בורסת ת"א ננעלה בעליות; השקל מזנק לשיא של מעל שנתיים

סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים

18:05

שמועות על הסכם עם החמאס מקפיצות בשעה זו את השקל מול הדולר וזה נסחר כעת ב-3.504 שקלים לדולר, שיא של מעל שנתיים (פברואר 2023). בצהריים נקבע שערו היציג של המטבע האמריקאי על 3.54 שקלים.

ארגון הטרור חמאס הודיע היום כי הוא הגיע להסכמה עם השליח האמריקאי סטיב וויטקוף על "מסגרת כללית להשגת הפסקת אש קבועה". לפי חמאס, ההסכם כולל שחרור של 10 חטופים ישראלים וכמה גופות, בתמורה לשחרור מספר מוסכם של אסירים פלסטינים, בערבות המתווכות. עם זאת, בישראל טענו כי ההודעה לא נכונה וכי מדובר "בתעמולה ובלוחמה הפסיכולוגית" של חמאס.

17:30

במחזור מסחר דל יחסית, המסחר בת"א ננעל הערב בעליות שערים - מדדי הדגל ת"א 35 ו-ת"א 90 עלו ב-0.5% וב-0.7% בהתאמה. בלט מדד נפט וגז שעלה במעל 1%, בתוכו בלטה מניית תמר פטרוליום עם זינוק של מעל 5%.

מדד מניות הביטוח בלט בעליה של 1.6% לקראת הדוחות הכספיים שיפרסמו חברות הביטוח מחר.

קסטרו השילה מעל 4% בעקבות הדוח הרבעוני. למרות הצמיחה בהכנסות קסטרו-הודיס ברבעון הראשון של 2025, הקבוצה סיימה עם רווח נקי של 150 אלף שקל בלבד. מי שהמשיכו להניע את עסקי החברה גם ברבעון הזה הם מותגי אורבניקה והודיס, שמכסים במידה רבה על הקיטון בהכנסות מותג הדגל קסטרו.

16:43

התייקרויות המחירים של פולי הקקאו והקפה אילצה את ענקית המזון שטראוס לייקר את מוצריה, וסייעו להגדלת הכנסות הקבוצה, אך הרווח שהציגה צנח, בין היתר בשל פגיעה ברווח הגולמי והשפעת הפרשי מטבע. התוצאות שלחו את מניית שטראוס להיסחר במגמה שלילית לאחר פרסום התוצאות (יום ד') כאשר מתחילת השנה היא עדיין מציגה תשואה חיובית נאה של כ-30%, ומשקפת לחברה שווי של 8.7 מיליארד שקל.

שטראוס, בניהול המנכ"ל שי באב"ד והיו"ר עופרה שטראוס, מפרסמת מדי רבעון דוחות ניהוליים, לצד הדוחות הכספיים שלה. לפי הדוחות הניהוליים, שכוללים גם את חלקם של השותפים השונים בעסקיה ברחבי העולם, מכירות שטראוס ברבעון הסתכמו בכ-3 מיליארד שקל - עלייה של 15.5%. זאת הן בשל עליית המחירים כאמור, וכן גידול כמותי במכירות (בין היתר בתחום הקפה, חטיפים וממתקים).

אלא ששיעור הרווח הגולמי (הניהולי) נשחק מ-33.7% מהמכירות ברבעון המקביל אשתקד ל-26.1% בלבד ברבעון החולף, בעיקר עקב הפרשי מטבע וכן בשל התייקרות חומרי הגלם (ובראשם הקקאו והקפה). הרווח התפעולי (הניהולי) נשחק ב-11% והסתכם ב-181 מיליון שקל, בעיקר בשל השחיקה בשולי הרווח הגולמי, הגם שההנהלה צמצמה את הוצאות התפעול שלה. בשורה התחתונה הרווח הנקי (הניהולי) נחתך ב-55% והסתכם ב-73 מיליון שקל ברבעון הראשון.

16:01

המסחר בת"א מתנהל כעת בעליות קלות כשמדד המניות הגדולות, ת"א 35 עולה ב-0.3% ומדד ת"א 90 בעליה מזערית. בולט לטובה מדד הטכנולוגיה שעולה ב-1%.

מניית נובה נמצאת במוקד בימים האחרונים על רקע יציאתה הצפויה ממדי המניות הגדולות של MCSI. קרנות הסל שעוקבות אחרי המדדים ימכרו מניות בהיקף של כ-220 מיליון דולר, אך מהצד השני, קרנות סל שעוקבות אחרי המדדים הקטנים ירכשו מניות בכ-170 מיליון דולר.

מהסתכלות על שלושת ימי המסחר הראשונים של השבוע ניתן לראות שהמשקיעים הזרים מכרו מניות בהיקף משמעותי של כ-32 מיליון שקל ומנגד המשקיעים המוסדיים רכשו מניות בהיקפים של כ-25 מיליון שקל.

יתרות השורט במניה עמדו על 315 מיליון שקל ב-22.5 אחרי עלייה של כ-135 אלף יחידות מה-15.5 ל-22.5, לכ-485 אלף יחידות.

היום מניית החברה עולה בכ-2.6% לקראת העדכון הצפוי מחר.

15:05

במסגרת עונת הדוחות, חברת הנדל"ן דמרי דיווחה כי ההכנסות ברבעון הראשון של 2025 גדלו בכ-4.3% לכ-592 מיליון שקל, לעומת הכנסות של כ-568 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הגידול בהכנסות נבע מסעיף הכנסות ממכירת קרקעות ומיוחס בעיקר למכירת קרקע בחדרה. הרווח התפעולי ברבעון הראשון של השנה עלה בכ-23.4% לכ-277.5 מיליון שקל, לעומת כ-225 מיליון שקל ברבעון המקביל ב-2024. עוד דווח כי הרווח הנקי ברבעון הראשון של השנה עלה בכ-34% לכ-204.9 מיליון שקל, לעומת כ-152.9 מיליון שקל ברבעון הראשון של 2024.

מבחינת היקף המכירות, במהלך הרבעון הראשון של השנה חברת הנדלן דיווחה כי מכרה 160 יח"ד בישראל בהיקף של כ-369.3 מיליון שקל, לעומת מכירת 247 יח"ד ברבעון הראשון של 2024 בהיקף של כ-509.2 מיליון שקל.

14:42

לאחר שנסחרה בירידות של כ-3%, אל על עברה לירידות קלות של 0.3%, לאחר שדווח כי חברת התעופה העולמית ריינאייר מאריכה עוד את ביטולי הטיסות לישראל. כעת, לא ניתן להזמין באתר כרטיסי טיסה מישראל ואליה עד ה-25 ביולי. מדובר בחדשות טובות עבור חברת התעופה הישראלית, שרשמה ירידות שערים ביומיים האחרונים, על רקע הדיווחים על עסקת חטופים מסתמנת בין חמאס לישראל.

14:10

למרות שפרסמה הבוקר דוח רבעוני חזק, שטראוס נסחרת בירידות שערים של כ-2%. החברה בשליטת משפחת שטראוס ובניהולו של שי באב"ד סיכמה את הרבעון הראשון עם גידול של 9% בשורת ההכנסות לכדי 1.9 מיליארד שקל . צמצום חד בהוצאות התפעול של החברה, סייע להזניק את הרווח התפעולי ב-170% לכדי 181 מיליון שקל. כך שבשורה התחתונה זינק הרווח הנקי בשיעור חד של 68% והסתכם ב-86 מיליון שקל.

13:00

המגמה המעורבת בת"א נמשכת. מדד ת"א 35 עולה ב-0.4% ות"א 90 משיל מערכו 0.1%.

במסגרת עונת הדוחות, טופ גאם , דיווחה כי הרווח הנקי ברבעון הראשון של השנה ירד מעט בהשוואה לרבעון המקביל, והסתכם בכ-1.2 מיליון דולר, בהשוואה לכ-1.29 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. במקביל, הכנסות החברה עמדו על כ-17.3 מיליון דולר - גידול של כ-17% לעומת הרבעון הראשון של 2024. בחודש ינואר האחרון, יצרנית תוספי התזונה הניתנים באמצעות סוכריות גומי, דיווחה כי רכשה את החברה הקנדית Island Abbey, העוסקת גם בפיתוח וייצור של תוספי תזונה באמצעות סוכריות גומי, תמורת סכום של כ-20 מיליון דולר. בדוחות החברה צוין כי הרכישה והתוצאות יכללו כחלק מדוחות החברה רק החל מהרבעון השני של השנה.

12:05

מגמה מעורבת בת"א. כעת מדד ת"א 35 עולה ב-0.3% ות"א 90 משיל מערכו 0.3%. מדד ת"א רשתות שיווק בולט לשלילה ומשיל מערכו כ-1%.

אל על נסחרת כעת בירידות של כ-2%. חברת התעופה נסחרת בימים האחרונים במגמה שלילית על רקע הדיווחים על הפסקת אש אפשרית בין חמאס לישראל. עם זאת, מתחילת חודש מאי מניית התעופה רשמה עלייה דו ספרתית של 22%, זאת בעקבות ההסלמה מול החות'ים, כאשר שיגורי טילים מתימן לישראל מרחיקים חברות תעופה זרות מישראל, מה שנותן רוח גבית לחברת התעופה הישראל.

11:47

נקסט ויז'ן מדווחת היום על קבלת הזמנות לרכישת מצלמות ומוצרים נוספים של החברה ללקוח בתמורה לסך כולל של כ-6.6 מיליון דולר. מטעם החברה נמסר כי התמורה תשולם בתוך 14 יום ממועד שליחת המוצרים ללקוח, בהתאם למועדים שהוסכמו על ידי הצדדים, וכי החברה תספק את המוצרים עד סוף שנת 2025.

10:56

אלביט מערכות זכתה לאחרונה בכמה חוזים מלקוחות בינלאומיים, בהם מדינות חברות נאט"ו, בסך כולל של כ-330 מיליון דולר, לאספקת טכנולוגיות ימיות מתקדמות ומגוונות. במסגרת החוזים, תספק אלביט מערכות פתרונות מתקדמים ללוחמה נגד צוללות, בהם מערכות סונאר TRAPS, לצד מערכות ניהול קרב, לוחמה אלקטרונית ומערכות אלקטרו-אופטיות.

החוזים כוללים גם פרויקטים לשדרוג והשבחת פלטפורמות ימיות - כולל כלי סיור ימי (OPVs) ופריגטות - וכן יכולות מודיעין, תצפית וסיור, כלי השיט הבלתי מאויש "שחף" (Seagull), ופתרונות סונאר מותאמים ללוחמה נגד צוללות. מערכות אלו נועדו לשפר את המודעות המצבית, השרידות והאפקטיביות המבצעית בסביבות ימיות מורכבות.

שחף הוא הכשב"מ הבולט של אלביט שמיועד ללוחמה נגד ספינות ואותו מכרה חברה, למשל, ב-2021 למדינה במרחב אסיה-פסיפיק. בדצמבר 2022, אותו כלי נטל חלק בתרגיל דיגיטל הורייזון הבינלאומי, כשהתקיים בתוך המפרץ הפרסי - ממש בסמוך לאיראן. במהלכו, נבחן שיתוף פעולה בין 17 יצרני כלי שיט בלתי מאויישים מרחבי העולם, תחת האכסניה של הצי החמישי של ארה"ב שבסיס האם שלו ממוקם בבירת בחריין, מנאמה.

10:44

מסחר תנודתי בת"א. כעת המדדים המרכזיים נסחרים בעליות קלות. מדד ת"א 35 עולה ב-0.2% ות"א 90 מוסיף לערכו 0.1%.

קסטרו-הודיס , דיווחה הבוקר על קיטון חד ברווח הנקי שהסתכם בכ-138 אלף שקל ברבעון הראשון של 2025, בהשוואה ל-3.9 מיליון שקל.

במקביל, הכנסות הקבוצה ברבעון הראשון לשנת 2025 צמחו בכ-8.3% והסתכמו בכ-470.6 מיליון שקל לעומת כ-434.6 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הגידול נובע מגידול במכירות בחנויות הזהות, כאשר הקבוצה הציגה גידול של כ-6.9% במכירות החנויות הזהות של מותגי הקבוצה ברבעון הראשון לשנת 2025 שהסתכמו בכ-418.8 מיליון שקל בהשוואה לכ-391.7 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. בתחום אופנת ההלבשה הציגה הקבוצה גידול של כ-7.8% במכירות החנויות הזהות, בתחום אביזרי האופנה רשמה הקבוצה גידול של כ-5.4% ובתחום הקוסמטיקה נרשם קיטון של 0.1%.

10:15

קבוצת שיכון ובינוי דיווחה הבוקר כי הכנסות הקבוצה ברבעון הראשון של השנה עלו בכ-21.4% לכ-2.2 מיליארד שקלים. בדוחות צוין כי העלייה בהכנסות נובעת בעיקרה מעלייה בהכנסות בתחומי קבלנות התשתית והבניה בארה"ב ובישראל וכן מתחום יזמות הנדל"ן בחו"ל. עוד צוין כי הרווח הנקי עלה בכ-65% בהשוואה לרבעון המקביל והסתכם בכ-145 מיליון שקלים ברבעון הראשון של שנת 2025.

10:05

יום המסחר בת"א נפתח במגמה מעורבת. מדד ת"א 35 יורד ב-0.1% ות"א 90 מוסיף נסחר בשיעור דומה. בקרב המדדים הענפיים, מדד ת"א נפט וג עולה ב-0.2% ות"א ביטוח יורד ב-0.5%.

בולטות לחיוב מניות רבוע נדלן , מיטב השקעות , נייס , פלרם ונאוויטס .

מנגד, דוראל אנרגיה , שטראוס , קמטק , פיבי ואו פי סי אנרגיה נסחרות בירידות.

09:37

במסגרת עונת הדוחות, אלקטרה פרסמה הבוקר כי סך ההכנסות ברבעון עלו בכ-14.2% לכ-3.4 מיליארד שקל, בהשוואה לכ-3 מיליארד שקל ברבעון הקודם בשנה הקודמת. בדוחות צוין כי העלייה נובעת מגידול בהכנסות מגזר פרויקטים למבנים ותשתיות בישראל ומגזר פיתוח והקמה של נדל"ן בייזום וכן מאיחוד לראשונה של חברה בארה"ב אשר נרכשה בתקופת הדוח. במקביל, החברה רשמה ברבעון הראשון לשנת 2025 רווח נקי של כ-66 מיליון שקל, לעומת כ-71 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.

08:50

התייקרויות המזון מסדרות לשטראוס עליות בהכנסות וזינוק חד בשורת הרווח הנקי. החברה בשליטת משפחת שטראוס ובניהולו של שי באב"ד סיכמה את הרבעון הראשון עם גידול של 9% בשורת ההכנסות לכדי 1.9 מיליארד שקל. צמצום חד בהוצאות התפעול של החברה, סייע להזניק את הרווח התפעולי ב-170% לכדי 181 מיליון שקל. כך שבשורה התחתונה זינק הרווח הנקי בשיעור חד של 68% והסתכם ב-86 מיליון שקל.

08:24

חמישה דברים שכדאי לדעת לקראת פתיחת המסחר בבורסה בתל אביב

1. שוקי המניות

יום המסחר בת"א צפוי להיפתח במגמה מעורבת. אמש (ג'), ברקע הדיווחים על התקדמות אפשרית במשא ומתן מול חמאס בעניין שחרור החטופים והפסקת האש בעזה, המסחר בתל אביב התנהל במגמה מעורבת. הבורסה בת"א לא הושפעה מהזינוק בוול סטריט (הרחבה מטה) כאשר מדד ת"א 35 עלה ב-0.1%, ת"א 90 השיל 0.2%.

● חברות המזון נהנות מזה שהן פרטיות. לא רואים להן את הרווחים

בין המדדים הענפיים בלטו אמש מדד הבנקים שעלה ב-0.5% והשלים עלייה של כ-4.5% בשלושה ימים, נזכיר שחמשת הבנקים הגדולים הציגו ברבעון האחרון דוחות חזקים עם תשואה ממוצעת על ההון של 15.4% ורווח כולל של 7.6 מיליארד שקל (ממוצע של 1.5). מדדי הטכנולוגיה ונפט וגז עלו ב-0.8% כ"א.

עונת הדוחות לרבעון הראשון של השנה מגיעה לישורת האחרונה בת"א. אמש מיטב השקעות דיווחה כי הכנסות החברה הסתכמו בכ-451 מיליון שקל - עלייה של כ-25% - לעומת 360 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות הסתכם בכ-90 מיליון שקל - עלייה של כ-80% - לעומת סך של כ-50 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.

● הרווח הנקי של בית ההשקעות מור זינק ב-85%, תחלק דיבידנד של 26 מיליון שקל

אלקטרה מוצרי צריכה גם פרסמה את תוצאותיה הכספיות לרבעון הראשון: החברה רשמה עלייה מתונה בהכנסות וברווח הנקי, על רקע התאוששות בפעילות רשת קרפור שהיא מפעילה ברחבי הארץ.

מניית מקס סטוק דיווחה על גידול של כ-8% בהכנסות, שהסתכמו בכ-339 מיליון שקל, ועל רווח נקי שהסתכם ב-31.8 מיליון שקל - עלייה של כ-11% לעומת הרבעון המקביל אשתקד.

בהמשך היום (ד'), צפויות לפרסם דוחות חברות אזורים , אלקטרה , אפקון החזקות , אשטרום קבוצה , גילת טלקום , דוראל אנרגיה , דמרי , וילאר , טופ גאם , יעקב פיננסים , ישראל קנדה , מבטח שמיר , מגדל ביטוח , משק אנרגיה , נאוויטס פטר יהש , קסטרו , רוטשטיין , ריט אזורים , ושטראוס .

הבוקר באסיה, המדדים המרכזיים נסחרים במגמה מעורבת. הניקיי עולה ב-0.2%, בורסת שנגחאי מוסיפה לערכה 0.1%, ההנג סנג יורד ב-0.5%, הקוספי קופץ ב-1.5% והניפטי ההודי יורד ב-0.3%.

החוזים העתידיים בארה"ב נסחרים בירידות קלות.

אמש (ג') בוול סטריט, המסחר ננעל בעליות חדות. נאסד"ק עלה ב-2.5%, דאו ג'ונס ב-1.75% ו-S&P 500 ב-2%. הזינוק הגיע לאחר שהנשיא לשעבר דונלד טראמפ הודיע במהלך סוף השבוע כי הוא מסכים לדחות את הטלת המכסים בגובה 50% על האיחוד האירופי. ביום ראשון הודיע טראמפ כי הוא דוחה את מועד תחילת הטלת המכס ל-9 ביולי, לבקשתה של נשיאת הנציבות האירופית, אורסולה פון דר ליין. הצעד מגיע לאחר שבשבוע שעבר טראמפ הציע להטיל מס יבוא בגובה 50% על מוצרים מהאיחוד האירופי החל מה-1 ביוני. אתמול אמר קווין האסט, ראש המועצה הכלכלית הלאומית, בראיון ל-CNBC כי הוא מצפה שייחתמו עוד כמה עסקאות כבר במהלך השבוע.

אפל , ריכזה עניין אמש והתאוששה בכ-2.5% לאחר שבסוף השבוע הנשיא טראמפ איים כי אפל תצטרך לשלם מכס של 25% או יותר על מכשירי אייפון שמיוצרים מחוץ לארה"ב. אמש, מנהל המועצה הכלכלית הלאומית, קווין האסט, אמר כי ממשל טראמפ אינו מעוניין "לפגוע באפל" באמצעות הטלת מכסים. "כולם מנסים להציג את זה כאילו זו קטסטרופה אם יש עליהם מכס קטן כרגע, כחלק מהניסיון להוריד את המכסים במשא ומתן," אמר האסט ל-CNBC, "בסופו של דבר, נראה מה יקרה, נראה מה העדכון, אבל אנחנו לא רוצים לפגוע באפל."

היום (ד'), בסיום המסחר בוול סטריט, אנבידיה צפויה לפרסם את תוצאותיה הכספיות. על פי התחזיות,ענקית השבבים תציג הכנסות של 43.12 מיליארד דולר ברבעון, זינוק של 66% מהשנה שעברה, ורווח למניה של 0.89 דולר - עלייה של 46% לעומת אשתקד.

המשקיעים יתמקדו בחמישה מוקדים עיקריים בדוחות הקרובים: התחזיות לרבעון הבא (עם ציפייה לעלייה של 54% בהכנסות ברבעון הבא ביחס לרבעון המקביל אשתקד), החשיפה לסין, ההזמנות לשבבי Blackwell (השבבים המתקדמים של אנבידיה) ובעיקר הרווח הגולמי.

בתוך כך, במורגן סטנלי בחרו באנבידיה ל"מניה המועדפת" שלה מבין מניות יצרניות השבבים, למרות חששות בטווח הקצר בנוגע למכירות לסין. האנליסטים של הבנק ציינו ביום שלישי כי הסוגיות שעשויות להדאיג משקיעים - כמו איסור המכירה של שבבי H20 לסין מצד ממשל טראמפ - כבר "ידועות היטב לשוק", ולדבריהם, "המסלול להאצה מחודשת במחצית השנייה של השנה ברור." אנבידיה הודיעה בעבר כי היא צופה חיוב של 5.5 מיליארד דולר בעקבות ההגבלות החדשות על היצוא.

מורגן סטנלי שמר על דירוג "תשואת יתר" (Overweight) עם מחיר יעד של 160 דולר - אפסייד של כ-22% מהמחיר שבו סגרה המניה ביום שישי האחרון. האנליסטים ציינו כי "אנחנו לא קונים את המניה רק עבור הדו"ח הקרוב, אלא עבור מה שאנחנו מאמינים שצפוי להגיע לאחר מכן."

אנליסטים בבית ההשקעות וודבוש אמרו כי הפגיעה מההגבלות על היצוא לסין מקוזזת במידה מסוימת על ידי עלייה בביקושים מהעולם הערבי - במיוחד ממדינות כמו ערב הסעודית ואיחוד האמירויות. בתחילת החודש הודיעה אנבידיה על עסקה עם סטארט-אפ סעודי לאספקת שבבים, ולפי דיווחים היא מעורבת גם בעסקה שתאפשר לאמירויות לייבא שבבים מתקדמים מתוצרת אמריקאית.

לדבריהם, השקעות ה-AI של ערב הסעודית ואיחוד האמירויות "עשויות לפצות על חוסר הוודאות הנוכחי סביב סין בפעילות העתידית של אנבידיה", ואף לתרום תוספת של טריליון דולר לשוק הבינה המלאכותית העולמי בשנים הקרובות. Wedbush קבעו מחיר יעד של 175 דולר למניית אנבידיה - גבוה אפילו מהקונצנזוס של האנליסטים לפי Visible Alpha, שמתקרב ל-164 דולר.

1. שוקי האג"ח

בשוק החוב המקומי, אמש (ג') מדד תל גוב שקלי נסחר ללא שינוי ואילו מדדי האג"ח הקונצרניים, תל בונד 20, 40 ו-60 נסחרו בעלייה מתונה.

בשוק החוב האמריקאי, תשואות האג"ח הממשלתיות עולות קלות הבוקר, לאחר שאמש ירדו בחדות. התשואה ל-10 שנים נסחרת סביב 4.47% והתשואה ל-30 שנה עומדת על 4.98%.

השבוע יפן איבדה את מעמדה כמדינה בעלת הנכסים החיצוניים (creditor nation) הגדולים בעולם לראשונה זה 34 שנים. זאת על אף שהמדינה רשמה שיא חדש בהיקף הנכסים שברשותה בחו"ל. לפי נתוני משרד האוצר היפני שפורסמו השבוע, הנכסים החיצוניים של יפן הסתכמו בסוף 2024 ב-533.05 טריליון ין (כ-3.7 טריליון דולר), עלייה של כ-13% מהשנה הקודמת. כעת, גרמניה עקפה את יפן עם נכסים חיצוניים נטו בסך 569.7 טריליון ין, בעיקר בזכות עודף בחשבון השוטף של 248.7 מיליארד אירו, אשר נבע בעיקר מביצועים חזקים ביצוא.

3. שוקי הסחורות והמטבעות

הבוקר (ד'), השקל נסחר במגמה מעורבת מול המטבעות הזרים. הדולר מתחזק ב-0.5% מול השקל לשער של 3.54 שקלים והאירו נחלש קלות לרמה של 4 שקלים.

"הציפייה להפסקת הלחימה בעזה תורמת להתייצבות הדולר סביב רמת 3.55 שקל", אומר יוסי פריימן, מנכ"ל פריקו ניהול סיכונים, מימון והשקעות. "אך בעקבות חוסר הוודאות הגבוהה, פוטנציאל ייסוף השקל מוגבל בשלב הנוכחי. החשש מהסלמת המערכה אל מול איראן וחזרת שיגור טילים על ידי החות'ים שבתימן, מלמדים על פוטנציאל פיחות בטווח הקצר, אך פעילותם הערה של יצואנים ומשקיעים זרים מלמדת כי טווח תנועה זה מוגבל".

בשוק הפורקס העולמי, הדולר חזר להתחזק מול המטבעות המרכזיים בעולם, מדד הדולר DXY עולה הבוקר ב-0.2%, היורו נחלש ב-0.5% מול הדולר לרמה של 1.133 דולר לאורו; הליש"ט נחלשה ב-0.4% מול הדולר לרמה של 1.3508 דולר לליש"ט; הין נחלש ב-1.1% לרמה של 144.30 ין לדולר.

מחיר הנפט יורד בעקבות חשש גובר להעלאה נוספת בייצור מצד קרטל אופ"ק+ - מה שמאפיל על הקלה במתיחות המסחרית בין האיחוד האירופי לארצות הברית.

החוזים על נפט מסוג WTI עולים קלות בכ-0.5% ל-61 דולר לחבית, לאחר מסחר דליל ביום שני עקב חגים בלונדון וניו יורק. במקביל, הדולר התחזק, מה שהופך את הסחורות הנסחרות בו לפחות אטרקטיביות לרוכשים מחוץ לארה"ב. מאמצע ינואר, מגמת הנפט הייתה כלפי מטה, כאשר אופ"ק ובעלות בריתה האיצו את החזרת ההיצע המושהה מהר יותר מהציפיות - בדיוק בזמן שבו מלחמות הסחר העולמיות מאיימות לפגוע בביקוש. נכון לעכשיו, המחירים התייצבו סביב 61 דולר, בזמן שהסוחרים ממתינים לצעד הבא של אופ"ק, הצפוי בימים הקרובים.

4. מאקרו

בסקירתו השבועית, סזאר פרז רואיז, מנהל ההשקעות הראשי של הבנק השוויצרי הפרטי, פיקטה, העריך שהצרכן האמריקאי נמצא "על סף שבירה": ירידה בביקוש לבנזין, ירידה בתחזיות המכירות של חברות צריכה והמשך העלאות מחירים על ידי יצרנים - כל אלו, לדבריו, מעידים על סימני האטה בכלכלה. את נקודת המבחן לכך נראה ביום שישי, אז יתפרסמו נתוני מדד PCE, מדד המחירים של ההוצאה לצריכה פרטית בארה"ב (שנתי), שיהוו נקודת מבחן לשוק ולמדיניות הריבית.

ברקע זה, סזאר פרז רואיז המליץ על מניות ואג"ח אירופאיות על פני אלו האמריקאיות והדגיש פוזיציית חסר באג"ח ממשלת יפן, בשל עלייה בתשואות שם על רקע לחצי אינפלציה.

בישראל, עפר קליין ראש אגף כלכלה ומחקר בהראל, מעריך כי הריבית בישראל תרד במהלך 12 החודשים הבאים - ואף גדולה מהצפוי לפי הערכות השוק. "זאת, על רקע מספר גורמים: צפי לחזרת האינפלציה למרכז תחום היעד בשנה הקרובה הגלום גם בציפיות בשוק ההון לצד, סימני האטה בשוק העבודה, בהם גם נתוני האבטלה שהצביעו על המשך עלייה מתונה בשיעור האבטלה והצפי שלנו להמשך הפחתת ריבית באירופה וחידוש הפחתת הריבית בארה"ב".

● נגיד בנק ישראל: מחירי הדיור לא עלו בגללנו

5. תחזית

למרות הראלי שנרשם אמש בארה"ב, הכלכלנים ברחבי העולם מזהירים מפני תנודתיות נוספת שצפויה להירשם בשוק המניות האמריקאי. מארק האפלה, מנהל ההשקעות הראשי של UBS מסביר: "אמנם העובדה שיש יותר זמן למשא ומתן בין האיחוד האירופי לארה"ב היא חדשות טובות, אבל קצב ההתאוששות האחרון בשוקי המניות מרמז על כך שהמשקיעים אולי הפכו לאופטימיים מדי באשר לנתיב השיחות על הסחר. בתחילת השבוע שעבר, מדד S&P500 עלה לרמה הקרובה ב-3% לשיא כל הזמנים, לאחר עלייה של כמעט 20% מהשפל ב-8 באפריל, כאשר החששות מפני מלחמת סחר עולמית היו בעיצומם".

עוד מציינים כלכלני הבנק כי "מכיוון שציפיות גבוהות כבר מגולמות בשווקים, הורדנו לאחרונה את ההמלצה שלנו על מניות אמריקאיות ל-'ניטרלי'. ההצהרות האחרונות של הנשיא טראמפ מדגישות שהסיכונים עדיין קיימים, ואין להניח כמובן מאליו שתושג תוצאה מוצלחת בשיחות".