה במערב, השפיעו לרעה על המדדים המרכזיים בת"א. במקביל, דוחות רבעוניים מאכזבים של חברת תדיראן גרופ וריטיילורס , העיבו על המסחר כששתי המניות ירדו בשיעור דו ספרתי במהלך המסחר. בתוך כך, ת"א 35 ירד ב-0.6% בעוד ת"א 90 השיל 1.6%. ת"א רשתות שיווק בלט לשלילה כשהשיל מערכו כ-3.5%.
● ההנפקה הוקפאה, ואחת ההבטחות הגדולות בסייבר הישראלי על המדף
כאמור, מניית ריטיילורס, נפלה בשיעור דו-ספרתי ויחד איתה גררה את מניית-האם פוקס, אחרי דוחות חלשים שהציגה לרבעון הראשון של 2025. בכך מוחקות משפחות בעלי השליטה פוקס וויזל 156 מיליון שקל מהונם בשל הירידות במניות היום. ויזל מחק 73 מיליון שקל משוויו, ומשפחת פוקס מחקה 83 מיליון שקל.
גם מניית תדיראן גרופ צללה אמש (ד') בשיעור דו ספרתי בבורסה לאחר שהחברה דיווחה על רבעון חלש נוסף. הכנסות החברה ברבעון הראשון של 2025 אמנם עלו בשיעור של 5.7% והסתכמו ברבעון הראשון של 2025 בסכום של 393 מיליון שקל, אלא שהגידול נבע ממכירת מזגנים זולים יותר. בתוך כך, אמנם ההכנסות עלו במגזר מוצרי הצריכה בכמעט 6% אך הגידול ברווח הגולמי היה מתון משמעותית, בשיעור של 3.5% בלבד.
● לאומי הכי יעיל, מזרחי מוביל בתשואה להון והפועלים בונה על משכנתאות
מנגד, מניית אל על נסחרה בעליות לאחר שהציגה ברבעון הראשון של 2025 תוצאות חזקות. כך, ברבעון הראשון של 2025, אל על רשמה הכנסות של 774 מיליון דולר, גידול של כ-5% ביחס לרבעון המקביל אשתקד, ורווח נקי של כ-96 מיליון דולר, עלייה של כ-19% ביחס לרבעון המקביל. ה-EBITDAR (רווח תפעולי תזרימי) הסתכם ב-213 מיליון דולר, עלייה של 9%.
במקביל, בלטה במסחר מניית תורפז שקפצה בכ-6%. יצרנית הטעמים והריחות דיווחה על הכנסות של כ-60 מיליון דולר, צמיחה של כ-55% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. הצמיחה בהכנסות מיוחסת לצמיחה אורגנית של כ-9.1%, לצד תרומת עסקאות המיזוג והרכישה שבוצעו במהלך 2024 וברבעון הראשון של 2025. בשורה התחתונה, דיווחה תורפז על רווח הנקי של כ-5.4 מיליון דולר המהווה צמיחה בכ-64% והסתכם לכ-5.4 מיליון דולר.
בהמשך היום, צפויות לפרסם את תוצאותיהן הכספיות חברות בוליגו , ג'י סיטי , דלק רכב , דנאל , ורידיס , טיב טעם , ישראייר גרופ , כפרית , עזריאלי קבוצה , תמר פטרוליום וברקת .
מרבית המניות הדואליות חזרו מוול סטריט עם פערים שליליים. בולטות לשלילה מניות קמטק , טבע ונובה שחזרו עם פערים שליליים של כ-2%.
בכל הנוגע לנובה, באופנהיימר חיוביים לגבי המניה הישראלית הישראלית ומציינים כי ספקית ציוד מדידת השבבים, צפויה להמשיך ליהנות מביקושים חזקים, בהתאם למומנטום בשוק השבבים המתקדמים, כולל תוכניות להקמת מפעלי ייצור שבבים חדשים, במקביל להתקדמות טכנולוגיית GAA - Gate-All-Around, הצפויה להניב לנובה הכנסות של כ-500 מיליון דולר בשנים 2026-2025. "בשלב זה, החברה אינה מושפעת מהטלת מכסי ייבוא לארה"ב או מסנקציות על סין, למעט השפעה מינורית על הרווח הגולמי, וצפויה להמשיך במסלול של צמיחה גבוהה. אנו משמרים את המלצת 'תשואת יתר' למניה עם מחיר יעד של 300 דולר". מחיר המניה הנוכחי עומד על 184 דולר, מה שמהווה פוטנציאל אפסייד של יותר מ-60% על המניה.
אלביט מערכות מרכזת עניין הבוקר (ה') לאחר שדווח כי גייסה הלילה חצי מיליארד דולר בהנפקת מניות בנאסד"ק, 512 מיליון דולר (לאחר ניכוי עמלות). אלביט, שמניותיה כבר רשומות למסחר בנאסד"ק, ביצעה הנפקה של 1.37 מיליון מניות במחיר של 375 דולר למניה. כל המניות יימכרו על ידי החברה, כאשר לחתמים ניתנה אופציה לרכוש מהחברה בתוך שלושים יום עוד 205 אלף מניות במחיר ההנפקה. השלמת המהלך צפויה מחר (שישי). סכום זה יתווסף ככל שתושלם המכירה, להיקף ההנפקה.
הבוקר באסיה, המדדים המרכזיים נסחרים במגמה מעורבת. ניקיי יורד ב-1%, בורסת שנחגאי נסחרת סביב רמות הבסיס, ההנג סנג משיל מערכו 0.8%, מדד הקוספי יורד ב-1.1%, והניפטי ההודי משיל מערכו 0.8%.
החוזים העתידיים בוול סטריט נסחרים לפי שעה במגמה מעורבת.
וול סטריט ננעלה אמש (ד') בירידות שהלכו והחריפו לקראת הנעילה. נאסד"ק ירד ב-1.4%, דאו ג'ונס ב-1.9% ו-S&P 500 ירד ב-1.6%. זה היה היום השני ברציפות של ירידות לאחר ששה ימים רצופים של עליות.
● כלכלנים מזהירים: וול סטריט התאוששה מהמפולת אבל הסכנות לא נעלמו
ריכזה עניין מניית אפל שירדה בכ-2%, וזאת בעקבות ההודעה של חברת OpenAI על רכישת io, סטארט-אפ חומרה בתחום הבינה המלאכותית שהוקם על ידי ג'וני אייב, מי שמוכר כמעצב העל של אפל - ואחראי בין היתר על עיצוב האייפון. מדובר בעסקת מניות בשווי של כ-6.5 מיליארד דולר, כלומר הרכישה הגדולה ביותר שביצעה החברה מאז הקמתה, זאת כשבוע בלבד אחרי שהודיעה על רכישת ווינדסרף (לשעבר Codeium) בסכום של כ-3 מיליארד דולר. כלומר, בתוך כשבועיים OpenAI הספיקה להודיע על רכישה של שתי חברות בכמעט 10 מיליארד דולר.
הרכישה הנוכחית תאפשר ל-OpenAI להקים חטיבה ייעודית לפיתוח מוצרי חומרה חכמים ולשלב בשורותיה את אייב ואת צוות המהנדסים והמפתחים של io, המונה כ-55 איש, לפי בלומברג. רבים מהם עבדו גם הם בעבר באפל והיו שותפים גם כן לעיצוב האייפון, האייפד וה-Apple Watch. המוצר הראשון בעיצובם צפוי לצאת לשוק במהלך 2026.
גם אלפאבית (גוגל) ריכזה עניין ועלתה בכ-3% לאחר שהחברה הודיעה כי תציע "מצב בינה מלאכותית" (AI mode) בחיפוש לכל המשתמשים בארה"ב, מה שמעיד על מחויבותה לעצב מחדש את ליבת עסקיה כדי להדביק את הקצב עם המתחרים החדשים בעידן הבינה המלאכותית. "אנחנו רוצים להביא את המודלים הטובים ביותר שלנו לידיים שלכם," אמר מנכ"ל גוגל, סונדאר פיצ'אי, ביום שלישי בכנס המפתחים של החברה במאונטין וויו, קליפורניה. "לכן אנחנו משיקים מהר יותר מאי פעם."
בלומברד אודייר מתייחסים לסיום עונת הדוחות לרבעון הראשון בוול סטריט ומציינים כי היא סיפקה הפתעה חיובית למשקיעים: "החברות האמריקאיות הפגינו עמידות גבוהה מהמצופה, והדבר תרם לבלימת החששות מהשלכות מדיניות המכסים, לחיזוק האמון של המשקיעים ולהתאוששות שוקי המניות".
עוד ציינו כי "למרות שהשפעת המכסים לא נעלמה, רק כ-10% מהחברות שדיווחו ציינו פגיעה ישירה ברווחים, וגם אז מדובר בפגיעה מתונה של אחוזים בודדים. כ-58% מהחברות האמריקאיות שמרו על התחזית השנתית שלהן ללא שינוי - נתון חיובי, במיוחד לאור התחזיות להורדות תחזית שהיו נפוצות בתחילת הרבעון. רק 16% מהחברות הפחיתו תחזית, פחות מהממוצע ההיסטורי . החששות מהאטה בהשקעות הון התבדו: ענקיות הטכנולוגיה לא רק שממשיכות בהשקעות נרחבות בדאטה סנטרים, אלא גם מדווחות על האצה מחודשת בהכנסות מתחום שירותי הענן, ככל שמגבלות קיבולת מתחילות להתפוגג. גם חברות תעשייה דיווחו על גידול משמעותי בהזמנות, והצטברו עדויות לכך שמומנטום ההשקעה בתשתיות חשמל ואוטומציה נמשך ואף מואץ .
לסיכום, הדגישו כי "הדוחות החזקים ותנופת ההשקעות משדרים רמת ביטחון תאגידית גבוהה - תופעה שעומדת בניגוד לחששות ששררו בקרב המשקיעים בחודשים האחרונים". בלומברד אודייר מעריכים כי מגמות היסוד החיוביות יחד עם תמיכת זרמי ההשקעות לשווקים, צפויים להוביל לעלייה חד ספרתית גבוהה במדדי המניות במהלך השנה הקרובה. בהתאם לכך , הבנק בחר להגדיל את החשיפה למניות בתיקי ההשקעות, תוך תגבור ההשקעה בשווקים המפותחים (בדגש על יפן) ובשווקים המתעוררים (ובהם הודו). מבחינת סקטורים, ממשיכים להעדיף מניות מחזוריות - בעיקר בתחומי שירותי התקשורת וחומרי הגלם - ולעומת זאת להפחית חשיפה למגזרי מוצרי הצריכה הבסיסיים ולתחום האנרגיה.
2. שוקי האג"ח
גם בשוק החוב המקומי נרשמה מגמה שלילית אמש (ד'), כאשר תשואות האג"ח הממשלתיות עלו במהלך המסחר. התשואה לשנתיים עלתה לרמה של 4.26% והתשואה ל-10 שנים טיפסה ל-4.46%. מדדי התל בונד הקונצרניים ירדו קלות במהלך יום ד'.
תשואות אג"ח האוצר האמריקאי המשיכו לעלות אמש (ד') לאחר מכירה פושרת של אג"ח ל-20 שנה בהיקף של 16 מיליארד דולר. הבוקר (ה'), המגמה יציבה בשוק החוב האמריקאי כאשר התשואה על אג"ח ל-10 שנים מתקרבת ל-4.6% והתשואה על אג"ח ל-30 שנים עומדת על 5.08%, הרמה הגבוהה מאז 2023.
עיקר חשש הוא בנוגע לגירעון האמריקאי התופח. סוחרים מגדילים את ההימורים על כך שתשואות האג"ח לטווח ארוך יזנקו, על רקע חששות מהחוב. ביום שישי, סוכנות הדירוג Moody’s הורידה את דירוג האשראי של ארה"ב מתחת לרמה המושלמת של AAA. עבור רבים, המסר ברור: אם אמריקה לא תסדר את ענייניה הפיסקליים, הסיכון הנתפס שבהלוואה לממשלה יעלה.
3. שוקי הסחורות והמטבעות
לאחר שנחלש בחדות אמש מול המטבעות הזרים, לאור הדיווח ברשת CNN כי ישראל נערכת לתקיפת מתקני הגרעין באיראן על אף המו"מ עם ממשל טראמפ, הבוקר (ה') השקל מתחזק קלות. שער הדולר-שקל עומד על 3.55 שקלים ושער האירו-שקל נסחר סביב 4.01 שקלים.
מחיר הביטקוין נסחר הבוקר (ה') בשיא כל הזמנים במהלך המסחר היומי, ועומד על 111,376 דולר. הביטקוין נמצא במגמת עלייה מאז השפל האחרון שנרשם בתחילת אפריל, כאשר משקיעים מכרו את כל סוגי הנכסים המסוכנים בשיאו של הסכסוך המסחרי (מלחמת הסחר).
"השיא החדש של הביטקוין הוא תוצאה של שילוב של מרכיבים חיוביים בכלכלה העולמית," אמר אנטוני טרנצ'ב, מייסד-שותף של בורסת הקריפטו Nexo. "המרכיבים כוללים נתוני אינפלציה מתונים יותר בארה"ב, ירידה במתח במלחמת הסחר בין ארה"ב לסין, והורדת הדירוג של החוב הריבוני של ארה"ב על ידי Moody’s - מה שהפנה את תשומת הלב לנכסי ערך חלופיים כמו ביטקוין."
"נכנסנו ליקום מקביל, שונה לגמרי מתחילת אפריל, כאשר החששות המאקרו-כלכליים הגלובליים היו בשיאם והביטקוין צנח ל-74,000 דולר," הוסיף אנטוני טרנצ'ב.
"ייתכן שנפתח חלון של שלושה חודשים שבו לנכסים מסוכנים תהיה הזדמנות לפרוח, בזמן שנרקם הסכם רחב יותר בין ארה"ב לסין."
מחיר הביטקוין מטפס בעקביות בחודש מאי, עם עלייה של 16% עד כה החודש, כשהעלייה מונעת מתנופה מצד חברות והאימוץ הגובר מצד וול סטריט. ההיקף המצטבר של השקעות בתעודות סל (ETF) העוקבות אחרי מחיר הביטקוין חצה את רף ה-40 מיליארד דולר בשבוע שעבר, ונרשמו רק יומיים של יציאות הון מהקרנות הללו במהלך חודש מאי.
4. מאקרו
היום (ה'), צפויים להתפרסם מדדי מנהלי הרכש בבריטניה, גוש האירו וארה"ב. בנוסף, יתפרסמו בארה"ב נתוני מכירות בתים.
רפי גוזלן, הכלכלן הראשי של IBI מתייחס בסקירתו לסביבה המאקרו כלכלית הצפויה בארה"ב: להערכתו, סביר שהעלייה בשיעור המכסים שמוערכת בכ-15% (לאחר ההפחתה האחרונה על סין ודחיית מכסי הגומלין) תבוא לידי ביטוי בהאצה באינפלציה במהלך המחצית השנייה של השנה לסביבה של לפחות 4%-3.5%, כאשר סימן השאלה יהיה בנוגע למשך השפעת העלייה והזליגה לענפי השירותים. "אמנם אופן העלייה בציפיות לאינפלציה המגולמות בשוק ההון מכוון לעלייה זמנית בשנה הקרובה לכ-3.5%-3.25% וירידה לאחר מכן לסביבה של כ-2.5%, אך אי ודאות זו על רקע מצב שוק העבודה והשיפור המהיר בשווקים, תומכים בעמדת ההמתנה ממושכת אליה מכוון הפד, אלא אם תחול הרעה משמעותית בפעילות או בתנאים הפיננסים". הוא מוסיף כי ההתפתחויות האחרונות בשווקים משקפות צפי לכ-2 הפחתות עד סוף השנה וכ-3 הפחתות בשנה הקרובה, ותמחור זה ממשיך אופטימי מדי.
5. תחזית
אורי תובל, מנכ"ל תובל בית השקעות ויו"ר קרן הגידור אלמנדה קפיטל מתייחס לרמת המחירים של שוק המניות האמריקאי ומציין כי "רמת המכפילים של מדדי ה-S&P 500 והנאסד"ק מצויים ברמות גבוהות מאוד - לעיתים אף מנותקות מהמציאות הכלכלית. אנו מעריכים כי השוק האמריקאי יקר מדי ביחס לביצועים ולסיכונים, וכי ההתעלמות של המשקיעים מחדשות שליליות תוך התמקדות בבלעדית בחדשות החיוביות, אינה יכולה להימשך לאורך זמן".
עוד מציין תובל כי "להערכתנו, מגמת העלייה הנוכחית לא תימשך, והשוק האמריקאי צפוי לסיים את השנה ללא תשואה חיובית. לא מדובר בתחזית למפולת, אך בהחלט יש להיערך לנסיעה קופצנית, עם רמות תנודתיות גבוהות במיוחד".
במקביל מציין כי בבית ההשקעות הם מתמקדים בזיהוי חברות איכותיות עם הנהלות מצוינות, שנמצאות בתמחור חסר או מציגות פוטנציאל צמיחה שעדיין לא מגולם במחיר המניה. "להערכתנו, מגזר הטכנולוגיה האמריקאי מתומחר כיום ברמות גבוהות מדי, ובפרט מה שמכונה 'שבע המופלאות', שמובילות את השוק אך גם מושכות את התמחור לרמות לא ריאליות. ככלל, אנו סבורים שהשוק האמריקאי כולו מצוי כיום בתמחור יקר.
"מנגד, בשוק המקומי אנו מזהים הזדמנויות רבות יותר. כך למשל, מניות הבנקים בישראל פרסמו בימים האחרונים תוצאות כספיות חזקות במיוחד, המאשרות את תחזיות הצמיחה להמשך השנה ומחזקות את האמון בענף. במידה ותחל מגמת ירידה בריבית - תרחיש שכבר מתממש באירופה - תיתכן התאוששות גם במניות האנרגיה הירוקה, דוגמת פריים אנרג'י ואקונרג'י , שאינן מתומחרות באופן מלא ביחס לפוטנציאל העתידי שלהן. גם סולאראדג' מראה סימנים ראשונים לשינוי מגמה שעשוי להיות משמעותי.
"בנוסף, מגזר הנדל"ן - הן למגורים והן הנדל"ן המניב - נמצא בעינינו בנקודת כניסה אטרקטיבית במיוחד. ירידת תוואי הריבית עשויה לתמוך משמעותית בביצועים של החברות בתחום ולהוביל לשיפור בתוצאותיהן הכספיות בטווח הבינוני".
כתבות
ני"ע
