אג"ח קונצרניות

רונן אולמן, בכיר בפעילים ניהול תיקי השקעות, טוען כי מי שמחכה לירידות בשוק המניות עלול להתאכזב, בשל הורדות הריבית בארה"ב והמדיניות הצפויה של טראמפ • בארץ הוא ממליץ להתמקד במניות הבנקים ומדד ת"א 90, ובחו"ל במניות תוכנה ופחות בשבבים

שוק החוב הישראלי צומח בקצב מסחרר: מחזורי המסחר גדולים פי שניים מבשוק המניות, עשרות הנפקות נרשמו רק השנה, ומדובר בחלק הארי של הפעילות בבורסה בתל אביב • כך, בזמן ששוק המניות סובל מבעיית נזילות, האג"ח הפכו לדומיננטיות בבורסה • וגם: ההזדמנויות והסיכונים

קצת יותר משנה מפרוץ המלחמה, חששות המשקיעים נעלמו כמעט לחלוטין בשוק החוב הקונצרני המקומי • רבות מאיגרות החוב סיפקו רווחים של עשרות אחוזים, והיקף אג"ח הזבל בשוק הצטמצם פלאים • גורם בכיר: "הסיכון ירד והמשקיעים ממשיכים לחפש הזדמנויות השקעה"

בנק ישראל עוד רחוק מלהוריד ריבית, אבל במגדל שוקי הון משוכנעים שהחוב הסחיר של חברות בתל אביב טומן בחובו "הזדמנות השקעה משמעותית" - ומסמנים אג"ח בולטות בעיקר בתחום הנדל"ן המניב • אבל יש גם מי שמסתייג: "בטווח הקצר, צריך להיות יותר זהירים"

תקנות חדשות יאפשרו להשקיע את כספם של מי שמונה להם אפוטרופוס, באג"ח ובמניות • לפי הערכות, כמה מיליארדי שקלים עשויים לזרום בעקבות זאת לשוק ההון • "נעשה כאן עוול דווקא לאנשים חלשים, אף מנהל השקעות לא היה שם את הכסף רק בפיקדונות"

חברת המזון של ארז דהבני הבטיחה גיוס של כ-300 מיליון שקל במכרז המוסדי • עיקר תמורת הגיוס תשמש למחזור חובות יקרים ולצמצום הערבויות שהעמיד בעל השליטה

גיוסי האג"ח של חברות בבורסה בתל אביב היו בספטמבר מהגבוהים אי פעם • החשש מההסלמה בצפון והורדות הדירוג הוביל חברות להצטייד במזומנים, והעביר את המשקיעים מהחוב הממשלתי לקונצרני • וגם: התשואה שתוכלו לקבל היום על הלוואה לי.ח דמרי או דיסקונט

ההיסטוריה מלמדת אותנו משהו על מה שצפוי למניות, לאג"ח ולהשקעות אחרות

בעקבות חשיפת גלובס כי מנכ"ל ובעלי חברת המזון מסר מידע למשקיעים שאינו נמצא בתשקיף, רשות ניירות ערך דחתה את הנפקת האג"ח של בלדי • למעשה, רק לפני שנה בלדי עמדה בסיטואציה דומה, כשהניסיון שלה להיכנס לבורסה דרך מיזוג SPAC כשל

בהקלטה בלעדית שפורסמה בגלובס נשמע ארז דהבני, הבעלים של חברת המזון מציב יעדים לשנים הקרובות ופרטים נוספים שלא נכללו בתשקיף לציבור • בעקבות כך הודיעה הרשות לחברה כי ההנפקה, בהיקף של 300 מיליון שקל, תידחה בלפחות שבוע

מהקלטות בלעדיות שהגיעו לגלובס עולה כי מנכ"ל חברת המזון, שנמצאת בהליכי הנפקת אג"ח, חשף בשיחה עם משקיעים יעדים שאפתניים דוגמת עלייה של 200% במחזור המכירות בעוד 4 שנים, ועדכן על חוזה שנחתם • רק לאחר פניית גלובס לרשות ניירות ערך ולחברה, בלדי פרסמה עדכון לציבור

בית המשפט המחוזי בת"א הקפיא את ההליכים נגד חברת ספיר קורפ שבשליטת אלכס ספיר, שנחשב למקורב לדונלד טראמפ • לפי החברה, נותרו לה לפרוע 465 מיליון שקל למחזיקי האג"ח, ומתקיימים מגעים מתקדמים להסדר חוב עם מחזיקי סדרה י"ח

קובי שגב, שותף מנהל בבית ההשקעות אקורד, ממליץ גם לחובבי סיכון להתרכז בשוק הסולידי המקומי, שכן "השנה וחצי הקרובות הן תור הזהב של האג"ח" • גם את רכיב המניות הוא מציע לרכז בבורסה בת"א: "המלחמה תסתיים בסוף, ואנחנו חושבים שהאפסייד הגדול יותר נמצא בארץ"

הכתבה הזו היתה הנצפית ביותר השבוע בגלובס ועל כן אנחנו מפרסמים אותה מחדש כשירות לקוראינו • רביב כרמי, מנכ"ל אפסילון, טוען כי "מלחמות ומגפות הן רק ברקע. הגורם שמשפיע על השווקים הוא הריבית" • את הכסף הוא מציע להשקיע, בין היתר, במדדי וול סטריט וכן במניות אנרגיה מסורתית ופיננסים: "אני לא זוכר שהפסדתי כסף כשקניתי מניות בנקים במכפיל 0.8 על ההון"

שנה לאחר כישלון המיזוג לחברת SPAC, מנסה יצרנית המזון בלדי שבבעלות ארז דהבני לגייס 300 מיליון שקל באג"ח • כספי התמורה מיועדים לפרוע חוב יקר לבנקים, להקטין ערבויות שהעמיד הבעלים דהבני ולסדר לו ולבני משפחתו חגיגת שכר של יותר מ-13 מיליון שקל בשנה הבאה

הניסיון של חברת המזון של ארז דהבני להתמזג עם ספאק כשל ביולי אשתקד, אבל בלדי לא מתייאשת • החברה מתכננת לשעבד מרכז לוגיסטי בקריית מלאכי ולגייס סדרת אג"ח ראשונה בבורסה • רוב כספי ההנפקה ישמשו למיחזור חובות